สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11476 out_tok=2714 at=2026-07-25T19:08:06 --> # LANNA กำไรสุทธิปี 65 ทะยาน 88% รับแรงหนุนราคาถ่านหินพุ่ง-ส่วนแบ่งลงทุนโต ## รายได้-กำไรโตเด่น รับอานิสงส์ราคาถ่านหินโลกพุ่งสูงต่อเนื่อง ขณะที่การลงทุนในบริษัทร่วมหนุนผลประกอบการ บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) หรือ LANNA รายงานผลประกอบการปี 2565 ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิ 2,960.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 87.95% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นกำไรสูงสุดนับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทฯ ปัจจัยหลักมาจากธุรกิจถ่านหินที่ได้รับอานิสงส์จากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในบริษัทร่วม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ LANNA ในปี 2565 คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจถ่านหิน** ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้หลักของบริษัทฯ โดยมีกำไรสุทธิจากธุรกิจถ่านหินเพิ่มขึ้นถึง 85.26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นอกจากนี้ **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวมให้เติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ธุรกิจถ่านหิน:** การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิในธุรกิจถ่านหินเป็นผลมาจาก **ปริมาณและราคาขายถ่านหินโดยเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก** โดยราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 48.20% และปริมาณขายเพิ่มขึ้น 15.56% ปัจจัยภายนอกที่สนับสนุนราคาถ่านหิน ได้แก่ สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงขึ้น ความต้องการใช้พลังงานทดแทนที่เพิ่มขึ้น มาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปต่อรัสเซียที่ทำให้ต้องหันมาสั่งซื้อถ่านหินมากขึ้น รวมถึงการวางแผนสต็อกถ่านหินของประเทศต่างๆ เช่น เกาหลี ญี่ปุ่น อินเดีย เพื่อเตรียมรับมือฤดูหนาวและลดการพึ่งพาแก๊สธรรมชาติที่มีราคาสูงกว่า **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรมาจาก **PT. PESONA KHATULISTIWA NUSANTARA (“PKN”)** ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ LANNA เข้าไปลงทุนในสัดส่วน 10% ตั้งแต่วันที่ 31 สิงหาคม 2564 โดยในปี 2565 บริษัทร่วมแห่งนี้สามารถสร้างส่วนแบ่งกำไรให้แก่ LANNA ได้ถึง 207.88 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจถ่านหิน ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่า **ราคาถ่านหินจะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงในปี 2566** เนื่องจากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวหลังการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 ทำให้ความต้องการใช้พลังงานเพิ่มขึ้น ประกอบกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ยังยืดเยื้อ และการเปิดประเทศของจีน ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ล้วนส่งผลให้ราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ธุรกิจเอทานอลยังคงเผชิญความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและปริมาณการผลิตที่อาจลดลง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 สูงสุดเป็นประวัติการณ์:** บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 2,960.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87.95% จากปีก่อนหน้า * **ธุรกิจถ่านหินเป็นพระเอก:** กำไรสุทธิจากธุรกิจถ่านหินเพิ่มขึ้น 85.26% จากปริมาณและราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเติบโตโดดเด่น:** รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก PT. PESONA KHATULISTIWA NUSANTARA (PKN) จำนวน 207.88 ล้านบาท * **รายได้รวมเติบโต 59.38%:** มาจากการขยายตัวของธุรกิจถ่านหินเป็นหลัก * **อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) แข็งแกร่ง:** อยู่ที่ 19.36% เพิ่มขึ้นจาก 12.99% ในปีก่อน * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง:** มีอัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) 2.13 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Total Debt to Equity Ratio) เพียง 0.54:1 ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวมในปี 2565 อยู่ที่ 25,269.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.38% จากปีก่อน โดยมีสัดส่วนรายได้หลักมาจากธุรกิจถ่านหินถึง 91.67% รองลงมาคือธุรกิจเอทานอล 7.93% และรายได้อื่น 0.40% กำไรสุทธิทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 2,960.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87.95% จากปีก่อนหน้า ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 19.36% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) อยู่ที่ 45.13% ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ## โอกาส * **ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง:** ปัจจัยภายนอกยังคงสนับสนุนราคาถ่านหินให้มีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในปี 2566 * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก:** การผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และการเปิดประเทศต่างๆ หนุนความต้องการใช้พลังงาน * **การลงทุนในพลังงานทดแทน:** บริษัทฯ มีแผนศึกษาโครงการลงทุนในด้านพลังงานทดแทนที่สะอาดเพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืน * **การส่งเสริมการใช้น้ำมันแก๊สโซฮอล์ E20:** หากภาครัฐส่งเสริมอย่างจริงจัง จะช่วยเพิ่มความต้องการใช้เอทานอลได้ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบเอทานอล:** ราคามันสำปะหลังเส้นมีความผันผวนสูง ทำให้ต้นทุนผลิตเอทานอลยังคงสูงต่อเนื่อง * **ปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบเอทานอล:** ปริมาณอ้อยเข้าหีบในฤดูกาลผลิตปี 2566 มีแนวโน้มต่ำกว่าปีก่อน ส่งผลต่อปริมาณกากน้ำตาล * **การยกเลิกการชดเชยเงินกองทุนน้ำมัน:** ส่งผลให้ความต้องการใช้เอทานอลในช่วงปลายปี 2565 ถึงต้นปี 2566 ลดลง * **ภาระผูกพันตามสัญญากู้เงิน:** บริษัทย่อยธุรกิจเอทานอลไม่สามารถดำรงอัตราส่วน DSCR ตามข้อผูกพันได้ แต่ได้รับการผ่อนผันจากธนาคารแล้ว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาถ่านหินในตลาดโลก:** ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจโลกจะส่งผลต่อราคาอย่างไร * **ปริมาณการผลิตและต้นทุนธุรกิจเอทานอล:** การบริหารจัดการวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตในปี 2566 * **ความคืบหน้าการศึกษาโครงการพลังงานทดแทน:** แผนการลงทุนและพัฒนาสู่ธุรกิจพลังงานสะอาด * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ:** โดยเฉพาะการส่งเสริมการใช้น้ำมันแก๊สโซฮอล์ E20 * **ผลประกอบการของบริษัทร่วม PKN:** การเติบโตและส่วนแบ่งกำไรที่จะได้รับในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **ธุรกิจถ่านหิน:** เป็นธุรกิจหลักที่สร้างรายได้และกำไรสูงสุดให้กับบริษัทฯ ในปี 2565 รายได้จากการขายถ่านหินเติบโต 71.25% เป็น 23,164.66 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น 48.20% และปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น 15.56% กำไรขั้นต้นจากธุรกิจถ่านหินอยู่ที่ 62.53% ของรายได้จากการขาย เพิ่มขึ้นจาก 58.24% ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงส่วนต่างราคาขายและต้นทุนที่กว้างขึ้น ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าราคาถ่านหินจะยังคงทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในปี 2566 **ธุรกิจเอทานอล:** เป็นธุรกิจรองที่เผชิญความท้าทายในปี 2565 รายได้ลดลง 9.21% เป็น 2,003.98 ล้านบาท แม้ราคาขายเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 5.68% แต่ปริมาณขายลดลงถึง 14.09% ส่งผลให้ธุรกิจขาดทุนสุทธิ 43.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากราคากากน้ำตาลซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักเพิ่มขึ้น 3.57% และปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบทำให้ต้องหยุดการผลิตชั่วคราว ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าต้นทุนผลิตเอทานอลจะยังคงสูงต่อเนื่องในปี 2566 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 14,953.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.28% โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 64.73% หนี้สินรวมอยู่ที่ 5,272.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.46% ส่งผลให้หนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 35.26% และหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 54.45% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับต่ำและมีโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2565 อยู่ที่ 5,523.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความสามารถในการสร้างเงินสดที่ดีจากการดำเนินงานหลัก อย่างไรก็ตาม เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 2,088.79 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และโครงการทำเหมืองถ่านหิน ขณะที่เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินอยู่ที่ 2,566.52 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย LANNA โชว์ผลประกอบการปี 2565 ทำสถิติกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีหัวใจหลักมาจากธุรกิจถ่านหินที่ได้รับอานิสงส์จากราคาขายเฉลี่ยที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากจากปัจจัยภายนอก ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในบริษัทร่วม แม้ธุรกิจเอทานอลจะยังเผชิญความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่แนวโน้มราคาถ่านหินที่คาดว่าจะทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในปี 2566 ประกอบกับแผนการลงทุนในพลังงานทดแทน สะท้อนถึงโอกาสในการเติบโตอย่างยั่งยืนของบริษัทฯ ในอนาคต ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งและมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดี