สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7655 out_tok=2713 at=2026-07-26T04:48:43 --> # SGF กำไร Q1/2566 ลดลง 12% รับแรงกดดันค่าใช้จ่ายพุ่ง-ตั้งสำรองสูง ## รายได้โต 34.8% แต่กำไรสุทธิหดตัว เหตุต้นทุนดำเนินงานและค่าเผื่อฯ เพิ่มขึ้น สวนทางยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ขยายตัว บริษัท เอสจีเอฟ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ SGF รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 155.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลง 12% มาอยู่ที่ 9.6 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL) ปรับตัวสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ SGF ในไตรมาส 1 ปี 2566 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโตถึง 34.8% มาอยู่ที่ 155.3 ล้านบาทนั้น มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL)** ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิที่ลดลง 12% เหลือ 9.6 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น:** บริษัทฯ มีการลงทุนเพิ่มในธุรกิจสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่ที่เริ่มให้บริการตั้งแต่ปลายปี 2564 ซึ่งส่งผลให้มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของพนักงานและระบบเทคโนโลยี เพื่อรองรับการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อดังกล่าว โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 18.9% จาก 50.3 ล้านบาท เป็น 59.9 ล้านบาท * **ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้น:** การตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้นถึง 70.5% จาก 38.0 ล้านบาท เป็น 64.8 ล้านบาท สอดคล้องกับขนาดพอร์ตสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (forward-looking) โดยมีสาเหตุหลักมาจากลูกหนี้บางส่วนได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและค่าครองชีพที่สูงขึ้น ทำให้ความสามารถในการชำระหนี้ลดลง ส่งผลให้หนี้เสีย (NPL) เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าบริษัทฯ จะมีการปรับกลยุทธ์การให้บริการสินเชื่อรถยนต์มือสองไปเป็นสินเชื่อส่วนบุคคลภายใต้การกำกับ (จำนำทะเบียน) แทนการให้สินเชื่อเช่าซื้อ และยังคงให้บริการสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่ภายใต้เกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งส่งผลให้ยอดสินเชื่อใหม่ในไตรมาส 1 ปี 2566 เติบโต 8.3% แต่การควบคุมเพดานอัตราดอกเบี้ยรับตามประกาศของ สคบ. อาจทำให้การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยชะลอตัวลงในปีนี้ ในส่วนของคุณภาพสินเชื่อ ฝ่ายจัดการระบุว่าลูกหนี้บางส่วนได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก ทำให้หนี้ค้างชำระเกิน 3 งวดเพิ่มขึ้นเป็น 6.4% ของพอร์ตสินเชื่อรวม ซึ่งบริษัทฯ ได้เพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและการติดตามหนี้ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการตั้งสำรอง ECL ที่สูงขึ้นในไตรมาสนี้ เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาว่าจะมีแนวโน้มต่อเนื่องในไตรมาสถัดไปหรือไม่ ขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 34.8%:** อยู่ที่ 155.3 ล้านบาท จาก 115.2 ล้านบาทใน Q1/2565 โดยหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้น 23.9% * **กำไรสุทธิลดลง 12%:** อยู่ที่ 9.6 ล้านบาท จาก 10.9 ล้านบาทใน Q1/2565 * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 18.9%:** อยู่ที่ 59.9 ล้านบาท จาก 50.3 ล้านบาทใน Q1/2565 จากการลงทุนในธุรกิจสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่ * **ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) เพิ่มขึ้น 70.5%:** อยู่ที่ 64.8 ล้านบาท จาก 38.0 ล้านบาทใน Q1/2565 สอดคล้องกับพอร์ตสินเชื่อที่โตขึ้นและการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต * **NPL เพิ่มขึ้น:** หนี้ค้างชำระเกิน 3 งวด (3 เดือน) ของสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถอยู่ที่ 158.4 ล้านบาท หรือ 6.4% ของพอร์ต เพิ่มขึ้น 19.0 ล้านบาทจากสิ้นปี 2565 * **ยอดสินเชื่อใหม่เติบโต 8.3%:** อยู่ที่ 279.2 ล้านบาท จาก 257.8 ล้านบาทใน Q1/2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 SGF มีรายได้รวม 155.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพิ่มขึ้น 23.9% เป็น 122.7 ล้านบาท และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้น 48.4% เป็น 7.2 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 39.5% เป็น 22.2 ล้านบาท เนื่องจากมีการออกหุ้นกู้ใหม่เพื่อขยายสินเชื่อ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 18.9% เป็น 59.9 ล้านบาท และค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นถึง 70.5% เป็น 64.8 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 12% มาอยู่ที่ 9.6 ล้านบาท ## โอกาส * **การปรับกลยุทธ์สินเชื่อ:** การเปลี่ยนจากการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองไปเป็นสินเชื่อส่วนบุคคลภายใต้การกำกับ (จำนำทะเบียน) และการให้บริการสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่ภายใต้เกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว อาจช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ * **การขยายสินเชื่อ:** ยอดสินเชื่อใหม่ที่เติบโต 8.3% บ่งชี้ถึงความต้องการสินเชื่อในตลาด และบริษัทฯ อยู่ระหว่างการขอวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติมเพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต ## ความเสี่ยง * **การควบคุมเพดานอัตราดอกเบี้ย:** ประกาศของ สคบ. ที่ควบคุมเพดานอัตราดอกเบี้ยรับ อาจส่งผลให้การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยชะลอตัวลง * **คุณภาพสินเชื่อ:** ความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและค่าครองชีพที่สูงขึ้น ส่งผลให้หนี้เสียมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และต้องตั้งสำรอง ECL สูงขึ้น * **ต้นทุนทางการเงิน:** การออกหุ้นกู้ใหม่เพื่อขยายสินเชื่อ ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** การลงทุนในธุรกิจสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่ ทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มสูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถ หลังการปรับกลยุทธ์ * การเปลี่ยนแปลงของหนี้เสีย (NPL) และการตั้งสำรอง ECL ในไตรมาสถัดไป * ผลกระทบจากการควบคุมเพดานอัตราดอกเบี้ยต่อรายได้ดอกเบี้ย * ความสามารถในการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น * ความคืบหน้าในการขอวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติมเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **NIM/NII:** รายได้ดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้น 22.1% เป็น 131.1 ล้านบาท แต่การควบคุมเพดานดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคต * **NPL:** หนี้ค้างชำระเกิน 3 งวดของสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถอยู่ที่ 6.4% เพิ่มขึ้นจาก 5.9% ณ สิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นระดับที่ต้องเฝ้าระวัง * **Coverage Ratio:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข Coverage Ratio โดยตรง แต่ระบุว่ามีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ไว้ 94.2 ล้านบาท หรือ 3.8% ของลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถรวม * **Credit Cost:** ค่าใช้จ่ายตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้น 70.5% เป็น 64.8 ล้านบาท * **สัดส่วนสินเชื่อ:** สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถคิดเป็น 80.8% ของสินทรัพย์รวม * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** เพิ่มขึ้น 48.4% เป็น 7.2 ล้านบาท * **กำไรพิเศษ:** มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 468.6% เป็น 17.0 ล้านบาท ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณาว่าเป็นรายการพิเศษหรือไม่ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,936.1 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2565 โดยมีลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนรถ 2,373.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.4% และลูกหนี้ SME Loan 239.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% เงินสดและรายการเทียบเท่าลดลง 42.4% มาอยู่ที่ 128.2 ล้านบาท เนื่องจากมีการขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้น หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,144.2 ล้านบาท ลดลง 1.9% จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้และสินเชื่อจากสถาบันการเงิน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.64 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 0.5% เป็น 1,791.9 ล้านบาท จากกำไรสุทธิของบริษัท ## สรุปท้าย SGF ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ทั้งค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ และค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่สูงขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตได้ดีจากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อ แต่ปัจจัยลบดังกล่าวส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินเชื่อและการควบคุมเพดานดอกเบี้ยเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ขณะที่การปรับกลยุทธ์สินเชื่อและการขอวงเงินเพิ่มเติมอาจเป็นโอกาสในการเติบโตในอนาคต แต่ต้องบริหารจัดการต้นทุนและคุณภาพสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