สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4741 out_tok=2353 at=2026-07-26T10:49:03 --> # TSE กำไรสุทธิปี 2564 เพิ่มขึ้น 16.91% รับผลบวกจากรายการพิเศษ-ส่วนแบ่งกำไร ## รายได้รวมทรงตัว แต่กำไรสุทธิโตเด่นจากรายการอื่น-ส่วนแบ่งกำไร ขณะที่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น บริษัท ไทยโซล่าร์ เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ TSE รายงานผลประกอบการปี 2564 มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 16.91% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย โดยปัจจัยหลักมาจากรายการอื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าที่ยังคงมีเสถียรภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ของ TSE ในปี 2564 เพิ่มขึ้น 16.91% มาจาก **รายการอื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยเฉพาะ **กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ประเทศญี่ปุ่น** และ **รายการที่ไม่ใช่เงินสด** เช่น ผลต่างของกำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ นอกจากนี้ **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้า** ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ แม้จะลดลงเล็กน้อยก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายการอื่นที่เพิ่มขึ้น:** ในปี 2564 กลุ่มบริษัทฯ มีกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 107.11 ล้านบาท และมีกำไรจากการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ 60.45 ล้านบาท รวมถึงขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง 20.18 ล้านบาท ซึ่งรายการเหล่านี้เป็นรายการทางบัญชีที่ไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยตรง นอกจากนี้ ยังมีการบันทึกรายการด้อยค่าของสินทรัพย์โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนจากแสงอาทิตย์ในระบบรางรวมแสงเพิ่มเติมเป็นจำนวน 154.56 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสด * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้า:** การร่วมค้ามีกำไรสุทธิในปี 2564 จำนวน 1,071.53 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.06% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สินชำรุดมูลค่ารวม 48.86 ล้านบาทในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานโดยรวมยังคงมีความสม่ำเสมอ ทำให้ส่วนแบ่งกำไรที่รับรู้ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** รายการกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและกำไรจากการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ เป็นรายการพิเศษที่อาจไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในอนาคต ส่วนการบันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ก็เป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสดและอาจเกิดขึ้นได้อีกหากมีปัจจัยเปลี่ยนแปลง ขณะที่ผลการดำเนินงานของการร่วมค้ามีความสม่ำเสมอ แต่การลดลงเล็กน้อยในปีนี้และการตัดจำหน่ายทรัพย์สินชำรุด อาจส่งผลต่อส่วนแบ่งกำไรในอนาคตได้เช่นกัน จึงต้องติดตามแนวโน้มการดำเนินงานของโครงการที่เกี่ยวข้องและนโยบายการบริหารจัดการสินทรัพย์ของฝ่ายจัดการอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 16.91%:** อยู่ที่ 492.71 ล้านบาท จาก 421.43 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลงเล็กน้อย 0.42%:** อยู่ที่ 1,524.08 ล้านบาท จาก 1,530.45 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 5.07%:** อยู่ที่ 1,075.24 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 33.13% เป็น 29.45% * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 15.26%:** อยู่ที่ 348.77 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ 154.56 ล้านบาท * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าลดลง 0.06%:** อยู่ที่ 642.92 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 กลุ่มบริษัทฯ มีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม 1,524.08 ล้านบาท ลดลง 0.42% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยจากการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของโครงการที่ซื้อใหม่ และโครงการโรงไฟฟ้าลอยน้ำที่เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ แต่ถูกหักลบด้วยรายได้ที่ลดลงจากโครงการในประเทศญี่ปุ่นที่ขายไปและโครงการโรงไฟฟ้าจากพลังงานชีวมวล ต้นทุนขายและบริการรวมเพิ่มขึ้น 5.07% เป็น 1,075.24 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 33.13% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 29.45% ในปีนี้ ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 15.26% เป็น 348.77 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการบันทึกรายการด้อยค่าของสินทรัพย์โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนจากแสงอาทิตย์ในระบบรางรวมแสงเพิ่มเติมจำนวน 154.56 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสด อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 16.91% เป็น 492.71 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากรายการอื่นที่เพิ่มขึ้น เช่น กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย และกำไรจากการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ รวมถึงผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ## โอกาส * **โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ลอยน้ำ:** การที่โครงการนี้สร้างเสร็จและดำเนินการเชิงพาณิชย์แล้วในเดือนพฤษภาคม 2564 ถือเป็นปัจจัยบวกในการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้น * **การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากโครงการที่ซื้อใหม่:** การรับรู้รายได้เต็มปีจากโครงการที่ซื้อใหม่ในปี 2563 ช่วยหนุนรายได้รวม * **ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการที่ควบคุมร่วมกัน:** โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 80 เมกะวัตต์ ยังคงสร้างผลกำไรที่สม่ำเสมอ ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการโดยรวม ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิตโครงการโรงไฟฟ้าจากพลังงานชีวมวลส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงขึ้น:** การบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์จำนวนมากส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายรวม * **การขายโครงการโรงไฟฟ้าในประเทศญี่ปุ่น:** การขายโครงการโรงไฟฟ้า 8.24 เมกะวัตต์ในประเทศญี่ปุ่นส่งผลให้รายได้จากส่วนนี้ลดลง * **การลดลงของรายได้จากโครงการพลังงานชีวมวล:** รายได้ที่ลดลงจากโครงการโรงไฟฟ้าจากพลังงานชีวมวลเป็นปัจจัยกดดันรายได้รวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการรับรู้รายได้จากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ลอยน้ำในปีถัดไป * ผลกระทบของการตัดจำหน่ายทรัพย์สินชำรุดต่อผลการดำเนินงานของการร่วมค้า * การบริหารจัดการต้นทุนการผลิตของโครงการโรงไฟฟ้าจากพลังงานชีวมวล * การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจส่งผลกระทบต่อรายการทางบัญชี * แผนการลงทุนหรือการขายสินทรัพย์ในอนาคตของบริษัท ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **รายได้:** แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย 0.42% เป็น 1,524.08 ล้านบาท แต่การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของโครงการที่ซื้อใหม่และการเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ลอยน้ำเป็นปัจจัยบวก อย่างไรก็ตาม การขายโครงการในญี่ปุ่นและการลดลงของรายได้จากโรงไฟฟ้าชีวมวลเป็นปัจจัยกดดัน * **ต้นทุนและอัตรากำไร:** ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 5.07% เป็น 1,075.24 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 33.13% เป็น 29.45% ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้ต้นทุนเต็มไตรมาสของโครงการที่ซื้อใหม่และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิตโรงไฟฟ้าชีวมวล * **ส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมค้า:** การร่วมค้ามีกำไรสุทธิ 1,071.53 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.06% โดยมีสาเหตุหลักจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สินชำรุด 48.86 ล้านบาท ทำให้ส่วนแบ่งกำไรที่รับรู้ลดลง 0.41% เป็น 642.92 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **ต้นทุนทางการเงิน:** ต้นทุนทางการเงินรวมลดลง 0.71% เป็น 338.32 ล้านบาท เนื่องจากมีการลดลงของเงินต้นของเงินกู้ยืมระยะยาว ## สรุปท้าย TSE ในปี 2564 สามารถพลิกสถานการณ์จากรายได้ที่ทรงตัวมาสู่การเติบโตของกำไรสุทธิ 16.91% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายการอื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย และรายการที่ไม่ใช่เงินสดอย่างค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์ แม้ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายบริหารจะปรับตัวสูงขึ้นและส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง แต่ส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมค้ายังคงเป็นเสาหลักที่ช่วยประคองผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มของรายการพิเศษเหล่านี้และความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนในระยะยาว รวมถึงผลกระทบจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สินต่อผลการดำเนินงานของการร่วมค้า.