สรุป OPPDAY หุ้น AMATAV

สรุป OPPDAY

สรุป OPPDAY หุ้น AMATAV: มองแนวโน้มเติบโตในเวียดนามปี 2568

สวัสดีครับ นักผู้ถือหุ้นและนักวิเคราะห์ทุกท่าน วันนี้ผมสุขุม CFO จากทางอมตะวีเอ็น จะขออนุญาตมานำเสนอผลการดำเนินงานช่วง 9 เดือนของปี 2568 ครับ

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

• สถานการณ์ในเวียดนาม (Vietnam Outlook):
• GDP ของ Quarter 3 อยู่ที่ประมาณ 7.85% สูงกว่าช่วงปี 2567
• Consumer Price Index อยู่ที่ 3.27% และ Inflation อยู่ที่ 3.19%
• GDP เติบโตจากภาคอุตสาหกรรมและการก่อสร้าง (8.7%) และภาคอุตสาหกรรมการให้บริการ (8.5%)
• การนำเข้าและการส่งออก:
• ส่งออกมากที่สุดไปที่สหรัฐอเมริกา (112.8 พันล้านเหรียญ) จีน (49.6 พันล้านเหรียญ) และยุโรป (41.7 พันล้านเหรียญ)
• นำเข้าสินค้าจากจีนมากที่สุด (134.4 พันล้านเหรียญ)
• สินค้าส่งออกส่วนใหญ่เป็น Electronic Goods และ IC Circuit
• FDI (Foreign Direct Investment):
• FDI Recruited เข้ามา 28.52 พันล้านเหรียญ โตขึ้น 15.2% เมื่อเทียบกับ 9 เดือนของปีที่แล้ว
• FDI ที่ Implement อยู่ที่ 18.8 พันล้านเหรียญ โต 8.5%
• FDI ส่วนใหญ่มาจากสิงคโปร์ เกาหลี และจีน
• Key Target ถึงปี 2573:
• Average GDP Growth อยู่ที่ 2 Digit (ประมาณ 10%)
• GDP per capita อยู่ที่ประมาณ 8,500 เหรียญ
• ผลักดันให้เป็น Digital Economy โดยให้กลุ่มอุตสาหกรรม Digital คิดเป็น 30% ของ GDP
• ลดคาร์บอนให้ได้ 15% เมื่อเทียบกับช่วงปี 2537 และปี 2557
• สร้างพลังงานทดแทนเป็น Primary Source ของ Energy Supply ในปี 2573
• Manufacturing Status:
• ขยายกลุ่มอุตสาหกรรมการผลิต 9.92% ในช่วง 9 เดือนแรก
• FDI ยังแข็งแกร่ง โตขึ้น 15.2%

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

• การจัดตั้ง JV (Joint Venture) กับบ้านปู เน็กซ์ และโซลาร์ บีเคน:
• จัดตั้ง Amata B.Grimm Solar Power 1 (esco next) เพื่อสร้าง Solar Power ให้กับลูกค้าในนิคม
• Target Develop 227 MW Rooftop Solar ใน Amata City Halong และ Amata City Long Thanh
• เริ่มโปรเจคตั้งแต่ต้นปี 2569
• การดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ:
• ให้ FDI มาลงทุนในหลายๆ จังหวัด พร้อมให้ Tax Incentive
• เน้นอุตสาหกรรม High-Tech และ High-Value ที่เป็น Sustainable

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

• การลดกำลังการผลิตของลูกค้ารายใหญ่:
• ลูกค้ารายใหญ่ที่ใช้ไฟฟ้าใน Amata City Halong มีการลดกำลังการผลิต
• แต่ปัจจุบันลูกค้ารายดังกล่าวพยายามเปิดตลาดใหม่ และกลับมา Consume ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น
• Tariff ที่ออกมาทำให้การตัดสินใจลงทุนชะลอ:
• ลูกค้าจีนที่เข้ามาลงทุนในเวียดนามค่อนข้างเยอะ ยังรออดูท่าทีเรื่อง Tariff

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

• การปรับปรุง Gross Margin:
• Transfer ที่ Long Thanh มากกว่าช่วงเดียวกันปีที่แล้ว ทำให้มีราคาขายที่สูงกว่า
• Project Size ที่ Halong ลดลง ทำให้ Development Cost ถูกลง
• ควบคุมต้นทุนในการถมที่ดินได้ดีขึ้น
• ราคาขายที่ Halong เพิ่มขึ้น
• การมุ่งเน้น Digital Economy:
• พยายามผลักดันตัวเองให้เป็น Digital Economy โดยให้กลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวกับ Digital คิดเป็น 30% ของ GDP
• Government Restructuring:
• การที่รัฐบาลให้อำนาจในการตัดสินใจไปอยู่ที่ Authority ของแต่ละจังหวัด ทำให้การดำเนินงานเร็วขึ้น

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

• เป้าหมายการเติบโตในอนาคต:
• วางเป้าหมาย Average GDP Growth อยู่ที่ 2 Digit (ประมาณ 10%)
• ตั้งเป้าหมาย GDP per capita ไว้ที่ประมาณ 8,500 เหรียญ
• ผลักดันให้เวียดนามเป็น Top 30-35 Largest Economy
• การลงทุนใน Renewable Energy:
• มุ่งหวังที่จะสร้างพลังงานทดแทน (Solar) ให้เป็น Primary Source ของ Energy Supply ในปี 2573
• การดึงดูดนักลงทุนจากต่างชาติ:
• เปลี่ยนแผนเพื่อดึงดูดนักลงทุนจากต่างชาติเข้ามาลงทุน
• เน้นอุตสาหกรรม High-Tech และ High-Value ที่เป็น Sustainable

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม Q&A นาทีที่ 51:20]

1. ความคืบหน้าเกี่ยวกับ Deal ในการขายที่ดินให้ NRG กับ NIC Nova
   • Deal นี้เกี่ยวข้องกับตัวขายหุ้นของ ACLT 1 และ 2
   • ได้รับเงิน Deposit มาแล้วประมาณ 5% (73.5 ล้านบาท)
   • ได้เข้าประชุมกับทาง Nova และ Local Bank ซึ่งผลออกมาค่อนข้างเป็นที่น่าพอใจ
   • Bank ยังคง Support Deal นี้อยู่
   • จะ Monitor Deal นี้อย่างใกล้ชิด
2. ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568 จะเป็นอย่างไร
   • คิดว่าน่าจะดีกว่าไตรมาส 3
   • เทียบกับปีที่แล้วอาจจะประมาณเดียวกัน โดยรวมทั้งปี
   • ต้องรอผลสรุปว่าจะสามารถปิด Deal กับลูกค้าได้เท่าไหร่
3. ล่าสุดมียอดขายรอโอนที่ดิน Backlog ในมือเท่าไหร่
   • ส่วนใหญ่เป็นของตัว Amata Commercial Complex
   • กำลังดำเนินเรื่องตัว License อยู่
   • คาดว่าจะทยอยรับรู้ได้ในช่วงปี 2570 - 2571
4. เป้าหมายยอดขายที่ดินในเวียดนามปี 2568 ที่ 500 ไร่ จะได้หรือไม่
   • คิดว่าน่าจะอยู่ที่ประมาณ 300 ไร่
5. ปัจจัยบวกและปัจจัยลบในช่วงที่เหลือของปี
   • ปัจจัยลบ: เรื่อง Tariff ที่ออกมา ทำให้การตัดสินใจลงทุนชะลอ
   • ปัจจัยบวก: ยังเชื่อว่านักลงทุนจีนยังไงก็ต้อง Relocate ออกมา
   • ปัจจัยบวก: Government Restructuring ทำให้การดำเนินงานเร็วขึ้น
6. อยากทราบโครงการใหม่ของ Phu Tho
   • Surface ของเราจะอยู่ที่ประมาณ 500 ไร่
   • พยายามขอพื้นที่เป็นเฟสๆ ไป
7. ยอดขายปีนี้เหลือ 300 ไร่ ต่างกับเป้าหมายเดิมเพราะอะไร
   • Investor ชะลอการตัดสินใจ
   • Investor Pipeline ยังไม่ได้หายไปไหน อาจจะถูกผลักไปช่วงต้นปีหน้า
8. 9 เดือนแรกของทางเวียดนามขายที่ดินได้แล้วเท่าไหร่
   • 14.9 เฮกเตอร์ (ประมาณ 15 เฮกเตอร์)
9. Backlog
   • หลักๆ จะเป็นของตัว Amata Commercial Complex
   • ประมาณ 1,600 กว่าล้านบาท
   • รอการโอนเนื่องจากยังมีพื้นที่บางส่วนที่มีปัญหาเรื่องสิทธิ์
   • คิดว่าน่าจะเสร็จภายในปี 2570-2571
10. ตัว Land Bank ของ Halong กับ Long Thanh
    • Halong มีที่ available อยู่ประมาณ 449 ไร่
    • Long Thanh อยู่ในเฟสเล็ก เฟส 1 อยู่ที่ 120 เฮกเตอร์ ที่ยังทำการเวนคืนอยู่
11. ปี 2569 มีแผนการดำเนินงานยังไง
    • รายได้หลักๆ ยังจะมาจากนิคม Long Thanh กับ Halong
    • Phu Tho: ถ้าการเก็บที่ดินทำได้ไวขึ้น อาจจะเห็น Pre-Sale ได้ในปี 2569
    • ACC: ถ้าเรื่องการขอใบอนุญาตทำได้เร็วขึ้น อาจจะเห็นการรับรู้รายได้บางส่วนในปี 2569

โดยสรุปแล้ว อมตะวีเอ็นยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในเวียดนาม แม้จะมีความท้าทายอยู่บ้าง แต่บริษัทก็มีแผนการรับมือและปรับตัวเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนในพลังงานทดแทนและการดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในอนาคต