สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5821 out_tok=2551 at=2026-07-26T10:34:45 --> # TPOLY พลิกกำไร Q1/66 โตกว่า 10,000% รับแรงหนุนรายได้ก่อสร้าง-ไฟฟ้าพุ่ง ## รายได้รวมโตเกือบ 70% จากโครงการใหญ่-โรงไฟฟ้าประสิทธิภาพดีขึ้น ขณะที่ต้นทุนก่อสร้างเพิ่มตามการรับรู้รายได้ บริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TPOLY รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 110.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 10,216.41% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุน 1.09 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นถึง 69.95% จากการรับรู้รายได้โครงการก่อสร้างขนาดใหญ่หลายโครงการพร้อมกัน และรายได้จากการขายไฟฟ้าที่ปรับตัวดีขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TPOLY ในไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรอย่างโดดเด่น มาจาก **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้รวม** โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน **ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง** ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นถึง 128.08% และ **ธุรกิจขายไฟฟ้า** ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น 25.74% ซึ่งส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้นถึง 120.23% แม้ว่าต้นทุนรวมจะเพิ่มขึ้นตามการดำเนินงานก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง:** การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้เกิดจากการที่บริษัทมีโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่หลายโครงการที่สามารถรับรู้รายได้ได้พร้อมกันในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้โดยรวม 2. **รายได้จากการขายไฟฟ้า:** การเติบโตของรายได้ในส่วนนี้มาจากประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้นของโรงไฟฟ้าปัตตานีกรีน ประกอบกับการปรับขึ้นของอัตราค่าไฟฟ้าอัตโนมัติ (Ft) รวมถึงการกลับมาเดินเครื่องได้อย่างมีประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้าช้างแรก ไบโอพาวเวอร์ และโรงไฟฟ้าทุ่งสังกรีน หลังจากการปิดซ่อมบำรุง **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** แม้ว่าในไตรมาสนี้จะมีปัจจัยบวกจากการรับรู้รายได้โครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ แต่ฝ่ายจัดการระบุในแนวโน้มธุรกิจปี 2566 ว่า ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังคงมีการแข่งขันสูง ส่งผลให้ราคาประมูลงานมีแนวโน้มลดลง ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของราคาวัสดุที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้คาดการณ์ว่ากำไรขั้นต้นของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างในปี 2566 จะยังคงอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้น การเติบโตของรายได้ในอนาคตจึงต้องพิจารณาจากปริมาณงานในมือ (Backlog) และความสามารถในการบริหารต้นทุนของบริษัทฯ เป็นสำคัญ ส่วนธุรกิจไฟฟ้า การกลับมาเดินเครื่องได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นปัจจัยบวก แต่การเปลี่ยนแปลงของอัตราค่าไฟฟ้าและต้นทุนเชื้อเพลิงยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก 110.77 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 10,216.41% YoY จากขาดทุน 1.09 ล้านบาทใน Q1/65 * **รายได้รวมโต 69.95% แตะ 1,912.85 ล้านบาท:** เป็นผลจากการรับรู้รายได้โครงการก่อสร้างใหญ่และรายได้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น * **รายได้ก่อสร้างพุ่ง 128.08%:** จากการรับรู้รายได้โครงการใหญ่หลายโครงการพร้อมกัน * **รายได้ไฟฟ้าเพิ่ม 25.74%:** จากประสิทธิภาพโรงไฟฟ้าที่ดีขึ้นและค่า Ft ที่สูงขึ้น * **ต้นทุนก่อสร้างเพิ่ม 120.47%:** สอดคล้องกับการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม 23.68%:** จากการเพิ่มอัตรากำลังคนในธุรกิจโรงไฟฟ้า * **ต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น 24.22%:** จากการกู้ยืมเงินเพิ่มเพื่อใช้หมุนเวียนและขยายกิจการ ## ภาพรวมผลประกอบการ TPOLY รายงานรายได้รวมในไตรมาส 1 ปี 2566 ที่ 1,912.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 787.30 ล้านบาท หรือ 69.95% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากการรับเหมาก่อสร้าง 1,124.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 631.32 ล้านบาท (128.08%) และรายได้จากการขายไฟฟ้า 786.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 160.99 ล้านบาท (25.74%) ต้นทุนรวมอยู่ที่ 1,618.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 626.39 ล้านบาท (63.16%) โดยต้นทุนรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 602.09 ล้านบาท (120.47%) ตามการรับรู้รายได้ และต้นทุนจากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 27.19 ล้านบาท (5.58%) กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 294.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 160.91 ล้านบาท (120.23%) อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 20.61 ล้านบาท (23.68%) และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 15.07 ล้านบาท (24.22%) ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้อยู่ที่ 116.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 9.70 ล้านบาทในปีก่อน เมื่อหักภาษีเงินได้แล้ว กำไรสุทธิสำหรับงวดอยู่ที่ 110.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 111.87 ล้านบาท (10,216.41%) โดยส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่มีกำไร 2.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.02 ล้านบาท (104.96%) ## โอกาส * **การได้รับงานก่อสร้างใหม่:** บริษัทได้รับงานก่อสร้างใหม่ 2 โครงการในไตรมาส 1/2566 มูลค่ารวม 950 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยเสริม Backlog และสร้างรายได้ในอนาคต * **การดำเนินงานของโรงไฟฟ้า:** การที่โรงไฟฟ้าหลายแห่งกลับมาเดินเครื่องได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และการปรับขึ้นของค่า Ft เป็นปัจจัยบวกต่อรายได้และกำไรจากธุรกิจพลังงาน * **การบริหารสภาพคล่องและต้นทุน:** ฝ่ายจัดการให้ความสำคัญกับการบริหารสภาพคล่องและการบริหารต้นทุน เพื่อลดผลกระทบจากสภาวะการแข่งขันและราคาวัสดุที่สูง ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง:** การแข่งขันที่สูงส่งผลให้ราคาประมูลงานมีแนวโน้มลดลง ซึ่งกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูง:** ราคาวัสดุที่ยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในปี 2566 เป็นปัจจัยกดดันต้นทุนและกำไรของธุรกิจก่อสร้าง * **ผลขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า:** บริษัทมีผลขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการโดยรวม * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** การกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการดำเนินงานและการลงทุน ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ปริมาณงานในมือ (Backlog) ของธุรกิจก่อสร้าง:** จะเพียงพอต่อการรับรู้รายได้ในระดับสูงต่อเนื่องหรือไม่ * **แนวโน้มราคาวัสดุก่อสร้าง:** การปรับตัวขึ้นหรือลงของราคาวัสดุจะมีผลต่อต้นทุนและกำไรโดยตรง * **ประสิทธิภาพการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า:** การรักษาประสิทธิภาพการผลิตและต้นทุนเชื้อเพลิง * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ความสามารถในการบริหารภาระดอกเบี้ยจากการกู้ยืม * **การประมูลงานใหม่:** ความสามารถในการแข่งขันและได้รับงานใหม่ที่มีอัตรากำไรที่เหมาะสม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง:** เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของรายได้ในไตรมาสนี้ ด้วยมูลค่า 1,124.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 128.08% จากการที่โครงการใหญ่หลายโครงการสามารถรับรู้รายได้พร้อมกัน ซึ่งสะท้อนถึงความคืบหน้าของโครงการที่อยู่ในมือ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการได้ระบุถึงการแข่งขันที่สูงและแนวโน้มราคาประมูลที่ลดลง รวมถึงต้นทุนวัสดุที่ยังสูง ซึ่งเป็นความท้าทายต่อการรักษาอัตรากำไรในอนาคต **รายได้จากการขายไฟฟ้า:** แม้จะมีสัดส่วนน้อยกว่างานก่อสร้าง แต่การเติบโต 25.74% เป็นสัญญาณที่ดี จากการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้าปัตตานีกรีน และการกลับมาเดินเครื่องของโรงไฟฟ้าอื่นๆ หลังซ่อมบำรุง รวมถึงปัจจัยภายนอกอย่างค่า Ft ที่สูงขึ้น **ต้นทุนก่อสร้าง:** เพิ่มขึ้นตามรายได้ที่สูงขึ้น 120.47% ซึ่งเป็นไปตามกลไกปกติของการดำเนินธุรกิจ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาวัสดุเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** ในไตรมาสนี้ไม่มีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งลดลงจาก 4.79 ล้านบาทในปีก่อน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่มีการกล่าวถึง **ต้นทุนทางการเงิน** ที่เพิ่มขึ้น 24.22% เป็น 77.28 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้นทั้งในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจโรงไฟฟ้า เพื่อใช้หมุนเวียน ชำระหนี้เดิม และลงทุนขยายกิจการ โดยมีการออกหุ้นกู้ 2 ครั้งในปี 2565 รวมมูลค่า 890.5 ล้านบาท ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงินของบริษัท ## สรุปท้าย TPOLY ในไตรมาส 1 ปี 2566 โชว์ผลประกอบการที่น่าประทับใจ พลิกกลับมามีกำไรสุทธิก้าวกระโดดจากการเติบโตของรายได้หลักในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม ความท้าทายจากสภาวะการแข่งขันที่สูง ต้นทุนวัสดุที่เพิ่มขึ้น และภาระต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและแสวงหาโอกาสในการรับงานใหม่ที่มีอัตรากำไรที่เหมาะสม จะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาผลประกอบการที่ดีในอนาคต