สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7932 out_tok=2936 at=2026-07-27T14:09:07 --> # VL Q2/2564 กำไรวูบ 55.8% รับพิษโควิดฉุดรายได้ขนส่งวูบ ## รายได้ค่าบริการขนส่งหดตัว 9% ใน 6 เดือนแรกปี 64 ขณะที่ต้นทุนเชื้อเพลิงพุ่งดัน GPM ลดลง บริษัท วี.แอล.เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ VL รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 6.5 ล้านบาท ลดลง 55.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้ค่าบริการขนส่งที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ต้นทุนค่าบริการขนส่งปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นโดยรวม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ VL ในไตรมาส 2 ปี 2564 และครึ่งปีแรก ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การหดตัวของรายได้ค่าบริการขนส่ง** โดยเฉพาะในเส้นทางระหว่างประเทศที่ได้รับผลกระทบจากการเตรียมเรือลำใหม่ และเส้นทางในประเทศที่ชะลอตัวจากสถานการณ์โควิด-19 ประกอบกับ **ต้นทุนค่าบริการขนส่งที่เพิ่มขึ้น** จากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ลดลงจาก 19.1% ใน Q2/2563 เป็น 19.1% ใน Q2/2564 (สำหรับ 6 เดือนแรก GPM ลดลงจาก 34.5% เป็น 18.5%) และกำไรสุทธิสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลงถึง 72.6% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้ค่าบริการขนส่งลดลง:** * **ในประเทศ:** จำนวนเที่ยววิ่งลดลง เนื่องจากสถานการณ์โควิด-19 ระลอกใหม่ที่รุนแรงขึ้น การปิดสถานที่หลายแห่ง และการกำหนดพื้นที่ควบคุมสูงสุด ส่งผลให้ความต้องการใช้น้ำมันในประเทศชะลอตัว นอกจากนี้ เส้นทางวิ่งในประเทศส่วนใหญ่เป็นระยะทางสั้นๆ ทำให้มูลค่ารายได้ลดลง * **ระหว่างประเทศ:** เรือขนส่งลำใหม่ (ว.แอล.23) อยู่ระหว่างการปรับปรุงเรื่องน้ำอับเฉาให้ได้มาตรฐานสากล ซึ่งแล้วเสร็จปลายไตรมาส 2 ทำให้ไม่สามารถสร้างรายได้ในไตรมาสนี้ได้ * **ต้นทุนค่าบริการขนส่งเพิ่มขึ้น:** ราคาของน้ำมันเชื้อเพลิงซึ่งเป็นต้นทุนหลักมีแนวโน้มสูงขึ้นในไตรมาส 2 ปี 2564 แม้ว่าสัดส่วนการใช้จะลดลงก็ตาม นอกจากนี้ ยังมีต้นทุนในการเตรียมความพร้อมของเรือขนส่งลำใหม่ * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** เป็นผลโดยตรงจากการลดลงของรายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศ และต้นทุนค่าบริการขนส่งส่วนที่ผันแปรมีแนวโน้มสูงขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** สถานการณ์โควิด-19 ที่ยังคงแพร่ระบาดและส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันในประเทศและระหว่างประเทศ เป็นปัจจัยที่ยังคงต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การที่เรือขนส่งลำใหม่ ว.แอล.23 สามารถกลับมาสร้างรายได้ได้ในไตรมาสถัดไปจะเป็นปัจจัยสำคัญในการพลิกฟื้นรายได้ อย่างไรก็ตาม การที่ต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น อาจเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2564 ลดลง 55.8% YoY** อยู่ที่ 6.5 ล้านบาท จาก 14.7 ล้านบาทใน Q2/2563 * **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลง 72.6% YoY** อยู่ที่ 12.1 ล้านบาท จาก 44.2 ล้านบาทใน 6 เดือนแรกปี 2563 * **รายได้ค่าบริการขนส่ง Q2/2564 เพิ่มขึ้น 3.2% YoY** อยู่ที่ 160.2 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากเส้นทางในประเทศ * **รายได้ค่าบริการขนส่ง 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลง 9.0% YoY** อยู่ที่ 299.6 ล้านบาท จาก 329.1 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนค่าบริการขนส่ง Q2/2564 เพิ่มขึ้น 11.6% YoY** อยู่ที่ 129.6 ล้านบาท จาก 116.1 ล้านบาทในปีก่อน เป็นผลจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้น Q2/2564 ลดลง** อยู่ที่ 19.1% จาก 21.9% ใน Q2/2563 (สำหรับ 6 เดือนแรก ลดลงจาก 34.5% เป็น 18.5%) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 21.8% YoY** ใน Q2/2564 เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงานส่วนผู้บริหารถูกจัดประเภทใหม่ * **ค่าตอบแทนผู้บริหารเพิ่มขึ้น 88.9% YoY** ใน Q2/2564 อันเป็นผลจากการปรับโครงสร้างภายในองค์กร ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 160.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากธุรกิจเรือขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและเคมีภัณฑ์ ประกอบด้วยรายได้ค่าบริการขนส่ง 160.2 ล้านบาท, กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 0.2 ล้านบาท และรายได้อื่น 0.4 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรสำหรับงวดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 55.8% มาอยู่ที่ 6.5 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนค่าบริการขนส่งที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง สำหรับรอบระยะเวลาหกเดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 299.6 ล้านบาท ลดลง 9.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากรายได้ค่าบริการขนส่ง 299.6 ล้านบาท, กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1.9 ล้านบาท และรายได้อื่น 1.3 ล้านบาท กำไรสำหรับงวดลดลงอย่างมากถึง 72.6% มาอยู่ที่ 12.1 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าบริการขนส่งรวม ประกอบกับต้นทุนที่สูงขึ้น ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลายลง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาฟื้นตัว จะส่งผลดีต่อความต้องการขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและเคมีภัณฑ์ * **การกลับมาให้บริการของเรือลำใหม่:** การที่เรือ ว.แอล.23 ได้รับการปรับปรุงแล้วเสร็จ จะทำให้บริษัทสามารถกลับมาสร้างรายได้จากการขนส่งระหว่างประเทศได้อีกครั้ง * **การปรับโครงสร้างภายใน:** การปรับโครงสร้างภายในองค์กรที่ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19:** การระบาดระลอกใหม่และมาตรการควบคุมที่เข้มงวด ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อปริมาณการขนส่งและความต้องการใช้น้ำมัน * **ความผันผวนของราคาน้ำมันเชื้อเพลิง:** การที่ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเป็นต้นทุนหลัก หากราคายังคงอยู่ในระดับสูง จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** อุตสาหกรรมการขนส่งทางเรือมีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อการกำหนดราคาค่าบริการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มสถานการณ์โควิด-19 และมาตรการควบคุม:** จะส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการขนส่งทั้งในและระหว่างประเทศ * **ความสามารถในการสร้างรายได้ของเรือ ว.แอล.23:** การกลับมาให้บริการเต็มรูปแบบจะช่วยเพิ่มรายได้จากการขนส่งระหว่างประเทศ * **ทิศทางราคาน้ำมันเชื้อเพลิง:** จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อต้นทุนการดำเนินงานและอัตรากำไรขั้นต้น * **การปรับตัวของความต้องการใช้น้ำมันในประเทศและระหว่างประเทศ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะส่งผลต่อปริมาณการขนส่ง * **การบริหารจัดการต้นทุนค่าบริการขนส่ง:** การควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพท่ามกลางราคาน้ำมันที่ผันผวน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้ค่าบริการขนส่ง:** แม้ว่ารายได้รวมใน Q2/2564 จะเติบโตเล็กน้อย 3.2% YoY จาก 155.3 ล้านบาท เป็น 160.2 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากรายได้ในประเทศที่เพิ่มขึ้น 62.2% YoY เป็น 65.1 ล้านบาท แต่รายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2564 กลับลดลง 9.0% YoY จาก 329.1 ล้านบาท เป็น 299.6 ล้านบาท โดยรายได้ในประเทศลดลง 9.8% และรายได้ระหว่างประเทศลดลง 7.6% * **ต้นทุนค่าบริการขนส่ง:** ต้นทุนใน Q2/2564 เพิ่มขึ้น 11.6% YoY เป็น 129.6 ล้านบาท จาก 116.1 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น สำหรับ 6 เดือนแรก ต้นทุนรวมลดลงเล็กน้อย 0.2% YoY เป็น 244.3 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดย Q2/2564 อยู่ที่ 19.1% เทียบกับ 21.9% ใน Q2/2563 และสำหรับ 6 เดือนแรก อยู่ที่ 18.5% เทียบกับ 34.5% ในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ลดลง 21.8% YoY ใน Q2/2564 และ 10.9% YoY ใน 6 เดือนแรกปี 2564 เนื่องจากมีการปรับประเภทค่าใช้จ่ายพนักงานส่วนผู้บริหารไปเป็นค่าตอบแทนผู้บริหาร * **ค่าตอบแทนผู้บริหาร:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 88.9% YoY ใน Q2/2564 และ 85.2% YoY ใน 6 เดือนแรกปี 2564 อันเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้างภายใน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 1,916.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลงทุนซื้อเรือ ว.แอล.23 * **หนี้สินรวม:** ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 1,107.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.5% จากสิ้นปี 2563 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยประเภทเงินกู้ยืมระยะยาว 168.4 ล้านบาท เพื่อใช้ชำระค่าเรือ ว.แอล.23 * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 808.7 ล้านบาท ลดลง 3.3% จากสิ้นปี 2563 เนื่องจากมีผลกำไรสำหรับงวด 12.1 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผล 40 ล้านบาท ## สรุปท้าย ผลประกอบการของ VL ในไตรมาส 2 และครึ่งปีแรกของปี 2564 ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการชะลอตัวของรายได้ค่าบริการขนส่ง โดยเฉพาะเส้นทางระหว่างประเทศที่ติดขัดจากการเตรียมเรือลำใหม่ และเส้นทางในประเทศที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ประกอบกับต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีโอกาสจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการกลับมาให้บริการของเรือลำใหม่ แต่ความเสี่ยงจากสถานการณ์โควิด-19 และความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป