สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5163 out_tok=2406 at=2026-07-25T08:43:57 --> # A5 กำไรสุทธิ Q1/2565 ดิ่ง 45% รับผลบวกพิเศษปีก่อนหาย ## รายได้โอนโครงการวนา เรสซิเดนซ์พุ่ง 128% แต่กำไรสุทธิหด เหตุขาดกำไรพิเศษจากการขายที่ดินปีก่อน บริษัท แอสเซท ไฟว์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ A5 รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 50.08 ล้านบาท ลดลง 45.54% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จะเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 128.69% จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์ พระราม 9 - ศรีนครินทร์ ที่สร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่และทำการตลาดได้ดี แต่ปัจจัยหลักที่กดดันกำไรคือการขาดหายไปของกำไรพิเศษจากการขายที่ดินมูลค่า 105.25 ล้านบาท ที่เคยรับรู้ในไตรมาส 1 ปี 2564 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ A5 ในไตรมาส 1 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การขาดหายไปของรายการพิเศษจากการขายที่ดินในปีก่อนหน้า** ซึ่งส่งผลกระทบต่อภาพรวมผลประกอบการ แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักจะเติบโตได้ดีก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ในไตรมาส 1 ปี 2564 บริษัทฯ มีการรับรู้กำไรจากการขายที่ดินโครงการที่หยุดพัฒนาเป็นจำนวน 105.25 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อกำไรในงวดดังกล่าว ในขณะที่ไตรมาส 1 ปี 2565 รายการพิเศษนี้ไม่มีอยู่ ทำให้เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว กำไรสุทธิจึงลดลงอย่างมากถึง 45.54% หรือคิดเป็น 41.88 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นรายได้หลักจากการดำเนินงานปกติ พบว่ามีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 128.69% หรือ 179.91 ล้านบาท มาอยู่ที่ 319.71 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์บ้านในโครงการวนา เรสซิเดนซ์ พระราม 9 - ศรีนครินทร์ ที่สร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่ ประกอบกับการทำการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ยอดขายเพิ่มขึ้น แม้ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์จะเพิ่มขึ้นตามรายได้ แต่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีขึ้น โดยต้นทุนเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้จากการขาย สะท้อนถึงการให้ความสำคัญกับกลยุทธ์การกำหนดราคาและการบริหารต้นทุนโครงการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** การลดลงของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้มีลักษณะเป็นครั้งคราว (One-time) เนื่องจากเกิดจากการเปรียบเทียบกับฐานที่สูงผิดปกติในปีก่อนที่มีรายการพิเศษจากการขายที่ดินเข้ามาเสริม ในขณะที่รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลักจากการดำเนินงานปกติ มีแนวโน้มเติบโตได้ดีจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการที่สร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่ และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 45.54% YoY:** อยู่ที่ 50.08 ล้านบาท (เทียบกับ 91.95 ล้านบาทใน Q1/2564) สาเหตุหลักมาจากการขาดหายไปของกำไรพิเศษจากการขายที่ดินในปีก่อน * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์พุ่ง 128.69% YoY:** อยู่ที่ 319.71 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์ พระราม 9 - ศรีนครินทร์ ที่สร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่ * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามรายได้:** แต่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ สะท้อนการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ * **ต้นทุนจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น:** สอดคล้องกับการโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น และการจัดกิจกรรมส่งเสริมภาพลักษณ์หลังหุ้นกลับมาซื้อขาย * **ต้นทุนทางการเงินลดลง 67.67% YoY:** จากการชำระคืนเงินกู้ยืม ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท แอสเซท ไฟว์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ A5 มีรายได้รวมในไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 322.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.79% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 128.69% อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับงวดลดลง 45.27% มาอยู่ที่ 52.05 ล้านบาท (กำไรส่วนของบริษัทใหญ่ 50.08 ล้านบาท) ซึ่งเป็นผลมาจากการเปรียบเทียบกับฐานกำไรที่สูงในปีก่อน ซึ่งมีรายการพิเศษจากการขายที่ดินเข้ามาสนับสนุน ## โอกาส * **การโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์:** โครงการนี้สร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่และมีการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ยอดขายเพิ่มขึ้นและเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการกำหนดราคาและการบริหารต้นทุนโครงการ ซึ่งช่วยให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ * **การกลับมาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์:** การที่หลักทรัพย์ของบริษัทฯ ได้รับอนุญาตให้กลับมาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อีกครั้ง อาจส่งผลดีต่อภาพลักษณ์และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนในอนาคต ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพิงรายการพิเศษ:** ผลประกอบการในอดีตได้รับผลบวกจากรายการพิเศษ ซึ่งอาจทำให้การเปรียบเทียบผลประกอบการในแต่ละงวดมีความผันผวน * **ต้นทุนการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของค่านายหน้า ค่าใช้จ่ายในการโอนกรรมสิทธิ์ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน รวมถึงค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซมบ้านที่อยู่ในระหว่างการรับประกัน อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า:** การรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรโดยรวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์:** ติดตามความคืบหน้าและแนวโน้มการโอนกรรมสิทธิ์อย่างต่อเนื่อง * **การบริหารต้นทุนโครงการ:** ประเมินประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนขายและต้นทุนในการจัดจำหน่าย * **แผนการเปิดโครงการใหม่:** หากมีแผนการเปิดโครงการใหม่ จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตในอนาคต * **แนวโน้มรายได้อื่น:** การเปลี่ยนแปลงของรายได้อื่น เช่น รายได้จากการยกเลิกสัญญา หรือการขายสินทรัพย์ จะส่งผลต่อความผันผวนของกำไร * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของยอดคงเหลือเงินกู้ยืมและต้นทุนทางการเงิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **การโอนกรรมสิทธิ์ (Transfer of Ownership):** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลักในไตรมาสนี้ โดยโครงการวนา เรสซิเดนซ์ พระราม 9 - ศรีนครินทร์ มีการโอนกรรมสิทธิ์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบ้านสร้างเสร็จพร้อมเข้าอยู่และมีการทำการตลาดที่ดี ส่งผลให้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เติบโตถึง 128.69% **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog โดยตรง แต่การเติบโตของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์ บ่งชี้ถึงการมี Backlog ที่พร้อมรับรู้รายได้ **การเปิดโครงการใหม่:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับการเปิดโครงการใหม่ในไตรมาสนี้ **อัตรากำไรโครงการ (Project Margin):** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น แต่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้จากการขาย สะท้อนถึงการบริหารต้นทุนโครงการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงอัตรากำไรโครงการที่ยังคงอยู่ในระดับที่ดี หรือมีการปรับปรุงให้ดีขึ้น **ต้นทุนก่อสร้าง:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับต้นทุนก่อสร้างโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงการบริหารต้นทุนโครงการที่มีประสิทธิภาพ **D/E Ratio:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล D/E Ratio โดยตรง แต่มีการกล่าวถึงการชำระคืนเงินกู้ยืมจำนวนมากในปี 2564 ซึ่งอาจส่งผลดีต่อ D/E Ratio **กระแสเงินสดจากโครงการ:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลกระแสเงินสดจากโครงการโดยตรง แต่การโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้นย่อมส่งผลดีต่อกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ต้นทุนทางการเงินลดลง 3.74 ล้านบาท หรือ 67.67% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากยอดคงเหลือเฉลี่ยของเงินกู้ยืมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการที่บริษัทฯ ได้ชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและกิจการที่เกี่ยวข้องกันในปี 2564 เป็นจำนวนรวมกว่า 661.59 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อภาระดอกเบี้ยและฐานะทางการเงิน ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญของผลประกอบการ A5 ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวนา เรสซิเดนซ์ ซึ่งเป็นสัญญาณบวกจากการดำเนินงานปกติ แต่กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนจากกำไรพิเศษจากการขายที่ดิน อย่างไรก็ตาม การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการลดลงของต้นทุนทางการเงิน เป็นปัจจัยที่ช่วยบรรเทาผลกระทบ นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการโอนกรรมสิทธิ์โครงการที่สร้างเสร็จ และการบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง เพื่อประเมินการเติบโตในระยะยาว