สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6731 out_tok=2278 at=2026-07-26T10:10:57 --> # TPOLY กำไร Q3/65 พุ่ง 240.8% รับแรงหนุนรายได้ก่อสร้าง-ไฟฟ้าฟื้น ## รายได้รวมโต 19.1% สวนทางต้นทุนพุ่ง เหตุค่าปรับ-ค่าสินไหมฯ หนุน บริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TPOLY รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ 60.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 240.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจโรงไฟฟ้า ประกอบกับมีรายได้อื่นจากการรับค่าปรับและค่าสินไหมทดแทนเข้ามาสนับสนุน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ของ TPOLY ในไตรมาส 3 ปี 2565 เติบโตถึง 240.8% มาจาก **การฟื้นตัวของรายได้หลักทั้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจโรงไฟฟ้า ควบคู่ไปกับรายการพิเศษจากรายได้อื่น** **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง:** เติบโต 35.7% เป็นผลมาจากการที่สถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย ทำให้บริษัทสามารถเร่งงานก่อสร้างเพื่อส่งมอบโครงการและรับรู้รายได้ได้มากขึ้น * **รายได้จากการขายไฟฟ้า:** เพิ่มขึ้น 8.9% เนื่องจากโรงไฟฟ้าช้างแรก ไบโอพาวเวอร์ กลับมาผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าได้ตามปกติหลังปิดซ่อมบำรุงในไตรมาสก่อนหน้า และโรงไฟฟ้าป่าตอง กรีน ก็ผลิตไฟฟ้าได้มากกว่าไตรมาสก่อนหน้า * **รายได้อื่น:** เติบโตสูงถึง 4,089.7% โดยมีรายการสำคัญคือค่าปรับจากผู้รับเหมางานก่อสร้างโรงไฟฟ้าที่ส่งมอบงานล่าช้า และค่าสินไหมทดแทนความเสียหายจากธุรกิจหยุดชะงักของโครงการโรงไฟฟ้าช้างแรก ไบโอพาวเวอร์ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาสนับสนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้โดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม แม้รายได้รวมจะเติบโต 19.1% แต่ต้นทุนรวมกลับเพิ่มขึ้นถึง 25.6% โดยเฉพาะต้นทุนรับเหมาก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 41.1% เนื่องจากราคาวัสดุก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรขั้นต้นจากการรับเหมาก่อสร้างลดลง 18.4% **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลายจะช่วยให้การดำเนินงานก่อสร้างกลับมาเร่งตัวได้ แต่ฝ่ายจัดการระบุว่าธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังคงมีการแข่งขันสูงและราคาประมูลงานมีแนวโน้มลดต่ำลง ประกอบกับราคาวัสดุก่อสร้างที่ยังคงสูงกว่าปี 2564 ทำให้คาดการณ์ว่ากำไรขั้นต้นของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างจะยังคงมีแนวโน้มลดลงในปี 2565-2566 ส่วนรายได้จากโรงไฟฟ้าขึ้นอยู่กับการเดินเครื่องผลิตและจำหน่ายตามปกติ ส่วนรายได้อื่นจากค่าปรับและค่าสินไหมทดแทนนั้นเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งคราวและไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเกิดขึ้นในปริมาณเท่าเดิมในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่ Q3/65 พุ่ง 240.8% YoY** อยู่ที่ 60.52 ล้านบาท จาก 32.52 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q3/65 เติบโต 19.1% YoY** อยู่ที่ 1,351.84 ล้านบาท จาก 1,134.58 ล้านบาท * **รายได้หลักจากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 35.7%** จากการเร่งส่งมอบงานหลังสถานการณ์โควิดคลี่คลาย * **รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 8.9%** จากโรงไฟฟ้ากลับมาเดินเครื่องผลิตตามปกติ * **มีรายได้อื่น 180.13 ล้านบาท** จากค่าปรับและค่าสินไหมทดแทน เป็นปัจจัยหนุนกำไรในไตรมาสนี้ * **ต้นทุนรวม Q3/65 เพิ่มขึ้น 25.6% YoY** โดยเฉพาะต้นทุนรับเหมาก่อสร้างที่สูงขึ้นตามราคาวัสดุ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,351.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 35.7% และรายได้จากการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 8.9% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนรวมเพิ่มขึ้น 25.6% โดยเฉพาะต้นทุนรับเหมาก่อสร้างที่สูงขึ้นตามราคาวัสดุ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 18.4% แต่ด้วยรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 4,089.7% จากค่าปรับและค่าสินไหมทดแทน ทำให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นถึง 84.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน เมื่อพิจารณาถึงค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 42.3% จากการกู้ยืมเงินเพิ่มเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและขยายกิจการ ประกอบกับผลขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 309.8% และกำไรสุทธิสำหรับงวดเพิ่มขึ้น 387.8% อยู่ที่ 158.63 ล้านบาท เมื่อแบ่งปันกำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่มีจำนวน 60.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 240.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 3,678.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.3% และมีกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ 93.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 223.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการก่อสร้าง:** การคลี่คลายของสถานการณ์โควิด-19 ช่วยให้บริษัทสามารถเร่งงานก่อสร้างและส่งมอบโครงการได้มากขึ้น * **ธุรกิจโรงไฟฟ้า:** การกลับมาเดินเครื่องผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าช้างแรก ไบโอพาวเวอร์ และการผลิตที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าป่าตอง กรีน เป็นปัจจัยหนุนรายได้ * **การบริหารต้นทุนและสภาพคล่อง:** บริษัทให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการเพื่อลดผลกระทบจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูงขึ้น ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันสูงในธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง:** ส่งผลต่อราคาประมูลงานที่ลดต่ำลง * **ต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่ยังคงสูง:** แม้มีแนวโน้มลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ยังคงสูงกว่าปี 2564 ซึ่งกระทบต่อกำไรขั้นต้น * **ผลขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า:** โดยเฉพาะธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะที่ยังมีรายได้ไม่เพียงพอต่อค่าใช้จ่ายคงที่ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการรับรู้รายได้จากการรับเหมาก่อสร้างในไตรมาสถัดไป * ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนวัสดุก่อสร้าง * ผลประกอบการของธุรกิจโรงไฟฟ้า โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าขยะ * การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงินจากการออกหุ้นกู้ * โอกาสในการได้งานประมูลใหม่ๆ และการบริหาร backlog ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในส่วนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง แม้จะมีการรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นจากการเร่งงาน แต่ต้นทุนที่สูงขึ้นตามราคาวัสดุส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่ากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้จะยังคงมีแนวโน้มลดลงในปี 2565-2566 บริษัทจึงเน้นการบริหารสภาพคล่องและต้นทุนเพื่อลดผลกระทบ สำหรับธุรกิจโรงไฟฟ้า การกลับมาผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าช้างแรก ไบโอพาวเวอร์ และการผลิตที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าป่าตอง กรีน เป็นปัจจัยบวก อย่างไรก็ตาม ธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะยังคงมีผลขาดทุนจากการทดสอบระบบและรายได้ไม่เพียงพอต่อค่าใช้จ่าย ในส่วนของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์นั้น ในไตรมาสนี้ไม่มีการรับรู้รายได้เลย และมีมูลค่าลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทฯ มีการออกหุ้นกู้เพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียน ชำระคืนหนี้สิน และขยายกิจการ โดยมีการออกหุ้นกู้ครั้งที่ 2/2565 เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2565 จำนวน 360 ล้านบาท อายุ 2 ปี 7 เดือน อัตราดอกเบี้ย 5.25% ต่อปี ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 42.3% ในไตรมาสนี้ ## สรุปท้าย TPOLY ในไตรมาส 3 ปี 2565 สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่เติบโตอย่างก้าวกระโดด 240.8% จากการฟื้นตัวของรายได้หลักในธุรกิจก่อสร้างและโรงไฟฟ้า ประกอบกับปัจจัยบวกจากรายได้อื่น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูงและการแข่งขันในธุรกิจรับเหมายังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา ขณะที่การบริหารจัดการทางการเงินและการควบคุมต้นทุนจะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะต่อไป