สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของหุ้น KEX บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ในไตรมาส 1/2567 บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX รายงานรายได้รวมในไตรมาส 1/2567 อยู่ที่ 2,559.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ผลจากความพยายามในการเพิ่มผู้ใช้บริการรายย่อยที่มีผลตอบแทนสูง และการใช้กลยุทธ์แบ่งส่วนระดับตลาดโดยออกแคมเปญพิเศษในไตรมาส 1/2567 ในขณะเดียวกัน บริษัทเผชิญกับการชะลอตัวของการเติบโตของธุรกิจส่งสินค้าจากแพลตฟอร์มพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงเทศกาลตรุษจีน ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มียอดส่งสินค้าสูง และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นโดย SF Holding Co., Ltd. เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ ซึ่งส่งผลให้ KEX ได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้น การเข้าถึงเทคโนโลยี และความเชี่ยวชาญในด้านการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการโดยรวมของ KEX ในไตรมาส 1/2567 ยังคงเผชิญกับความท้าทาย อัตราเงินเฟ้อ และการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการเติบโตของเศรษฐกิจไทย การมุ่งเน้นไปที่การหาลูกค้ารายย่อย ทำให้ KEX ต้องเผชิญกับความผันผวนในปริมาณจัดส่งพัสดุ และการแข่งขันอย่างรุนแรงในตลาด เมื่อพิจารณาในรายละเอียด กำไรสุทธิของ KEX ในไตรมาส 1/2567 อยู่ที่ -1,188.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 50.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเกิดจากการปรับปรุงค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวจากการเปลี่ยนแปลงประมาณการทางบัญชี และการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ KEX พบว่าต้นทุนขายและการให้บริการเพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการปรับโครงสร้างธุรกิจ การใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ และการนำระบบคัดแยกพัสดุอัตโนมัติมาใช้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 14.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 0.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ผลจากการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด การลดค่าใช้จ่ายภายใน และการจัดแผนควบคุมค่าใช้จ่ายด้านการตลาดอย่างรอบคอบ จากการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของ KEX พบว่าสินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หนี้สินรวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 23% และส่วนของเจ้าของลดลง 45.5% อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการก่อหนี้มากขึ้น การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดของ KEX แสดงให้เห็นว่าการไหลของเงินจากการดำเนินงานลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นผลจากการขาดทุนสุทธิ การลงทุนลดลงเล็กน้อย และการไหลของเงินจากการเงินเพิ่มขึ้น **ข้อมูลเพิ่มเติมจากข้อมูลที่ให้มา:** * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด** ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2567 ลดลง 75.5% อยู่ที่ 1,292.5 ล้านบาท * **การลงทุนในบริษัทร่วม** บริษัทมีการลงทุนในบริษัท ไฮฟ์บ็ลกซ์ (ไทย แลนด์) จำกัด เพื่อให้บริการตู้ล็อกเกอร์ลัจิสติกส์ในประเทศไทย โดยสามารถให้บริการได้ตลอดทุกวัน 24 ชั่วโมง * **สินทรัพย์สิทธิการใช้** ลดลง 5.1% เนื่องจากค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายตามอายุของสัญญาเช่า * **สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี** ลดลง 0.3% จากการบันทึกขาดทุนทางภาษี * **สัญญาเงินกู้ยืมระยะสั้นกับบริษัท เคแลลเอ็น โลจิสติคล์ (ประเทศไทย)** จํานวน 3,200 ล้านบาท * **เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน** ลดลงจาก 340.7 ล้านบาท เป็น 37.9 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืม * **หนี้สินตามสัญญาเช่า** ลดลง 5.2% เนื่องจากการจ่ายชำระค่าเช่า **การประเมินอัตราส่วนทางการเงิน:** * อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงอย่างมาก ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นที่ลดลง * อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงอย่างมาก ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนให้เป็นเงินสดที่ลดลง * อัตรากำไรขั้นต้นลดลง * อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง * อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการก่อหนี้มากขึ้น **ปัจจัยความเสี่ยงสำคัญในการลงทุนใน KEX ได้แก่ การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด การพึ่งพาแพลตฟอร์มพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงิน อัตราเงินเฟ้อ และความผันผวนในปริมาณจัดส่งพัสดุ โอกาสการเติบโตของ KEX ได้แก่ การขยายสู่กลุ่มลูกค้ารายย่อยที่มีผลตอบแทนสูง การเพิ่มยอดขายในกลุ่มลูกค้าองค์กรและผู้ส่งสินค้าระหว่างประเทศ การใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญของ SF Holding Co., Ltd. ในการพัฒนาเทคโนโลยี และการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ KEX ในไตรมาส 1/2567 แสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่บริษัทเผชิญในปัจจุบัน แต่ KEX ก็ยังคงมีโอกาสในการเติบโตในอนาคต การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น และการพัฒนาเทคโนโลยี นับเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยผลักดันการดำเนินงานของ KEX ในระยะยาว