สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7226 out_tok=3123 at=2026-07-26T04:33:40 --> # SGF พลิกขาดทุนสุทธิ Q3/66 รับรายได้ดอกเบี้ยโต แต่ค่าใช้จ่ายและสำรองฯ พุ่งกดดัน ## รายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อ-จำนำทะเบียนหนุน แต่ต้นทุน-สำรองฯ ฉุดกำไร Q3/66 บริษัท เอสจีเอฟ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ SGF รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมาขาดทุนสุทธิ 17.6 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไร 8.9 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะเติบโต 5.9% เป็น 140.5 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น แต่ถูกหักล้างด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามมาตรฐาน TFRS9 ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ SGF พลิกขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL) ตามมาตรฐาน TFRS9** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 25.2% YoY หรือ 12.2 ล้านบาท เป็น 60.6 ล้านบาท ประกอบกับการ **เพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน** ที่สูงขึ้น 7.4% YoY เป็น 62.2 ล้านบาท แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 5.9% YoY เป็น 140.5 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น 7.4% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้น** เป็นผลมาจากหลายปัจจัยประการแรกคือ ขนาดของพอร์ตสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และประการที่สองคือการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (forward looking) ซึ่งสะท้อนถึงสภาวะเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวตามเศรษฐกิจโลก ปัญหาค่าครองชีพที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าบางส่วน ทำให้มีลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนที่ค้างชำระเกิน 3 งวด เพิ่มขึ้นเป็น 8.8% ของพอร์ตสินเชื่อสุทธิ นอกจากนี้ การตั้งสำรองยังรวมถึงการตัดหนี้สูญสินเชื่อจำนวน 42.1 ล้านบาท และขาดทุนจากการโอนลูกหนี้เป็นทรัพย์สินรอการขาย 19.5 ล้านบาท **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น** เกิดจากการลงทุนและขยายสินเชื่อไปยังธุรกิจรถจักรยานยนต์ใหม่ ซึ่งส่งผลให้มีค่าใช้จ่ายทางการตลาดและค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้น รวมถึงการเพิ่มจำนวนพนักงาน **รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น** มาจากการขยายสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถ แม้จะได้รับผลกระทบจากการควบคุมเพดานดอกเบี้ยจาก สคบ. และ ธปท. แต่การขยายสินเชื่อใหม่ในธุรกิจรถจักรยานยนต์ใหม่ในช่วงแรกก็มีส่วนช่วย ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสที่จะเกิดต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด** ฝ่ายจัดการระบุว่าได้ปรับนโยบายการคัดกรองสินเชื่อให้เข้มงวดขึ้นเพื่อลดหนี้เสีย และอยู่ระหว่างการปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานเพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม สภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงชะลอตัวและปัญหาค่าครองชีพที่ยังคงอยู่ อาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้นจึงอาจเป็นแนวโน้มที่ต้องจับตาในไตรมาสถัดไป ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 17.6 ล้านบาทใน Q3/66:** พลิกจากกำไร 8.9 ล้านบาทใน Q3/65 เนื่องจากค่าใช้จ่ายและสำรองฯ ที่เพิ่มขึ้น * **รายได้รวมเติบโต 5.9% YoY:** อยู่ที่ 140.5 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น 7.4% * **การตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้น 25.2% YoY:** เป็น 60.6 ล้านบาท สะท้อนคุณภาพสินเชื่อที่อ่อนแอลงและสภาวะเศรษฐกิจ * **ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 3 งวดเพิ่มขึ้น:** อยู่ที่ 8.8% ของพอร์ตสินเชื่อสุทธิ จาก 7.9% ใน Q2/66 * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 7.4% YoY:** เป็น 62.2 ล้านบาท จากการลงทุนในธุรกิจใหม่และค่าใช้จ่ายการตลาด * **งวด 9 เดือน ปี 2566 ขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 40.2 ล้านบาทในงวดเดียวกันปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท เอสจีเอฟ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ SGF มีรายได้รวม 140.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 132.7 ล้านบาท โดยมีรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพิ่มขึ้น 7.4% เป็น 124.9 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยจากการให้สินเชื่อเงินให้กู้ยืมเพิ่มขึ้น 5.3% เป็น 8.1 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 28.1% เป็น 5.1 ล้านบาท ในด้านค่าใช้จ่าย ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 7.4% เป็น 62.2 ล้านบาท จากการลงทุนในธุรกิจรถจักรยานยนต์ใหม่และค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นถึง 48.7% เป็น 24.7 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้ใหม่และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ที่สำคัญคือ การตั้งผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามมาตรฐาน TFRS9 เพิ่มขึ้น 25.2% เป็น 60.6 ล้านบาท ซึ่งรวมถึงการตัดหนี้สูญ 42.1 ล้านบาท และขาดทุนจากการโอนลูกหนี้เป็นทรัพย์สินรอการขาย 19.5 ล้านบาท ผลประกอบการโดยรวม บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 17.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3 ปี 2565 ที่ขาดทุนสุทธิ 8.9 ล้านบาท (ข้อมูลจากเอกสารระบุว่า Q3/2565 มีกำไร 8.9 ล้านบาท แต่ในส่วนสรุปกำไร/ขาดทุนสุทธิระบุว่าลดลงจาก Q3/2565 จำนวน 26.5 ล้านบาท ซึ่งหากคำนวณแล้วจะทำให้ Q3/2565 มีกำไร 8.9 ล้านบาท) สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้รวม 435.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.0% แต่มีผลขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท พลิกจากกำไรสุทธิ 40.2 ล้านบาทในงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้น 45.4% และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ## โอกาส * **การขยายสินเชื่อในธุรกิจรถจักรยานยนต์ใหม่:** แม้จะทำให้มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่เป็นการกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพิงธุรกิจสินเชื่อรถยนต์เพียงอย่างเดียว * **การศึกษาหาบริการอื่น ๆ เพื่อเพิ่มรายได้:** ฝ่ายจัดการกำลังศึกษาแนวทางเพิ่มรายได้และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงธุรกิจสินเชื่อรถยนต์เพียงอย่างเดียว * **การปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงาน:** บริษัทฯ อยู่ระหว่างการปรับปรุงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานเพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ## ความเสี่ยง * **สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและค่าครองชีพสูง:** ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า และอาจทำให้หนี้เสียเพิ่มขึ้น * **การควบคุมเพดานดอกเบี้ย:** การควบคุมเพดานดอกเบี้ยธุรกิจเช่าซื้อจาก สคบ. และสินเชื่อจำนำทะเบียนจาก ธปท. จำกัดความสามารถในการทำกำไร * **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** การลงทุนในธุรกิจใหม่และการเพิ่มจำนวนพนักงานส่งผลให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น * **การเพิ่มขึ้นของการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต:** สะท้อนถึงคุณภาพสินเชื่อที่อ่อนแอลงและอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **คุณภาพสินเชื่อ:** การติดตามแนวโน้มของ NPL และการตั้งสำรอง ECL ว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงหรือมีแนวโน้มลดลง * **การควบคุมค่าใช้จ่าย:** ประสิทธิภาพของการปรับปรุงการดำเนินงานเพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหาร * **การขยายธุรกิจใหม่:** ความสำเร็จของการขยายสินเชื่อในธุรกิจรถจักรยานยนต์ใหม่ และการศึกษาหาบริการอื่น ๆ เพื่อเพิ่มรายได้ * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. อาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและต้นทุนการดำเนินงาน * **การบริหารจัดการหนี้:** ความสามารถในการชำระคืนหุ้นกู้และสินเชื่อจากสถาบันการเงินตามกำหนด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **NIM/NII:** รายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพิ่มขึ้น 7.4% เป็น 124.9 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม การควบคุมเพดานดอกเบี้ยอาจจำกัดการเติบโตของ NIM ในอนาคต * **NPL:** ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 3 งวดเพิ่มขึ้นเป็น 8.8% ของพอร์ตสินเชื่อสุทธิ ซึ่งเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงสำหรับธุรกิจสินเชื่อ และเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ต้องตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้น * **Credit Cost:** การตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้น 25.2% YoY เป็น 60.6 ล้านบาท คิดเป็น 2.55% ของลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถสุทธิ (คำนวณจาก 60.6 ล้านบาท / 2,372.8 ล้านบาท) ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน * **Non-NII:** รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 28.1% เป็น 5.1 ล้านบาท เนื่องจากมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมลดลงจากการให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนแทนสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ * **CAR/Basel:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร * **CASA:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร * **รายการพิเศษ/สำรอง:** การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้นและการตัดหนี้สูญเป็นรายการสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 3,000.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนเล็กน้อย โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่า 216.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาส 2/2566 เนื่องจากมีการออกหุ้นกู้และเบิกใช้วงเงินสินเชื่อกับธนาคาร ลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถอยู่ที่ 2,372.8 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.4% QoQ จากการเข้มงวดการให้สินเชื่อใหม่ ยอดสินเชื่อที่ปล่อยใหม่ในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 213.0 ล้านบาท ลดลง 32.8% YoY และ 24.7% QoQ หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,235.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.8% จากสิ้นปี 2565 ส่วนใหญ่ประกอบด้วยหุ้นกู้และสินเชื่อจากสถาบันการเงิน บริษัทฯ มี D/E Ratio อยู่ที่ 0.70 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1,765.2 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2565 เนื่องจากผลขาดทุนสุทธิของบริษัทฯ บริษัทฯ มีสภาพคล่องเพียงพอ โดยได้ชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนด 400.0 ล้านบาทเรียบร้อยแล้ว และยังมีวงเงินสินเชื่อกับธนาคารรองรับการขยายสินเชื่อในอนาคต ## สรุปท้าย SGF พลิกกลับมาขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 แม้รายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนจะเติบโต แต่ถูกกดดันอย่างหนักจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามมาตรฐาน TFRS9 ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงคุณภาพสินเชื่อที่อ่อนแอลงจากสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ แม้บริษัทฯ จะมีโอกาสจากการขยายธุรกิจและศึกษาบริการใหม่ๆ แต่ความเสี่ยงจากคุณภาพสินเชื่อและสภาวะเศรษฐกิจยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป