สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5566 out_tok=2998 at=2026-07-26T10:51:24 --> # TVO กำไรสุทธิปี 2564 โต 24.88% รับรายได้ขายทะยาน 25.42% ## รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์หลักพุ่งตามราคาตลาดโลก ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบปรับขึ้นตามคาดการณ์ บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO รายงานผลประกอบการปี 2564 มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 2,068 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.88% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีรายได้จากการขายรวม 31,308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.42% ปัจจัยหลักมาจากราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดโลก แม้ต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างถั่วเหลืองจะปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ TVO ในปี 2564 คือ **การเติบโตของรายได้จากการขายที่แข็งแกร่ง** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 25.42% โดยมีปัจจัยหนุนหลักจาก **ราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดโลก** ทั้งในส่วนของกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลือง แม้ว่าปริมาณขายสินค้าบางประเภทจะลดลงก็ตาม ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 3.61% และกำไรสุทธิเติบโต 24.88% นอกจากนี้ **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** และ **รายได้อื่นที่สูงขึ้น** ก็เป็นปัจจัยเสริมที่สำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น:** * **กากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์:** แม้ปริมาณขายจะลดลงเนื่องจากปัญหาโรค ASF ในสุกร ทำให้เกษตรกรลดคำสั่งซื้อ แต่ราคาขายต่อหน่วยปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลกที่สูงขึ้นอย่างมาก โดยราคาถั่วเหลืองเฉลี่ยปี 2564 เพิ่มขึ้นกว่า 40% จากปีก่อนหน้า จากผลผลิตเสียหายในสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของสภาพอากาศในอเมริกาใต้ ประกอบกับความต้องการใช้ที่สูงจากจีน * **น้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์:** ปริมาณขายและราคาขายปรับเพิ่มขึ้นทั้งในประเทศและต่างประเทศ ในประเทศได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ผู้บริโภคหันมาใช้น้ำมันถั่วเหลืองแทน โดยเฉพาะกลุ่ม Modern Trade ที่เพิ่มคำสั่งซื้อ ขณะที่การส่งออกได้รับประโยชน์จากสต็อกน้ำมันพืชทั่วโลกที่ตึงตัว ทำให้ราคาขายปรับสูงขึ้น * **วัสดุหีบห่อ:** รายได้เพิ่มขึ้นจากการทยอยปรับราคาขายตามต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น * **ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น:** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 28.24% สอดคล้องกับราคาวัตถุดิบหลักที่สูงขึ้น โดยเฉพาะราคาถั่วเหลืองที่ปรับตัวสูงขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถปรับราคาขายสินค้าเพิ่มขึ้นตามตลาดโลกได้ทัน ทำให้กำไรขั้นต้นยังคงเติบโตได้เล็กน้อย 3.61% ส่วนบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นลดลง เนื่องจากต้นทุนเม็ดพลาสติกที่สูงขึ้นมากกว่าการปรับราคาขาย * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน:** เพิ่มขึ้นถึง 900% จาก 17 ล้านบาท เป็น 170 ล้านบาท จากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและการบริหารจัดการความเสี่ยง * **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 287.95% จากการรับรู้กำไรจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เงินปันผลรับ และการกลับรายการค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในบางปัจจัย แต่ต้องจับตาความผันผวน** * **ราคาวัตถุดิบและสินค้า:** ราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2564 เนื่องจากทิศทางการเพาะปลูกในสหรัฐฯ ดีขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อ GPM ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของสภาพอากาศยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม * **สถานการณ์น้ำมันปาล์ม:** การปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมันปาล์มในประเทศที่ส่งผลดีต่อยอดขายน้ำมันถั่วเหลือง อาจเป็นปัจจัยชั่วคราว ขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการสต็อกและการบริโภคในประเทศ * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน:** มีลักษณะผันผวนตามสภาวะตลาด และขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการความเสี่ยงของบริษัท * **รายได้อื่น:** การรับรู้กำไรจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงและเงินปันผลรับ อาจเป็นรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำ โดยรวมแล้ว ปัจจัยด้านราคาขายที่สูงขึ้นตามตลาดโลกเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในปี 2564 แต่ความต่อเนื่องอาจขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดโลกและปัจจัยเฉพาะของแต่ละผลิตภัณฑ์ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2564 เท่ากับ 2,068 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.88% YoY** * **รายได้จากการขายรวม 31,308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.42% YoY** * **กำไรขั้นต้น 2,959 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.61% YoY** * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 170 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 900% YoY** * **รายได้อื่น 322 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 287.95% YoY** * **ปริมาณขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ลดลง แต่ราคาขายสูงขึ้น** * **ปริมาณขายและราคาขายน้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์ปรับเพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ** * **ต้นทุนวัตถุดิบหลัก (ถั่วเหลือง, เม็ดพลาสติก) ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก** ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายรวมในปี 2564 อยู่ที่ 31,308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,345 ล้านบาท หรือ 25.42% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีต้นทุนขายรวม 28,349 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,242 ล้านบาท หรือ 28.24% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 2,959 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 103 ล้านบาท หรือ 3.61% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 3.10% แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 6.02% เมื่อรวมรายการอื่น ๆ เช่น กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 2,068 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 412 ล้านบาท หรือ 24.88% เมื่อเทียบกับปี 2563 ## โอกาส * **การปรับตัวตามราคาตลาดโลก:** บริษัทมีความสามารถในการปรับราคาขายผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับราคาตลาดโลกที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนรายได้และกำไร * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** สถานการณ์ราคาน้ำมันปาล์มที่สูงขึ้นในประเทศ ส่งผลให้ผู้บริโภคหันมาใช้น้ำมันถั่วเหลืองมากขึ้น เป็นโอกาสในการเพิ่มยอดขายในประเทศ * **การบริหารจัดการความเสี่ยง:** การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนช่วยสร้างกำไรเพิ่มขึ้น * **การขยายตลาดต่างประเทศ:** สภาวะสต็อกน้ำมันพืชที่ตึงตัวทั่วโลก เป็นโอกาสในการเพิ่มปริมาณและราคาขายส่งออก ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาถั่วเหลืองและเม็ดพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักมีความผันผวนสูงตามสภาวะตลาดโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไร * **สถานการณ์โรค ASF:** การแพร่ระบาดของโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร (ASF) ยังคงส่งผลกระทบต่อปริมาณการเลี้ยงสุกร และอาจกระทบต่อความต้องการใช้วัตถุดิบอาหารสัตว์ * **ความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ:** ปรากฏการณ์ลานีญ่าและความไม่แน่นอนของสภาพอากาศในทวีปอเมริกาใต้ อาจส่งผลต่อผลผลิตถั่วเหลืองทั่วโลก และกระทบต่อราคาวัตถุดิบ * **การแข่งขันในตลาดน้ำมันพืช:** การแข่งขันด้านราคาน้ำมันพืชในตลาดโลกและในประเทศ อาจส่งผลต่อความสามารถในการปรับราคาขาย * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ:** นโยบายเกี่ยวกับพลังงานชีวภาพและการบริหารจัดการสต็อกน้ำมันปาล์ม อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และราคา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาถั่วเหลืองและวัตถุดิบหลักอื่น ๆ ในตลาดโลก * ปริมาณการผลิตและการส่งออกถั่วเหลืองของประเทศผู้ผลิตหลัก * สถานการณ์การเลี้ยงสุกรในประเทศและภูมิภาค และผลกระทบต่อความต้องการวัตถุดิบอาหารสัตว์ * การบริหารจัดการสต็อกและการปรับราคาขายน้ำมันพืชในประเทศ ท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์ม * ผลกระทบจากปรากฏการณ์ลานีญ่าต่อผลผลิตทางการเกษตรทั่วโลก * การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ราคาวัตถุดิบและสินค้า:** ราคาถั่วเหลืองซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัท ปรับตัวสูงขึ้นเฉลี่ยกว่า 40% ในปี 2564 ตามทิศทางตลาดโลก จากปัจจัยด้านผลผลิตเสียหายและความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ ประกอบกับความต้องการใช้ที่สูงจากจีน ทำให้ต้นทุนขายของบริษัทปรับเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถปรับราคาขายสินค้าเพิ่มขึ้นตามตลาดโลกได้ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นยังคงเติบโตได้เล็กน้อย 3.61% ในส่วนของน้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์ ได้รับอานิสงส์จากราคาน้ำมันปาล์มที่สูงขึ้นในประเทศ ทำให้ผู้บริโภคหันมาใช้น้ำมันถั่วเหลืองมากขึ้น ส่งผลให้ปริมาณขายและราคาขายปรับเพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ **Volume การขาย:** ปริมาณขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ลดลง เนื่องจากสถานการณ์โรค ASF ทำให้เกษตรกรผู้เลี้ยงสุกรลดปริมาณการสั่งซื้อ อย่างไรก็ตาม ปริมาณขายน้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์ปรับเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้า Modern Trade ในประเทศ และการส่งออก **GPM:** กำไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัทเพิ่มขึ้น 3.61% แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะสูงขึ้นมาก แต่บริษัทสามารถปรับราคาขายเพิ่มขึ้นตามตลาดโลกได้ทัน ส่วนบริษัทย่อยมี GPM ลดลง เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบ (เม็ดพลาสติก) ปรับสูงขึ้นมากกว่าการปรับราคาขาย **ช่องทางขาย:** กลุ่มลูกค้า Modern Trade ในประเทศเพิ่มคำสั่งซื้อน้ำมันถั่วเหลืองมากขึ้น จากปัจจัยด้านราคาและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค การส่งออกน้ำมันถั่วเหลืองได้รับประโยชน์จากสภาวะสต็อกน้ำมันพืชที่ตึงตัวทั่วโลก **สต็อก:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับระดับสต็อกสินค้าคงเหลือ **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 900% จากการบริหารจัดการความเสี่ยง การส่งออกน้ำมันถั่วเหลืองได้รับประโยชน์จากสภาวะตลาดโลกที่ตึงตัว **ฤดูกาลผลิต:** เอกสารไม่ได้ระบุถึงผลกระทบจากฤดูกาลผลิตโดยตรง แต่กล่าวถึงผลผลิตถั่วเหลืองในสหรัฐฯ และอเมริกาใต้ที่ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของบริษัท ## สรุปท้าย ปี 2564 ถือเป็นปีที่ TVO สามารถสร้างการเติบโตของรายได้และกำไรได้อย่างน่าประทับใจ โดยมีหัวใจสำคัญมาจากราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดโลก ประกอบกับปัจจัยบวกจากสถานการณ์ราคาน้ำมันปาล์มในประเทศที่ส่งผลดีต่อยอดขายน้ำมันถั่วเหลือง และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ต้นทุนวัตถุดิบหลักจะปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความผันผวนของราคาวัตถุดิบในตลาดโลก สถานการณ์โรค ASF และความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตได้