สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=26726 out_tok=2895 at=2026-08-04T17:33:11 --> LANNA กำไร Q2/2569 พุ่ง 125% รับแรงหนุนราคาถ่านหิน-เอทานอล ฝ่ายจัดการ LANNA ชี้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 เติบโตโดดเด่น จากราคาขายเฉลี่ยของทั้งธุรกิจถ่านหินและเอทานอลที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ต้นทุนขายในธุรกิจเอทานอลลดลง ช่วยหนุนกำไรสุทธิรวมพุ่งสูงถึง 397.90 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ LANNA ในไตรมาส 2/2569 คือการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาขายเฉลี่ยในธุรกิจหลักทั้งสองประเภท ได้แก่ ธุรกิจถ่านหินและธุรกิจเอทานอล ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้และกำไรขั้นต้นของบริษัทฯ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **ธุรกิจถ่านหิน:** ราคาขายถ่านหินเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 15.03% ในไตรมาส 2/2569 แม้ปริมาณการขายจะลดลง 5.07% แต่การเพิ่มขึ้นของราคาได้ชดเชยปริมาณที่ลดลงไปอย่างมาก ปัจจัยหนุนราคามาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทำให้หลายประเทศหันมาใช้ถ่านหินทดแทนก๊าซธรรมชาติ ประกอบกับการเร่งนำเข้าถ่านหินของจีนในช่วงฤดูร้อน ทำให้ราคาในตลาดโลกปรับสูงขึ้น * **ธุรกิจเอทานอล:** ราคาขายเอทานอลเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 15.54% ในไตรมาส 2/2569 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ปริมาณการขายจะลดลง 5.51% แต่การเพิ่มขึ้นของราคาขายก็ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจนี้พลิกจากขาดทุนสุทธิ 11.52 ล้านบาทในปีก่อน มาเป็นกำไรสุทธิ 50.79 ล้านบาทในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ ต้นทุนขายเอทานอลยังลดลงถึง 16.13% เนื่องจากต้นทุนกากน้ำตาลซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักลดลงถึง 12.43% **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้นถึงกลาง โดยเฉพาะธุรกิจถ่านหินที่ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าราคาจะทรงตัวหรือปรับขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 3/2569 จากความต้องการใช้ไฟฟ้าในเอเชียและปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงสนับสนุนการใช้ถ่านหินทดแทนก๊าซธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม การจำกัดโควต้าการผลิตของอินโดนีเซียและการรอการอนุมัติแผนการผลิต (RKAB) อาจส่งผลกระทบต่ออุปทานในตลาดโลกได้ ส่วนธุรกิจเอทานอล คาดว่าผลประกอบการจะยังดีต่อเนื่องในช่วง 6 เดือนหลังของปี 2569 แม้ต้นทุนวัตถุดิบอาจสูงขึ้น แต่ความต้องการเอทานอลมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการใช้น้ำมัน E20 ที่มากขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2569 พุ่ง 125.36% YoY:** อยู่ที่ 397.90 ล้านบาท จาก 176.56 ล้านบาทในปีก่อน * **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2569 โต 37.75% YoY:** อยู่ที่ 574.30 ล้านบาท จาก 416.92 ล้านบาทในปีก่อน * **ธุรกิจถ่านหิน:** กำไรสุทธิส่วนเพิ่มขึ้น 95.53% ใน Q2/2569 จากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น 15.03% * **ธุรกิจเอทานอล:** พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร 50.79 ล้านบาทใน Q2/2569 จากราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 15.54% และต้นทุนขายที่ลดลง * **รายได้รวม Q2/2569 เติบโต 9.12% YoY:** อยู่ที่ 4,463.56 ล้านบาท * **รายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2569 ลดลง 3.99% YoY:** อยู่ที่ 7,674.85 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจถ่านหินที่ปริมาณขายลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีผลประกอบการที่โดดเด่นในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิรวม 397.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 125.36% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของทั้งธุรกิจถ่านหินและธุรกิจเอทานอล โดยเฉพาะการปรับตัวขึ้นของราคาขายเฉลี่ยในทั้งสองธุรกิจ สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิรวม 574.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.75% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่ารายได้รวมในงวด 6 เดือนแรกจะลดลงเล็กน้อย 3.99% เนื่องจากปริมาณขายถ่านหินที่ลดลง ## โอกาส * **ราคาถ่านหินทรงตัวถึงปรับขึ้น:** ความต้องการใช้ไฟฟ้าในเอเชียและปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสนับสนุนราคาถ่านหิน * **ความต้องการเอทานอลเพิ่มขึ้น:** การใช้น้ำมัน E20 ที่มากขึ้นส่งผลให้ความต้องการเอทานอลเพิ่มขึ้นตามไปด้วย * **การลงทุนในพลังงานทดแทน:** บริษัทฯ กำลังพิจารณาโอกาสในการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนเพิ่มเติม เช่น Solar Farm ขนาด 1.2 MWdc ที่เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์แล้ว * **การบริหารต้นทุนและประสิทธิภาพ:** บริษัทฯ มุ่งเน้นการบริหารต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคา Commodity:** ราคาถ่านหินและเอทานอลอาจผันผวนตามสภาวะตลาดโลก * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์:** อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการใช้พลังงาน * **กฎระเบียบในประเทศอินโดนีเซีย:** การจำกัดโควต้าการผลิตถ่านหินและการอนุมัติแผนการผลิต (RKAB) อาจส่งผลกระทบต่ออุปทาน * **อัตราแลกเปลี่ยนและค่าขนส่ง:** ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมันอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุน * **ข้อจำกัดตามสัญญากู้เงิน:** การดำรงอัตราส่วนทางการเงินตามเงื่อนไขของสถาบันการเงิน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาถ่านหินใน Q3/2569:** โดยเฉพาะผลกระทบจากการจำกัดโควต้าการผลิตของอินโดนีเซีย * **ความต้องการเอทานอล:** จากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง * **ความคืบหน้าการลงทุนในพลังงานหมุนเวียน:** โอกาสในการขยายธุรกิจสู่พลังงานสะอาด * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนวัตถุดิบในธุรกิจเอทานอลและต้นทุนการผลิตถ่านหิน * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ:** ที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจในประเทศอินโดนีเซียและประเทศคู่ค้า ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **ธุรกิจถ่านหิน:** * **ราคาขายเฉลี่ย (ASP):** เพิ่มขึ้น 15.03% ใน Q2/2569 YoY เป็นปัจจัยหลักที่หนุนรายได้และกำไร แม้ปริมาณขายจะลดลง 5.07% * **ปริมาณขาย:** ลดลง 5.07% ใน Q2/2569 YoY และ 8.52% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY * **ต้นทุนขาย:** ลดลง 6.45% ใน Q2/2569 YoY และ 11.77% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY โดยต้นทุนต่อหน่วยลดลง 1.46% ใน Q2/2569 YoY * **กำไรขั้นต้น:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน Q2/2569 โดย GPM จาก 44.40% เป็น 52.38% YoY * **แนวโน้ม:** คาดว่าราคาถ่านหินทรงตัวถึงปรับขึ้นเล็กน้อยใน Q3/2569 จากความต้องการในเอเชียและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ต้องจับตาการจำกัดโควต้าการผลิตของอินโดนีเซีย **ธุรกิจเอทานอลและสารปรับปรุงดิน:** * **ราคาขายเฉลี่ย (ASP):** เพิ่มขึ้น 15.54% ใน Q2/2569 YoY และ 7.45% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY * **ปริมาณขาย:** ลดลง 5.51% ใน Q2/2569 YoY แต่เพิ่มขึ้น 11.40% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY * **ต้นทุนขาย:** ลดลง 16.13% ใน Q2/2569 YoY และ 9.10% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY โดยต้นทุนกากน้ำตาลลดลง 12.43% ใน Q2/2569 YoY * **กำไรขั้นต้น:** พลิกจาก 0.95% ใน Q2/2568 เป็น 24.63% ใน Q2/2569 YoY และจาก 3.44% เป็น 26.48% ใน 6 เดือนแรกปี 2569 YoY * **แนวโน้ม:** คาดว่าผลประกอบการจะยังดีต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง แม้ต้นทุนวัตถุดิบอาจสูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 15,517.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.91% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ * **หนี้สินรวม:** ณ 30 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 4,224.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.16% จากสิ้นปี 2568 โดยมีค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม:** ณ 30 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 11,292.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.75% จากสิ้นปี 2568 จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio):** อยู่ในระดับต่ำที่ 0.37 เท่า ณ 30 มิ.ย. 2569 * **สภาพคล่อง:** อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) 2.80 เท่า และ Quick Ratio 1.70 เท่า ณ 30 มิ.ย. 2569 แสดงถึงสภาพคล่องที่ดี * **กระแสเงินสด:** เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานใน 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 801.78 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนหน้า (1,502.27 ล้านบาท) เนื่องจากมีการใช้เงินสดในกิจกรรมลงทุนและจัดหาเงินเพิ่มขึ้น ## สรุปท้าย LANNA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 เติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยมีกำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 125.36% เป็นผลมาจากราคาขายเฉลี่ยที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมากในธุรกิจถ่านหินและเอทานอล ประกอบกับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพในธุรกิจเอทานอล แม้ภาพรวมรายได้ 6 เดือนแรกจะลดลงเล็กน้อยจากปริมาณขายถ่านหินที่ลดลง แต่บริษัทฯ ยังคงมีโอกาสในการเติบโตต่อเนื่องจากแนวโน้มราคาถ่านหินที่คาดว่าจะทรงตัวถึงปรับขึ้น และความต้องการเอทานอลที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา Commodity และปัจจัยด้านกฎระเบียบในต่างประเทศ รวมถึงติดตามความคืบหน้าการลงทุนในพลังงานทดแทนของบริษัทฯ ต่อไป