สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการบริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จํากัด (มหาชน) (TOA) ไตรมาส 3/2567 บริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จํากัด (มหาชน) (TOA) รายงานรายได้รวมในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ 5,071.7 ล้านบาท ลดลง 6.0% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยกำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 187.9 ล้านบาท ลดลง 71.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการในไตรมาสนี้คือการชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะในประเทศไทย อันเนื่องมาจากกําลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง ภาระหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้น สถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงไตรมาส 3/2567 เผชิญกับความท้าทายหลายประการ นอกเหนือจากปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้น นโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นของสถาบันการเงิน ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนของผู้บริโภคและผู้ประกอบการในภาคอสังหาริมทรัพย์ ในช่วงไตรมาสนี้ ประเทศไทยและเวียดนามยังประสบกับอุทกภัยนําท่วมครั้งใหญ่ ซึ่งส่งผลกระทบต่อชีวิต ทรัพย์สินของประชาชน และการชะลอตัวลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในพื้นที่ที่เกิดเหตุการณ์ อย่างไรก็ตาม TOA ได้ปรับกลยุทธ์ทางธุรกิจ โดยมุ่งเน้นการเติบโตในธุรกิจนอกเหนือจากสีทาอาคาร เช่น กลุ่มผลิตภัณฑ์เคมีก่อสร้างและยิปซัมบอร์ด ซึ่งสามารถช่วยชดเชยยอดขายที่ลดลงจากกลุ่มผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร และสร้างความยืดหยุ่นให้กับธุรกิจในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ TOA ในไตรมาสนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ รายได้จากการขายลดลง เนื่องจากการลดลงของยอดขายผลิตภัณฑ์สีทาอาคารในประเทศ โดยเฉพาะช่องทางค้าปลีก ในขณะที่ยอดขายยิปซัมบอร์ดและโครงคร่าว เติบโตได้ดีจากช่องทางการขายโครงการอสังหาริมทรัพย์ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากการปรับกลยุทธ์ในการจัดหาวัตถุดิบ การเพิ่มประสิทธิภาพ และการนำระบบ 6ส มาใช้ ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจําหน่าย เพิ่มขึ้น เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าขนส่ง ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย และค่าใช้จ่ายพนักงานส่วนงานขายและการตลาด ในขณะที่ค่าโฆษณาและค่าคอมมิชชันของพนักงานขายปรับตัวลดลง ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าเสื่อมราคา รวมถึงการตัดจําหน่ายสินทรัพย์จากการย้ายโรงงานในประเทศมาเลเซีย ฐานะทางการเงินของ TOA ยังคงแข็งแกร่ง สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 เป็นเงิน 20,179.0 ล้านบาท ลดลงจากช่วงสิ้นปี 2566 โดยสาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด การลดลงของสินทรัพย์ถาวร และการลดลงของสินค้าคงคลัง อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์คงเหลือเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเก็บวัตถุดิบเพิ่มขึ้น ในช่วงที่ราคา วัตถุดิบปรับตัวลดลง อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 0.43 แสดงถึงฐานะการเงินของ TOA ที่ยังคงแข็งแกร่ง และมีความสามารถในการชำระหนี้ การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดของ TOA สะท้อนถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่อง การไหลของเงินสดจากการดำเนินงาน ลดลง เนื่องจากการลดลงของกำไรสุทธิ การไหลของเงินสดจากการลงทุน เพิ่มขึ้น เนื่องจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร และการไหลของเงินสดจากการเงิน ลดลง เนื่องจากการชำระหนี้ และการซื้อหุ้นคืน ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของ TOA คือ ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ความไม่แน่นอนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการแข่งขันในตลาด อย่างไรก็ตาม TOA มีโอกาสในการเติบโต โดยการขยายโครงการใหม่ การพัฒนาทรัพย์สินที่มีศักยภาพ และการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ TOA ยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการความเสี่ยง และการแสวงหาโอกาส เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต TOA ได้แสดงความมุ่งมั่นในการดำเนินงานด้านความยั่งยืน โดยได้รับประกาศนียบัตร “เครื่องหมายรับรองคาร์บอนฟุตพรินท์” และผ่านการรับรองการดำเนินงานด้านการตรวจวัดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก TOA ยังมุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์คาร์บอนต่ำ และมีส่วนร่วมในการช่วยเหลือสังคมอย่างยั่งยืน สรุปสั้น ๆ TOA ประสบกับผลกระทบจากความผันผวนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งส่งผลต่อรายได้และกำไร อย่างไรก็ตาม TOA สามารถรักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และยังคงมีศักยภาพในการเติบโต โดยการปรับกลยุทธ์ทางธุรกิจ และการบริหารจัดการความเสี่ยง TOA ยังคงเป็นบริษัทที่มีความน่าสนใจ สำหรับนักลงทุน โดยเฉพาะผู้ที่มองหาการลงทุนระยะยาว ในภาคอสังหาริมทรัพย์ และการก่อสร้าง