สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6345 out_tok=3193 at=2026-07-25T16:47:57 --> # GRAMMY พลิกขาดทุน Q2/65 สู่กำไร 23.6 ล้านบาท รับแรงหนุนกิจกรรมบันเทิงฟื้นตัว ## รายได้รวมโต 17.6% หลังผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 หนุนธุรกิจเพลง-โชว์บิซฟื้นตัว ขณะที่ต้นทุนผลิตคอนเทนต์เพลงพุ่งกระทบกำไรขั้นต้น สำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 23.6 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 15.0 ล้านบาท โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 17.6% เป็น 1,191.4 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 ทำให้ธุรกิจโชว์บิซและบริหารศิลปินกลับมาจัดกิจกรรมได้มากขึ้น ประกอบกับการเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเนื่องจากการลงทุนผลิตคอนเทนต์เพลงที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ GRAMMY พลิกจากขาดทุนกลับมามีกำไรในไตรมาส 2/2565 มาจากการฟื้นตัวของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเฉพาะธุรกิจเพลงและธุรกิจโชว์บิซ ซึ่งได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้บริษัทสามารถกลับมาจัดกิจกรรมที่มีการรวมตัวของคนหมู่มากได้อีกครั้ง **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** การที่ภาครัฐผ่อนคลายมาตรการต่างๆ ส่งผลให้ธุรกิจที่ต้องอาศัยการรวมตัวของผู้คน เช่น คอนเสิร์ต เทศกาลดนตรี และอีเวนต์ต่างๆ สามารถกลับมาจัดได้ตามปกติ โดยเฉพาะธุรกิจโชว์บิซที่บริษัทฯ มีการจัดงาน "NangLay Beach Party and Music Festival" ที่มีผู้เข้าร่วมงานกว่า 10,000 คน สะท้อนถึงความต้องการของผู้บริโภคที่กลับมามีกิจกรรมสันทนาการอีกครั้ง นอกจากนี้ ธุรกิจเพลงยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะธุรกิจดิจิทัลมิวสิคที่คิดเป็นสัดส่วนกว่า 50% ของธุรกิจเพลงทั้งหมด และการขายลิขสิทธิ์เพลง รวมถึงธุรกิจบริหารศิลปิน ก็ได้รับอานิสงส์จากการกลับมาจัดกิจกรรมเช่นกัน ทำให้รายได้จากการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นถึง 13.1% เป็น 1,138.8 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยพลิกให้บริษัทมีกำไรสุทธิ 23.6 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 15.0 ล้านบาทในปีก่อน **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าสำหรับครึ่งปีหลัง บริษัทฯ กำลังเตรียมจัดคอนเสิร์ตและเทศกาลดนตรีต่างๆ อีกมากมาย โดยมีผู้เข้าชมหลักกว่า 10,000 คนต่องาน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจโชว์บิซที่จะต่อเนื่องไปในอนาคต อย่างไรก็ตาม การลงทุนในการผลิตคอนเทนต์เพลงที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้น แต่หากการจัดกิจกรรมต่างๆ สามารถดำเนินการได้ตามแผนและมีผู้เข้าร่วมจำนวนมาก จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อผลประกอบการในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไร:** GRAMMY มีกำไรสุทธิ 23.6 ล้านบาท ใน Q2/65 พลิกจากขาดทุน 15.0 ล้านบาทใน Q2/64 คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 257.3% * **รายได้รวมโต 17.6%:** รายได้รวมอยู่ที่ 1,191.4 ล้านบาท โดยรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13.1% เป็น 1,138.8 ล้านบาท * **ธุรกิจเพลงฟื้นตัวแรง:** รายได้ธุรกิจเพลงโต 38.4% YoY เป็น 614.2 ล้านบาท จากการกลับมาจัดกิจกรรมโชว์บิซ และการเติบโตของดิจิทัลมิวสิค * **กำไรขั้นต้นลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 35.5% ลดลงจาก 16.7% YoY เนื่องจากต้นทุนการผลิตคอนเทนต์เพลงที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนแบ่งกำไรลดลง:** ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในร่วมค้าและบริษัทร่วมลดลง 59.8% YoY เหลือ 35.8 ล้านบาท * **สินทรัพย์รวมเพิ่ม 5.2%:** สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 5,321.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 262.3 ล้านบาท โดยมีรายการลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น * **หนี้สินรวมเพิ่ม 11.4%:** หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,983.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 407 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ระยะยาว ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 1,191.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 1,138.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.1% การเติบโตนี้ส่วนใหญ่มาจากรายได้จากการให้บริการและรายได้จากค่าลิขสิทธิ์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ทำให้สามารถจัดกิจกรรมได้มากขึ้น รวมถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจดิจิทัลมิวสิค อย่างไรก็ตาม บริษัทมีกำไรขั้นต้น 403.8 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 35.5% ซึ่งลดลง 16.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการลงทุนในการผลิตคอนเทนต์สำหรับธุรกิจเพลงที่เพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนขายและบริการสูงขึ้นกว่าสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในร่วมค้าและบริษัทร่วมอยู่ที่ 35.8 ล้านบาท ลดลง 59.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากรายได้ของบริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วมลดลงจากผลกระทบโควิด-19 ทั้งนี้ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น 23.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 257.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 15.0 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 2% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของธุรกิจโชว์บิซ:** การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 เปิดโอกาสให้บริษัทสามารถกลับมาจัดคอนเสิร์ต เทศกาลดนตรี และอีเวนต์ต่างๆ ได้มากขึ้น ซึ่งเป็นแหล่งรายได้สำคัญ * **การเติบโตของดิจิทัลมิวสิค:** ธุรกิจดิจิทัลมิวสิคยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง และเป็นสัดส่วนรายได้หลักของธุรกิจเพลง * **การขยายช่องทาง Social Commerce:** การพัฒนาช่องทางการจัดจำหน่ายผ่าน Social Commerce เช่น Facebook, YouTube, TikTok และ Line official ช่วยให้ธุรกิจโฮมช้อปปิ้งเข้าถึงผู้บริโภคได้สอดคล้องกับพฤติกรรมยุคใหม่ * **ภาพยนตร์ที่ได้รับการยอมรับ:** ภาพยนตร์ "Fast & Feel Love เร็วโหด..เหมือนโกรธเธอ" ได้รับการยอมรับในระดับสากล โดยได้รับเลือกเป็นหนังเปิดเทศกาลภาพยนตร์ "NEW YORK ASIAN FILM FESTIVAL 2022" และนักแสดงได้รับรางวัล ซึ่งอาจส่งผลดีต่อการรับรู้แบรนด์และรายได้ในอนาคต * **การระดมทุนผ่านโทเคนดิจิทัล:** การเสนอขาย Destiny Token เพื่อการลงทุนในภาพยนตร์ "บุพเพสันนิวาส ๒" ที่ประสบความสำเร็จในการระดมทุน แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมทางการเงินและการเข้าถึงแหล่งทุนใหม่ๆ ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมโฮมช้อปปิ้งและอีคอมเมิร์ซ:** ธุรกิจโฮมช้อปปิ้งเผชิญกับการแข่งขันที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และอัตรากำไร * **ต้นทุนการผลิตคอนเทนต์ที่สูงขึ้น:** การลงทุนในการผลิตคอนเทนต์สำหรับธุรกิจเพลงที่เพิ่มขึ้น ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19:** แม้จะมีการผ่อนคลายมาตรการ แต่การระบาดของโรคอาจกลับมาส่งผลกระทบต่อการจัดกิจกรรมได้อีกครั้ง * **ปริมาณการขายกล่องรับสัญญาณทีวีลดลง:** ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวีมีแนวโน้มปริมาณการขายลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งได้รับผลบวกจากมาตรการ Work from home ที่เข้มงวดในปี 2564 * **ผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรม:** การลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น จากผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมการถือหุ้นบริษัท โรจูคิสอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการจัดกิจกรรม:** ติดตามจำนวนและขนาดของคอนเสิร์ต เทศกาลดนตรี และอีเวนต์ต่างๆ ที่จะจัดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง และผลตอบรับจากผู้เข้าร่วมงาน * **การบริหารจัดการต้นทุนการผลิต:** จับตาการบริหารต้นทุนการผลิตคอนเทนต์เพลง เพื่อรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้น * **ผลประกอบการของธุรกิจร่วมค้า:** ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วม โดยเฉพาะ The One Enterprise ที่อาจส่งผลต่อส่วนแบ่งกำไร * **การแข่งขันในธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** ประเมินผลกระทบจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และความสามารถในการปรับตัวของบริษัทผ่านช่องทาง Social Commerce * **การรับรู้รายได้จากภาพยนตร์:** ติดตามรายได้จากการเข้าฉายภาพยนตร์เรื่องอื่นๆ และผลตอบรับจากตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **ธุรกิจเพลง:** เป็นธุรกิจหลักและมีสัดส่วนรายได้สูงสุดถึง 53.9% ของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเติบโตถึง 38.4% YoY การเติบโตนี้ขับเคลื่อนโดยธุรกิจดิจิทัลมิวสิคและการขายลิขสิทธิ์ ซึ่งเป็นส่วนสำคัญกว่า 50% ของธุรกิจเพลงทั้งหมด รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจบริหารศิลปินและธุรกิจโชว์บิซจากการกลับมาจัดกิจกรรมได้ตามปกติ อย่างไรก็ตาม การลงทุนในการผลิตคอนเทนต์ที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ต้นทุนขายและบริการสูงขึ้นกว่าสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้น **ธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง:** มีรายได้ 339.1 ล้านบาท คิดเป็น 29.8% ของรายได้จากการดำเนินงาน ลดลงเล็กน้อย 4.1% YoY เนื่องจากภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้น บริษัทฯ ได้ปรับตัวโดยขยายช่องทาง Social Commerce เพื่อให้เข้าถึงผู้บริโภคได้ดียิ่งขึ้น **ธุรกิจภาพยนตร์:** มีรายได้ 79.1 ล้านบาท คิดเป็น 6.9% ของรายได้จากการดำเนินงาน ลดลง 15.4% YoY เนื่องจากในไตรมาสนี้มีการรับรู้รายได้จากภาพยนตร์เพียง 1 เรื่อง คือ "Fast & Feel Love เร็วโหด...เหมือนโกรธเธอ" **ธุรกิจจัดจำหน่ายกล่องรับสัญญาณทีวี:** มีรายได้ 52.7 ล้านบาท คิดเป็น 4.6% ของรายได้จากการดำเนินงาน ลดลง 20.5% YoY เนื่องจากปริมาณการขายลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ได้รับผลบวกจากมาตรการ Work from home **ธุรกิจอื่นๆ:** มีรายได้ 53.7 ล้านบาท คิดเป็น 4.7% ของรายได้จากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้น 8.3% YoY จากส่วนแบ่งรายได้ค่าโฆษณาจากช่อง GMM25 ที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 5,321.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.2% จากปีก่อน โดยมีรายการสำคัญคือลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่สินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่นลดลงจากการขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรม หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,983.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.4% จากปีก่อน โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากเงินกู้ระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน และรายได้รับล่วงหน้า ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 9.8% จากปีก่อน อยู่ที่ 1,337.6 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.45 เท่า สำหรับครึ่งปีแรกของปี 2565 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 107.1 ล้านบาท มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 643.0 ล้านบาท ## สรุปท้าย GRAMMY พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 23.6 ล้านบาทในไตรมาส 2/2565 จากการฟื้นตัวของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเฉพาะธุรกิจเพลงและโชว์บิซที่ได้อานิสงส์จากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการผลิตคอนเทนต์ที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น บริษัทมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากการจัดกิจกรรมต่างๆ ในครึ่งปีหลัง แต่ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจโฮมช้อปปิ้ง และการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร