สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7565 out_tok=2773 at=2026-07-26T12:39:25 --> # VRANDA พลิกกำไร Q2/2565 รับธุรกิจโรงแรมฟื้นแรง – รายได้อสังหาฯ แผ่ว ## รายได้โรงแรมโตแรง 269% ดันภาพรวมฟื้นตัว แม้ธุรกิจอสังหาฯ ชะลอตัว บริษัท วีรันดา รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ VRANDA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 2 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 35 ล้านบาทในปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากธุรกิจโรงแรมที่เติบโตถึง 269% YoY ขณะที่รายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยังคงชะลอตัวต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ VRANDA ในไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกกลับมาเป็นบวก คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากกิจการโรงแรม** ซึ่งเติบโตถึง 269% YoY คิดเป็น 165 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้นถึง 729% YoY และ EBITDA ของธุรกิจโรงแรมกลับมาเป็นบวกที่ 65 ล้านบาท จากที่ติดลบ 13 ล้านบาทในปีก่อนหน้า แม้ว่ารายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะลดลงถึง 78% YoY ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมเกิดจาก **การผ่อนคลายมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทั่วประเทศและการเริ่มทยอยเปิดรับนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติ** ส่งผลให้อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะโรงแรมที่พึ่งพาลูกค้าต่างชาติเป็นหลักอย่าง SO Bangkok และ Veranda Collection Samui มีรายได้เติบโตจากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทย ทำให้ราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย (-3%) แต่ REVPAR (รายได้ต่อห้องว่าง) กลับพุ่งสูงขึ้นถึง 265% YoY สะท้อนถึงการกลับมาของปริมาณการเข้าพักที่ชดเชยราคาได้ ในทางกลับกัน รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 78% YoY เนื่องจากโครงการวีรันดา เรสซิเดนซ์ หัวหินทยอยลดลงตามความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์ ทำให้กำไรขั้นต้นจากธุรกิจนี้ลดลง 82% YoY ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากกิจการโรงแรมเป็นผลมาจากการเปิดประเทศและการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่คาดว่าจะส่งผลต่อเนื่องไปในอนาคต ประกอบกับการที่ประเทศไทยเริ่มทยอยเปิดรับนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติ จะช่วยสนับสนุนอัตราการเข้าพักและรายได้ของธุรกิจโรงแรมให้เติบโตต่อไป อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงต้องติดตามความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์โครงการต่างๆ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2565 อยู่ที่ 325 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 6% QoQ** * **รายได้จากกิจการโรงแรมพุ่งสูง 269% YoY แตะ 226 ล้านบาท** เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก * **กำไรขั้นต้นจากกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้น 729% YoY แตะ 116 ล้านบาท** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยับขึ้นจาก 22% เป็น 52% * **EBITDA รวมเพิ่มขึ้น 145% YoY แตะ 72 ล้านบาท** โดย EBITDA จากธุรกิจโรงแรมกลับมาเป็นบวกที่ 65 ล้านบาท * **กำไรสุทธิพลิกเป็น 2 ล้านบาท** จากที่ขาดทุน 35 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 78% YoY เหลือ 49 ล้านบาท** ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 82% YoY ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 VRANDA มีรายได้รวม 325 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากกิจการโรงแรมเป็นสัดส่วนหลัก 70% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 269% YoY จาก 61 ล้านบาท เป็น 226 ล้านบาท เนื่องจากการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และการเปิดประเทศ ส่งผลให้อัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 78% YoY เหลือ 49 ล้านบาท เนื่องจากความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวีรันดา เรสซิเดนซ์ หัวหินที่ลดลง กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 102 ล้านบาท YoY เป็น 116 ล้านบาท โดยกำไรขั้นต้นจากกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้น 729% YoY เป็น 116 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจโรงแรมขยับขึ้นจาก 22% เป็น 52% ส่วนกำไรขั้นต้นจากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 82% YoY เหลือ 12 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจนี้อยู่ที่ 24% EBITDA รวมเพิ่มขึ้น 145% YoY เป็น 72 ล้านบาท โดย EBITDA จากธุรกิจโรงแรมกลับมาเป็นบวกที่ 65 ล้านบาท จากที่ติดลบ 13 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 14% YoY สอดคล้องกับรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 19% YoY เป็น 50 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 5% YoY เหลือ 17 ล้านบาท จากการคืนเงินกู้ยืมระยะยาวโครงการอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้กลุ่มบริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 2 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 35 