สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9601 out_tok=3357 at=2026-07-25T09:48:58 --> # AMANAH กำไร Q1/66 ดิ่ง 42% รับผลขาดทุนเครดิตพุ่ง-NPA พลิกขาดทุน ## รายได้สินเชื่อโตต่อเนื่อง แต่ต้นทุนสำรอง-NPA ฉุดกำไรสุทธิหด YoY บริษัท อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ AMANAH รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 43.30 ล้านบาท ลดลง 42.08% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโต 9.86% โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการพลิกขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย (NPA) ขณะที่รายได้จากการปล่อยสินเชื่อยังคงเติบโตต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ AMANAH ในไตรมาส 1 ปี 2566 ลดลง 42.08% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL)** และ **การพลิกจากกำไรเป็นขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย (NPA)** แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตได้ 9.86% โดยเฉพาะรายได้จากการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้น:** สาเหตุหลักมาจากพฤติกรรมของลูกค้าที่เปลี่ยนไปอันมีผลมาจากมาตรการ Market Conduct ที่บังคับใช้ตั้งแต่กลางปี 2565 ทำให้บริษัทฯ เก็บค่าติดตามจากลูกค้าที่ค้างชำระได้น้อยลง ส่งผลให้ลูกค้าบางส่วนละเลยการชำระค่างวดตรงเวลา แม้ว่าลูกค้าจะยังรักษาสถานะไม่ให้เป็น NPF แต่การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ที่ค้างชำระ (overdue) ทำให้การคำนวณการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้น 38.24 ล้านบาท หรือ 170.34% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * **ขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่าย NPA:** ในไตรมาส 1 ปี 2566 มีการขาดทุนจำนวน 11.21 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 3.60 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจาก 1) การที่ไตรมาสก่อนมีกำไรพิเศษจากการจำหน่ายที่ดินรอการขาย 1 แปลง และ 2) สถานการณ์ราคารถยนต์มือสองที่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2565 ประกอบกับการเร่งรัดติดตามรถยนต์คืนจากลูกค้าที่ค้างชำระ ทำให้บริษัทฯ ต้องเร่งระบายสต็อก NPA ในราคาที่อาจต่ำกว่าต้นทุน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะเพิ่มขึ้น แต่ฝ่ายจัดการระบุว่าการไหลตกชั้นหนี้เป็นการไหลตกชั้นหนี้เฉพาะช่วงเวลาและเป็นไปตามสถานการณ์รายได้ของลูกหนี้ในช่วงนั้นๆ ไม่ได้ต่อเนื่อง และในเดือนมีนาคมตัวเลขการเปลี่ยนชั้นมีลักษณะเลื่อนขึ้น โดยฝ่าย Collection สามารถติดตามลูกหนี้ที่ overdue ให้เป็นปัจจุบันได้จำนวนมาก ทำให้การคำนวณการสำรองหนี้ในเดือนมีนาคมน้อยลง บริษัทฯ ได้หันมาเน้นมาตรการเชิงรุกในการป้องกันการไหลตกชั้นหนี้ด้วยการปรับโครงสร้างหนี้ อย่างไรก็ตาม มาตรการ Market Conduct ยังคงส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ สำหรับ NPA สถานการณ์ราคารถยนต์มือสองที่ลดลงยังคงเป็นปัจจัยกดดัน บริษัทฯ มีการออกแคมเปญเสนอขายรถยนต์มือสองในราคาต้นทุนให้แก่พนักงานและบุคคลภายนอกเพื่อลดการขาดทุน และปรับนโยบายให้ฝ่าย Collection ใช้มาตรการปรับโครงสร้างหนี้แทนการขอรถยนต์คืนหากลูกค้าค้างชำระแต่ยังไม่เป็น NPF ซึ่งมาตรการเหล่านี้อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้ แต่ความต่อเนื่องของผลกระทบจากราคารถยนต์มือสองยังต้องติดตาม ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q1/66 อยู่ที่ 43.30 ล้านบาท ลดลง 42.08% YoY** จาก 74.76 ล้านบาทใน Q1/65 * **รายได้รวม Q1/66 เพิ่มขึ้น 9.86% YoY** แตะ 235.30 ล้านบาท โดยหลักมาจากรายได้จากการให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 21.62% * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) พุ่งสูงขึ้น 170.34% YoY** เป็น 60.68 ล้านบาท จากพฤติกรรมลูกค้าที่เปลี่ยนไปหลังมาตรการ Market Conduct * **ขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่าย NPA พลิกจากกำไร 3.60 ล้านบาทใน Q1/65 เป็นขาดทุน 11.21 ล้านบาทใน Q1/66** จากราคารถยนต์มือสองที่ลดลง * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 47.03% YoY** เหลือ 9.01 ล้านบาท เนื่องจากข้อจำกัดตามกฎเกณฑ์ * **พอร์ตลูกหนี้เงินให้สินเชื่อเติบโตต่อเนื่อง 14.40% YoY** แตะ 3,988.01 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 AMANAH มีกำไรสุทธิ 43.30 ล้านบาท ลดลง 42.08% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งมีกำไรสุทธิ 74.76 ล้านบาท การลดลงของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เพิ่มขึ้น 170.34% YoY เป็น 60.68 ล้านบาท และการขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่าย NPA ที่พลิกจากกำไร 3.60 ล้านบาทในปีก่อนมาเป็นขาดทุน 11.21 ล้านบาทในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินยังเพิ่มขึ้น 37.52% YoY เป็น 23.46 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม รายได้รวมของบริษัทฯ ในไตรมาส 1 ปี 2566 เพิ่มขึ้น 9.86% YoY เป็น 235.30 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้จากการให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 21.62% YoY เป็น 203.42 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) กำไรสุทธิลดลง 53.32% จาก 92.77 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2565 มาอยู่ที่ 43.30 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2566 ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นถึง 208.20% QoQ และการขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่าย NPA ที่พลิกจากกำไร 13.01 ล้านบาทในไตรมาสก่อนมาเป็นขาดทุน 11.21 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แม้ว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 3.61% QoQ เป็น 235.30 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ:** บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายสินเชื่อปี 2566 ที่ 2,400 ล้านบาท และในไตรมาส 1 สามารถอนุมัติสินเชื่อใหม่ได้ 515 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 14.44% และมีแนวโน้มการเติบโตของรายได้จากการปล่อยสินเชื่อต่อเนื่อง * **มาตรการเชิงรุกในการบริหารคุณภาพสินเชื่อ:** การปรับโครงสร้างหนี้ให้กับลูกหนี้ที่ค้างชำระแต่ยังไม่เป็น NPF เพื่อลดความเสี่ยงการเป็นหนี้เสียในอนาคต * **การบริหารจัดการ NPA:** การออกแคมเปญพิเศษเพื่อระบายรถยนต์มือสอง และการปรับนโยบายการติดตามหนี้ อาจช่วยลดผลกระทบจากราคาตลาดที่ผันผวน ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจากมาตรการ Market Conduct:** ยังคงส่งผลต่อพฤติกรรมลูกค้าและการเก็บค่าธรรมเนียมต่างๆ ทำให้รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง และเพิ่มความเสี่ยงด้านคุณภาพสินเชื่อจากการค้างชำระ * **ความผันผวนของราคารถยนต์มือสอง:** ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการขาดทุนจากการจำหน่าย NPA หากต้องเร่งระบายสต็อก * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสถาบันการเงินส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น * **การเพิ่มขึ้นของ NPF:** แม้ปัจจุบันจะควบคุมได้ที่ระดับต่ำกว่า 4% แต่หากพฤติกรรมลูกค้าที่ค้างชำระยังคงมีอยู่ อาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์ในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ:** จะสามารถควบคุมการเพิ่มขึ้นได้หรือไม่ หลังจากการปรับโครงสร้างหนี้และการติดตามหนี้เชิงรุก * **ทิศทางราคารถยนต์มือสอง:** จะมีแนวโน้มฟื้นตัวหรือปรับลดลงต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลต่อผลขาดทุนจาก NPA * **การเติบโตของสินเชื่อใหม่:** จะสามารถบรรลุเป้าหมาย 2,400 ล้านบาทในปี 2566 ได้หรือไม่ * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** จะมีแนวโน้มฟื้นตัวหรือทรงตัวในระดับต่ำ จากข้อจำกัดด้านกฎเกณฑ์ * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ท่ามกลางสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **NIM/NII:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุ Net Interest Margin (NIM) โดยตรง แต่รายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อและเงินให้กู้ยืมเพิ่มขึ้น 21.62% YoY เป็น 203.42 ล้านบาท ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 37.52% YoY อาจส่งผลกดดัน NIM ได้ * **NPL:** อัตราสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPF) อยู่ที่ 3.99% ซึ่งยังคงควบคุมได้ในระดับต่ำกว่า 4% แต่มีประเด็นเรื่องลูกค้าที่ค้างชำระ (overdue) เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนก่อนที่จะกลายเป็น NPF * **Coverage Ratio:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร แต่การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น 170.34% YoY บ่งชี้ถึงการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตที่เข้มข้นขึ้น * **Credit Cost:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามที่ระบุในส่วนผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น * **สัดส่วนสินเชื่อ:** พอร์ตลูกหนี้เงินให้สินเชื่อเติบโต 14.40% YoY แตะ 3,988.01 ล้านบาท * **เงินฝาก/CASA:** ไม่ได้มีการกล่าวถึงในเอกสาร * **CAR/Basel:** ไม่ได้มีการกล่าวถึงในเอกสาร * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 47.03% YoY เหลือ 9.01 ล้านบาท เนื่องจากข้อจำกัดตามกฎเกณฑ์ Market Conduct * **กำไรพิเศษครั้งเดียว:** ไตรมาสก่อนมีกำไรพิเศษจากการขาย NPA ประเภทที่ดิน แต่ไตรมาสนี้พลิกเป็นขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่าย NPA ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 AMANAH มีสินทรัพย์รวม 4,370.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.78% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 15.32% YoY โดยมีลูกหนี้เงินให้สินเชื่อเพิ่มขึ้น 2.17% QoQ และ 14.40% YoY เป็น 3,988.01 ล้านบาท ทรัพย์สินรอการขาย (NPA) เพิ่มขึ้น 9.93% QoQ เป็น 165.57 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,461.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.14% QoQ โดยหนี้สถาบันการเงินเป็นส่วนหลักที่ 2,329.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.25% QoQ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1,908.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.32% QoQ และ 6.15% YoY อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.28 เท่าในไตรมาสก่อน เป็น 1.29 เท่าในไตรมาสนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่ได้ระบุรายละเอียด แต่การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้เงินให้สินเชื่อและการบริหารจัดการหนี้สินบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวของกระแสเงินสดที่สอดคล้องกับการดำเนินธุรกิจ ## สรุปท้าย AMANAH ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนการตั้งสำรองหนี้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการพลิกขาดทุนจาก NPA แม้ว่ารายได้จากการปล่อยสินเชื่อจะยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากพฤติกรรมลูกค้าที่เปลี่ยนไปภายใต้มาตรการ Market Conduct และสภาวะตลาดรถยนต์มือสองที่ผันผวน ยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถของบริษัทฯ ในการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ ควบคู่ไปกับการเร่งสร้างการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อให้ได้ตามเป้าหมาย เพื่อชดเชยผลกระทบจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น