สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของหุ้น JMART ไตรมาส 3/2567 บริษัท เจมาร์ท กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JMART ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2567 โดยมีรายได้รวม 3,428.8 ล้านบาท ลดลง 2.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยบริษัทฯ มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 255.3 ล้านบาท ลดลง 12.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แม้ว่าจะมีรายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นก็ตาม ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตนี้คือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่มธุรกิจจัดจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ อุปกรณ์เสริม และสินค้าเทคโนโลยี รวมถึงการขยายสาขาของธุรกิจร้านอาหาร ในช่วงไตรมาส 3/2567 สถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมยังคงมีความผันผวนจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นและความไม่แน่นอนของตลาดทุน นอกจากนี้ แนวโน้มด้านเทคโนโลยีมีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ อย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะการเติบโตของธุรกิจ Fintech ซึ่ง JMART ได้ลงทุนอย่างต่อเนื่องในบริษัทเจ เวนเจอร์ส จํากัด เพื่อพัฒนาซอฟท์แวร์แอปพลิเคชั่นและบริการทางการเงิน **รายได้และกำไร:** - รายได้จากการขายและบริการในไตรมาส 3/2567 เท่ากับ 2,206.1 ล้านบาท ลดลง 3.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สาเหตุหลักคือการแข่งขันในตลาดค้าปลีกโทรศัพท์มือถือที่รุนแรง - รายได้ดอกเบี้ยจากเงินซื้อลูกหนี้และกำไรจากเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้ เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพของธุรกิจบริหารหนี้ - รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า - รายได้จากการรับประกันภัยลดลง 20.4% เนื่องจากบริษัทฯ พิจารณาการรับประกันภัยอย่างรอบคอบเพื่อควบคุม Loss Ratio - บริษัทฯ มีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าไตรมาส 3 ปี 2567 เท่ากับ 127.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า **สินทรัพย์และหนี้สิน:** - บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่มั่นคงและความสามารถในการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ หรือขยายการดำเนินงาน - บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 58,723.3 ล้านบาท ลดลงจากสินปี 2567 เท่ากับ 3,516.4 ล้านบาท หรือลดลง 5.6% เนื่องจากเงินสดลดลง 1,311.9 ล้านบาท และสินทรัพย์ทางการเงินลดลง 1,611.7 ล้านบาท เพื่อจ่ายชําระหนี้หุ้นกู้และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน - บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 25,415.9 ล้านบาท ลดลงจากสินปี 2566 เท่ากับ 4,095.9 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.9 เนื่องจากบริษัทฯ จ่ายชําระหนี้หุ้นกู้ 4.974 ล้านบาท - บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ไม่รวมภาระหนี้จากสัญญาเช่า) เท่ากับ 0.63 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.75 เท่า **กระแสเงินสด:** - บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ และการขยายตลาด - กระแสเงินสดจากกิจกรรมดําเนินงาน 2,296.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,896 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สาเหตุหลักเนื่องมาจากมีการซื้อหนี้ด้อยคุณภาพลดลง - กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน 1.596.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5,795.2 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สาเหตุหลักเนื่องมาจากในปีก่อนหน้ามีการให้เงินกู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 5,205.0 ล้านบาท ลดลง 8,402.8 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า จากการที่บริษัทฯ มีการจ่ายชําระหุ้นกู้มากกว่าปีที่ผ่านมา **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน:** - ปัจจัยความเสี่ยงหลักของ JMART คือความเร็วในการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง - โอกาสในการลงทุนของ JMART คือการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ๆ, การขยายตลาดที่มีศักยภาพ, และการร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจ **สรุป:** JMART ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตในกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยี โดยเฉพาะ Fintech และการพัฒนา Ecosystem ในการดำเนินงานเพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทฯ มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีโอกาสในการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดและการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง รวมถึงการจัดการหนี้ด้อยคุณภาพให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น