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** การผ่อนคลายมาตรการเดินทางระหว่างประเทศและการเปิดประเทศอย่างเต็มรูปแบบ เป็นโอกาสสำคัญในการเพิ่มจำนวนนักท่องเที่ยวทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ ซึ่งจะส่งผลดีโดยตรงต่อรายได้และอัตราการเข้าพักของธุรกิจโรงแรม * **การขยายธุรกิจโรงแรม:** การลงทุนในโครงการใหม่ๆ หรือการปรับปรุงโรงแรมเดิมเพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขัน จะช่วยสร้างการเติบโตในระยะยาว * **การพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ใหม่:** การมีที่ดินรอการพัฒนา หรือการเปิดตัวโครงการใหม่ๆ ที่ตอบสนองความต้องการของตลาด จะช่วยสร้างรายได้ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของจำนวนนักท่องเที่ยว:** การพึ่งพารายได้จากนักท่องเที่ยวต่างชาติ ทำให้ธุรกิจมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อการเดินทาง เช่น สถานการณ์โรคระบาด ความไม่สงบทางการเมือง หรือภาวะเศรษฐกิจโลก * **การแข่งขันในธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์:** ภาคธุรกิจทั้งสองมีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้ประกอบการรายเดิมและรายใหม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาขายและส่วนแบ่งทางการตลาด * **ความล่าช้าในการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์:** ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในกระบวนการก่อสร้าง การขออนุญาต หรือการอนุมัติสินเชื่อของลูกค้า อาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกระแสเงินสดจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนค่าแรง ค่าพลังงาน และค่าวัตถุดิบที่อาจปรับตัวสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตราการเข้าพักและราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ของธุรกิจโรงแรมในไตรมาสถัดไป** * **ความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์และการรับรู้รายได้ของโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ระหว่างการขาย** * **การบริหารจัดการต้นทุนค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร** * **แผนการลงทุนและการพัฒนาโครงการใหม่ๆ ของบริษัทฯ** * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายการท่องเที่ยวของภาครัฐ และสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่มีผลต่อกำลังซื้อของนักท่องเที่ยว** ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้และอัตราการเข้าพัก:** รายได้จากกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 269% YoY เป็น 226 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการเข้าพักที่ 51% จาก 16% ในปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และการเปิดประเทศ ทำให้มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามามากขึ้น ราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ปรับลดลงเล็กน้อย 3% YoY อยู่ที่ 4,264 บาท/ห้อง/คืน แต่ REVPAR (รายได้ต่อห้องว่าง) เพิ่มขึ้นถึง 265% YoY เป็น 2,112 บาท/ห้อง/คืน สะท้อนถึงการกลับมาของปริมาณการเข้าพักที่แข็งแกร่ง **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** GPM ของธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 22% ใน Q2/2564 เป็น 52% ใน Q2/2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่มากกว่าต้นทุนผันแปรที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการเข้าพัก **EBITDA:** EBITDA รวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 145% YoY เป็น 72 ล้านบาท โดย EBITDA จากธุรกิจโรงแรมกลับมาเป็นบวกที่ 65 ล้านบาท จากที่ติดลบ 13 ล้านบาทในปีก่อนหน้า **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 78% YoY เหลือ 49 ล้านบาท และกำไรขั้นต้นลดลง 82% YoY เหลือ 12 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 24% ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 30% ในปีก่อนหน้า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 4,632 ล้านบาท ลดลง 3% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักมาจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายที่ลดลงจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการวีรันดา เรสซิเดนซ์ หัวหิน หนี้สินรวมลดลง 5% จากสิ้นปี 2564 อยู่ที่ 2,721 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวและการรับรู้รายได้จากการโอนห้องชุด ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 1% จากสิ้นปี 2564 อยู่ที่ 1,910 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวดหกเดือน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E ratio) อยู่ที่ 1.42 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E ratio) อยู่ที่ 1.23 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับที่เหมาะสม ## สรุปท้าย VRANDA ในไตรมาส 2 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรมจากการกลับมาของภาคการท่องเที่ยว ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้บริษัทฯ พลิกกลับมามีกำไรได้ แม้ว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะยังคงเผชิญกับความท้าทาย อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการต้นทุนและการควบคุมค่าใช้จ่ายยังคงเป็นสิ่งสำคัญ ควบคู่ไปกับการติดตามแนวโน้มการท่องเที่ยวและแผนการพัฒนาโครงการใหม่ๆ เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต