สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10298 out_tok=2734 at=2026-07-25T11:44:18 --> # BH กำไร Q2/65 พุ่ง 438% รับแรงหนุนผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัว ## รายได้-กำไรโตแรง YoY และ QoQ หลังผู้ป่วยต่างชาติกลับมาใช้บริการ ขณะที่ต้นทุนต่อรายได้ลดลง บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีรายได้รวม 4,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 1,166 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 438.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2564 การเติบโตนี้ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้เพิ่มขึ้น 19.3% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 60.8% สะท้อนการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจโรงพยาบาล ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ BH ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ** ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 64.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรสุทธิพุ่งสูงขึ้น 438.6% นอกจากนี้ **การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ** ยังช่วยเสริมให้อัตรากำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติเป็นผลโดยตรงจากการผ่อนคลายมาตรการเดินทางระหว่างประเทศ ทำให้ผู้ป่วยต่างชาติสามารถเดินทางเข้ามาใช้บริการในประเทศไทยได้มากขึ้น โดยรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติในไตรมาส 2 ปี 2565 เพิ่มขึ้นถึง 120.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นสัดส่วน 62.3% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจาก 46.4% ในปีก่อน ขณะเดียวกัน รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยก็ยังคงเติบโตได้ดีที่ 15.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในด้านต้นทุน แม้ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลจะเพิ่มขึ้น 38.6% เป็น 2,640 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากค่าธรรมเนียมแพทย์และต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้น แต่เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ 64.5% ทำให้ **สัดส่วนต้นทุนกิจการโรงพยาบาลต่อรายได้ลดลงจาก 63.9% ในปีก่อน เหลือ 53.8%** ซึ่งเป็นการบริหารต้นทุนที่ทำได้ดี ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA Margin เพิ่มขึ้นจาก 19.1% เป็น 34.4% และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 7.2% เป็น 23.5% ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่มาตรการเดินทางระหว่างประเทศทั่วโลกยังคงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง และประเทศไทยยังคงเป็นจุดหมายปลายทางด้านการแพทย์ที่ได้รับความนิยม ประกอบกับการที่ฝ่ายจัดการได้กล่าวถึงการฟื้นตัวของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเมื่อเทียบกับช่วงก่อนโควิด-19 (ไตรมาส 2 ปี 2562) ที่รายได้รวมเพิ่มขึ้น 15.0% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 60.8% แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืน อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคอุบัติใหม่ และปัจจัยด้านเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้ป่วยต่างชาติ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/65 แตะ 4,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.0% YoY** จาก 3,020 ล้านบาท ใน Q2/64 * **กำไรสุทธิ Q2/65 พุ่ง 438.6% YoY สู่ 1,166 ล้านบาท** จาก 216 ล้านบาท ใน Q2/64 * **อัตรากำไรสุทธิ Q2/65 ขยายตัวสู่ 23.5%** จาก 7.2% ใน Q2/64 * **รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติโต 120.8% YoY** คิดเป็น 62.3% ของรายได้รวม * **EBITDA Margin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 19.1% ใน Q2/64 เป็น 34.4% ใน Q2/65 * **ครึ่งปีแรก 2565 รายได้รวม 9,106 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.9% YoY** และกำไรสุทธิ 1,891 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 514.8% YoY ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัทมีรายได้รวม 4,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 19.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,166 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 438.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 60.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรสุทธิปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 23.5% จาก 7.2% ในปีก่อน และ 17.5% ในไตรมาสก่อนหน้า เมื่อเทียบกับช่วงก่อนการระบาดของโควิด-19 (ไตรมาส 2 ปี 2562) รายได้รวมในไตรมาส 2 ปี 2565 เพิ่มขึ้น 15.0% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 60.8% โดยอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 23.5% เทียบกับ 16.8% ในช่วงก่อนโควิด-19 สำหรับผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2565 บริษัทมีรายได้รวม 9,106 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 1,891 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 514.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 20.8% เทียบกับ 5.4% ในปีก่อน และใกล้เคียงกับ 20.1% ในช่วงก่อนโควิด-19 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวและการแพทย์:** การผ่อนคลายมาตรการเดินทางทั่วโลกส่งผลดีต่อการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ ซึ่งเป็นกลุ่มรายได้หลักของ BH * **การเติบโตของผู้ป่วยชาวไทย:** รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงความแข็งแกร่งของฐานลูกค้าในประเทศ * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** การควบคุมต้นทุนต่อรายได้ที่ลดลง ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร * **การเปรียบเทียบกับช่วงก่อนโควิด-19:** ผลประกอบการในปัจจุบันสามารถฟื้นตัวและเติบโตได้ดีกว่าช่วงก่อนการระบาด สะท้อนถึงศักยภาพของธุรกิจ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสถานการณ์โควิด-19 และโรคอุบัติใหม่:** การระบาดระลอกใหม่หรือการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัสอาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ * **ภาวะเศรษฐกิจโลก:** ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อกำลังซื้อและความสามารถในการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากโรงพยาบาลทั้งในและต่างประเทศอาจส่งผลต่อส่วนแบ่งทางการตลาดและราคา * **อัตราแลกเปลี่ยน:** ความผันผวนของค่าเงินบาทอาจส่งผลกระทบต่อรายได้เมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ:** ติดตามการเติบโตอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวสู่ระดับก่อนโควิด-19 * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนต่อรายได้ โดยเฉพาะค่าธรรมเนียมแพทย์และต้นทุนสินค้า * **การแข่งขันด้านราคาและบริการ:** กลยุทธ์ของ BH ในการรักษาความสามารถในการแข่งขัน * **การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบด้านการเดินทางและการแพทย์:** ผลกระทบจากนโยบายของรัฐบาลไทยและประเทศต่างๆ * **การลงทุนในเทคโนโลยีและบริการใหม่ๆ:** เพื่อรักษาความเป็นผู้นำด้านการแพทย์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากกิจการโรงพยาบาล:** เติบโต 64.5% YoY เป็น 4,903 ล้านบาท โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น 120.8% และผู้ป่วยไทยที่เพิ่มขึ้น 15.8% สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ 62.3% เพิ่มขึ้นจาก 46.4% ในปีก่อน * **ต้นทุนกิจการโรงพยาบาล:** เพิ่มขึ้น 38.6% เป็น 2,640 ล้านบาท แต่สัดส่วนต่อรายได้ลดลงจาก 63.9% เป็น 53.8% ซึ่งเป็นผลดีต่ออัตรากำไร * **EBITDA Margin:** ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 19.1% ใน Q2/64 เป็น 34.4% ใน Q2/65 * **การเปรียบเทียบกับ Q2/62 (ก่อนโควิด):** รายได้เพิ่มขึ้น 14.6% และ EBITDA Margin อยู่ที่ 34.4% เทียบกับ 27.1% ใน Q2/62 แสดงถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่าช่วงก่อนโควิด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 21,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 391 ล้านบาท จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,921 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.1% จากสิ้นปี 2564 ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของภาษีเงินได้ค้างจ่ายและค่าธรรมเนียมแพทย์ค้างจ่าย ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 17,839 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% จากสิ้นปี 2564 โดยมีกำไรสุทธิครึ่งปีแรก 1,891 ล้านบาท หักลบด้วยเงินปันผลจ่าย 1,631 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt to Equity) อยู่ที่ (0.1) เท่า ซึ่งแสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง มีเงินสดมากกว่าหนี้สิน กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานในครึ่งปีแรก 2565 อยู่ที่ 2,522 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1,572 ล้านบาทในปีก่อน ## สรุปท้าย BH โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 เติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยมีหัวใจสำคัญมาจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของผู้ป่วยต่างชาติ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และอัตรากำไรดีขึ้นกว่าช่วงก่อนโควิด-19 แม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนของสถานการณ์โลก แต่แนวโน้มการเติบโตยังคงมีโอกาสต่อเนื่อง โดยต้องจับตาการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติและการแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด