สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10773 out_tok=2325 at=2026-07-25T09:59:37 --> # BJC กำไรสุทธิ Q3/66 หดตัว 25.6% YoY รับแรงกดดันต้นทุน-ค่าใช้จ่ายพุ่ง ## รายได้รวมเติบโต 2.2% แต่กำไรสุทธิลดลง สวนทางกับ EBITDA ที่ขยับขึ้นเล็กน้อย บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 41,171 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากยอดขายกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิค และค้าปลีกสมัยใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทกลับลดลง 25.6% มาอยู่ที่ 693 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ BJC ในไตรมาส 3/2566 ปรับตัวลดลง 25.6% YoY มาอยู่ที่ 693 ล้านบาท มาจาก **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 14.4% YoY** ประกอบกับ **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้น 4.4% YoY** แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 2.2% และอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมดีขึ้น แต่แรงกดดันจากค่าใช้จ่ายเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น** เป็นผลโดยตรงจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อภาระดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ในขณะที่ **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น** มีสาเหตุหลักมาจากการขยายสาขาของกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ รวมถึงค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้นจากอัตรา FT ที่ปรับตัวสูงขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มี **โอกาสที่จะเกิดขึ้นต่อเนื่อง** เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง และการขยายสาขาของกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ยังคงเป็นกลยุทธ์หลักของบริษัท อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการได้ระบุว่ามีการดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพลดต้นทุนต่างๆ ซึ่งอาจช่วยบรรเทาผลกระทบจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้ในอนาคต แต่ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม** ไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 41,171 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% YoY * **กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น** ไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 693 ล้านบาท ลดลง 25.6% YoY * **กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)** ไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 2,498 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.0% YoY * **ต้นทุนทางการเงิน** เพิ่มขึ้น 14.4% YoY ในไตรมาส 3/66 * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร** เพิ่มขึ้น 4.4% YoY ในไตรมาส 3/66 * **กลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่** มีรายได้จากการขายเติบโต 5.8% YoY โดยมี SSSG 2.1% และมีการขยายสาขาต่อเนื่อง * **กลุ่มบรรจุภัณฑ์** ยอดขายลดลง 2.7% YoY แต่ GPM ดีขึ้นจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ BJC รายงานรายได้รวมในไตรมาส 3/66 ที่ 41,171 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิค และค้าปลีกสมัยใหม่ ในขณะที่กลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์และอุปโภคบริโภค มียอดขายลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทกลับลดลง 25.6% YoY มาอยู่ที่ 693 ล้านบาท แม้ว่ากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.0% YoY มาอยู่ที่ 2,498 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นในทุกกลุ่มสินค้าและบริการ แต่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 14.4% YoY และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 4.4% YoY ได้กดดันกำไรสุทธิให้ลดลง สำหรับงวดเก้าเดือนปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 124,803 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.0% YoY และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 3,157 ล้านบาท ลดลง 6.6% YoY ## โอกาส * **การเติบโตของกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่:** ยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) เติบโต 2.1% โดยเฉพาะไฮเปอร์มาร์เก็ตที่ได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว และบิ๊กซีมินิที่กลับมาเป็นบวก รวมถึงการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องทั้งในไทยและต่างประเทศ (ฮ่องกง) * **การบริหารจัดการต้นทุนในกลุ่มบรรจุภัณฑ์:** อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติและอะลูมิเนียมที่ลดลง รวมถึงโครงการเพิ่มประสิทธิภาพลดต้นทุน * **การบริหารจัดการต้นทุนในกลุ่มอุปโภคบริโภค:** อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจากต้นทุนน้ำมันปาล์ม เยื่อไม้ และค่าขนส่งที่ลดลง * **การเสริมแกร่งแพลตฟอร์มออมนิชาแนล:** การเชื่อมต่อบิ๊กซีมินิเข้ากับแอปพลิเคชัน Big C PLUS และการเปิดตัว WeChat Mini Program สำหรับนักท่องเที่ยวจีน ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาระดอกเบี้ยจ่าย * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การขยายสาขาและการปรับขึ้นของค่าไฟฟ้าส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงาน * **สถานการณ์เศรษฐกิจในต่างประเทศ:** ความซบเซาทางเศรษฐกิจในกัมพูชา ลาว พม่า และเวียดนาม ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและยอดขายในกลุ่มบรรจุภัณฑ์และอุปโภคบริโภค * **ยอดขายกลุ่มเวชภัณฑ์ลดลง:** การลดลงของยอดขายเครื่องเอกซเรย์เคลื่อนที่จากงบประมาณโควิดในปีก่อน ส่งผลให้ยอดขายกลุ่มเวชภัณฑ์ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของ BJC * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร โดยเฉพาะในกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ * การฟื้นตัวของกำลังซื้อและเศรษฐกิจในกลุ่มประเทศ CLMV * ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นในกลุ่มบรรจุภัณฑ์และอุปโภคบริโภค ท่ามกลางความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ * ความคืบหน้าในการขยายสาขาและการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมในกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ * ผลจากการดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพลดต้นทุนต่างๆ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **กลุ่มสินค้าและบริการทางการค้าปลีกสมัยใหม่:** เป็นกลุ่มธุรกิจหลักที่สร้างรายได้ให้ BJC โดยในไตรมาส 3/66 มีรายได้จากการขาย 24,611 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.8% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ที่เติบโต 2.1% จากผลการดำเนินงานที่ดีของไฮเปอร์มาร์เก็ตที่ได้อานิสงส์จากการท่องเที่ยว และบิ๊กซีมินิที่กลับมาเป็นบวก นอกจากนี้ยังมีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ (การเข้าซื้อกิจการร้านอะเบ๊าท์ไทยในฮ่องกง) การบริหารจัดการสต็อกและซัพพลายเชนที่ดีส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แม้ว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นเพียง 2.3% YoY เนื่องจากต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น **กลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิค:** มียอดขาย 2,357 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.2% YoY โดยมีปัจจัยบวกจากยอดขายโครงการเสาสายส่งไฟฟ้าแรงสูงและโครงสร้างเหล็ก รวมถึงผลิตภัณฑ์กลุ่มยารักษาโรคไตและความงาม อย่างไรก็ตาม ยอดขายจากฝ่ายการแพทย์ลดลงเนื่องจากปีก่อนมียอดขายเครื่องเอกซเรย์เคลื่อนที่จากงบประมาณโควิด ทำให้อัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีเงินได้ลดลง และส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 18.6% YoY ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรงในส่วน MD&A นี้ จึงขอข้ามส่วนนี้ไป) ## สรุปท้าย BJC ในไตรมาส 3/2566 เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลง 25.6% YoY แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตได้จากกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่และเวชภัณฑ์และเทคนิค โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ยังคงเป็นดาวเด่นที่แสดงศักยภาพการเติบโตผ่าน SSSG และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงิน รวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป