สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=16843 out_tok=2662 at=2026-07-25T12:06:13 --> # CNT ปี 65 พลิกขาดทุนหนัก 219 ลบ. ต้นทุนพุ่ง-รายได้วูบ ## รายได้ก่อสร้างหด 13.7% ฉุดกำไรขั้นต้นติดลบ ส่อวิกฤตต้นทุนพุ่งไม่หยุด บริษัท คริสเตียนีและนีลเส็น (ไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ CNT รายงานผลประกอบการปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิ 219 ล้านบาท จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 130 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากงานก่อสร้างที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นติดลบ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ CNT ในปี 2565 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากงานก่อสร้าง และการปรับตัวขึ้นของต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นติดลบ** โดยรายได้รวมลดลง 13.7% หรือ 850 ล้านบาท มาอยู่ที่ 5,348 ล้านบาท ขณะที่ขาดทุนขั้นต้นเพิ่มขึ้น 118.5% หรือ 209.6 ล้านบาท จนกลายเป็นขาดทุนขั้นต้น 0.6% จากปีก่อนที่เคยมีกำไรขั้นต้น 2.86% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **รายได้จากงานก่อสร้างที่ลดลง** เกิดจากการที่บริษัทฯ เข้าร่วมประมูลงานน้อยลงในปี 2565 ประกอบกับโครงการที่ได้รับเลือกมีจำนวนน้อยลง แม้สถานการณ์โควิด-19 จะคลี่คลาย แต่การลงทุนภาครัฐและเอกชนยังคงชะลอตัว ทำให้รายได้ส่วนใหญ่มาจากงานคงค้างจากปีก่อน **ต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่พุ่งสูงขึ้น** เป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้นอย่างหนัก เนื่องจากราคาวัสดุปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ระยะเวลาการก่อสร้างยาวนานขึ้นจากการปิดไซต์งานในช่วงโควิด-19 ทำให้บริษัทฯ ไม่สามารถผลักภาระต้นทุนที่สูงขึ้นนี้ไปรวมในสัญญาประมูลหรืองานที่ทำไปแล้วได้ ส่งผลให้เกิดการขาดทุนใน 2 โครงการหลัก นอกจากนี้ รายได้อื่น ๆ นอกเหนือจากงานก่อสร้างลดลง 6 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 1.4 ล้านบาท จากค่าที่ปรึกษาทางการเงิน ภาษี และกฎหมาย รวมถึงค่าภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสเป็นลักษณะครั้งคราว แต่ต้องจับตาต้นทุนอย่างใกล้ชิด** ฝ่ายจัดการระบุว่าโครงการที่ล่าช้าจากสภาวะอากาศที่แปรปรวนในช่วงต้นปี 2565 ได้กลับมาเร่งดำเนินการก่อสร้างในเดือนธันวาคม 2565 และคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสแรกของปี 2566 ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในระยะสั้น นอกจากนี้ บริษัทฯ มีแผนขยายธุรกิจไปยังกลุ่มโรงแรมและรีสอร์ท และธุรกิจพลังงานทดแทน ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้างยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 219 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 130 ล้านบาทในปี 2564 สาเหตุหลักจากต้นทุนพุ่งและรายได้ลด * **รายได้รวมลดลง 13.7%:** อยู่ที่ 5,348 ล้านบาท จาก 6,199 ล้านบาทในปี 2564 * **อัตรากำไรขั้นต้นติดลบ 0.6%:** จาก 2.86% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างสูงกว่าราคาประมูล * **การประมูลงานปี 2565:** ได้รับงานใหม่ 5 โครงการ มูลค่า 2,938 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานภาคเอกชน * **แผนขยายธุรกิจ:** มุ่งเน้นกลุ่มโรงแรมและรีสอร์ท และธุรกิจพลังงานทดแทน เพื่อสร้างการเติบโตในอนาคต ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 5,348.4 ล้านบาท ลดลง 13.7% จาก 6,198.7 ล้านบาทในปี 2564 โดยรายได้จากงานก่อสร้างลดลง 801.5 ล้านบาท คิดเป็น 13.3% และรายได้จากการขายและบริการลดลง 42.6 ล้านบาท (26.8%) ส่งผลให้ขาดทุนขั้นต้น 27.7 ล้านบาท เทียบกับกำไรขั้นต้น 176.8 ล้านบาทในปี 2564 โดยอัตรากำไรขั้นต้นติดลบ 0.6% จาก 2.86% ในปีก่อนหน้า ผลขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 265.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 163.8% จาก 100.5 ล้านบาทในปี 2564 ขณะที่รายได้ทางการเงินเพิ่มขึ้น 31.3 ล้านบาท จาก 7.4 ล้านบาทในปี 2564 เป็น 38.6 ล้านบาท แต่ต้นทุนทางการเงินลดลง 6.4 ล้านบาท ส่งผลให้กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลขาดทุน 231.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 104.7 ล้านบาทในปี 2564 สำหรับปี 2565 บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 218.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67.7% จากผลขาดทุนสุทธิ 130.4 ล้านบาทในปี 2564 โดยมีอัตรากำไรสุทธิติดลบ 4.1% เทียบกับ 2.1% ในปีก่อนหน้า ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยว:** หนุนโอกาสในการขยายธุรกิจก่อสร้างไปยังกลุ่มโรงแรมและรีสอร์ท * **การลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทน:** มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะพลังงานแสงอาทิตย์ * **การลงทุนภาครัฐในเมกะโปรเจกต์:** คาดว่าจะเริ่มเพิ่มขึ้นในปี 2566 ช่วยกระตุ้นอุตสาหกรรมก่อสร้าง * **การกลับมาของโครงการที่ชะลอตัว:** โครงการที่เลื่อนจากช่วงโควิด-19 จะกลับมาดำเนินการต่อ ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและไทย:** อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนและการจ้างงาน * **ภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูง:** กดดันกำลังซื้อและการลงทุน * **ความไม่แน่นอนทางการเมือง:** ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่การเลือกตั้ง * **ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง:** ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลักต่ออัตรากำไร * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ยังคงรุนแรง แม้คาดว่าจะลดลงบ้างในปี 2566 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าของโครงการที่ล่าช้า:** โดยเฉพาะโครงการโซลาร์ฟาร์มที่คาดว่าจะแล้วเสร็จใน Q1/2566 * **การรับงานใหม่ในปี 2566:** โดยเฉพาะในกลุ่มโรงแรมและรีสอร์ท รวมถึงพลังงานทดแทน * **การบริหารจัดการต้นทุนวัสดุก่อสร้าง:** กลยุทธ์ในการรับมือกับความผันผวนของราคา * **การฟื้นตัวของรายได้จากงานก่อสร้าง:** โดยเฉพาะจากภาครัฐและเอกชน * **ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยในเมียนมา:** หลังมีมติเลิกกิจการ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากงานก่อสร้างลดลง 13.3%:** จาก 6,015.5 ล้านบาท เป็น 5,214.0 ล้านบาท * **ต้นทุนงานก่อสร้างลดลง 10.4%:** จาก 5,854.5 ล้านบาท เป็น 5,245.3 ล้านบาท แต่ลดลงน้อยกว่ารายได้ * **การประมูลงาน:** ได้รับงานใหม่ 5 โครงการ มูลค่า 2,938 ล้านบาท โดย 46% เป็นงานภาคเอกชน (อาหาร, บรรจุภัณฑ์, ศูนย์ข้อมูล) และ 0% เป็นงานภาครัฐ เนื่องจากปี 2565 บริษัทฯ ไม่ได้เข้าร่วมประมูลงานภาครัฐ * **แผนขยายธุรกิจ:** จัดตั้งบริษัทย่อยใหม่เพื่อรับงานก่อสร้างโรงแรมและรีสอร์ท * **ธุรกิจพลังงานทดแทน:** เริ่มโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ใหม่หลายโครงการ และโครงการโซลาร์ฟาร์มแห่งที่สองกลับมาดำเนินการก่อสร้างในเดือนธันวาคม 2565 คาดแล้วเสร็จ Q1/2566 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 11.7%:** เป็น 6,202.2 ล้านบาท จาก 5,551.4 ล้านบาท โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 605 ล้านบาท จากลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นที่เพิ่มขึ้น และเงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วงที่เพิ่มขึ้น * **หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 25.6%:** เป็น 4,552.8 ล้านบาท จาก 3,626.7 ล้านบาท โดยหลักจากหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้น และการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน * **ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 14.3%:** เป็น 1,649.4 ล้านบาท จาก 1,925.8 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนสุทธิในปี 2565 * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) สูงขึ้น:** จาก 1.88 เท่า เป็น 2.76 เท่า * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 156.5 ล้านบาท:** ลดลงจาก 287.0 ล้านบาทในปี 2564 เนื่องจากระยะเวลาการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้การค้ารายใหญ่ที่นานขึ้น * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบ 123.5 ล้านบาท:** ลดลงเล็กน้อยจากการใช้จ่ายซื้อสินทรัพย์และอุปกรณ์ที่ลดลง * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเป็นบวก 188.3 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเงินระยะสั้นเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับ CNT จากผลประกอบการที่พลิกขาดทุนสุทธิ 219 ล้านบาท อันเป็นผลมาจากรายได้งานก่อสร้างที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และแรงกดดันจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่พุ่งสูงขึ้นจนทำให้อัตรากำไรขั้นต้นติดลบ แม้บริษัทฯ จะมีแผนขยายธุรกิจไปยังกลุ่มที่มีศักยภาพอย่างโรงแรมและพลังงานทดแทน รวมถึงการกลับมาของโครงการที่ชะลอตัว แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนของต้นทุนและภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอน ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในปี 2566