สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=39120 out_tok=2859 at=2026-07-26T07:56:06 --> # THAI พลิกขาดทุนยับ Q3/66 สู่กำไร 1.5 พันล้านบาท รับแรงหนุนรายได้ผู้โดยสารพุ่ง ## รายได้จากการขนส่งผู้โดยสารฟื้นตัวแรงดันกำไรสุทธิโตกว่า 132% ขณะที่ต้นทุนน้ำมันลดลง บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 1,546 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 132.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 4,780 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากการขนส่งผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ THAI ในไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 1,546 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 132.3% YoY) มาจาก **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขนส่งผู้โดยสาร** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 26.4% หรือ 6,458 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงินที่ไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 96.9% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของรายได้จากการขนส่งผู้โดยสารเป็นผลมาจากหลายปัจจัยที่สอดคล้องกับอุตสาหกรรมการบินโลกที่กำลังฟื้นตัว โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการเปิดประเทศของจีนและการผ่อนคลายมาตรการเดินทางต่างๆ สำหรับประเทศไทย การท่องเที่ยวเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางเข้าไทยเพิ่มขึ้นอย่างมาก ประกอบกับการที่ THAI ได้เพิ่มความถี่เที่ยวบินในเส้นทางยอดนิยม และการปรับปรุงประสิทธิภาพฝูงบินด้วยการรับมอบเครื่องบินใหม่ A350-900 เพื่อรองรับความต้องการเดินทางที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การบริหารจัดการต้นทุนยังเป็นปัจจัยสนับสนุน โดยเฉพาะ **ค่าน้ำมันเครื่องบินที่ลดลง 6.8%** จากราคาน้ำมันเฉลี่ยที่ต่ำลง 23.6% และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบินทั่วโลกที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก นอกจากนี้ นโยบาย Free Visa สำหรับนักท่องเที่ยวจีน และการเพิ่มความถี่เที่ยวบินในเส้นทางจีน รวมถึงการพัฒนาความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์กับสายการบินพันธมิตร จะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ผู้โดยสารในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก:** บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 1,546 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 132.3% YoY จากขาดทุน 4,780 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขนส่งผู้โดยสารเติบโตโดดเด่น:** รายได้ค่าโดยสารและค่าน้ำหนักส่วนเกินเพิ่มขึ้น 26.4% หรือ 6,458 ล้านบาท เป็นปัจจัยหลักหนุนรายได้รวม * **ต้นทุนน้ำมันลดลง:** ค่าน้ำมันเครื่องบินลดลง 6.8% จากราคาน้ำมันเฉลี่ยที่ต่ำลง * **EBITDA หลังหักค่าเช่าเครื่องบินเพิ่มขึ้น:** อยู่ที่ 8,360 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.5% YoY สะท้อนการดำเนินงานที่ดีขึ้น * **จำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น:** ขนส่งผู้โดยสารรวม 3.27 ล้านคน เพิ่มขึ้น 22.0% YoY * **อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสารทรงตัว:** อยู่ที่ 77.3% ใกล้เคียงปีก่อนที่ 77.0% * **รายการพิเศษกระทบกำไร:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวน 2,308 ล้านบาท เป็นรายการที่กระทบผลประกอบการในไตรมาสนี้ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีรายได้รวม 37,008 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้จากการขนส่งผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 26.4% เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร 22.0% และรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยที่สูงขึ้น 3.5% ในขณะที่รายได้จากการขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์ลดลง 46.1% เนื่องจากรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ปริมาณการขนส่งจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 1.2% เป็น 29,289 ล้านบาท โดยค่าน้ำมันเครื่องบินลดลง 6.8% จากราคาน้ำมันที่ลดลง แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานไม่รวมน้ำมันเพิ่มขึ้น 7.6% โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่เพิ่มขึ้น 26.3% และค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น 26.6% ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน (ไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว) อยู่ที่ 7,719 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 96.9% อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีรายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวน 2,308 ล้านบาท และรายการปรับปรุงค่าเช่าสำนักงานดอนเมือง 400 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,546 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 132.3% จากปีก่อนที่ขาดทุน 4,780 ล้านบาท สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้รวม 115,897 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76.8% และมีกำไรสุทธิ 16,342 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 11,237 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของการท่องเที่ยว:** นโยบาย Free Visa ของรัฐบาลไทย โดยเฉพาะสำหรับนักท่องเที่ยวจีน จะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อปริมาณผู้โดยสาร * **การขยายเครือข่ายเส้นทางบิน:** การรับมอบเครื่องบิน A350-900 และการโอนย้ายเครื่องบิน A320 จากไทยสมายล์ จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและครอบคลุมเส้นทางบินมากขึ้น * **ความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์:** การพัฒนาความร่วมมือกับสายการบินพันธมิตร เช่น Turkish Airlines จะช่วยขยายจุดเชื่อมต่อและเพิ่มโอกาสทางธุรกิจ * **การปรับโครงสร้างธุรกิจ:** การศึกษาจัดตั้งบริษัทย่อยและการลงทุนในศูนย์ซ่อมอากาศยาน (MRO) ที่อู่ตะเภา จะสร้างรายได้และเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว * **การยกระดับบริการ:** การปรับปรุงเมนูอาหารและการออกแบบเครื่องแบบพนักงานใหม่ สะท้อนถึงการมุ่งเน้นประสบการณ์ผู้โดยสารและความยั่งยืน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก:** ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยที่สูง อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและการเดินทาง * **ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์:** สถานการณ์ความไม่สงบในภูมิภาคต่างๆ อาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางทางอากาศและต้นทุนการดำเนินงาน * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** อุตสาหกรรมการบินยังคงมีการแข่งขันสูง ทั้งจากสายการบินต้นทุนต่ำและสายการบินแบบดั้งเดิม * **การบริหารจัดการต้นทุน:** แม้ต้นทุนน้ำมันจะลดลง แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายพนักงานยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน:** ติดตามจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางเข้าไทย และผลกระทบจากนโยบาย Free Visa * **การดำเนินงานตามแผนฟื้นฟูกิจการ:** การโอนย้ายเครื่องบินและบุคลากรจากไทยสมายล์ให้แล้วเสร็จตามแผน * **ผลกระทบจากสถานการณ์ความขัดแย้ง:** การติดตามสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศ และผลกระทบต่อเส้นทางบินและต้นทุน * **การบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง:** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ * **ความคืบหน้าในการจัดตั้งศูนย์ซ่อมอากาศยาน (MRO):** การศึกษาความเป็นไปได้และรูปแบบการลงทุน * **ผลประกอบการในไตรมาส 4/2566:** ซึ่งเป็นช่วงฤดูท่องเที่ยว (High Season) ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้จากการขนส่งผู้โดยสาร:** เป็นหัวใจหลักของการเติบโตในไตรมาสนี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณผู้โดยสาร 22.0% และรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้น 3.5% ซึ่งสะท้อนถึงการปรับราคาค่าโดยสารที่เหมาะสมกับสภาวะตลาดและการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ **รายได้จากการขนส่งสินค้า:** ยังคงเป็นจุดที่ต้องเฝ้าระวัง โดยลดลงถึง 46.1% เนื่องจากรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยลดลงอย่างมากถึง 50.1% แม้ปริมาณการขนส่งจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย **ค่าใช้จ่าย:** แม้ค่าน้ำมันจะลดลง แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่รวมน้ำมันเพิ่มขึ้น 7.6% โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่เพิ่มขึ้น 26.3% ซึ่งเป็นผลจากการปรับเพิ่มการจ่ายเงินเดือนตามจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น และการจ้างแรงงานภายนอก **อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Cabin Factor):** ทรงตัวอยู่ที่ 77.3% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ดีและใกล้เคียงกับปีก่อน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 53,594 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 55.2% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานสูงถึง 36,445 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 288,996 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.4% โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 19.9% ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี เพิ่มขึ้น 125.1% ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการบันทึกบัญชีหุ้นกู้ตามมาตรฐาน TFRS 9 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ยังคงติดลบ (-3.01 เท่า และ -5.28 เท่า ตามลำดับ) ซึ่งสะท้อนถึงส่วนของผู้ถือหุ้นที่ติดลบอยู่ 54,706 ล้านบาท ## สรุปท้าย การบินไทยในไตรมาส 3 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยมี "หัวใจกำไร" มาจากการเติบโตของรายได้ผู้โดยสารที่ได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะต้นทุนน้ำมันที่ลดลง แม้จะมีปัจจัยกดดันจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน แต่ภาพรวมยังคงเป็นสัญญาณบวก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นสิ่งที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อให้การฟื้นตัวนี้สามารถดำเนินต่อไปได้อย่างยั่งยืน