BDMS เดินหน้าขยายอาณาจักรการแพทย์ทุ่มงบลงทุนเพิ่มรับเทรนด์สุขภาพอนาคต

ภาพรวมการลงทุนและทิศทางธุรกิจ

บล.บัวหลวง เผยผลการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุดของ BDMS โดยบริษัทได้ปรับเพิ่มงบลงทุน (Capex) จาก 2.35 หมื่นล้านบาท เป็น 2.9 หมื่นล้านบาท เพื่อรองรับการขยายพื้นที่บริการและรับมือกับต้นทุนก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตามบริษัทได้มีการล็อคสัญญาต้นทุนไว้เรียบร้อยแล้ว ทำให้สถานะทางการเงินยังคงแข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.1-0.3 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงความพร้อมในการขยายธุรกิจโดยไม่กระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน

วิเคราะห์แนวโน้มกำไรและกลยุทธ์ระยะยาว

สำหรับประมาณการกำไรในปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.69 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดการณ์การเติบโตเฉลี่ย 3.5% ต่อปี ในช่วงปี 2569-2571 ทั้งนี้กลยุทธ์การสร้างระบบนิเวศสุขภาพแบบบูรณาการ (WellEra) จะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ โดยคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ 1% ต่อปี ในช่วงปี 2573-2577 และเพิ่มอัตรากำไรสุทธิจาก 12% เป็น 20% ภายในปี 2578 จากการดึงผู้ป่วยเข้าสู่ระบบบริการได้มากขึ้น

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม

แม้การขยายตัวของระบบนิเวศสุขภาพจะเป็นผลดีในระยะยาว แต่มีข้อควรระวังคือ การเติบโตของรายได้ในระยะยาวอาจกดดันอัตรากำไร EBITDA ให้เฉลี่ยลดลงประมาณ 20% และคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิจะอยู่ที่เพียง 8-9% เท่านั้น ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าการลงทุนครั้งนี้เป็นการวางรากฐานเพื่อความยั่งยืนมากกว่าการหวังผลกำไรก้าวกระโดดในระยะสั้น

สรุปคำแนะนำการลงทุน

บล.บัวหลวง มองว่าการปรับเพิ่มงบลงทุนครั้งนี้ ไม่ส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะสั้น โดยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ BDMS ในฐานะผู้นำที่เน้นการเติบโตอย่างมั่นคงผ่านกลยุทธ์ Synergy ที่ชัดเจน นักลงทุนควรจับตาดูความคืบหน้าของโครงการ WellEra อย่างใกล้ชิด เนื่องจากจะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างรายได้และขยายฐานลูกค้าในระยะยาวตามเป้าหมายที่วางไว้