สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7302 out_tok=2672 at=2026-07-25T16:52:02 --> # GRAMMY พลิกขาดทุน Q1/66 เป็นกำไร 1.7 ล้านบาท รับธุรกิจเพลงฟื้น-โชว์บิซเด่น ## รายได้โต 39% ดันภาพรวมกลับมาบวก แม้ GPM ลดลงเล็กน้อย แต่ปัจจัยพิเศษกดดันกำไรสุทธิ บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 1.7 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 95.0 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีรายได้จากการดำเนินงานรวม 1,388.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 39.2% จากการฟื้นตัวของธุรกิจเพลงเป็นหลัก โดยเฉพาะธุรกิจโชว์บิซและการจัดคอนเสิร์ตที่กลับมาคึกคักหลังภาครัฐผ่อนคลายมาตรการต่างๆ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับลดลงเล็กน้อยจาก 41.7% เป็น 39.0% ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ GRAMMY พลิกจากขาดทุนสุทธิ 95.0 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 มาเป็นกำไรสุทธิ 1.7 ล้านบาทในไตรมาส 1/2566 มาจาก **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเฉพาะธุรกิจเพลงที่เติบโตถึง 75.4% YoY** ซึ่งเป็นผลมาจากการกลับมาจัดกิจกรรมคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัลได้ตามปกติ อย่างไรก็ตาม หากไม่นับรวมผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่น (รายการพิเศษ) ที่จำนวน 92.9 ล้านบาท กำไรสุทธิที่แท้จริงจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 94.6 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของรายได้มาจากหลายปัจจัยสนับสนุน โดยเฉพาะ **การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ** โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน ซึ่งส่งผลดีต่อธุรกิจเพลงโดยตรง ทำให้สามารถกลับมาจัดกิจกรรมต่างๆ ได้อย่างเต็มที่ โดยในไตรมาส 1/2566 มีการจัดคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัลรวม 4 งาน (5 รอบการแสดง) ซึ่งธุรกิจโชว์บิซและธุรกิจบริหารศิลปินเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่เติบโตถึง 180% YoY นอกจากนี้ ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในส่วนของธุรกิจโฮมช้อปปิ้งก็มีการเติบโต 9.6% จากการปรับกลยุทธ์พัฒนาผลิตภัณฑ์ House Brand ขณะที่ธุรกิจภาพยนตร์เติบโต 27.1% จากภาพยนตร์ "เธอกับฉันกับฉัน" อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 41.7% เป็น 39.0% แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่า (45.6% YoY) สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจเพลงที่ฝ่ายจัดการระบุว่าสามารถดำเนินธุรกิจเข้าสู่สภาวะปกติมากขึ้น และยังมีการขยายตลาดมิวสิคเฟสติวัลไปยังภาคใต้อย่าง "พุ่งใต้เฟส" รวมถึงการร่วมมือกับ RS จัดตั้งกิจการร่วมค้าเพื่อจัดคอนเสิร์ตต่อเนื่อง 3 ปี (2566-2568) ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในไตรมาสถัดไป นอกจากนี้ การปรับโครงสร้างธุรกิจเพลง (GMM Music) โดยการตั้งบริษัทย่อยใหม่ 100% จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและความคล่องตัวในการหาพันธมิตรทางธุรกิจในอนาคต ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ล้วนสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ:** ไตรมาส 1/2566 มีกำไรสุทธิ 1.7 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 95.0 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้โต 39.2%:** รายได้จากการดำเนินงานรวม 1,388.0 ล้านบาท หนุนโดยธุรกิจเพลงที่เติบโต 75.4% * **ธุรกิจเพลงฟื้นตัวเด่น:** รายได้จากธุรกิจเพลง 878.8 ล้านบาท (63.3% ของรายได้รวม) เติบโตสูงจากการจัดคอนเสิร์ตและโชว์บิซ * **GPM ลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 41.7% เป็น 39.0% เนื่องจากต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น * **รายการพิเศษกดดันกำไร:** มีผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่น 92.9 ล้านบาท หากหักรายการนี้ กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 94.6 ล้านบาท * **ปรับโครงสร้าง GMM Music:** เตรียมตั้งบริษัทย่อยใหม่ 100% เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและความคล่องตัว ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 1,388.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 997.1 ล้านบาท โดยมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ อยู่ที่ 1.7 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 95.0 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2565 คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 101.7% YoY อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 39.0% ลดลงจาก 41.7% ในปีก่อน ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อรายได้รวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 42.5% เป็น 33.3% ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 0.1% จาก -9.4% ในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคธุรกิจบันเทิง:** การผ่อนคลายมาตรการต่างๆ และการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ เป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อธุรกิจเพลง โดยเฉพาะการจัดคอนเสิร์ตและมิวสิคเฟสติวัล * **การเติบโตของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค:** ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและแข็งแกร่ง * **การขยายตลาดมิวสิคเฟสติวัล:** การจัดงาน "พุ่งใต้เฟส" ในภาคใต้เป็นการขยายฐานลูกค้าใหม่ * **ความร่วมมือกับพันธมิตร:** การร่วมมือกับ RS จัดคอนเสิร์ตต่อเนื่อง 3 ปี จะสร้างรายได้ที่มั่นคงในระยะยาว * **การปรับโครงสร้าง GMM Music:** การตั้งบริษัทย่อยใหม่จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและโอกาสในการหาพันธมิตรทางธุรกิจ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอาจไม่เป็นไปตามคาด หรือได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ธุรกิจเพลงและบันเทิงมีการแข่งขันสูง * **ต้นทุนการจัดงาน:** ต้นทุนการจัดคอนเสิร์ตและอีเวนต์อาจเพิ่มสูงขึ้น * **ความเสี่ยงจากรายการพิเศษ:** ผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในสินทรัพย์ทางการเงินอื่นอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในแต่ละไตรมาส ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลประกอบการธุรกิจเพลง:** โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจโชว์บิซและคอนเสิร์ตในไตรมาสถัดไป * **ความคืบหน้าการปรับโครงสร้าง GMM Music:** การดำเนินการและผลลัพธ์จากการตั้งบริษัทย่อยใหม่ * **การรับรู้รายได้จากคอนเสิร์ตที่ร่วมกับ RS:** โดยเฉพาะ 3 คอนเสิร์ตที่จะจัดขึ้นในปี 2566 * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** ว่าจะสามารถรักษาหรือปรับปรุงให้ดีขึ้นได้หรือไม่ * **ผลกระทบจากรายการพิเศษ:** การลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ และการวัดมูลค่ายุติธรรม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **ธุรกิจเพลง:** เป็นธุรกิจหลัก คิดเป็น 63.3% ของรายได้รวม เติบโต 75.4% YoY โดยมีธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปินเติบโตถึง 180% YoY จากการจัดคอนเสิร์ต 4 งาน (5 รอบ) ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงเติบโตต่อเนื่อง * **ธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** มีรายได้ 350.1 ล้านบาท (25.2% ของรายได้รวม) เติบโต 9.6% YoY จากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ House Brand * **ธุรกิจภาพยนตร์:** มีรายได้ 72.8 ล้านบาท (5.3% ของรายได้รวม) เติบโต 27.1% YoY จากภาพยนตร์ "เธอกับฉันกับฉัน" * **ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวี:** มีรายได้ 42.9 ล้านบาท (3.1% ของรายได้รวม) ลดลง 15.8% YoY * **ธุรกิจสื่อและอื่นๆ:** มีรายได้ 43.4 ล้านบาท (3.1% ของรายได้รวม) ลดลง 36.7% YoY ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1/2566 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 5,924.3 ล้านบาท ลดลง 4.0% จากปีก่อน โดยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 306.9 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,288.1 ล้านบาท ลดลง 5.4% จากปีก่อน โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยลดลง 113.5 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1,636.2 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.1% อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) อยู่ที่ 1.26 เท่า ลดลงจาก 1.33 เท่า ในปีก่อน กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 163.1 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน 29.1 ล้านบาท และกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน 115.2 ล้านบาท ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมลดลง 306.9 ล้านบาท ## สรุปท้าย GRAMMY พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 1/2566 จากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจเพลงที่แข็งแกร่งจากการกลับมาจัดกิจกรรมคอนเสิร์ตและโชว์บิซได้ตามปกติ แม้ GPM จะลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายการขายและบริหารที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญช่วยหนุนผลกำไรให้กลับมาเป็นบวก การปรับโครงสร้างธุรกิจเพลงและการร่วมมือกับพันธมิตรจะสร้างโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจและผลกระทบจากรายการพิเศษที่อาจเกิดขึ้น