สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8562 out_tok=3579 at=2026-07-27T13:37:30 --> # TNITY กำไร Q2/2564 ดิ่ง 55% สวนทางปริมาณซื้อขายตลาดคึกคัก ## รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ฟื้นตัว แต่ค่าใช้จ่ายพุ่งฉุดกำไรสุทธิ บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ TNITY รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 42.29 ล้านบาท ลดลง 55.37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 94.75 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะใกล้เคียงเดิมที่ 224.42 ล้านบาท แต่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัว โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่ปรับตัวสูงขึ้นตามผลการดำเนินงาน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ TNITY ในไตรมาส 2 ปี 2564 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 55.37% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมากของค่าใช้จ่ายรวม** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน ซึ่งแม้ว่ารายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จะเติบโตได้ดี แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า **ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน** เพิ่มขึ้น 72.86% เป็น 110.64 ล้านบาท เนื่องจากเป็นการเพิ่มขึ้นตามผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของธุรกิจหลักทรัพย์ที่เห็นได้จากรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 38.38% เป็น 85.89 ล้านบาท จากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นของตลาดหลักทรัพย์ฯ ในช่วงสถานการณ์โควิด-19 นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายทางการเงินก็เพิ่มขึ้น 57.88% เป็น 20.81 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมเพื่อการชำระราคาและการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ในขณะเดียวกัน **รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์** โดยรวมเพิ่มขึ้น 37.90% เป็น 137.66 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์, ค่าธรรมเนียมและบริการ (โดยเฉพาะค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายและตัวแทนขายหน่วยลงทุน) และดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 96.41% อย่างไรก็ตาม **กำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุน** กลับลดลงอย่างมากจาก 92.74 ล้านบาทในปีก่อน เหลือเพียง 40.17 ล้านบาทในปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยลบสำคัญที่ส่งผลต่อภาพรวมกำไร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับผลกระทบจากกำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ลดลง เนื่องจากปีก่อนมีกำไรพิเศษจากการที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงโควิด-19 และมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดกำไรจากเงินลงทุนจำนวนมาก ซึ่งเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นเพียงครั้งคราว ส่วน **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่เพิ่มขึ้นตามผลการดำเนินงานโดยรวมนั้น มีแนวโน้มที่จะ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** หากปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับสูงและธุรกิจหลักทรัพย์ยังคงเติบโตต่อไป ค่าใช้จ่ายส่วนนี้อาจยังคงอยู่ในระดับสูง แต่หากปริมาณการซื้อขายลดลง ค่าใช้จ่ายส่วนนี้ก็มีโอกาสปรับลดลงตามไปด้วย ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิไตรมาส 2/2564 ลดลง 55.37% YoY** อยู่ที่ 42.29 ล้านบาท จาก 94.75 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมใกล้เคียงเดิม** อยู่ที่ 224.42 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 226.76 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์เติบโตโดดเด่น 37.90%** เป็น 137.66 ล้านบาท จากปริมาณการซื้อขายตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้น 40.31% * **ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 55.87%** เป็น 170.93 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 72.86% * **กำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 92.74 ล้านบาทในปีก่อน เหลือ 40.17 ล้านบาทในปีนี้ * **งวด 6 เดือนแรกปี 2564 พลิกมีกำไรสุทธิ 109.00 ล้านบาท** จากขาดทุนสุทธิ 10.80 ล้านบาทในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 224.42 ล้านบาท ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 226.76 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 37.90% เป็น 137.66 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์โดยรวมของตลาดที่สูงขึ้นถึง 40.31% ประกอบกับรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น 61.30% และดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นถึง 96.41% อย่างไรก็ตาม กำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุนรวมลดลงอย่างมากจาก 92.74 ล้านบาทในปีก่อน เหลือ 40.17 ล้านบาทในปีนี้ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 55.37% มาอยู่ที่ 42.29 ล้านบาท เมื่อพิจารณางวดหกเดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นถึง 108% เป็น 469.79 ล้านบาท จาก 225.37 ล้านบาทในปีก่อน โดยรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 22.15% เป็น 273.51 ล้านบาท และที่สำคัญคือการพลิกจากขาดทุนและผลตอบแทนจากเงินลงทุนรวม 71.35 ล้านบาทในปีก่อน มาเป็นกำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุนรวม 108.83 ล้านบาทในปีนี้ ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับงวดหกเดือนแรกของปี 2564 พลิกกลับมาเป็นบวกที่ 109.00 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 10.80 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น:** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ฯ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท * **การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** การเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายและค่าธรรมเนียมตัวแทนขายหน่วยลงทุน บ่งชี้ถึงโอกาสในการขยายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลาย * **การเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์:** การเติบโตของดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ สะท้อนถึงความต้องการใช้บริการดังกล่าวที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ฯ:** แม้ปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้น แต่ความผันผวนของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อกำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุน รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุน * **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรในระยะยาว หากไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ หรือรายได้ไม่เติบโตตามทัน * **ความเสี่ยงด้านเครดิต:** แม้จะมีการตั้งสำรองตามมาตรฐาน แต่การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความเสี่ยงด้านเครดิต และลูกหนี้ที่มีการด้อยค่าด้านเครดิต ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์:** จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องหรือไม่ และส่งผลต่อรายได้ค่านายหน้าอย่างไร * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าใช้จ่ายทางการเงิน จะสามารถควบคุมให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมกับรายได้หรือไม่ * **ผลตอบแทนจากเงินลงทุน:** จะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้มากน้อยเพียงใดในไตรมาสถัดไป * **การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิต:** การติดตามคุณภาพของลูกหนี้ และการตั้งสำรองที่เพียงพอต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น * **การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตที่สูงได้ต่อเนื่องหรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 2 ปี 2564 TNITY ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกที่หลากหลาย โดยเฉพาะสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 สายพันธุ์เดลตาที่ส่งผลต่อความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ฯ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้กลับส่งผลดีต่อปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้น 40.31% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักให้ **รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์** ของ TNITY เติบโตขึ้นถึง 37.90% โดยเฉพาะ **รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์** ที่เพิ่มขึ้น 38.38% จากปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น นอกจากนี้ **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ** ยังเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 61.30% ซึ่งมาจากค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายและค่าธรรมเนียมตัวแทนขายหน่วยลงทุนที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงการขยายตัวของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการกองทุนหรือผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่นๆ ขณะที่ **รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์** เพิ่มขึ้นถึง 96.41% บ่งชี้ถึงการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อการซื้อหลักทรัพย์ (Margin Loan) อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบที่สำคัญคือ **กำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุน** ที่ลดลงอย่างมากจาก 92.74 ล้านบาทในปีก่อน เหลือเพียง 40.17 ล้านบาทในปีนี้ ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่ากำไรจำนวนมากในปีก่อนเกิดจากสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ที่ทำให้ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ลดลงอย่างรุนแรงและมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดกำไรจากการลงทุนที่สูงผิดปกติ ซึ่งเป็นปัจจัยครั้งคราว ในด้าน **ค่าใช้จ่าย** บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 55.87% เป็น 170.93 ล้านบาท โดยมี **ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน** เพิ่มขึ้นถึง 72.86% เป็น 110.64 ล้านบาท ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเป็นการเพิ่มขึ้นตามผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัท นอกจากนี้ **ค่าใช้จ่ายทางการเงิน** ก็เพิ่มขึ้น 57.88% เป็น 20.81 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ ผลลัพธ์โดยรวมคือ แม้รายได้จากธุรกิจหลักจะเติบโต แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายและผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ลดลง ทำให้ **กำไรสุทธิ** ในไตรมาส 2 ปี 2564 ลดลง 55.37% มาอยู่ที่ 42.29 ล้านบาท สำหรับงวดหกเดือนแรกของปี 2564 บริษัทพลิกกลับมามี **กำไรสุทธิ** 109.00 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 10.80 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่บริษัทมีกำไรและผลตอบแทนจากเงินลงทุนรวม 108.83 ล้านบาท ในขณะที่ปีก่อนขาดทุน 71.35 ล้านบาท ประกอบกับการเติบโตของรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ และการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทและบริษัทย่อยมี **สินทรัพย์รวม** 6,123.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2563 ที่ 5,043.36 ล้านบาท โดยรายการสำคัญที่เพิ่มขึ้นคือ **เงินลงทุน** เพิ่มขึ้นเป็น 1,010.13 ล้านบาท, **ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า** เพิ่มขึ้นเป็น 3,079.51 ล้านบาท (โดยเฉพาะเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเป็น 2,825.20 ล้านบาท) และ **เงินให้กู้ยืมอื่น** เพิ่มขึ้นเป็น 1,337.88 ล้านบาท **หนี้สินรวม** เพิ่มขึ้นเป็น 4,446.84 ล้านบาท จาก 3,446.18 ล้านบาทเมื่อสิ้นปี 2563 โดยหลักมาจาก **เงินกู้ยืมรวม** ที่เพิ่มขึ้นเป็น 3,635.41 ล้านบาท และ **เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า** ที่เพิ่มขึ้นเป็น 449.51 ล้านบาท **ส่วนของเจ้าของ** เพิ่มขึ้นเป็น 1,676.86 ล้านบาท จาก 1,597.18 ล้านบาทเมื่อสิ้นปี 2563 โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของทุนชำระแล้วจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิ (TNITY-W1 และ ESOP) และกำไรสุทธิสำหรับงวด อย่างไรก็ตาม มีผลขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยและผลขาดทุนจากเงินลงทุนในตราสารทุนที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น บริษัทมี **อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (ROE)** อยู่ที่ 13.32% ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก -1.36% ต่อปีในงวดเดียวกันของปีก่อน ## สรุปท้าย TNITY ในไตรมาส 2 ปี 2564 เผชิญกับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 55.37% แม้ว่ารายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จะเติบโตได้ดีจากการปริมาณการซื้อขายที่คึกคักของตลาดหลักทรัพย์ฯ และการขยายตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ อย่างไรก็ตาม การพลิกกลับมามีกำไรสุทธิในงวดหกเดือนแรกของปี 2564 จากการฟื้นตัวของผลตอบแทนจากเงินลงทุน เป็นสัญญาณบวกที่สำคัญ ขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนและติดตามความเสี่ยงด้านเครดิตจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป