สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4134 out_tok=2291 at=2026-07-25T20:37:34 --> # LRH พลิกขาดทุนลด 77% รับอานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้น-อสังหาฯ โต Q3/65 ## รายได้รวมพุ่ง 974 ล้านบาท จากโรงแรม-อสังหาฯ ฟื้นตัว ขณะที่ต้นทุนเพิ่มตามการดำเนินงาน บริษัท ลากูน่า รีสอร์ท แอนด์ โฮเท็ล จำกัด (มหาชน) หรือ LRH รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 77% มาอยู่ที่ 63 ล้านบาท จากขาดทุน 279 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นถึง 974 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์ แม้จะเป็นช่วงนอกฤดูท่องเที่ยว แต่การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการกลับมาของนักท่องเที่ยว ส่งสัญญาณบวกต่อการดำเนินงานในอนาคต ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ LRH ในไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกขาดทุนลดลงอย่างมาก คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้รวม** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 974 ล้านบาทเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจาก 2 ส่วน คือ ธุรกิจโรงแรมและธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าภาพรวมบริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 63 ล้านบาท แต่ถือเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 77% จากผลขาดทุน 279 ล้านบาทในปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของรายได้มาจาก 2 ส่วนหลัก ได้แก่: * **ธุรกิจโรงแรม สนามกอล์ฟ และร้านขายสินค้า:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 395 ล้านบาท เป็นผลมาจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 อย่างสมบูรณ์ ทำให้การเดินทางเข้าประเทศไทยสะดวกขึ้น ส่งผลให้อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) และรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (Average Room Rate) ปรับตัวดีขึ้น * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 578 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นของโครงการสกายพาร์ค และโครงการแคสเซีย ซึ่งสะท้อนถึงความสำเร็จในการขายอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการพักในที่พักตากอากาศ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมก็ปรับเพิ่มขึ้น 769 ล้านบาทตามการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยต้นทุนกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้น 188 ล้านบาท ต้นทุนกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 311 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 110 ล้านบาท (ส่วนใหญ่จากค่านายหน้าอสังหาฯ) และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 162 ล้านบาท (จากค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าสิทธิ ค่าเช่า และภาษีที่ดินฯ ที่กลับมาเก็บเต็มจำนวน) ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจโรงแรม เนื่องจากมาตรการการควบคุมโควิด-19 ได้ถูกผ่อนคลายอย่างสมบูรณ์ และการเดินทางระหว่างประเทศมีแนวโน้มดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่าการฟื้นตัวยังไม่กลับมาทั้งหมด เนื่องจากทางการจีนยังคงนโยบายควบคุมการระบาดที่เข้มงวด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อจำนวนนักท่องเที่ยวจากจีนในระยะสั้น ส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ การมีรายได้รอรับในอนาคต (Backlog) จำนวน 4,361 ล้านบาท บ่งชี้ถึงศักยภาพในการรับรู้รายได้ต่อเนื่องในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิลดลง 77% YoY:** จาก 279 ล้านบาทใน Q3/64 เป็น 63 ล้านบาทใน Q3/65 * **รายได้รวมเติบโต 974 ล้านบาท YoY:** สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจหลัก * **ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว:** อัตราเข้าพักและรายได้เฉลี่ยต่อห้องดีขึ้น หลังผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 * **อสังหาริมทรัพย์รับรู้รายได้เพิ่ม:** จากโครงการสกายพาร์คและแคสเซีย * **Backlog อสังหาฯ แข็งแกร่ง:** 4,361 ล้านบาท พร้อมรับรู้รายได้ในอนาคต * **ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นตามการดำเนินงาน:** สอดคล้องกับรายได้ที่เติบโต ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 LRH มีผลขาดทุนสุทธิ 63 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 279 ล้านบาทในงวดเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นการลดลง 77% แม้ว่าจะเป็นช่วงนอกฤดูการท่องเที่ยว แต่การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 974 ล้านบาท โดยรายได้จากกิจการโรงแรม สนามกอล์ฟ และร้านขายสินค้า เพิ่มขึ้น 395 ล้านบาท จากอัตราการเข้าพักและรายได้เฉลี่ยต่อห้องที่ดีขึ้น ขณะที่รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 578 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้โครงการสกายพาร์คและแคสเซีย อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมได้ปรับเพิ่มขึ้น 769 ล้านบาท ตามการดำเนินงานที่ขยายตัวขึ้น ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ทั่วโลกและการเปิดประเทศของไทย เป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อธุรกิจโรงแรมและบริการที่เกี่ยวข้อง * **Backlog ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** รายได้รอรับในอนาคตจำนวน 4,361 ล้านบาท จะเป็นแรงหนุนการรับรู้รายได้ของบริษัทในระยะต่อไป * **การปรับโครงสร้างหนี้:** การลดลงของค่าใช้จ่ายทางการเงินจากการปรับโครงสร้างเงินกู้ยืมเมื่อปลายปีก่อน ช่วยลดภาระต้นทุนทางการเงิน ## ความเสี่ยง * **การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน:** นโยบาย Zero-COVID ของจีนยังคงเข้มงวด อาจส่งผลกระทบต่อการกลับมาของนักท่องเที่ยวกลุ่มนี้ * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายต่างๆ เช่น ต้นทุนโรงแรม ต้นทุนอสังหาฯ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปรับเพิ่มขึ้นตามการดำเนินงานที่ขยายตัว * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะไม่ได้ระบุในเอกสาร แต่เป็นปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้และต้นทุนในสกุลเงินต่างประเทศ * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษี:** การกลับมาเก็บภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างเต็มจำนวนส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการเดินทางของนักท่องเที่ยวต่างชาติ:** โดยเฉพาะจากตลาดหลัก เช่น จีน ยุโรป และเอเชีย * **ความคืบหน้าของโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** และการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่มีอยู่ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** เพื่อรักษาระดับอัตรากำไรท่ามกลางต้นทุนที่เพิ่มขึ้น * **ผลกระทบจากนโยบายการเงิน:** เช่น อัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับสูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและการตัดสินใจลงทุนของลูกค้าอสังหาริมทรัพย์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากกิจการโรงแรม:** เพิ่มขึ้น 395 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยที่ดีขึ้น และรายได้เฉลี่ยต่อห้องพักที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงการกลับมาของอุปสงค์การท่องเที่ยว * **รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** เพิ่มขึ้น 578 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้โครงการสกายพาร์คและแคสเซีย ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการขายและส่งมอบโครงการ * **ต้นทุนกิจการโรงแรม:** เพิ่มขึ้น 188 ล้านบาท เป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของรายได้และกิจกรรมการดำเนินงาน * **ต้นทุนกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** เพิ่มขึ้น 311 ล้านบาท สอดคล้องกับการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** เพิ่มขึ้น 110 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นค่านายหน้าจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 162 ล้านบาท จากค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าสิทธิ ค่าเช่าที่ปรับตามรายได้โรงแรม และภาษีที่ดินฯ ที่กลับมาเก็บเต็มจำนวน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่ระบุว่าค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 6 ล้านบาท เนื่องจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยจากการปรับโครงสร้างเงินกู้ยืมเมื่อปลายปีก่อน จาก 3.75-4.25% เหลือ 2% ต่อปีตั้งแต่ Q1/65 ## สรุปท้าย LRH ในไตรมาส 3 ปี 2565 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน โดยมีหัวใจสำคัญอยู่ที่รายได้รวมที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์ แม้จะยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ แต่เป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน โอกาสจากการท่องเที่ยวที่กลับมาและการมี Backlog อสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยหนุนในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องบริหารจัดการต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น การกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน และความผันผวนทางเศรษฐกิจ เพื่อรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวให้ต่อเนื่อง