สรุปงบการเงิน

**บทความสรุปผลประกอบการของ หุ้น SGF บริษัท เอสจีเอฟ แคปิตอล จำกัด (มหาชน) ในไตรมาส 4 ปี 2568** **สรุปสั้น:** บริษัท เอสจีเอฟ แคปิตอล จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวมลดลง 22.5% ในปี 2568 แต่ขาดทุนสุทธิลดลง 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 164.57 ล้านบาท บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการบริหารกระแสเงินสดและการจัดเก็บหนี้อย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการช่วยเหลือลูกหนี้อย่างยั่งยืน เพื่อรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตของธุรกิจและการรักษาคุณภาพพอร์ตสินเชื่อในระยะยาว อัตราส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) อยู่ที่ 11.57% ซึ่งดีขึ้นกว่าปีก่อนหน้า แต่ยังคงต้องเฝ้าระวังอย่างต่อเนื่อง **เศรษฐกิจ:** ในปี 2568 ตลาดรถยนต์ในประเทศไทยเริ่มมีสัญญาณปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มรถยนต์นั่งและรถยนต์พลังงานไฟฟ้า (EV) อย่างไรก็ตาม ตลาดรถยนต์เชิงพาณิชย์และรถกระบะยังคงฟื้นตัวในระดับจำกัดเนื่องจากความต้องการซื้อยังเชื่อมโยงกับรายได้ของผู้ประกอบการรายย่อย ภาคการค้า และภาคเกษตรกรรมที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ ระดับหนี้ครัวเรือนที่สูงทำให้สถาบันการเงินระมัดระวังในการอนุมัติสินเชื่อมากขึ้น การกำหนดเพดานดอกเบี้ยรับของธนาคารแห่งประเทศไทยและ สคบ. ทำให้บริษัทในอุตสาหกรรมต้องปรับตัวเพื่อลดค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง บริษัทฯ ได้เปิดให้บริการสินเชื่อแฟคตอริ่งเพิ่มเติม เพื่อขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มนิติบุคคลที่ทำงานให้แก่ลูกหนี้ซึ่งเป็นหน่วยงานราชการที่มีความเสี่ยงต่ำเพื่อเพิ่มช่องทางในการหารายได้เพิ่มเติมด้วย (หน้า 1) **การเปลี่ยนแปลงของกำไร:** รายได้รวมของบริษัทฯ ลดลงจาก 474.21 ล้านบาท เป็น 367.48 ล้านบาท หรือลดลง 22.5% ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 13.3% จากการปรับกระบวนการทำงานภายในเพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายและลดจำนวนพนักงาน การตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตลดลงเนื่องจากพอร์ตสินเชื่อที่เล็กลง ต้นทุนทางการเงินลดลง 52.5% ทำให้ผลประกอบการขาดทุนสุทธิน้อยลง 37.5% อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ต้องกลับรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี ทำให้ต้องบันทึกภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น (หน้า 2) **สินเชื่อและสัดส่วน:** บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) จากสินเชื่อเช่าซื้อ ลีสซิ่ง และสินเชื่อจำนำทะเบียนรถอยู่ที่ 11.57% แม้ว่าจะดีขึ้นกว่าปีก่อนหน้า แต่ยังคงต้องเฝ้าระวังและเข้มงวดกับการพิจารณาสินเชื่อใหม่อย่างต่อเนื่อง ลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อ ลีสซิ่ง และจำนำทะเบียนรถลดลง 31.3% เนื่องจากบริษัทฯ ชะลอการให้สินเชื่อรถยนต์มือสองและเข้มงวดในการพิจารณาสินเชื่อใหม่ (หน้า 2, 5) **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสการลงทุน:** เศรษฐกิจไทยในปี 2569 มีแนวโน้มขยายตัวในอัตราที่ชะลอลง โดยคาดว่าจะเติบโตต่ำกว่า 2% แรงกดดันด้านการส่งออก หนี้ครัวเรือนที่สูง และการชะลอตัวของการปล่อยสินเชื่อจากสถาบันการเงินพาณิชย์ส่งผลต่อกำลังซื้อของภาคครัวเรือน บริษัทฯ มุ่งเน้นการรักษาสภาพคล่องและการกระจายแหล่งเงินทุนเพื่อรองรับภาระผูกพันทางการเงินและสนับสนุนการดำเนินธุรกิจในระยะยาว (หน้า 6-7) **สรุปสั้นท้ายสุด:** รายได้และกำไรของ SGF ได้รับผลกระทบจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยจากการให้สินเชื่อรายย่อย ซึ่งเป็นผลมาจากการเข้มงวดในการพิจารณาสินเชื่อใหม่และการชะลอตัวของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นช่วยลดผลขาดทุนสุทธิได้บ้าง NPL อยู่ในระดับที่ต้องเฝ้าระวัง แม้ว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย บริษัทฯ มีการจัดการสภาพคล่องโดยการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สิน แม้ว่าบริษัทฯ จะเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขัน แต่การบริหารจัดการต้นทุนและหนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพจะช่วยให้บริษัทฯ สามารถรักษาเสถียรภาพทางการเงินได้ในระยะยาว (หน้า 2, 3, 5)