สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6624 out_tok=2510 at=2026-07-26T10:41:32 --> # TVO กำไรสุทธิปี 65 หด 22% แม้รายได้โตแรง รับต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-บันทึกขาดทุนพิเศษ ## รายได้รวมโต 25% แต่ต้นทุนพุ่งแซงหน้า กดดันกำไรขั้นต้นหดตัว ขณะรายการพิเศษฉุดกำไรสุทธิ บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้จากการขายรวม 39,108 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.91% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ อยู่ที่ 1,604 ล้านบาท ลดลง 22.44% จาก 2,068 ล้านบาทในปี 2564 โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงรายการขาดทุนจากการตัดจำหน่ายและด้อยค่าอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ TVO ในปี 2565 ปรับตัวลดลง 22.44% มาอยู่ที่ 1,604 ล้านบาท แม้รายได้จากการขายจะเติบโตถึง 24.91% มาอยู่ที่ 39,108 ล้านบาทนั้น มาจาก **ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้** ประกอบกับ **รายการขาดทุนพิเศษจากการปรับปรุงสินทรัพย์** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น** เกิดจากราคาถั่วเหลืองซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากสภาพอากาศแห้งแล้งในประเทศผู้ผลิตหลัก (บราซิลและอาร์เจนตินา) และผลกระทบจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ทำให้สัดส่วนสต็อกถั่วเหลืองต่อปริมาณการใช้ต่ำสุดในรอบ 7-8 ปี นอกจากนี้ ราคาเม็ดพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบของบริษัทย่อยก็ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบโลก ส่งผลให้ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้น 26.94% ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเพียง 5.51% ในส่วนของ **รายการขาดทุนพิเศษ** เกิดจากการบันทึกขาดทุนจากการตัดจำหน่ายอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์ 77 ล้านบาท และขาดทุนจากการด้อยค่าอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์ 90 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีแผนปรับปรุงโรงงานและรื้อถอนอาคาร รวมถึงเครื่องจักรที่เสื่อมสภาพและไม่ได้ใช้งาน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับรายการขาดทุนพิเศษจากการปรับปรุงสินทรัพย์ โดยการปรับปรุงโรงงานและทดแทนเครื่องจักรที่เสื่อมสภาพคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2567 ส่วนปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบนั้น แม้จะได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศและสถานการณ์โลก แต่บริษัทได้มีการบริหารจัดการความเสี่ยงผ่านการขายล่วงหน้าเพื่อรักษาปริมาณการขายและนำเสนอราคาที่จูงใจ รวมถึงการใช้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทอ่อนค่า ซึ่งช่วยหนุนราคาส่งออกให้แข่งขันได้ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาวัตถุดิบในตลาดโลกยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการขายรวมปี 2565 เติบโต 24.91%** แตะ 39,108 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ รวมถึงยอดขายน้ำมันถั่วเหลืองในประเทศและส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้น * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 22.44%** อยู่ที่ 1,604 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 26.94% สอดคล้องกับราคาวัตถุดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น * **กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเพียง 5.51%** สะท้อนแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น * **บันทึกขาดทุนพิเศษจากการปรับปรุงสินทรัพย์รวม 167 ล้านบาท** (ตัดจำหน่าย 77 ล้านบาท, ด้อยค่า 90 ล้านบาท) * **อัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทอ่อนค่า** เป็นปัจจัยบวกต่อราคาส่งออกของกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลือง * **บริษัทมุ่งสู่ความเป็นกลางทางคาร์บอน (Carbon Neutrality) ในปี 2588** และ Net Zero Emission ในปี 2603 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายรวม 39,108 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7,800 ล้านบาท หรือ 24.91% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีต้นทุนขายรวม 35,986 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7,637 ล้านบาท หรือ 26.94% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 3,122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 163 ล้านบาท หรือ 5.51% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 15.41% และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 6.84% โดยรวมแล้ว บริษัทมีกำไรสุทธิส่วนที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ 1,604 ล้านบาท ลดลง 464 ล้านบาท หรือ 22.44% เมื่อเทียบกับปี 2564 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคปศุสัตว์:** สถานการณ์ ASF และ COVID-19 ที่คลี่คลาย ทำให้การผลิตปศุสัตว์มีแนวโน้มดีขึ้น ส่งผลให้ความต้องการวัตถุดิบอาหารสัตว์เพิ่มขึ้น * **การขยายกำลังการผลิตของผู้ผลิตอาหารรายใหญ่:** ผู้ผลิตอาหารรายใหญ่มีการขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับการบริโภคที่ฟื้นตัว * **อุปทานน้ำมันพืชในตลาดโลกลดลง:** สงครามรัสเซีย-ยูเครนส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันทานตะวัน ทำให้ลูกค้าต่างชาติหันมาใช้น้ำมันถั่วเหลืองทดแทน * **ค่าเงินบาทอ่อนค่า:** เป็นปัจจัยบวกต่อการแข่งขันด้านราคาส่งออกของผลิตภัณฑ์บริษัท * **การพัฒนาบรรจุภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม:** การปรับปรุงบรรจุภัณฑ์ช่วยลดปริมาณการใช้เม็ดพลาสติกและส่งเสริมภาพลักษณ์ด้านความยั่งยืน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาถั่วเหลืองและเม็ดพลาสติกที่ผันผวนตามปัจจัยภูมิอากาศและสถานการณ์โลก อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต * **การแข่งขันด้านราคาน้ำมันพืชในประเทศ:** การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันปาล์มส่งผลให้ผู้บริโภคหันไปซื้อทดแทน และกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังฟื้นตัวช้า * **ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ:** สภาวะเศรษฐกิจโดยรวมที่ฟื้นตัวอย่างช้าๆ อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ค่าเงินบาทอ่อนค่าจะเป็นผลดีต่อการส่งออก แต่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องบริหารจัดการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ในตลาดโลก * การปรับตัวของราคาน้ำมันพืชในประเทศ โดยเฉพาะน้ำมันปาล์ม * การฟื้นตัวของกำลังซื้อผู้บริโภคและภาคการท่องเที่ยว * ผลกระทบจากสถานการณ์สงครามรัสเซีย-ยูเครนต่ออุปทานสินค้าเกษตร * ความคืบหน้าในการปรับปรุงโรงงานและติดตั้งเครื่องจักรใหม่ * การบริหารจัดการต้นทุนขายและอัตรากำไรขั้นต้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาถั่วเหลืองซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากสภาพอากาศแห้งแล้งในประเทศผู้ผลิตหลักและผลกระทบจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ทำให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก ราคาเม็ดพลาสติกก็ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบโลก ส่งผลกระทบต่อต้นทุนของบริษัทย่อย **Volume:** ปริมาณขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งในประเทศและส่งออก จากการฟื้นตัวของภาคปศุสัตว์และการขยายกำลังการผลิตของผู้ผลิตอาหารรายใหญ่ ส่วนปริมาณขายน้ำมันถั่วเหลืองในประเทศปรับลดลงเนื่องจากการแข่งขันกับน้ำมันปาล์มที่ราคาลดลง แต่ปริมาณขายส่งออกเพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนไปใช้น้ำมันถั่วเหลืองทดแทนน้ำมันทานตะวัน **GPM:** กำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ได้รับแรงกดดันจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเพียง 5.51% **ช่องทางขาย:** มีการเพิ่มการขายให้กับผู้ผลิตอาหารและฟาร์มปศุสัตว์รายใหญ่ที่ต้องการวัตถุดิบอาหารสัตว์มากขึ้น ขณะที่กลุ่มเกษตรกรรายย่อยลดลง กลยุทธ์การขายล่วงหน้าช่วยรักษาปริมาณการขายและนำเสนอราคาที่จูงใจ **สต็อก:** สัดส่วนสต็อกถั่วเหลืองของโลกต่อปริมาณการใช้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7-8 ปี ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาวัตถุดิบ **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ค่าเงินบาทอ่อนค่าเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนราคาส่งออกของกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลืองให้สามารถแข่งขันในตลาดได้ **ฤดูกาลผลิต:** เอกสารไม่ได้ระบุถึงผลกระทบจากฤดูกาลผลิตโดยตรง แต่กล่าวถึงสภาพอากาศที่ส่งผลต่อผลผลิตถั่วเหลือง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง ## สรุปท้าย TVO ในปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับรายการขาดทุนพิเศษจากการปรับปรุงสินทรัพย์ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 22.44% แม้รายได้จากการขายจะเติบโตได้ดีถึง 24.91% จากปัจจัยบวกด้านการฟื้นตัวของภาคปศุสัตว์และโอกาสจากตลาดส่งออกที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โลก อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านต้นทุนและอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาเพื่อประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะต่อไป