สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7119 out_tok=2448 at=2026-07-25T12:19:09 --> # BH กำไร Q1/2565 พุ่ง 696% รับแรงหนุนผู้ป่วยต่างชาติ-ไทยฟื้นตัว ## รายได้-กำไรโตแรง YoY จากการเปิดประเทศรับผู้ป่วยนอก-ใน ขณะที่ต้นทุนคุมได้ดี บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 4,152 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 725 ล้านบาท เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 695.6% จาก 91 ล้านบาทในปีก่อนหน้า การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นผลมาจากการกลับมาเปิดประเทศของไทยตั้งแต่ปลายปี 2564 ซึ่งส่งผลดีต่อการเดินทางของผู้ป่วยชาวไทยและชาวต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มผู้ป่วยจากภูมิภาคอินโดจีนและตะวันออกกลางที่เข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ BH ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยชาวไทย** ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการที่ประเทศไทยกลับมาเปิดประเทศอีกครั้ง **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** การกลับมาเปิดประเทศตั้งแต่ปลายปี 2564 ทำให้ผู้ป่วยชาวต่างชาติสามารถเดินทางเข้ามาเพื่อรับการรักษาในประเทศไทยได้สะดวกขึ้น โดยเฉพาะผู้ป่วยจากภูมิภาคอินโดจีนและตะวันออกกลางที่ BH มีฐานลูกค้าที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว การเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยกลุ่มนี้ส่งผลให้รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้นถึง 86.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และคิดเป็นสัดส่วน 55.5% ของรายได้รวม ในขณะเดียวกัน รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น 28.2% สะท้อนถึงการฟื้นตัวของกำลังซื้อและการกลับมาใช้บริการโรงพยาบาลของคนในประเทศ ปัจจัยสำคัญอีกประการคือ **การบริหารจัดการต้นทุนที่ทำได้อย่างมีประสิทธิภาพ** แม้ว่าต้นทุนกิจการโรงพยาบาลจะเพิ่มขึ้น 37.0% เป็น 2,394 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากค่าธรรมเนียมแพทย์และต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้น แต่เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ 55.2% ทำให้สัดส่วนต้นทุนกิจการโรงพยาบาลต่อรายได้ลดลงจาก 66.1% ในปีก่อน เหลือ 58.4% ในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 48.8% จากค่าใช้จ่ายทางการตลาดและค่าใช้จ่ายพนักงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นเพียง 2.0% การควบคุมต้นทุนเหล่านี้ส่งผลให้ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 15.3% ในปีก่อน เป็น 28.2% ในไตรมาสนี้ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ไทยยังคงนโยบายเปิดประเทศอย่างต่อเนื่อง และการที่ BH มีความพร้อมในการรองรับผู้ป่วยทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ โดยเฉพาะการที่ฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่คาดว่าจะดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องอาจขึ้นอยู่กับสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ทั่วโลก และนโยบายการเดินทางระหว่างประเทศของแต่ละประเทศ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 4,152 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.0% YoY:** เป็นผลจากการฟื้นตัวของทั้งผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ * **กำไรสุทธิ 725 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 695.6% YoY:** อัตรากำไรสุทธิขยับขึ้นมาอยู่ที่ 17.5% จาก 3.4% ในปีก่อน * **รายได้ผู้ป่วยต่างชาติโต 86.8% YoY:** คิดเป็น 55.5% ของรายได้รวม หนุนโดยผู้ป่วยจากอินโดจีนและตะวันออกกลาง * **รายได้ผู้ป่วยไทยโต 28.2% YoY:** คิดเป็น 44.5% ของรายได้รวม * **EBITDA เพิ่มขึ้น 185.1% YoY เป็น 1,170 ล้านบาท:** EBITDA Margin ขยายตัวสู่ 28.2% จาก 15.3% * **ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 94.9%:** จากการชำระคืนหุ้นกู้ทั้งหมดในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ BH รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 ที่เติบโตอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 4,152 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.0% และกำไรสุทธิ 725 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 695.6% อัตรากำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 3.4% เป็น 17.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2564 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 5.8% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 18.5% ทำให้อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 17.5% จาก 15.6% ในไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตนี้มาจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ## โอกาส * **การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ:** การเปิดประเทศและการผ่อนคลายมาตรการเดินทางทั่วโลก เป็นโอกาสสำคัญในการดึงดูดผู้ป่วยต่างชาติกลับมาใช้บริการ * **ฐานลูกค้าที่แข็งแกร่ง:** BH มีชื่อเสียงและฐานลูกค้าที่มั่นคงในกลุ่มผู้ป่วยจากภูมิภาคตะวันออกกลางและอินโดจีน ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ ช่วยเพิ่มอัตรากำไรให้สูงขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของการแพร่ระบาดโควิด-19:** การกลับมาระบาดของโรคอาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติและมาตรการควบคุมโรคในแต่ละประเทศ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงพยาบาล:** การแข่งขันที่สูงขึ้นทั้งจากโรงพยาบาลในประเทศและต่างประเทศ อาจส่งผลต่อส่วนแบ่งทางการตลาดและราคา * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาทอาจส่งผลกระทบต่อรายได้เมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ:** ติดตามการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากกลุ่มลูกค้าหลัก * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ * **การแข่งขันและกลยุทธ์การตลาด:** การปรับตัวเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันและขยายฐานลูกค้า * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19:** ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการระบาดระลอกใหม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้:** รายได้จากกิจการโรงพยาบาลอยู่ที่ 4,102 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.2% YoY โดยรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเติบโต 86.8% และผู้ป่วยไทยเติบโต 28.2% สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ 55.5% เพิ่มขึ้นจาก 46.1% ในปีก่อน ขณะที่ผู้ป่วยไทยอยู่ที่ 44.5% เพิ่มขึ้นจาก 53.9% **ต้นทุน:** ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น 37.0% แต่สัดส่วนต่อรายได้ลดลงเป็น 58.4% จาก 66.1% YoY โดยมีค่าธรรมเนียมแพทย์และต้นทุนสินค้าเป็นปัจจัยหลัก ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 48.8% จากค่าการตลาดและพนักงาน ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 2.0% **อัตรากำไร:** EBITDA เพิ่มขึ้น 185.1% เป็น 1,170 ล้านบาท EBITDA Margin อยู่ที่ 28.2% เพิ่มขึ้นจาก 15.3% YoY อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 17.5% เพิ่มขึ้นจาก 3.4% YoY **การบริหารหนี้:** ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 94.9% เหลือ 2 ล้านบาท จากการชำระคืนหุ้นกู้ทั้งหมดในปีก่อน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 9,109 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2564 โดยหลักจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้น 782 ล้านบาท ซึ่งมาจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง จำนวนวันเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงเหลือ 39.8 วัน จาก 58.9 วัน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลงเล็กน้อยเป็น 12,720 ล้านบาท หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 2,547 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากภาษีค้างจ่ายและเจ้าหนี้การค้า หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 981 ล้านบาท จากสำรองผลประโยชน์พนักงาน ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 18,301 ล้านบาท จากกำไรสุทธิในไตรมาสนี้ อัตรา ROA และ ROE ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 1,020 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 964 ล้านบาท จากการลงทุนในเงินฝากประจำและตราสารหนี้ บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด 1,805 ล้านบาท อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 3.6 เท่า ## สรุปท้าย BH โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 แข็งแกร่งเกินคาด ด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 695.6% เป็นผลจากการกลับมาของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและผู้ป่วยไทยหลังการเปิดประเทศ ควบคู่ไปกับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีความเสี่ยงจากสถานการณ์โควิด-19 และการแข่งขัน แต่แนวโน้มการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพยังคงเป็นโอกาสสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดต่อไป