สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=15467 out_tok=2835 at=2026-07-25T04:26:35 --> # AAI กำไร Q3/66 หด 39.5% รับยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงวูบหนัก ## รายได้-กำไรหดตามคาด ฝ่ายจัดการเร่งปรับกลยุทธ์รับมือต้นทุนสูง-อุปสงค์ชะลอ บริษัท เอเชี่ยน อะไลอันซ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ AAI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 1,359 ล้านบาท ลดลง 30.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 118 ล้านบาท ลดลง 39.5% จากปัจจัยหลักด้านยอดขายที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัว แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ AAI ในไตรมาส 3 ปี 2566 ปรับตัวลดลง มาจาก **ยอดขายที่หดตัวอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง** โดยเฉพาะในส่วนของการรับจ้างผลิต (OEM) ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้รวมและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงจาก 20.9% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 16.1% ในไตรมาสนี้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การที่ยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงลดลง เกิดจากลูกค้าเจ้าของแบรนด์ในตลาดหลักอย่างสหรัฐอเมริกาและยุโรป ยังคงอยู่ในช่วง **ปรับลดปริมาณสินค้าคงคลัง (Inventory Adjustment)** เพื่อให้สอดคล้องกับระยะเวลาการสั่งซื้อที่สั้นลง ซึ่งสถานการณ์นี้เริ่มส่งสัญญาณดีขึ้นในช่วงปลายไตรมาส 3 แต่ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบที่เกิดขึ้นในช่วงต้นไตรมาสได้ นอกจากนี้ ราคาทูน่าที่ยังคงอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยกดดันยอดขายในกลุ่มอาหารพร้อมรับประทานบรรจุภาชนะปิดผนึกด้วย ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่เริ่มเห็นสัญญาณดีขึ้น** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่ายอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ช่วงกลางไตรมาส 3 เป็นต้นไป โดยลูกค้าในตลาดหลักเริ่มมีการปรับเพิ่มปริมาณคำสั่งซื้อในช่วงไตรมาส 4 และคาดว่ายอดขาย OEM จะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง ทั้งจากลูกค้าปัจจุบันและลูกค้ากลุ่ม Private Label ที่คาดว่าจะเริ่มมีคำสั่งซื้อในไตรมาส 1 ปี 2567 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวเต็มที่อาจต้องใช้เวลา และยังคงต้องจับตาปัจจัยด้านราคาวัตถุดิบและสภาวะเศรษฐกิจโลก ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/66 อยู่ที่ 1,359 ล้านบาท ลดลง 30.6% YoY** โดยกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงลดลง 31% และกลุ่มอาหารพร้อมทานฯ ลดลง 31% * **กำไรสุทธิ Q3/66 อยู่ที่ 118 ล้านบาท ลดลง 39.5% YoY** ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 8.7% จาก 10.0% ในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) Q3/66 อยู่ที่ 16.1% ลดลงจาก 20.9% ในปีก่อน** สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ลดลงและสัดส่วนค่าแรงและค่าพลังงานที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขาย * **ปริมาณขายรวม Q3/66 อยู่ที่ 8,077 ตัน ลดลง 30% YoY** โดยปริมาณขายอาหารสัตว์เลี้ยงลดลง 29% และอาหารพร้อมทานฯ ลดลง 29% * **คาดการณ์ยอดขายรวมปี 2566 อยู่ที่ราว 5.5 พันล้านบาท ลดลง 23% YoY** โดยยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงคาดอยู่ที่ 4.4 พันล้านบาท และอาหารพร้อมทานฯ ที่ 1.1 พันล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 กลุ่มบริษัทฯ มีรายได้จากการขายและบริการรวม 1,359 ล้านบาท ลดลง 30.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงที่ลูกค้าเจ้าของแบรนด์ยังคงปรับลดปริมาณสินค้าคงคลัง ประกอบกับแรงกดดันจากราคาปลาทูน่าที่สูงขึ้นในกลุ่มอาหารพร้อมทานบรรจุภาชนะปิดผนึก แม้ว่ายอดขายจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2566 ก็ตาม กำไรขั้นต้นสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 218 ล้านบาท ลดลง 46.8% YoY คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 16.1% ซึ่งลดลงจาก 20.9% ในปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ลดลงมาก และสัดส่วนค่าแรงและค่าพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขาย ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 22.4% YoY มาอยู่ที่ 97 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดค่าใช้จ่ายในการโฆษณาและทำการตลาดในกลุ่มแบรนด์ของตนเอง ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 121 ล้านบาท ลดลง 57.6% YoY อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 71 ล้านบาทในปีก่อน เหลือ 12 ล้านบาทในไตรมาสนี้ เนื่องจากเงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น ประกอบกับการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 118 ล้านบาท ลดลง 39.5% YoY คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 8.7% สำหรับงวด 9 เดือนปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 3,945 ล้านบาท ลดลง 27.2% YoY และกำไรสุทธิอยู่ที่ 217 ล้านบาท ลดลง 61.2% YoY โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 5.5% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของคำสั่งซื้ออาหารสัตว์เลี้ยง OEM:** ลูกค้าในตลาดสหรัฐอเมริกาและยุโรปเริ่มปรับเพิ่มปริมาณคำสั่งซื้อในช่วงไตรมาส 4 และคาดว่าจะเห็นการเติบโตต่อเนื่องจากลูกค้าปัจจุบันและลูกค้า Private Label ใหม่ตั้งแต่ปี 2567 * **การขยายตลาดแบรนด์ของตนเองในไทย:** บริษัทมุ่งเน้นการใช้กลยุทธ์ผลักดันยอดขายผ่านช่องทางการจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น เพื่อเพิ่มสัดส่วนรายได้จากแบรนด์ของตนเองให้เป็น 10% ตามแผนระยะยาว * **การลงทุนขยายกำลังการผลิต:** การลงทุนเพิ่มกำลังการผลิตสายการผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงและเครื่องจักรใหม่ คาดว่าจะรองรับคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** โดยเฉพาะราคาปลาทูน่าที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลกระทบต่อต้นทุนและอัตรากำไรของกลุ่มอาหารพร้อมทานบรรจุภาชนะปิดผนึก * **การแข่งขันในตลาด:** การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงทั้งในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงตลาดจีนที่เน้นสินค้ากลุ่มราคาแข่งขันสูง * **การปรับลดสต็อกของลูกค้า:** แม้จะเริ่มคลี่คลาย แต่การปรับลดสต็อกของลูกค้าในตลาดหลักยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด * **ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก:** สภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความต้องการสินค้าของผู้บริโภค ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **สัญญาณการฟื้นตัวของยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยง OEM:** การปรับเพิ่มคำสั่งซื้อจากลูกค้าในสหรัฐฯ และยุโรป จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการฟื้นตัว * **ความคืบหน้าของลูกค้า Private Label ใหม่:** การเริ่มมีคำสั่งซื้อจากลูกค้ากลุ่มนี้ตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2567 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโต * **ทิศทางราคาปลาทูน่า:** การเปลี่ยนแปลงของราคาปลาทูน่าจะส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรของกลุ่มอาหารพร้อมทานฯ * **การบริหารจัดการต้นทุนค่าแรงและค่าพลังงาน:** การควบคุมต้นทุนเหล่านี้ให้มีสัดส่วนที่เหมาะสมกับยอดขายเป็นสิ่งสำคัญ * **ผลการดำเนินงานของแบรนด์ AAI ในไทย:** การเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายและการปรับกลยุทธ์การตลาดจะส่งผลต่อยอดขายในประเทศ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง:** ยอดขาย OEM ในไตรมาส 3/66 ลดลง 31% YoY มาอยู่ที่ 1,095 ล้านบาท เนื่องจากลูกค้ายังคงปรับลดสต็อก แต่เริ่มเห็นสัญญาณดีขึ้นในเดือนกันยายน และคาดว่าจะค่อยๆ ฟื้นตัวในไตรมาส 4 และปี 2567 โดยเฉพาะจากลูกค้า Private Label ใหม่ที่จะเริ่มมีคำสั่งซื้อในปีหน้า ส่วนแบรนด์ของตนเองมียอดขาย 39 ล้านบาท ลดลง 7% YoY เนื่องจากตลาดในประเทศมีการแข่งขันสูง บริษัทจึงปรับลดค่าใช้จ่ายโฆษณาและมุ่งเน้นการผลักดันยอดขายและเพิ่มช่องทางจัดจำหน่ายมากขึ้น **ธุรกิจอาหารพร้อมทานบรรจุภาชนะปิดผนึก:** ปริมาณส่งออกลดลง 23% YoY มาอยู่ที่ 1,252 ตัน เนื่องจากราคาทูน่าอยู่ในระดับสูง แม้ค่าขนส่งจะลดลงและค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น รายได้ลดลง 31% YoY มาอยู่ที่ 214 ล้านบาท ตลาดหลักยังคงเป็นตะวันออกกลางและญี่ปุ่น **ผลพลอยได้ (ปลาป่น, น้ำมันปลา):** ยอดขายลดลงทั้งปริมาณและรายได้ เนื่องจากยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,486 ล้านบาท ลดลง 9.8% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินสดลดลง 388 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือลดลง 352 ล้านบาท ตามการลดลงของยอดขาย ขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 767 ล้านบาท ลดลง 26.7% จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่มาจากการนำเงินจากการขายหุ้นเพิ่มทุนไปชำระคืนเงินกู้ระยะยาว 270 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.2 เท่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับ 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 1,061 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 29 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยจากการที่บริษัทมีสินทรัพย์ดำเนินงานลดลงเป็นสำคัญ เช่น สินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการให้เงินกู้ยืมแก่บริษัทแม่ (บมจ.เอเชี่ยนซีคอร์ปอเรชั่น) จำนวน 500 ล้านบาท ทำให้กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนรวม 633 ล้านบาท และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 816 ล้านบาท จากการชำระคืนหนี้สินระยะยาวและจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย AAI เผชิญความท้าทายในไตรมาส 3 ปี 2566 จากยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยง OEM ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อันเป็นผลจากการปรับลดสต็อกของลูกค้าในตลาดหลัก ประกอบกับแรงกดดันจากราคาวัตถุดิบในกลุ่มอาหารพร้อมทานฯ แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและลดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ดี แต่ก็ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลง อย่างไรก็ตาม สัญญาณการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อในช่วงปลายไตรมาส และแผนการขยายตลาดแบรนด์ของตนเองในประเทศ รวมถึงการลงทุนเพิ่มกำลังการผลิต เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาเพื่อประเมินทิศทางการเติบโตในระยะต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและการแข่งขันที่ยังคงมีอยู่