สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5471 out_tok=2673 at=2026-07-26T11:39:01 --> TVO กำไรสุทธิ Q1/2566 ดิ่ง 80% รับต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-ราคาขายสินค้าเกษตรอ่อนแอ รายได้รวมโตเล็กน้อย แต่ GPM หดหนัก ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากราคาถั่วเหลือง-น้ำมันปาล์มผันผวน บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 128 ล้านบาท ลดลงถึง 80.64% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 661 ล้านบาท แม้รายได้จากการขายรวมจะปรับเพิ่มขึ้น 1.52% เป็น 9,461 ล้านบาท แต่ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นถึง 10.81% ส่งผลให้กำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ TVO ในไตรมาส 1 ปี 2566 ปรับลดลงอย่างมาก มาจาก **การหดตัวของกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ที่ลดลงถึง 83.92%** ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนวัตถุดิบหลักที่ปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ราคาขายสินค้าบางประเภทไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ประกอบกับปัจจัยลบในตลาดสินค้าเกษตร **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **ต้นทุนวัตถุดิบหลักสูงขึ้น:** ต้นทุนการนำเข้าถั่วเหลืองจากประเทศบราซิล ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัท ปรับเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากผลผลิตในทวีปอเมริกาใต้ฤดูกาลผลิต 64/65 เสียหายจากสภาพอากาศแห้งแล้ง โดยเฉพาะในบราซิลที่ผลผลิตลดลงกว่า 20 ล้านตัน และสต็อกท้ายฤดูอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ ต้นทุนวัตถุดิบหลัก (เม็ดพลาสติก) สำหรับบริษัทย่อยก็ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก 2. **ราคาขายสินค้าเกษตรอ่อนแอ:** แม้ราคาขายกากถั่วเหลืองจะปรับเพิ่มขึ้น แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้ ขณะที่ราคาขายน้ำมันถั่วเหลืองปรับลดลง เนื่องจากสต็อกน้ำมันปาล์มในประเทศยังอยู่ในระดับสูง ทำให้ราคาน้ำมันปาล์มปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ผู้บริโภคหันไปเลือกซื้อน้ำมันปาล์มที่มีราคาถูกกว่า นอกจากนี้ สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและภาวะเงินเฟ้อยังส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค ทำให้ปริมาณการขายสินค้าบางประเภทปรับตัวลดลง 3. **ปริมาณการขายกากถั่วเหลืองลดลง:** โรงงานมีการปิดซ่อมบำรุงเครื่องจักรในช่วงปลายปี 2565 ทำให้ปริมาณสต็อกสินค้าในต้นปี 2566 อยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับสถานการณ์ปศุสัตว์ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน โดยเฉพาะกลุ่มสุกรที่ประสบปัญหาการนำเข้าเนื้อสุกรผิดกฎหมาย ทำให้ราคาขายสุกรหน้าฟาร์มตกต่ำ สวนทางกับราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่สูงขึ้น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ปัจจัยด้านราคาวัตถุดิบหลัก เช่น ถั่วเหลืองและน้ำมันดิบ มีแนวโน้มผันผวนตามสภาพอากาศและเศรษฐกิจโลก ส่วนปัจจัยด้านราคาขายสินค้าเกษตร เช่น น้ำมันปาล์ม และสถานการณ์ปศุสัตว์ ยังมีความไม่แน่นอนสูง ฝ่ายจัดการระบุว่าราคาขายกากถั่วเหลืองที่ปรับเพิ่มขึ้นไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้ทั้งหมด ซึ่งเป็นสัญญาณที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 80.64% YoY:** อยู่ที่ 128 ล้านบาท จาก 661 ล้านบาท ในไตรมาส 1 ปี 2565 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 1.52% YoY:** อยู่ที่ 9,461 ล้านบาท จาก 9,319 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้น (GPM) หดตัว 83.92% YoY:** อยู่ที่ 147 ล้านบาท จาก 914 ล้านบาท * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 10.81% YoY:** อยู่ที่ 9,314 ล้านบาท จาก 8,405 ล้านบาท * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 198.46%:** อยู่ที่ 194 ล้านบาท จาก 65 ล้านบาท ช่วยลดผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นได้บางส่วน * **ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 0.72% YoY:** อยู่ที่ 138 ล้านบาท จาก 139 ล้านบาท เนื่องจากค่าระวางเรือกลับสู่ภาวะปกติ * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 4.55% YoY:** อยู่ที่ 69 ล้านบาท จาก 66 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายรวม 9,461 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.52% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ปรับสูงขึ้นตามราคาขายต่อหน่วย แม้ปริมาณการขายจะลดลงเนื่องจากโรงงานปิดซ่อมบำรุงและสถานการณ์ปศุสัตว์ยังไม่ฟื้นตัว ขณะที่รายได้จากการขายน้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์ปรับลดลงเนื่องจากปริมาณขายลดลงจากสต็อกน้ำมันปาล์มในประเทศที่สูงและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้นถึง 10.81% เป็น 9,314 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 83.92% เป็น 147 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนการนำเข้าถั่วเหลืองที่สูงขึ้น และราคาขายน้ำมันถั่วเหลืองที่ปรับลดลงไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ แม้จะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้นถึง 198.46% เป็น 194 ล้านบาท แต่ก็ไม่สามารถชดเชยการหดตัวของกำไรขั้นต้นได้ทั้งหมด ทำให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ลดลง 80.64% เป็น 128 ล้านบาท ## โอกาส * **ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ปรับเพิ่มขึ้น:** แม้จะส่งผลกระทบต่อเกษตรกร แต่หากสถานการณ์ปศุสัตว์ฟื้นตัวในอนาคต อาจส่งผลดีต่อปริมาณการขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ * **การบริหารจัดการความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารอนุพันธ์:** การทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ * **รายได้จากการขายวัสดุหีบห่อที่ปรับเพิ่มขึ้น:** จากการปรับเพิ่มขึ้นของราคาขายและปริมาณขาย ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลัก:** ราคาถั่วเหลืองและน้ำมันดิบที่ผันผวนตามปัจจัยภายนอก เช่น สภาพอากาศและเศรษฐกิจโลก * **การแข่งขันด้านราคาน้ำมันพืช:** การแข่งขันกับน้ำมันปาล์มที่มีราคาถูกกว่า และกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง * **สถานการณ์ปศุสัตว์ที่ไม่แน่นอน:** ปัญหาการนำเข้าเนื้อสุกรผิดกฎหมายส่งผลกระทบต่อราคาขายสุกรหน้าฟาร์ม และความต้องการใช้วัตถุดิบอาหารสัตว์ * **ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น:** ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบหลักและต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ปรับสูงขึ้น * **ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อและเศรษฐกิจชะลอตัว:** ส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและปริมาณการซื้อสินค้า ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาถั่วเหลืองและน้ำมันดิบในตลาดโลก * สถานการณ์การผลิตและการนำเข้าสินค้าปศุสัตว์ในประเทศ * กำลังซื้อของผู้บริโภคและแนวโน้มการบริโภคน้ำมันพืช * ความสามารถในการปรับราคาขายสินค้าให้สอดคล้องกับต้นทุนที่เปลี่ยนแปลง * ผลกระทบจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานต่อปริมาณสต็อกและการผลิตในไตรมาสถัดไป * แนวโน้มค่าระวางเรือและค่าใช้จ่ายในการขนส่ง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายกากถั่วเหลืองปรับสูงขึ้น แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ขณะที่ราคาขายน้ำมันถั่วเหลืองปรับลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันปาล์มที่ถูกกว่า ต้นทุนการนำเข้าถั่วเหลืองจากบราซิลสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากผลผลิตที่เสียหาย และต้นทุนเม็ดพลาสติกสำหรับบริษัทย่อยปรับสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ **Volume:** ปริมาณการขายกากถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับลดลงเนื่องจากสต็อกต้นปีต่ำจากการซ่อมบำรุงโรงงาน และสถานการณ์ปศุสัตว์ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน ปริมาณขายน้ำมันถั่วเหลืองบริสุทธิ์ลดลงเนื่องจากผู้บริโภคหันไปใช้น้ำมันปาล์มที่ถูกกว่า **GPM:** กำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวอย่างรุนแรงถึง 83.92% จากการที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นสูงกว่าราคาขายที่ปรับเพิ่มขึ้นได้ไม่เต็มที่ **ช่องทางขาย/ส่งออก:** ค่าใช้จ่ายในการส่งออกลดลงเนื่องจากค่าระวางเรือกลับสู่ภาวะปกติ **สต็อก:** สต็อกสินค้าในต้นปี 2566 อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำจากการปิดซ่อมบำรุงเครื่องจักร **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 198.46% ช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน **ฤดูกาลผลิต:** ผลผลิตถั่วเหลืองในทวีปอเมริกาใต้ฤดูกาลผลิต 64/65 เสียหายจากสภาพอากาศแห้งแล้ง ซึ่งส่งผลต่อต้นทุนวัตถุดิบ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดในส่วน MD&A นี้) ## สรุปท้าย TVO เผชิญความท้าทายอย่างหนักในไตรมาส 1 ปี 2566 โดยมีกำไรสุทธิลดลงถึง 80.64% แม้รายได้รวมจะเติบโตเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบหลักที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับราคาขายสินค้าเกษตรบางประเภทอ่อนแอและปริมาณขายลดลง ทำให้กำไรขั้นต้นหดตัวอย่างรุนแรง แม้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจะเข้ามาช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและสถานการณ์ตลาดสินค้าเกษตรยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป