สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8872 out_tok=2559 at=2026-07-26T06:35:14 --> # STGT กำไรสุทธิ Q3/2564 พลิกโต YoY แม้รายได้ลด QoQ รับปริมาณขายชดเชยราคา ## รายได้โตแรง YoY จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ชดเชยราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลง ขณะที่กำไรสุทธิยังคงแข็งแกร่ง บริษัท ศรีตรังโกลฟส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ STGT รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 4,532.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายจะอยู่ที่ 10,864.0 ล้านบาท ลดลง 16.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เติบโต 32.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยปัจจัยหลักมาจากการกลับมาเดินเครื่องจักรเต็มที่ของโรงงานที่ตรังและสุราษฎร์ธานี ทำให้ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุปโภคบริโภค หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ STGT ในไตรมาส 3 ปี 2564 คือ **ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง** ซึ่งสามารถชดเชยการปรับตัวลดลงของราคาขายเฉลี่ยในตลาดโลกได้ ส่งผลให้รายได้รวมยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และรักษาความสามารถในการทำกำไรในระดับสูงไว้ได้ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ปัจจัยหลักที่ทำให้ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นคือการที่โรงงานในจังหวัดตรังและสุราษฎร์ธานีสามารถกลับมาดำเนินการผลิตได้อย่างเต็มที่ หลังจากที่เคยหยุดการผลิตชั่วคราวในช่วงไตรมาส 2 ปี 2564 จากสถานการณ์โควิด-19 นอกจากนี้ พนักงานของบริษัทฯ ได้รับวัคซีนครบถ้วน ทำให้สามารถกลับมาดำเนินการผลิตได้อย่างเต็มประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) ปรับเพิ่มขึ้นจาก 82% ในไตรมาส 2 เป็น 90% ในไตรมาส 3 แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับลดลง 32.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากอุปทานถุงมือยางในตลาดโลกที่เพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นถึง 23.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทำให้รายได้รวมยังคงเติบโต 32.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการมีแผนขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง ตั้งเป้ามีกำลังการผลิตติดตั้ง 50,000 ล้านชิ้นต่อปีภายในสิ้นปี 2565 และ 80,000 ล้านชิ้นต่อปีภายในปี 2567 นอกจากนี้ ความยืดหยุ่นของสายการผลิตระหว่างถุงมือยางธรรมชาติและไนไตรล์ รวมถึงการขยายตลาดไปยังประเทศต่างๆ ทั่วโลก จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของปริมาณการขายในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การอ่อนตัวของราคาขายเฉลี่ยในตลาดโลกยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ 4,532.8 ล้านบาท:** เติบโต 2.9% YoY แม้จะลดลง 37.7% QoQ * **รายได้จากการขาย 10,864.0 ล้านบาท:** เติบโต 32.6% YoY แต่ลดลง 16.2% QoQ * **ปริมาณการขาย 7,076 ล้านชิ้น:** เพิ่มขึ้น 23.8% QoQ และทรงตัว -0.9% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น 51.5%:** ลดลงจาก 66.7% ใน Q2/64 และ 60.1% ใน Q3/63 * **อัตรากำไรสุทธิ 41.7%:** ลดลงจาก 56.1% ใน Q2/64 และ 53.8% ใน Q3/63 * **การกลับมาเดินเครื่องจักรเต็มที่:** โรงงานตรังและสุราษฎร์ธานีกลับมาผลิตเต็มกำลัง ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มเป็น 90% * **การขยายกำลังการผลิต:** ตั้งเป้า 50,000 ล้านชิ้นในปี 2565 และ 80,000 ล้านชิ้นในปี 2567 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 STGT มีรายได้จากการขาย 10,864.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 16.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ปริมาณการขายอยู่ที่ 7,076 ล้านชิ้น เพิ่มขึ้น 23.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลงเล็กน้อย 0.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 5,591.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.5% YoY แต่ลดลง 35.4% QoQ ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 4,532.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.9% YoY แต่ลดลง 37.7% QoQ โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 41.7% ## โอกาส * **ความต้องการถุงมือยางที่แข็งแกร่งและต่อเนื่อง:** การใช้งานในหลากหลายอุตสาหกรรมทั่วโลกยังคงเป็นปัจจัยหนุน * **การขยายกำลังการผลิต:** แผนเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 50,000 ล้านชิ้นในปี 2565 และ 80,000 ล้านชิ้นในปี 2567 จะรองรับการเติบโตในอนาคต * **ความยืดหยุ่นของ Product Mix:** ความสามารถในการปรับเปลี่ยนการผลิตระหว่างถุงมือยางธรรมชาติและไนไตรล์ตามความต้องการของตลาด * **การขยายตลาด:** ตั้งเป้าขยายตลาดไปยังกว่า 190 ประเทศภายใน 3 ปี * **การพัฒนาผลิตภัณฑ์:** การพัฒนาผลิตภัณฑ์ถุงมือยางธรรมชาติที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม เช่น ผลิตภัณฑ์ “CWCG” (Clean World Clean Glove) ที่ผ่านการรับรองจากสถาบันวิจัยในต่างประเทศ ## ความเสี่ยง * **ราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลง:** การเพิ่มขึ้นของอุปทานใหม่ในตลาดโลกส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยปรับลดลง ซึ่งกระทบต่อรายได้และอัตรากำไร * **ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน:** แม้ต้นทุนน้ำยาง NR จะลดลง QoQ แต่ยังคงเพิ่มขึ้น YoY ขณะที่น้ำยาง NBR ได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทอ่อนค่า * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายด้านการขนส่งและค่าระวางเรือที่สูงขึ้น รวมถึงสัดส่วน Incoterm แบบ CIF ที่เพิ่มขึ้น * **ความแออัดของการขนส่งทางทะเล:** ส่งผลให้การส่งมอบสินค้าล่าช้าและมีสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือรอส่งมอบเพิ่มขึ้น ทำให้วงจรเงินสด (Cash Cycle) ยาวขึ้น * **ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน:** มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิจากการทำธุรกรรมอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาขายเฉลี่ยของถุงมือยางในตลาดโลก และผลกระทบต่อรายได้และอัตรากำไร * ความคืบหน้าของการขยายกำลังการผลิตตามแผน และอัตราการใช้กำลังการผลิต * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบ โดยเฉพาะน้ำยางธรรมชาติและไนไตรล์ * สถานการณ์ค่าระวางเรือและการขนส่งทางทะเล และผลกระทบต่อวงจรเงินสด * ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิในระดับสูง ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาขาย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) **ปริมาณการขายและราคาขาย:** แม้ราคาขายเฉลี่ยจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ QoQ และ YoY แต่ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น QoQ เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงรายได้จากการขายให้เติบโต YoY การกลับมาเดินเครื่องจักรเต็มที่ของโรงงานในตรังและสุราษฎร์ธานี รวมถึงการฉีดวัคซีนให้พนักงานอย่างครบถ้วน เป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อปริมาณการผลิตและการขาย **ต้นทุนวัตถุดิบ:** ต้นทุนน้ำยางธรรมชาติ (NR) ปรับลดลง QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY ขณะที่ต้นทุนน้ำยางสังเคราะห์ (NBR) ค่อนข้างคงที่ QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทอ่อนค่า **ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร (SG&A):** มีการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ YoY และ QoQ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านการขนส่งและค่าระวางเรือที่สูงขึ้น รวมถึงสัดส่วนของ Incoterm ที่เป็น CIF ที่เพิ่มขึ้น ทำให้สัดส่วน SG&A ต่อรายได้เพิ่มขึ้น **Product Mix:** สัดส่วนรายได้จากถุงมือยางธรรมชาติชนิดมีแป้ง (NRPD) ยังคงสูงสุดที่ 38.4% ตามมาด้วยถุงมือยางสังเคราะห์ (NBR) ที่ 38.2% และถุงมือยางธรรมชาติชนิดไม่มีแป้ง (NRPF) ที่ 23.4% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 STGT มีสินทรัพย์รวม 53,045.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2563 โดยมีเงินสดจำนวนมากถึง 25,414.2 ล้านบาท ที่ดินอาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจากการขยายกำลังการผลิต สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเนื่องจากปัญหาความแออัดของการขนส่งทางทะเล ทำให้วงจรเงินสด (Cash Cycle) เพิ่มขึ้นจาก 26.4 วัน เป็น 48.5 วัน เงินกู้ยืมที่มีภาระดอกเบี้ยอยู่ที่ 8,761.4 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับการชดเชยดอกเบี้ยจาก กยท. ทำให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคงที่อยู่ที่ 0.22 เท่า ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญของผลประกอบการ STGT ในไตรมาส 3 ปี 2564 คือการที่ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจากการกลับมาเดินเครื่องจักรเต็มที่ของโรงงาน สามารถชดเชยแรงกดดันจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงในตลาดโลกได้ แม้ว่าอัตรากำไรจะปรับลดลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า แต่การขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ยังคงเป็นโอกาสสำคัญในการเติบโต อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากราคาขายที่อ่อนตัวลง ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น และความแออัดของการขนส่ง ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว