สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6944 out_tok=3144 at=2026-07-27T08:53:56 --> # CHG กำไร Q2/64 ทะยาน 272% รับอานิสงส์โควิด-19 หนุนรายได้พุ่ง ## รายได้โต 81% จากบริการตรวจรักษาโควิด-19 และภาครัฐ ขณะที่ต้นทุนคุมได้ดี ดันกำไรสุทธิก้าวกระโดด บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 576.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 272% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 81% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 และการปรับเพิ่มการจ่ายเงินของภาครัฐ ขณะที่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: บริการ เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: มองหาหัวใจจาก volume/SSS, จำนวนลูกค้า-สาขา, utilization, ราคาขาย, ต้นทุนแรงงาน/ค่าเช่า, หรือรายได้พิเศษ หัวใจสำคัญที่ผลักดันผลประกอบการของ CHG ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลที่เพิ่มขึ้นถึง 81%** โดยมีแรงหนุนหลักจาก **รายได้ที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19** และ **การปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของโครงการภาครัฐ** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิพุ่งสูงขึ้นถึง 272% **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ที่รุนแรงขึ้นในช่วงไตรมาส 2 ปี 2564 ส่งผลให้มีความต้องการบริการด้านสาธารณสุขเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย CHG ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการให้บริการตรวจคัดกรอง, การให้บริการสถานกักกันโรค (ASQ) และการรักษาผู้ป่วยโควิด-19 ซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ผลักดันรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลให้เติบโตอย่างโดดเด่น นอกจากนี้ รายได้จากโครงการภาครัฐอื่นๆ ก็เพิ่มขึ้นถึง 515% โดยมีปัจจัยจากการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของสำนักงานหลักประกันสุขภาพแห่งชาติ (สปสช.) จาก 8,250 บาท เป็น 8,750 บาทต่อเคส ซึ่งมีผลตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2563 ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของจำนวนเคสที่เข้ารับบริการตรวจคัดกรองและรักษาโควิด-19 ทั้งในโรงพยาบาลและหอผู้ป่วยเฉพาะกิจ (Hospitel) ในส่วนของรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป แม้จะได้รับผลกระทบจากการหลีกเลี่ยงการเข้าสถานพยาบาลของผู้ป่วยชาวต่างชาติ แต่รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยนอก (OPD) และผู้ป่วยใน (IPD) ก็ยังคงเติบโตได้ 64% โดยมีส่วนหนึ่งมาจากการรักษาที่เกี่ยวเนื่องกับโควิด-19 เช่นกัน ขณะที่รายได้โครงการประกันสังคมเติบโต 2% จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตนและค่าบริการทางการแพทย์ที่มีค่าใช้จ่ายสูง การเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาล (เพิ่มขึ้น 48%) และค่าใช้จ่ายในการบริหาร (เพิ่มขึ้น 46%) ทำให้ **อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นจาก 29.01% เป็น 41.76%** และ **อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 13% เป็น 27%** ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนของบริษัทฯ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาปัจจัยด้านสถานการณ์โควิด-19 และนโยบายภาครัฐ** การให้บริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 และการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของภาครัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนรายได้ในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 เป็นปัจจัยภายนอกที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา รวมถึงนโยบายการจ่ายเงินของภาครัฐในอนาคตก็เป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด แม้ว่าบริษัทฯ จะมีการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี แต่หากรายได้จากปัจจัยข้างต้นลดลง อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/64 พุ่ง 272% YoY สู่ 576.1 ล้านบาท** จาก 154.8 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลโต 81% YoY สู่ 2,071.0 ล้านบาท** * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 29.01% เป็น 41.76%** * **อัตรากำไรสุทธิ (NPM) เพิ่มขึ้นจาก 13% เป็น 27%** * **รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 1,584% สู่ 64.0 ล้านบาท** จากการรับจ้างบริหารโรงพยาบาลรัฐ * **สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2564 กำไรสุทธิโต 143% YoY สู่ 827.9 ล้านบาท** โดยมีรายได้รวมเติบโต 46% YoY ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลรวม 2,071.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 81% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป 64% ซึ่งแบ่งเป็นรายได้จากผู้ป่วยนอก (OPD) เพิ่มขึ้น 272.21 ล้านบาท และผู้ป่วยใน (IPD) เพิ่มขึ้น 121.11 ล้านบาท ประกอบกับรายได้ที่เกี่ยวเนื่องจากโควิด-19 เช่น การตรวจคัดกรอง, สถานกักกันโรค (ASQ) และการรักษาผู้ป่วยโควิด-19 รายได้จากโครงการสวัสดิการภาครัฐเติบโตถึง 101% โดยโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้น 2% และโครงการภาครัฐอื่นๆ เพิ่มขึ้นถึง 515% ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของ สปสช. และการเพิ่มขึ้นของเคสตรวจคัดกรองและรักษาโควิด-19 รวมถึงการเปิด Hospitel รายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 1,584% เป็น 64.0 ล้านบาท จากการประมูลรับจ้างบริหารงานให้กับโรงพยาบาลภาครัฐ ในด้านค่าใช้จ่าย ต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น 48% และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 46% ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับรายได้ แต่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 41.76% และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 27% ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ในไตรมาส 2 ปี 2564 อยู่ที่ 576.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 272% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2564 บริษัทฯ รายงานกำไรสุทธิ 827.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 143% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น 42% เป็น 3,485.8 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 36.87% และอัตรากำไรสุทธิ 23% ## โอกาส * **การให้บริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19:** ความต้องการบริการตรวจคัดกรอง, สถานกักกันโรค (ASQ) และการรักษาผู้ป่วยโควิด-19 ยังคงมีอย่างต่อเนื่องตามสถานการณ์การแพร่ระบาด * **การปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของภาครัฐ:** การปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของ สปสช. เป็นปัจจัยบวกต่อรายได้จากโครงการภาครัฐ * **การขยายธุรกิจ:** การรับจ้างบริหารโรงพยาบาลภาครัฐเป็นอีกช่องทางในการสร้างรายได้เพิ่ม * **การควบคุมต้นทุน:** บริษัทฯ มีความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งช่วยเพิ่มอัตรากำไร * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (DE Ratio) ที่ 0.55 เท่า สะท้อนความสามารถในการกู้ยืมเพื่อขยายกิจการได้อีกมาก ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19:** การระบาดที่อาจลดลงหรือเปลี่ยนแปลงรูปแบบ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ:** การปรับลดหรือเปลี่ยนแปลงอัตราการจ่ายเงินของโครงการภาครัฐอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงพยาบาล:** การแข่งขันที่สูงอาจส่งผลต่อราคาและส่วนแบ่งทางการตลาด * **ต้นทุนบุคลากรทางการแพทย์:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนแรงงานและค่าตอบแทนบุคลากรทางการแพทย์ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19:** จะยังคงเติบโตต่อเนื่องหรือชะลอตัวลง * **การปรับอัตราการจ่ายเงินของโครงการภาครัฐ:** มีการเปลี่ยนแปลงหรือประกาศนโยบายใหม่หรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทฯ จะสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นและสุทธิให้อยู่ในระดับสูงได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **แผนการขยายธุรกิจ:** ความคืบหน้าในการรับจ้างบริหารโรงพยาบาลรัฐ และการลงทุนในโครงการใหม่ๆ * **การกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย จะส่งผลต่อรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล:** เติบโตโดดเด่น 81% YoY โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ทั้งการตรวจคัดกรอง, ASQ และการรักษาผู้ป่วยโควิด-19 ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากสถานการณ์การระบาดที่รุนแรงขึ้น รายได้จากโครงการภาครัฐอื่นๆ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 515% จากการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินของ สปสช. และจำนวนเคสที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเปิด Hospitel **อัตรากำไร:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 29.01% เป็น 41.76% และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) เพิ่มขึ้นจาก 13% เป็น 27% สะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ **รายได้อื่น:** การรับจ้างบริหารโรงพยาบาลรัฐเป็นปัจจัยใหม่ที่เข้ามาเสริมรายได้ โดยเพิ่มขึ้นถึง 1,584% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 7,350 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.5% จากสิ้นปี 2563 โดยหลักมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้น 611 ล้านบาท และรายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับที่เพิ่มขึ้น 444 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,622 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.6% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 162 ล้านบาท และเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 260 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 12.8% เป็น 4,728 ล้านบาท จากผลกำไรและการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (DE Ratio) อยู่ที่ 0.55 เท่า ซึ่งยังอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนความสามารถในการกู้ยืมเพื่อขยายกิจการได้อีกมาก กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 949.61 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 526.27 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับผลกำไรที่เพิ่มขึ้น ## สรุปท้าย CHG โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 สุดแข็งแกร่ง ด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 272% จากการเติบโตของรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลที่เพิ่มขึ้นถึง 81% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากบริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 และการปรับเพิ่มการจ่ายเงินของภาครัฐ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและสุทธิปรับตัวสูงขึ้นอย่างโดดเด่น แม้ว่าโอกาสในการเติบโตจากปัจจัยเหล่านี้ยังมีอยู่ แต่ความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19 และนโยบายภาครัฐยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป