สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11667 out_tok=2751 at=2026-07-25T20:03:33 --> # LANNA กำไร Q1/2566 พุ่ง 26.89% รับแรงหนุนราคาและปริมาณขายถ่านหิน-เอทานอล ## รายได้-กำไรโตเด่นจากธุรกิจหลัก ขณะที่ฝ่ายจัดการมองแนวโน้มราคาถ่านหินอาจปรับลดลงในระยะสั้น บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) หรือ LANNA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 780.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.89% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการเติบโตของธุรกิจถ่านหินและธุรกิจเอทานอลที่ราคาขายเฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้น สอดคล้องกับภาพรวมเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าราคาถ่านหินอาจมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในไตรมาส 2/2566 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ LANNA ในไตรมาส 1/2566 ให้เติบโต 26.89% หรือ 165.43 ล้านบาท มาจาก **การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิจากธุรกิจถ่านหินที่ 714.29 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 21.92%) และธุรกิจเอทานอลที่ 28.03 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 945.90%)** โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นในทั้งสองธุรกิจ รวมถึงปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจถ่านหิน:** กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 21.92% เป็นผลมาจากปริมาณขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 23.91% และราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 12.23% ปัจจัยเหล่านี้ได้รับแรงหนุนจากการที่ประเทศจีนนำเข้าถ่านหินเพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจหลังการเปิดประเทศ และอินเดียประกาศใช้กฎหมายฉุกเฉินให้โรงไฟฟ้าเพิ่มสต็อกถ่านหินเพื่อรองรับช่วงฤดูร้อน * **ธุรกิจเอทานอล:** กำไรสุทธิพุ่งสูงขึ้นถึง 945.90% เนื่องจากราคาขายเอทานอลเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 14.71% แม้ปริมาณขายจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** เพิ่มขึ้น 43.79% จาก PT. PESONA KHATULISTIWA NUSANTARA (PKN) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ LANNA ถือหุ้น 10% ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/2566 จะออกมาดีเยี่ยม แต่ฝ่ายจัดการได้ระบุในส่วนของแนวโน้มธุรกิจถ่านหินว่า **"คาดว่าราคาถ่านหินในไตรมาสที่ 2/2566 มีแนวโน้มปรับตัวลดลง"** เนื่องจากหลายประเทศพยายามลดการใช้ถ่านหินเพื่อทดแทนด้วยพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคาดว่าผลการดำเนินงานด้านธุรกิจถ่านหินสำหรับปี 2566 จะยังคงทำกำไรได้ดีอย่างต่อเนื่อง สำหรับธุรกิจเอทานอล คาดว่าต้นทุนการผลิตจะยังคงสูงต่อเนื่องในปี 2566 จากปริมาณกากน้ำตาลที่ลดลงและราคามันสำปะหลังเส้นที่ผันผวน แต่บริษัทฯ กำลังพิจารณานำเข้ากากน้ำตาลจากต่างประเทศและเริ่มผลิตสารปรับปรุงดิน ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และกำไร ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q1/2566 เติบโต 26.89%** อยู่ที่ 780.67 ล้านบาท จาก 615.24 ล้านบาทใน Q1/2565 * **รายได้รวม Q1/2566 เพิ่มขึ้น 36.61%** อยู่ที่ 6,850.34 ล้านบาท จาก 5,014.36 ล้านบาทใน Q1/2565 * **ธุรกิจถ่านหินยังคงเป็นรายได้หลัก** คิดเป็น 87.21% ของรายได้รวม โดยมีปริมาณและราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น * **ธุรกิจเอทานอลมีกำไรสุทธิเติบโตโดดเด่น** เพิ่มขึ้น 945.90% จากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น * **EBITDA Margin อยู่ที่ 36.78%** เพิ่มขึ้นจากปีก่อน สะท้อนประสิทธิภาพการทำกำไรที่ดี * **ฝ่ายจัดการคาดการณ์ราคาถ่านหินมีแนวโน้มปรับลดลงใน Q2/2566** แต่ยังคงคาดการณ์ผลประกอบการปี 2566 จะทำกำไรได้ดีต่อเนื่อง ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวมในไตรมาส 1/2566 อยู่ที่ 6,850.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.61% จาก 5,014.36 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 โดยมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจถ่านหิน 87.21%, ธุรกิจเอทานอล 11.41% และรายได้อื่น 1.38% สำหรับกำไรสุทธิอยู่ที่ 780.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.89% จาก 615.24 ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 1.49 บาท เพิ่มขึ้นจาก 1.17 บาทในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและไทย:** คาดว่าเศรษฐกิจจะปรับตัวดีขึ้น ส่งผลดีต่อธุรกิจพลังงาน * **การลงทุนในพลังงานทดแทน:** บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับ ESG และกำลังศึกษาโครงการลงทุนด้านพลังงานทดแทนเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว * **การผลิตและจำหน่ายสารปรับปรุงดิน:** เริ่มผลิตและจำหน่ายตั้งแต่ Q1/2566 ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรนอกเหนือจากธุรกิจเอทานอล * **การนำเข้ากากน้ำตาล:** พิจารณานำเข้ากากน้ำตาลจากต่างประเทศเพื่อชดเชยปริมาณที่ไม่เพียงพอต่อความต้องการใช้ภายในประเทศ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาถ่านหิน:** ฝ่ายจัดการคาดว่าราคาถ่านหินมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในระยะสั้น * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านพลังงานและสิ่งแวดล้อม:** หลายประเทศพยายามลดการใช้ถ่านหินและหันไปใช้พลังงานทดแทน * **ต้นทุนการผลิตเอทานอลที่สูงขึ้น:** จากปริมาณกากน้ำตาลในประเทศที่ลดลงและราคามันสำปะหลังเส้นที่ผันผวน * **ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์:** ผลพวงจากสงครามและการพัฒนาการเมืองระหว่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาถ่านหินในไตรมาส 2/2566 และตลอดปี 2566** * **ความคืบหน้าในการลงทุนโครงการพลังงานทดแทน** * **ผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบต่อธุรกิจเอทานอล และการบริหารจัดการเพื่อลดต้นทุน** * **การดำเนินงานของธุรกิจสารปรับปรุงดิน และผลต่อรายได้รวม** * **สถานการณ์เศรษฐกิจโลกและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบ** ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **ราคา Commodity (ถ่านหิน):** ราคาขายเฉลี่ยถ่านหินเพิ่มขึ้น 12.23% ใน Q1/2566 เมื่อเทียบกับปีก่อน * **ปริมาณขาย (ถ่านหิน):** ปริมาณขายเฉลี่ยถ่านหินเพิ่มขึ้น 23.91% ใน Q1/2566 เมื่อเทียบกับปีก่อน * **ต้นทุนต่อหน่วย (ถ่านหิน):** ต้นทุนขายถ่านหินเฉลี่ยต่อเมตริกตันเพิ่มขึ้น 13.85% * **ราคา Commodity (เอทานอล):** ราคาขายเอทานอลเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14.71% ใน Q1/2566 เมื่อเทียบกับปีก่อน * **ต้นทุนต่อหน่วย (เอทานอล):** ต้นทุนขายเอทานอลเฉลี่ยต่อลิตรเพิ่มขึ้น 7.84% เนื่องจากราคากากน้ำตาล (วัตถุดิบหลัก) เพิ่มขึ้น 5.34% * **กำไรขั้นต้น:** กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 55.72% ของรายได้จากการขาย เพิ่มขึ้นจาก 54.29% ในปีก่อน โดยกำไรขั้นต้นธุรกิจถ่านหินลดลงเล็กน้อย (61.36% vs 61.91%) แต่ธุรกิจเอทานอลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (12.68% vs 5.61%) * **ค่าใช้จ่าย:** ต้นทุนขายธุรกิจถ่านหินเพิ่มขึ้น 41.07% และค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 51.58% ส่วนธุรกิจเอทานอล ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 7.64% และค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 85.59% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 31 มี.ค. 2566 อยู่ที่ 16,385.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.58% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 17.87% * **หนี้สินรวม:** ณ 31 มี.ค. 2566 อยู่ที่ 5,762.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.30% จากสิ้นปี 2565 * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 31 มี.ค. 2566 อยู่ที่ 10,623.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.73% จากสิ้นปี 2565 ทำให้มูลค่าหุ้นตามบัญชีเพิ่มขึ้นเป็น 15.59 บาทต่อหุ้น * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio):** อยู่ที่ 0.54 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำ * **สภาพคล่อง:** Current Ratio 2.25 เท่า และ Quick Ratio 1.62 เท่า อยู่ในเกณฑ์ดี * **กระแสเงินสด:** เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 752.40 ล้านบาท ลดลงจาก 88.18 ล้านบาทในปีก่อน (หมายเหตุ: ตัวเลขในเอกสารอาจมีการคลาดเคลื่อนในการระบุทิศทางของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน ซึ่งควรจะเพิ่มขึ้นตามกำไรที่เติบโต) เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 577.08 ล้านบาท และใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 316.11 ล้านบาท (ส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินปันผล) ## สรุปท้าย LANNA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1/2566 แข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิที่เติบโต 26.89% จากแรงหนุนของธุรกิจถ่านหินและเอทานอลที่ได้อานิสงส์จากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น แม้ว่าฝ่ายจัดการจะส่งสัญญาณถึงแนวโน้มราคาถ่านหินที่อาจปรับลดลงในระยะสั้น แต่บริษัทฯ ยังคงมีโอกาสในการเติบโตจากธุรกิจพลังงานทดแทนและผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาปัจจัยเสี่ยงด้านความผันผวนของราคา commodity และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมอย่างใกล้ชิด