สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6799 out_tok=2383 at=2026-07-26T12:21:14 --> # VL กำไร Q1/2565 หดตัว 50% รับต้นทุนน้ำมันพุ่ง ฉุดกำไรขั้นต้น ## รายได้ขนส่งในประเทศโต 18.9% สวนทางต้นทุนเชื้อเพลิงพุ่งแรง กดดันกำไรสุทธิ บริษัท วี.แอล.เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ VL รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 2.8 ล้านบาท ลดลง 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนค่าบริการขนส่งที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น แม้ว่ารายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศจะปรับตัวเพิ่มขึ้นก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ VL ในไตรมาส 1 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **ต้นทุนค่าบริการขนส่งที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจาก 17.8% ในปีก่อน เหลือ 13.5% ในไตรมาสนี้ แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตขึ้น 17.5% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของต้นทุนค่าบริการขนส่งมีสาเหตุหลักมาจาก **ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ผันผวนและมีแนวโน้มสูงขึ้น** ในไตรมาส 1 ปี 2565 ซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการดำเนินงานของบริษัท โดยข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันเชื้อเพลิงในเดือนมกราคม 2565 อยู่ที่ 31 บาทต่อลิตร และปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนถึง 35 บาทต่อลิตรในเดือนมีนาคม 2565 การเพิ่มขึ้นของต้นทุนนี้ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 9.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะเดียวกัน รายได้ค่าบริการขนส่งรวมเพิ่มขึ้น 18.9% เป็น 165.8 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจาก **รายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศที่เพิ่มขึ้น 39.4%** เนื่องจากมาตรการผ่อนคลายโควิด-19 ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้น และจำนวนเที่ยววิ่งในประเทศเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าบริการขนส่งระหว่างประเทศลดลง เนื่องจากบริษัทได้จำหน่ายเรือขนส่งที่ให้บริการระหว่างประเทศไป 1 ลำ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากข้อมูลที่ปรากฏในเอกสาร ฝ่ายจัดการระบุว่าต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากความผันผวนของราคาในไตรมาส 1 ปี 2565 ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงลักษณะที่เป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีการซื้อเรือขนส่งลำใหม่ตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส 1 ปี 2564 และมีการชำระต้นทุนดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากวงเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 50% YoY:** จาก 5.6 ล้านบาทใน Q1/2564 เหลือ 2.8 ล้านบาทใน Q1/2565 * **รายได้รวมเติบโต 17.5% YoY:** มาอยู่ที่ 166.9 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากรายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศ * **ต้นทุนค่าบริการขนส่งพุ่ง 25% YoY:** เป็น 143.4 ล้านบาท จากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัว:** จาก 17.8% ใน Q1/2564 เหลือ 13.5% ใน Q1/2565 * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารลดลง:** เป็นผลดีต่อการควบคุมต้นทุน * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 12.2% YoY:** จากการกู้ยืมเพื่อซื้อเรือลำใหม่ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัท วี.แอล.เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 166.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากธุรกิจขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและเคมีภัณฑ์ รายได้ค่าบริการขนส่งรวมอยู่ที่ 165.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.9% จากปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ในประเทศ ขณะที่รายได้ระหว่างประเทศลดลงจากการจำหน่ายเรือขนส่งไป 1 ลำ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนค่าบริการขนส่งเพิ่มขึ้น 25% เป็น 143.4 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 17.8% ในปีก่อน เหลือ 13.5% ในไตรมาสนี้ ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 11.4% และค่าตอบแทนผู้บริหารลดลง 8.2% ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อกำไรสุทธิได้บ้าง แต่ต้นทุนทางการเงินกลับเพิ่มขึ้น 12.2% จากการกู้ยืมเพื่อซื้อเรือลำใหม่ ทำให้กำไรสุทธิสำหรับงวดนี้อยู่ที่ 2.8 ล้านบาท ลดลง 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การผ่อนคลายมาตรการ COVID-19:** ส่งผลให้ความต้องการบริโภคน้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้น หนุนรายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศ * **การขยายกองเรือ:** การซื้อเรือขนส่งลำใหม่ตั้งแต่ช่วงปลายปี 2564 อาจช่วยเพิ่มศักยภาพในการให้บริการและรองรับความต้องการในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันเชื้อเพลิง:** เป็นต้นทุนหลักที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น และอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตหากราคายังคงอยู่ในระดับสูง * **การจำหน่ายเรือขนส่ง:** การจำหน่ายเรือขนส่งที่ให้บริการระหว่างประเทศส่งผลให้รายได้ในส่วนนี้ลดลง * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** จากการกู้ยืมเพื่อซื้อเรือลำใหม่ อาจส่งผลต่อภาระดอกเบี้ยจ่าย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาน้ำมันเชื้อเพลิง:** จะส่งผลต่อต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นในระยะต่อไป * **ปริมาณเที่ยววิ่งในประเทศและระหว่างประเทศ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการขนส่ง * **การบริหารจัดการต้นทุนค่าบริการขนส่ง:** กลยุทธ์ในการรับมือกับต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้น * **ผลกระทบจากการมีเรือขนส่งลำใหม่:** ต่อรายได้และต้นทุนการดำเนินงาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้ค่าบริการขนส่ง:** เพิ่มขึ้น 18.9% YoY เป็น 165.8 ล้านบาท โดยรายได้ในประเทศเพิ่มขึ้น 39.4% เป็น 120.0 ล้านบาท จากจำนวนเที่ยววิ่งที่เพิ่มขึ้นหลังการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และความต้องการใช้น้ำมันในประเทศที่สูงขึ้น ส่วนรายได้ระหว่างประเทศลดลง 15.8% เป็น 44.7 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้จำหน่ายเรือขนส่งไป 1 ลำ * **ต้นทุนค่าบริการขนส่ง:** เพิ่มขึ้น 25.0% YoY เป็น 143.4 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงจาก 17.8% ใน Q1/2564 เหลือ 13.5% ใน Q1/2565 เนื่องจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่ผันผวนและมีแนวโน้มสูงขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ลดลง 11.4% YoY เป็น 6.2 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายพนักงานประจำสำนักงานใหญ่ที่ลดลง * **ค่าตอบแทนผู้บริหาร:** ลดลง 8.2% YoY เป็น 4.5 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงิน:** เพิ่มขึ้น 12.2% YoY เป็น 9.2 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของวงเงินกู้ยืมเพื่อซื้อเรือขนส่งลำใหม่ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,916.7 ล้านบาท ลดลง 1.8% จากสิ้นปี 2564 เนื่องจากการจำหน่ายเรือขนส่ง VL 10 และการตัดค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,019.0 ล้านบาท ลดลง 3.6% จากสิ้นปี 2564 โดยเป็นการลดลงของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยประเภทเงินกู้ยืมระยะยาว 30.2 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้ยืมตามสัญญา ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 897.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.3% จากสิ้นปี 2564 เนื่องจากมีกำไรสำหรับงวด อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 1.18 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.14 เท่า ## สรุปท้าย VL ในไตรมาส 1 ปี 2565 เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายได้ค่าบริการขนส่งในประเทศจะเติบโตได้ดีจากการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 แต่ก็ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ทั้งหมด ทำให้กำไรสุทธิลดลง 50% YoY อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาน้ำมันและกลยุทธ์การบริหารต้นทุนของบริษัทอย่างใกล้ชิด รวมถึงผลกระทบจากเรือขนส่งลำใหม่ที่จะเข้ามาเสริมศักยภาพในอนาคต