สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7800 out_tok=2431 at=2026-07-25T16:39:43 --> # GRAMMY กำไร Q3/65 พุ่ง 258.5% รับธุรกิจเพลงฟื้น-คอนเสิร์ตคึกคัก ## รายได้โต 60.2% จากกิจกรรมบันเทิงกลับมาคึกคัก ขณะที่ฝ่ายจัดการชี้ต้นทุนผลิตเพลงกระทบกำไรขั้นต้น บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกฟื้นอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นจำนวน 48.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 258.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุน 81.8 ล้านบาท การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้รวมที่เติบโตถึง 60.2% แตะระดับ 1,424.4 ล้านบาท จากการกลับมาจัดกิจกรรมที่มีการรวมตัวของคนหมู่มากได้มากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตา ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ GRAMMY ในไตรมาส 3 ปี 2565 คือ **การฟื้นตัวอย่างโดดเด่นของธุรกิจเพลง โดยเฉพาะธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปิน** ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นถึง 49.7% YoY และกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นพลิกกลับมาเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญถึง 258.5% YoY อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ลดลงจาก 46.2% เป็น 31.5% มาจากการ **เพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการที่สูงถึง 90.9% YoY** อันเนื่องมาจากการปรับแผนการผลิตเพลงที่เลื่อนมาจากปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของธุรกิจเพลงเกิดจากการที่บริษัทฯ สามารถกลับมาจัดกิจกรรมที่มีการรวมตัวของคนหมู่มากได้มากขึ้น โดยในไตรมาสนี้มีการจัดคอนเสิร์ตทั้งหมด 4 งาน รวม 7 รอบการแสดง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้จากธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปินที่เติบโตถึง 481.9% YoY นอกจากนี้ ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีสัดส่วนรายได้จาก YouTube มากที่สุด การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการเกิดจากการที่บริษัทฯ มีการผลิตเพลงเพิ่มขึ้นในปีนี้เพื่อชดเชยแผนการผลิตที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 ในปีก่อนหน้า ทำให้ต้นทุนการผลิตเพลงในปีนี้สูงกว่าปกติ ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นโดยรวม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มกลับเข้าสู่สภาวะปกติมากขึ้น การผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และการเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยวเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจบันเทิงที่ได้รับผลกระทบจากการควบคุมโรค การจัดกิจกรรมคอนเสิร์ตและเฟสติวัลต่างๆ ที่เริ่มกลับมาดำเนินการได้เต็มรูปแบบ สะท้อนถึงการฟื้นตัวของธุรกิจโชว์บิซ นอกจากนี้ การเปิดตัว GMM Academy และการเดบิวต์บอยแบรนด์วงใหม่ PERSES ยังเป็นการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่าการผลิตเพลงที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งต้องติดตามว่าการผลิตเพลงจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อใด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นพลิกบวก 258.5% YoY** สู่ระดับ 48.3 ล้านบาท จากขาดทุน 81.8 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมเติบโต 60.2% YoY** แตะ 1,424.4 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 49.7% YoY * **ธุรกิจเพลงเติบโตโดดเด่น 74.7% YoY** โดยเฉพาะธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปินที่ขยายตัวถึง 481.9% YoY จากการจัดคอนเสิร์ต 4 งาน * **ธุรกิจภาพยนตร์ทำรายได้ 167.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1309.1% YoY** จากความสำเร็จของภาพยนตร์บุพเพสันนิวาส ๒ * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง** จาก 46.2% เป็น 31.5% เนื่องจากต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 90.9% YoY จากการผลิตเพลงที่เพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,424.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60.2% YoY โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 1,307.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.7% YoY ส่วนใหญ่มาจากรายได้จากการให้บริการและค่าลิขสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้นจากการจัดกิจกรรมคอนเสิร์ต และการเติบโตของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น 411.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.9% YoY แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 46.2% เป็น 31.5% เนื่องจากต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 90.9% YoY จากการผลิตเพลงที่เพิ่มขึ้น บริษัทรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วม 45.1 ล้านบาท ลดลง 12.4% YoY กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 48.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 258.5% YoY และมีอัตรากำไรสุทธิ 3.4% ## โอกาส * การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 หนุนการจัดกิจกรรมบันเทิง * การเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค * การลงทุนใน GMM Academy เพื่อปั้นศิลปินรุ่นใหม่ * การเดบิวต์บอยแบรนด์วง PERSES เพื่อขยายฐานแฟนคลับ * ความสำเร็จของภาพยนตร์บุพเพสันนิวาส ๒ เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับธุรกิจภาพยนตร์ ## ความเสี่ยง * อัตราเงินเฟ้อระดับสูงและสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * การแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรมโฮมช้อปปิ้งและอีคอมเมิร์ซ * ปริมาณการขายกล่องรับสัญญาณทีวีที่ลดลงตามทิศทางอุตสาหกรรม * ความผันผวนของตลาดทุนทั่วโลกอาจส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นหลังจากการผลิตเพลงกลับสู่ระดับปกติ * ผลตอบรับและการเติบโตของ GMM Academy และวง PERSES * ความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจโฮมช้อปปิ้งท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรง * ทิศทางรายได้จากธุรกิจภาพยนตร์หลังความสำเร็จของบุพเพสันนิวาส ๒ * การบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการให้มีประสิทธิภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **ธุรกิจเพลง:** เป็นธุรกิจหลัก สร้างรายได้ 720.4 ล้านบาท คิดเป็น 55.1% ของรายได้จากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้น 74.7% YoY โดยมีธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปินเติบโตโดดเด่นถึง 481.9% YoY จากการจัดคอนเสิร์ต 7 รอบการแสดง ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงเติบโตต่อเนื่อง * **ธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** สร้างรายได้ 349.8 ล้านบาท คิดเป็น 26.7% ของรายได้จากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้น 8.8% YoY ท่ามกลางการแข่งขันสูง บริษัทฯ มีการจัดโปรโมชั่นเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน * **ธุรกิจภาพยนตร์:** สร้างรายได้ 167.8 ล้านบาท คิดเป็น 12.8% ของรายได้จากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้น 1309.1% YoY จากความสำเร็จของภาพยนตร์บุพเพสันนิวาส ๒ * **ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวี:** สร้างรายได้ 46.5 ล้านบาท คิดเป็น 3.6% ของรายได้จากการดำเนินงาน ลดลง 41.6% YoY เนื่องจากปริมาณการขายลดลงตามทิศทางอุตสาหกรรม * **ธุรกิจอื่นๆ:** สร้างรายได้ 23.5 ล้านบาท คิดเป็น 1.8% ของรายได้จากการดำเนินงาน ลดลง 51.1% YoY ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,484.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.4% YoY โดยมีรายการสำคัญคือลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นที่เพิ่มขึ้น 291.3 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 153.1 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,092.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.4% YoY ส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันและรายได้รับล่วงหน้า หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเท่ากับ 1,868.3 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 6.1% YoY อยู่ที่ 1,391.9 ล้านบาท ทำให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) อยู่ที่ 1.34 เท่า สำหรับงวดเก้าเดือนแรกของปี 2565 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงาน 88.9 ล้านบาท และมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 660.1 ล้านบาท ## สรุปท้าย GRAMMY ในไตรมาส 3 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยมีหัวใจกำไรมาจากการกลับมาจัดกิจกรรมบันเทิงได้อย่างเต็มที่ โดยเฉพาะธุรกิจเพลงที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะถูกกดดันจากการผลิตเพลงที่เพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มการดำเนินงานที่กลับสู่ภาวะปกติ ประกอบกับการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ เช่น GMM Academy และการเปิดตัวศิลปินใหม่ๆ ชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด