สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=40400 out_tok=2997 at=2026-07-26T09:02:42 --> # THAI พลิกมีกำไรจากการดำเนินงาน Q3/65 รับแรงหนุนผู้โดยสารฟื้นตัว ## รายได้-กำไรจากการดำเนินงานกลับมาเป็นบวกครั้งแรกตั้งแต่ COVID-19 ระบาด หลังปริมาณผู้โดยสารพุ่งสูง ขณะที่ต้นทุนน้ำมันยังเป็นปัจจัยกดดัน ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI รายงานผลประกอบการที่พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน (EBITDA) ที่ 3,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 5,310 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 32,860 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 582.2% เป็นผลมาจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมการบินทั่วโลกและการผ่อนคลายมาตรการเดินทางระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 4,780 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายการที่เกิดครั้งเดียว เช่น ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ THAI ในไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน (EBITDA) คือ **การฟื้นตัวอย่างก้าวกระโดดของปริมาณผู้โดยสารและการกลับมาเปิดเส้นทางบินระหว่างประเทศอย่างเต็มรูปแบบ** ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการขนส่งผู้โดยสารและสินค้าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 855.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัวนี้มาจาก **การผ่อนคลายข้อจำกัดในการเดินทางทั่วโลก** ทำให้ความต้องการเดินทางทั้งภาคธุรกิจและท่องเที่ยวระหว่างประเทศเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่หลายประเทศเริ่มกลับมาเปิดรับนักท่องเที่ยวอีกครั้ง ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถเพิ่มความถี่เที่ยวบินในเส้นทางหลักและเปิดเส้นทางบินใหม่ๆ เพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Cabin Factor) เฉลี่ยที่ 77.0% ซึ่งสูงกว่าปีก่อนอย่างมาก (9.9%) ทำให้รายได้จากค่าโดยสารและค่าน้ำหนักส่วนเกินเพิ่มขึ้นถึง 3,716.4% นอกจากนี้ รายได้จากการขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น 147.9% จากปริมาณการขนส่งที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาปัจจัยกดดัน** จากแนวโน้มการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบินทั่วโลกและแผนการนำเครื่องบินกลับมาให้บริการเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูท่องเที่ยวปลายปี 2565 ถึงต้นปี 2566 ประกอบกับการที่ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบการแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการ ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (เพิ่มขึ้น 960.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน) และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวังและบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรจากการดำเนินงาน:** บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน (EBITDA) 3,920 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2565 ซึ่งนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การแพร่ระบาดของ COVID-19 * **รายได้รวมพุ่ง 582.2%:** รายได้รวมอยู่ที่ 32,860 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการฟื้นตัวของปริมาณผู้โดยสารและการกลับมาเปิดเส้นทางบินระหว่างประเทศ * **Cabin Factor แตะ 77.0%:** อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสารเฉลี่ยสูงขึ้นอย่างมาก จาก 9.9% ในปีก่อน เป็น 77.0% สะท้อนถึงความต้องการเดินทางที่เพิ่มขึ้น * **ต้นทุนน้ำมันพุ่งสูง:** ค่าใช้จ่ายน้ำมันเครื่องบินเพิ่มขึ้นถึง 960.2% เป็น 12,871 ล้านบาท จากปริมาณการใช้ที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น * **ขาดทุนสุทธิ 4,780 ล้านบาท:** แม้จะมีกำไรจากการดำเนินงาน แต่บริษัทยังคงขาดทุนสุทธิจากการบันทึกรายการที่เกิดครั้งเดียว โดยเฉพาะขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ * **แผนฟื้นฟูกิจการได้รับการอนุมัติ:** ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบการแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการ ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินในอนาคต ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีรายได้รวม 32,860 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 582.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขนส่งผู้โดยสารและสินค้า 855.2% จากการกลับมาเปิดเส้นทางบินและเพิ่มความถี่เที่ยวบิน ประกอบกับอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสารที่สูงขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 185.8% เป็น 28,940 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้นถึง 960.2% อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ สามารถพลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน (EBITDA) ที่ 3,920 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 5,310 ล้านบาทในปีก่อน อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมรายการที่เกิดครั้งเดียว โดยเฉพาะขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทำให้บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 4,780 ล้านบาท สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 65,567 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 341.9% และมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงินที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 548 ล้านบาท จาก 16,755 ล้านบาทในปีก่อน แต่ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 11,237 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบิน:** การผ่อนคลายข้อจำกัดการเดินทางทั่วโลกและการกลับมาเปิดประเทศของหลายประเทศ รวมถึงญี่ปุ่นและไต้หวัน เป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อปริมาณผู้โดยสาร * **การเพิ่มเที่ยวบินและเส้นทางบิน:** บริษัทฯ ได้ทยอยเพิ่มความถี่เที่ยวบินและเปิดเส้นทางบินใหม่ๆ เพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้น * **การอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการ:** การได้รับการอนุมัติแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินและเป็นก้าวสำคัญสู่การกลับมาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ * **ฤดูกาลท่องเที่ยว:** ช่วงไตรมาส 4 ปี 2565 ถึงไตรมาส 1 ปี 2566 เป็นช่วงฤดูท่องเที่ยว ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนปริมาณผู้โดยสารและรายได้ ## ความเสี่ยง * **ราคาน้ำมันเครื่องบินที่สูง:** ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการดำเนินงาน * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินและภาระหนี้สินสกุลเงินตราต่างประเทศสูงขึ้น * **ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวหรือถดถอย อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความต้องการเดินทางของผู้โดยสาร * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมการบินอาจกดดันราคาค่าโดยสารและอัตรากำไร * **สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศ:** ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยที่สร้างความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจโลกและอุตสาหกรรมการบิน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาน้ำมัน:** การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อต้นทุนการดำเนินงาน * **ทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน:** ความผันผวนของค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ จะส่งผลต่อต้นทุนและภาระหนี้สิน * **การฟื้นตัวของตลาดจีน:** การเปิดประเทศของจีนอย่างเต็มรูปแบบจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตของจำนวนนักท่องเที่ยวในภูมิภาค * **ความคืบหน้าการปรับโครงสร้างทุน:** การดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการและการจัดหาเงินทุนใหม่จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อฐานะทางการเงินในระยะยาว * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ นอกเหนือจากน้ำมัน จะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้จากการขนส่งผู้โดยสาร:** เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 3,716.4% เป็น 24,463 ล้านบาท โดยมีปริมาณการขนส่งผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 3,532.5% และอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Cabin Factor) ที่ 77.0% รายได้จากผู้โดยสารเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 7.2% เป็น 2.83 บาท/คน-กม. **รายได้จากการขนส่งสินค้า:** เพิ่มขึ้น 147.9% เป็น 6,427 ล้านบาท จากปริมาณการขนส่งพัสดุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น 183.9% แม้ว่าอัตราส่วนการขนส่งพัสดุภัณฑ์จะลดลงจาก 91.9% เป็น 59.1% และรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยลดลง 12.2% **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** เพิ่มขึ้น 80.3% เป็น 16,069 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายที่แปรผันตามปริมาณการผลิต เช่น ค่าบริการการบิน, ค่าใช้จ่ายนักบินและลูกเรือ, ค่าซ่อมบำรุง, ค่าเช่าเครื่องบิน และค่าใช้จ่ายการขายและโฆษณา ปรับตัวสูงขึ้นตามปริมาณการบินที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายคงที่ เช่น ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน และค่าเสื่อมราคา ลดลงเล็กน้อย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 183,289 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.7% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 106.1% เป็น 51,105 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 322.6% เป็น 23,308 ล้านบาท จากเงินสดรับจากการดำเนินงานและจากการขายทรัพย์สิน หนี้สินรวมอยู่ที่ 265,788 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.3% โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 40.9% เป็น 65,849 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากรายได้รับล่วงหน้าจากการขายบัตรโดยสารที่เพิ่มขึ้น หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้น 11.1% เป็น 154,689 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการรับมอบเครื่องบินเช่าใหม่ ส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงติดลบ 82,499 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2564 เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงาน กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 16,107 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนที่ติดลบ 7,919 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของการดำเนินงาน ## สรุปท้าย การบินไทยในไตรมาส 3 ปี 2565 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน โดยเฉพาะการกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการกลับมาของปริมาณผู้โดยสารและการเปิดเส้นทางบินระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายจากต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยกดดันที่ต้องบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด การเดินหน้าตามแผนฟื้นฟูกิจการและการปรับโครงสร้างทุนที่ได้รับการอนุมัติ จะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินและนำพาบริษัทฯ ก้าวผ่านช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงนี้ไปได้