สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8869 out_tok=2702 at=2026-07-25T14:19:21 --> # CNT Q1/2565: รายได้หด 26.9% กดดันขาดทุนสุทธิ 12.4 ล้านบาท ## ฝ่ายบริหารชี้ปัจจัยหลักจากโครงการเดิมสิ้นสุด-โครงการใหม่น้อยลง ขณะที่ต้นทุนก่อสร้างยังทรงตัว บริษัท คริสเตียนีและนีลเส็น (ไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ CNT รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,240.7 ล้านบาท ลดลง 26.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 12.4 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้งานก่อสร้างที่ลดลงจากการสิ้นสุดของโครงการเดิมและจำนวนโครงการใหม่ที่น้อยลง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ CNT ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **รายได้รวมที่ลดลง 26.9%** ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ พลิกจากกำไรสุทธิเล็กน้อยในปีก่อนมาเป็นขาดทุนสุทธิ 12.4 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้น แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่หดตัวลงได้อย่างเต็มที่ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า **สาเหตุหลักมาจากรายได้จากงานก่อสร้างที่ลดลง 431.9 ล้านบาท (26.2%)** ซึ่งเกิดจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ: * **โครงการเดิมบางส่วนได้ดำเนินการเสร็จสิ้นลง:** ทำให้ไม่มีรายได้จากโครงการเหล่านั้นเข้ามาต่อเนื่อง * **จำนวนโครงการใหม่ที่เกิดขึ้นในช่วงสามเดือนแรกของปี 2565 มีจำนวนน้อยกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน:** สะท้อนถึงภาวะตลาดที่ชะลอตัวและการแข่งขันที่สูงขึ้นในธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่ **ต้นทุนงานก่อสร้างก็ลดลงตามไปด้วย (26.6%)** ทำให้ **อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจาก 3.78% เป็น 4.36%** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะเกิดขึ้นได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารยังคงทรงตัว และมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้น ทำให้สุดท้ายบริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสที่จะไม่ต่อเนื่องในลักษณะเดิม แต่ต้องติดตามปัจจัยภายนอกอย่างใกล้ชิด** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าในช่วง 3 ไตรมาสที่เหลือของปี 2565 จะมีมูลค่าการประมูลงานใหม่ประมาณ 15,000 ล้านบาท และตั้งเป้าหมายที่จะได้งานใหม่ 6,000 ล้านบาท ซึ่งหากบริษัทฯ สามารถคว้างานใหม่ได้ตามเป้า จะช่วยหนุนรายได้ในอนาคตได้ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายนอก เช่น การแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่ยังไม่คลี่คลายชัดเจน, สงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ส่งผลต่อราคาพลังงานและโภคภัณฑ์, การชะลอตัวของกำลังซื้อในยุโรป, และความผันผวนของภาคการเงินที่กดดันเงินเฟ้อ อาจส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจลงทุนภาคเอกชนและการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ ซึ่งอาจทำให้การได้งานใหม่เป็นไปได้ยากขึ้น และต้นทุนโครงการที่สูงขึ้นยังคงเป็นความท้าทาย ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมลดลง 26.9% YoY:** อยู่ที่ 1,240.7 ล้านบาท จาก 1,696.8 ล้านบาทในปีก่อน * **ขาดทุนสุทธิ 12.4 ล้านบาท:** พลิกจากขาดทุนสุทธิ 0.3 ล้านบาทในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้น:** เพิ่มขึ้นจาก 3.78% เป็น 4.36% จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น * **ต้นทุนงานก่อสร้างลดลง 26.6%:** สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง * **คาดการณ์มูลค่างานประมูล 15,000 ล้านบาท:** และตั้งเป้าได้งานใหม่ 6,000 ล้านบาทในช่วง 3 ไตรมาสที่เหลือของปี ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,240.7 ล้านบาท ลดลง 456.1 ล้านบาท หรือ 26.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากงานก่อสร้างลดลง 431.9 ล้านบาท เนื่องจากโครงการเดิมสิ้นสุดลงและมีโครงการใหม่น้อยกว่าปีก่อน ต้นทุนงานก่อสร้างลดลง 424.4 ล้านบาท ทำให้กำไรขั้นต้นลดลง 10.1 ล้านบาท แต่อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้นจาก 3.78% เป็น 4.36% จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงเล็กน้อย 1.8 ล้านบาท และไม่มีการบันทึกผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเหมือนปีก่อน ส่งผลให้ผลขาดทุนก่อนภาษีอยู่ที่ 4.4 ล้านบาท และมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 5.6 ล้านบาท ทำให้ขาดทุนสุทธิหลังภาษีอยู่ที่ 12.4 ล้านบาท ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยในธุรกิจพลังงานทดแทน มีรายได้รวม 19.6 ล้านบาท และมีผลขาดทุนก่อนภาษี 2.9 ล้านบาท ## โอกาส * **การคาดการณ์มูลค่างานประมูลใหม่:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์มูลค่างานที่จะประมูลในช่วง 3 ไตรมาสที่เหลือของปี 2565 ไว้ที่ประมาณ 15,000 ล้านบาท และตั้งเป้าหมายที่จะได้งานใหม่ 6,000 ล้านบาท ทั้งจากภาครัฐและเอกชน ซึ่งหากทำได้ตามเป้า จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนรายได้และผลประกอบการในอนาคต * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** หากสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลาย และสงครามรัสเซีย-ยูเครนยุติลง จะส่งผลให้การบริโภค การลงทุน และกำลังซื้อเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นผลดีต่อภาคการก่อสร้าง ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจโลกและไทยชะลอตัว:** จากผลกระทบของ COVID-19 สายพันธุ์โอมิครอน และสงครามรัสเซีย-ยูเครน ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น และปัญหาอุปทานคอขวด ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง * **การแข่งขันสูงในธุรกิจก่อสร้าง:** โดยเฉพาะในกลุ่มงานโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ มีกลุ่มบริษัทต่างชาติที่รับงานด้วยราคาต่ำเข้ามาแข่งขัน ทำให้กระทบผู้รับเหมาไทยโดยตรง * **การชะลอตัวของการลงทุนภาครัฐและเอกชน:** โครงการภาครัฐส่วนใหญ่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ลงทุนน้อยลงในไตรมาสแรก และงานก่อสร้างภาคเอกชน โดยเฉพาะที่พักอาศัย ชะลอตัวจากกำลังซื้อลดลงและต้นทุนเพิ่มขึ้น * **ต้นทุนโครงการที่สูงขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนจะกดดันความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ * **ความผันผวนของค่าเงินบาท:** ยังมีแนวโน้มอ่อนค่าลงจนกว่าภาคการท่องเที่ยวจะฟื้นตัว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความสามารถในการได้งานใหม่:** การคว้างานใหม่ให้ได้ตามเป้า 6,000 ล้านบาท จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ในอนาคต * **ทิศทางต้นทุนก่อสร้าง:** การบริหารจัดการต้นทุนท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและราคาพลังงานที่สูงขึ้น * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** ซึ่งจะส่งผลต่อกำลังซื้อและการลงทุนในประเทศ * **การเปลี่ยนแปลงของนโยบายภาครัฐ:** ที่อาจส่งผลต่อการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน * **ผลกระทบจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน:** ต่อราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะยาว ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้งานก่อสร้างลดลง:** เป็นปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการ โดยมีสาเหตุจากการสิ้นสุดโครงการเดิมและจำนวนโครงการใหม่ที่น้อยลง ซึ่งสะท้อนถึงภาวะตลาดที่ยังคงชะลอตัวและมีการแข่งขันสูง * **อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น:** แม้รายได้ลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจาก 3.78% เป็น 4.36% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายภายในได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลมูลค่า Backlog ณ สิ้นไตรมาส 1/2565 แต่ได้กล่าวถึงเป้าหมายการได้งานใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทฯ กำลังพยายามสร้างงานในอนาคต * **ต้นทุนก่อสร้าง:** ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา เนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนส่งผลให้ราคาพลังงานและโภคภัณฑ์สูงขึ้น ซึ่งจะกดดันความสามารถในการทำกำไร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,599.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.9% จากสิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 43.4 ล้านบาท หลักๆ มาจากลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นที่เพิ่มขึ้น 640.9 ล้านบาท แต่เงินสดและรายการเทียบเท่าลดลง 152.1 ล้านบาท และสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญาลดลง 425.6 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,686.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.7% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการกู้ยืมระยะสั้นของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 30.9 ล้านบาท และหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้น 33.5 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 0.6% อยู่ที่ 1,913.3 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 1.04 เท่า เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2564 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.93 เท่า สูงขึ้นเล็กน้อยจาก 1.88 เท่าในปี 2564 ## สรุปท้าย CNT ในไตรมาส 1 ปี 2565 เผชิญความท้าทายจากรายได้ที่ลดลง 26.9% ซึ่งเป็นผลมาจากโครงการเดิมที่สิ้นสุดลงและโครงการใหม่ที่เข้ามาน้อย ทำให้บริษัทฯ พลิกขาดทุนสุทธิ 12.4 ล้านบาท แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่หดตัวลง ปัจจัยภายนอกทั้งเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว สงครามรัสเซีย-ยูเครน และต้นทุนก่อสร้างที่สูงขึ้น ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ อย่างไรก็ตาม ความหวังอยู่ที่การได้งานใหม่ตามเป้าหมาย 6,000 ล้านบาท ซึ่งหากทำได้สำเร็จ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญในการฟื้นฟูผลประกอบการในอนาคต แต่ก็ต้องจับตาปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนและการได้งานใหม่ต่อไป