TACC ลุ้นกำไร Q2/26 ทำนิวไฮ รับอานิสงส์อากาศร้อนหนุนยอดขายพุ่ง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TACC โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 7.40 บาท ชูจุดเด่นเป็นหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรเติบโตโดดเด่นและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงที่สุดในกลุ่มเครื่องดื่มที่ระดับ 8.4% ต่อปี

เจาะลึกผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต

จากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด คาดการณ์กำไรปกติใน Q2/26 จะอยู่ที่ 102-110 ล้านบาท ซึ่งถือเป็น New High โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เติบโตขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อน (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ประมาณ 20% จากสภาพอากาศที่ร้อนจัดช่วยกระตุ้นความต้องการเครื่องดื่ม รวมถึงการขยายสาขาและออกสินค้าใหม่ร่วมกับคู่ค้าหลักอย่าง 7-Eleven และกาแฟพันธุ์ไทย แม้จะมีปัจจัยกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์จากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางที่ทำให้ GPM อาจย่อตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 31.0% แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีขึ้นจากการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) และราคาต้นทุนกาแฟที่เริ่มปรับตัวลดลงในช่วงปลายไตรมาส

ข้อสังเกตและปัจจัยบวกเพิ่มเติม

สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) แม้กำไรอาจลดลงเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก (HoH) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคงเติบโตแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) โดยบริษัทมีโอกาสรับรู้ผลบวกจากราคาต้นทุนกาแฟที่ลดลงเต็มไตรมาสตั้งแต่ Q3/26 เป็นต้นไป นอกจากนี้ หากเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญที่ทำให้อากาศร้อนกว่าปกติ จะถือเป็น Upside ที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการ ซึ่งอาจช่วยให้กำไรในช่วงครึ่งปีหลังทรงตัวได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

สรุปคำแนะนำการลงทุน

นักวิเคราะห์ประเมินว่าประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 369 ล้านบาท (+16.2% YoY) ยังอยู่ในระดับอนุรักษ์นิยม โดยหุ้น TACC ปัจจุบันซื้อขายบนค่า PER ปี 2569 เพียง 9.6 เท่า ซึ่ง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 14.0 เท่า นอกจากนี้ยังได้รับ Sentiment เชิงบวกจากเทศกาลฟุตบอลโลก จึงเป็นโอกาสดีในการเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตและปันผลสูง