สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6643 out_tok=2549 at=2026-07-25T16:18:35 --> # GRAMMY กำไรปี 64 พลิกบวก 497 ล้านบาท รับอานิสงส์กำไรพิเศษ-บริหารต้นทุน ## รายได้หด 22.9% แต่กำไรขั้นต้นพุ่ง 43.3% ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยบวกจากรายการพิเศษและการควบคุมค่าใช้จ่าย บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY รายงานผลประกอบการปี 2564 พลิกจากขาดทุน 175.4 ล้านบาทในปี 2563 มามีกำไรสุทธิ 497.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 383.4% แม้รายได้จากการดำเนินงานจะลดลง 22.9% เหลือ 3,835.4 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักมาจากรายการพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงิน และกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนการร่วมค้า ประกอบกับการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ GRAMMY พลิกมีกำไรในปี 2564 มาจาก **การรับรู้กำไรพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่น และกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนในการร่วมค้า** ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ ควบคู่ไปกับการ **บริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ** ทำให้แม้รายได้จากการดำเนินงานจะลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นกลับปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ในปี 2564 บริษัทฯ มีการรับรู้รายการพิเศษที่ส่งผลบวกต่อกำไรอย่างชัดเจน ได้แก่ กำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่นจำนวน 89.6 ล้านบาท และกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนเงินลงทุนในการร่วมค้าจำนวน 234.9 ล้านบาท ซึ่งรายการเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นเป็นประจำ นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการได้ดีขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนลดลง 30.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้จะลดลง 22.9% ทำให้สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงจาก 63.0% เป็น 56.7% และอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นจาก 37.0% เป็น 43.3% ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็ลดลง 11.8% จากการบริหารค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** โดยกำไรพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมและกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนการร่วมค้าเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในปี 2564 และไม่น่าจะเกิดขึ้นซ้ำในลักษณะเดียวกันในปีถัดไป อย่างไรก็ตาม การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการเติบโตของธุรกิจดิจิทัลมิวสิคที่ยังคงทำรายได้ต่อเนื่อง เป็นปัจจัยที่อาจช่วยสนับสนุนผลประกอบการในระยะต่อไปได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก 497.1 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 383.4% จากปีก่อนที่ขาดทุน 175.4 ล้านบาท * **รายได้จากการดำเนินงานลดลง 22.9%:** อยู่ที่ 3,835.4 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้น:** อยู่ที่ 43.3% จาก 37.0% ในปีก่อน * **รายการพิเศษหนุนกำไร:** รับรู้กำไรพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมสินทรัพย์ทางการเงิน และกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนร่วมค้า * **ธุรกิจเพลงรายได้หด 34.2%:** สาเหตุหลักจากการงดจัดคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัล แต่ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังเติบโตต่อเนื่อง * **ธุรกิจโฮมช้อปปิ้งรายได้ลดลง 14.5%:** จากผลกระทบ COVID-19 และการแข่งขันที่สูงขึ้น * **ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวีรายได้เพิ่ม 29.0%:** จากการทำงานที่บ้านมากขึ้นของผู้บริโภค ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 3,835.4 ล้านบาท ลดลง 22.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจเพลงที่รายได้ลดลง 34.2% เนื่องจากไม่สามารถจัดกิจกรรมคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัลได้ตามปกติ แม้ว่าธุรกิจดิจิทัลมิวสิคจะยังคงเติบโตได้ดีก็ตาม ธุรกิจโฮมช้อปปิ้งมีรายได้ลดลง 14.5% จากผลกระทบ COVID-19 และการแข่งขันที่สูงขึ้น ในขณะที่ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวีมีรายได้เพิ่มขึ้น 29.0% จากพฤติกรรมผู้บริโภคที่ใช้เวลาอยู่บ้านมากขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 1,659.3 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 43.3% ซึ่งสูงขึ้นจาก 37.0% ในปีก่อน เป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนขายและบริการลดลง 30.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ประกอบกับการรับรู้รายการพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่น 89.6 ล้านบาท และกำไรเสมือนขายจริงจากการลดสัดส่วนการร่วมค้า 234.9 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 497.1 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 175.4 ล้านบาทในปี 2563 ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค:** ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักและเติบโตต่อเนื่อง ท่ามกลางการแพร่ระบาดของ COVID-19 * **การบุกตลาด Music NFT:** เป็นการสร้างมูลค่าเพิ่มและเตรียมพร้อมสู่ธุรกิจเพลงแห่งอนาคต โดยร่วมมือกับ 4 แพลตฟอร์มยักษ์ * **การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่:** การร่วมทุนเปิดตัวแบรนด์ผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร ‘ชี่ Qi’ โดยมีซูเปอร์สตาร์ร่วมแคมเปญ เป็นการขยายไลน์ธุรกิจ * **การพัฒนาศิลปิน YG”MM:** การออดิชันศิลปินฝึกหัดที่ได้รับความสนใจทั่วโลก เป็นการลงทุนเพื่อสร้างศิลปินรุ่นใหม่ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19:** ยังคงส่งผลกระทบต่อการจัดกิจกรรมทางธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจเพลงและโชว์บิซ * **การแข่งขันในตลาดโฮมช้อปปิ้ง:** ภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้นส่งผลต่อรายได้ของธุรกิจ * **ความผันผวนของรายได้จากธุรกิจภาพยนตร์:** รายได้ขึ้นอยู่กับจำนวนภาพยนตร์ที่เข้าฉายและการรับรู้รายได้จากแพลตฟอร์มต่างๆ * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วอาจส่งผลต่อรูปแบบการบริโภคสื่อและความบันเทิง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การฟื้นตัวของธุรกิจจัดกิจกรรม:** ความสามารถในการกลับมาจัดคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัลได้ตามปกติ * **ความสำเร็จของ Music NFT:** การสร้างตลาดและยอดขายจาก Music NFT ที่บริษัทฯ ได้เปิดตัวไป * **ผลการดำเนินงานของธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** การปรับตัวเพื่อรับมือกับการแข่งขันที่สูงขึ้น * **การพัฒนาศิลปิน YG”MM:** ความคืบหน้าในการปั้นศิลปินรุ่นใหม่สู่ตลาด * **การเติบโตของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค:** การรักษาโมเมนตัมการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **ธุรกิจเพลง:** แม้รายได้รวมจะลดลง 34.2% YoY เนื่องจากผลกระทบจากการงดจัดกิจกรรม แต่ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคและการขายลิขสิทธิ์ยังคงเติบโตและเป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของรายได้ธุรกิจเพลง การบุกตลาด Music NFT ถือเป็นการสร้างโอกาสใหม่ๆ ในการสร้างรายได้และมูลค่าเพิ่มให้กับคอนเทนต์เพลง **ธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** รายได้ลดลง 14.5% YoY จากผลกระทบ COVID-19 ต่อเศรษฐกิจ และการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด การเปิดตัวผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร ‘ชี่ Qi’ เป็นการขยายไลน์สินค้าเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภค **ธุรกิจภาพยนตร์:** รายได้ลดลง 32.9% YoY โดยในปี 2564 มีรายได้จากภาพยนตร์เรื่อง "ร่างทรง" เป็นหลัก ในขณะที่ปีก่อนมีรายได้จากการขายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ให้กับสตรีมมิ่งสูงกว่า **ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวี:** รายได้เติบโต 29.0% YoY จากมาตรการ Work from home ที่ทำให้ผู้บริโภคใช้เวลาอยู่บ้านมากขึ้น **ธุรกิจอื่นๆ:** รายได้เพิ่มขึ้น 81.1% YoY จากการบันทึกส่วนแบ่งรายได้ค่าโฆษณาจากธุรกิจดิจิทัลทีวีช่อง GMM25 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,058.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 817.0 ล้านบาท จากปีก่อน โดยส่วนใหญ่มาจากการบันทึกสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น และเงินลงทุนในการร่วมค้าที่สูงขึ้น ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าลดลง หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,576.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 292.5 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารที่เพิ่มขึ้น หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคงที่ที่ระดับ 1.19x กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับ 100.7 ล้านบาท ใช้ไปในการลงทุน 621.2 ล้านบาท และได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 559.8 ล้านบาท ส่งผลให้กระแสเงินสดสุทธิลดลง 164.4 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 563.3 ล้านบาท ภาพรวมสภาพคล่องและกระแสเงินสดอยู่ในระดับดี ## สรุปท้าย GRAMMY พลิกมีกำไรสุทธิ 497.1 ล้านบาทในปี 2564 จากรายการพิเศษและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้รายได้จากการดำเนินงานจะลดลง โดยธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ขณะที่การบุกตลาด Music NFT และการพัฒนาศิลปินใหม่เป็นโอกาสในการสร้างการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากสถานการณ์ COVID-19 และการแข่งขันในตลาดต่างๆ ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด