สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11371 out_tok=2630 at=2026-07-25T18:03:25 --> # KEX Q3/2566: รายได้หดตัวเล็กน้อยแต่ขาดทุนสุทธิลดลง หลังคุมต้นทุนเข้มงวด ## ฝ่ายจัดการ KEX ชี้การแข่งขันราคาผ่อนคลายลง แต่ปริมาณจัดส่งลดลงเล็กน้อย ยันเดินหน้าปรับโครงสร้างสู่การทำกำไรในปี 2567 บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการขายและให้บริการอยู่ที่ 2,896.6 ล้านบาท ลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ปริมาณการจัดส่งพัสดุโดยรวมจะลดลงเล็กน้อย แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิส่วนของผู้เป็นเจ้าของบริษัทลดลง 15.1% มาอยู่ที่ 889.9 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ KEX ในไตรมาส 3/2566 คือ **การบริหารจัดการต้นทุนที่เข้มงวดและมีประสิทธิภาพมากขึ้น** แม้รายได้จากการขายและให้บริการจะลดลงเล็กน้อย 0.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 2,896.6 ล้านบาท แต่บริษัทสามารถลดต้นทุนขายและให้บริการลงได้ถึง 6.4% และลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ลง 3.8% ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิส่วนของผู้เป็นเจ้าของบริษัทลดลง 15.1% มาอยู่ที่ 889.9 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การบริหารต้นทุนที่เข้มงวดนี้เกิดจากหลายปัจจัยที่ฝ่ายจัดการได้ดำเนินการอย่างต่อเนื่อง: * **การเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ยานพาหนะและการปรับเส้นทางรับ-ส่งพัสดุ:** ช่วยลดต้นทุนการขนส่ง * **การปรับเปลี่ยนสถานที่ตั้งศูนย์คัดแยกพัสดุและการใช้หน่วยงานภายนอก:** ช่วยลดทั้งต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรจากการเช่าพื้นที่และค่าใช้จ่ายพนักงาน * **ความร่วมมือกับ SF Express:** ช่วยบริหารจัดการยานพาหนะและค่าใช้จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น * **การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การตลาด:** เน้นกลุ่มเป้าหมายเฉพาะ ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดลดลง * **การติดตั้งระบบคัดแยกพัสดุอัตโนมัติ:** เริ่มนำร่องในบางภูมิภาค ช่วยลดค่าใช้จ่ายพนักงานคัดแยกและเพิ่มประสิทธิภาพ * **การปรับปรุงเครือข่ายและระบบปฏิบัติการ:** เช่น การปิดศูนย์คัดแยกพัสดุบางส่วนที่ไม่คุ้มค่า ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อการลดลงของต้นทุนต่อหน่วย และช่วยชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลง ทำให้ขาดทุนสุทธิลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการมีเป้าหมายชัดเจนที่จะลดการขาดทุนจากการดำเนินงานและเสริมสร้างประสิทธิภาพ เพื่อให้ผลการดำเนินงานกลับมามีกำไรอีกครั้งภายในปี 2567 กลยุทธ์การควบคุมต้นทุน การปรับปรุงเครือข่าย การนำเทคโนโลยีมาใช้ และการมุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้ต่อพัสดุที่สูงขึ้น จะเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **รายได้ Q3/2566 อยู่ที่ 2,896.6 ล้านบาท ลดลง 0.9% QoQ** จากปริมาณการจัดส่งพัสดุที่ลดลงเล็กน้อย * **ขาดทุนสุทธิส่วนของผู้เป็นเจ้าของบริษัทลดลง 15.1% QoQ** มาอยู่ที่ 889.9 ล้านบาท จากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ * **ต้นทุนขายและให้บริการลดลง 6.4% QoQ** จากการเพิ่มประสิทธิภาพการขนส่งและการบริหารจัดการยานพาหนะ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 3.8% QoQ** จากการปรับกลยุทธ์การตลาด * **บริษัทเริ่มติดตั้งระบบคัดแยกพัสดุอัตโนมัติ** ในบางภูมิภาคเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุน * **KEX ได้รับรางวัล “No.1 Brand Thailand 2023”** ติดต่อกันเป็นปีที่ 6 ตอกย้ำความเป็นผู้นำตลาด ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3/2566 KEX มีรายได้จากการขายและให้บริการ 2,896.6 ล้านบาท ลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และลดลง 31.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) สาเหตุหลักมาจากการลดลงของปริมาณการจัดส่งพัสดุ โดยเฉพาะจากแพลตฟอร์ม E-commerce อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนขายและให้บริการลดลง 6.4% QoQ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 3.8% QoQ ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิส่วนของผู้เป็นเจ้าของบริษัทอยู่ที่ 889.9 ล้านบาท ลดลง 15.1% QoQ แต่ยังคงขาดทุนเพิ่มขึ้น 31.9% YoY สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 8,950.5 ล้านบาท ลดลง 30.7% YoY และมีขาดทุนสุทธิ 2,725.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43.6% YoY ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณการจัดส่งที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ช่วงต้นปี ## โอกาส * **การแข่งขันด้านราคาที่เริ่มผ่อนคลายลง:** แม้การแข่งขันจะยังคงรุนแรง แต่แนวโน้มการแข่งขันด้านราคาโดยรวมเริ่มมีแนวโน้มผ่อนคลายลงจากช่วงที่ผ่านมา * **การขยายตลาด C2C และกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพสูง:** บริษัทมีแผนเพิ่มสัดส่วนรายได้จากผู้ใช้บริการประเภท C2C และกลุ่มลูกค้าองค์กร ผู้ใช้บริการส่งพัสดุระหว่างประเทศ และลูกค้าในงานมหกรรม ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้ต่อพัสดุสูงขึ้น * **การนำเทคโนโลยีมาใช้:** การติดตั้งระบบคัดแยกพัสดุอัตโนมัติและการยกระดับเทคโนโลยีของแพลตฟอร์มและระบบปฏิบัติการ จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุนในระยะยาว * **การสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นหลัก:** แผนการลงทุนของบริษัทยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากผู้ถือหุ้นหลักทั้งด้านการเงินและการปฏิบัติงาน ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจ:** ภาวะเศรษฐกิจโลกและในประเทศยังคงมีความไม่แน่นอน รวมถึงความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบ * **การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจขนส่งพัสดุด่วน:** โดยเฉพาะในส่วนอุปสงค์จากบริการจัดส่งพัสดุผ่านแพลตฟอร์ม E-commerce ยังคงมีการแข่งขันด้านราคาและคุณภาพสูง * **อุปสงค์ที่อ่อนตัวลงจากแพลตฟอร์ม E-commerce:** ปริมาณการจัดส่งจากแพลตฟอร์ม E-commerce มีแนวโน้มลดลง ซึ่งเป็นความท้าทายในการทดแทนปริมาณการขนส่ง * **การขาดแคลนบุคลากร:** ยังคงเป็นความท้าทายในการปรับปรุงคุณภาพการให้บริการในบางพื้นที่ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางปริมาณการจัดส่งพัสดุ:** โดยเฉพาะจากแพลตฟอร์ม E-commerce และการเติบโตของกลุ่มลูกค้า C2C และกลุ่มลูกค้าองค์กร * **ความคืบหน้าในการติดตั้งระบบคัดแยกอัตโนมัติ:** และผลลัพธ์ด้านการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ * **แผนการขยายสาขาและจุดให้บริการ:** เพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มลูกค้า C-end * **ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนการขนส่งและค่าใช้จ่ายพนักงาน * **การบรรลุเป้าหมายการกลับมามีกำไรในปี 2567:** ตามที่ฝ่ายจัดการตั้งเป้าไว้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้:** แม้รายได้รวมลดลงเล็กน้อย QoQ แต่สัดส่วนรายได้จากผู้ใช้บริการประเภท C2C ยังคงอยู่ที่ 45% และมีแผนเพิ่มขึ้นใน Q4/2566 นอกจากนี้ รายได้จาก B2B เพิ่มขึ้น 9% QoQ จากการหาผู้ใช้บริการรายใหม่ * **ต้นทุน:** ต้นทุนขายและให้บริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากการบริหารจัดการยานพาหนะ การปรับเส้นทาง และการใช้ประโยชน์จากความร่วมมือกับ SF Express * **การดำเนินงาน:** บริษัทกำลังปรับปรุงเครือข่ายศูนย์กระจายสินค้าและร้านค้าให้เหมาะสม ปิดสาขาที่ผลการดำเนินงานไม่เป็นไปตามเป้าหมาย และย้ายไปยังทำเลที่มีศักยภาพมากขึ้น * **เทคโนโลยี:** การติดตั้งระบบคัดแยกอัตโนมัติในศูนย์กระจายสินค้าขอนแก่นเริ่มแสดงผลการประหยัดต้นทุนต่อพัสดุ * **กลยุทธ์:** มุ่งเน้นการสร้างกำไรที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับคุณภาพที่ยอดเยี่ยม โดยปรับกลยุทธ์แบ่งส่วนระดับตลาดเพื่อสร้างรายได้ต่อพัสดุที่สูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นเดือนกันยายน 2566 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 77.6% มาอยู่ที่ 484.8 ล้านบาท โดยมีการกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทแม่ 200.0 ล้านบาท และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 243.5 ล้านบาท เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและสนับสนุนการดำเนินงาน สินทรัพย์รวมลดลง 28.9% มาอยู่ที่ 8,593.7 ล้านบาท ส่วนของเจ้าของลดลง 41.9% มาอยู่ที่ 3,775.0 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เพิ่มขึ้นจาก 0.92 เท่า เป็น 1.28 เท่า หนี้สินตามสัญญาเช่าลดลง 23.2% จากการหมดอายุสัญญาและการยกเลิกสัญญาเช่าตามแผนการปรับเปลี่ยนศูนย์ต่างๆ อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียนลดลงมาอยู่ที่ 0.46 เท่า สะท้อนถึงการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่ต้องให้ความสำคัญ ## สรุปท้าย KEX ในไตรมาส 3/2566 แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อกลับมาทำกำไร โดยหัวใจสำคัญคือการบริหารจัดการต้นทุนที่เข้มงวดและมีประสิทธิภาพ ซึ่งช่วยลดการขาดทุนสุทธิลงได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้รายได้จะยังคงเผชิญแรงกดดันจากการแข่งขันและอุปสงค์ที่อ่อนตัวลง แต่การมุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพ การนำเทคโนโลยีมาใช้ และการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นหลัก เป็นโอกาสสำคัญที่จะผลักดันให้บริษัทบรรลุเป้าหมายการกลับมามีกำไรในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันที่ยังคงมีอยู่ จำเป็นต้องจับตาอย่างใกล้ชิด.