สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4435 out_tok=2210 at=2026-07-26T08:52:59 --> # THREL กำไร Q3/2566 ทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน รับเบี้ยประกันสุขภาพโต แต่ค่าสินไหมพุ่ง ## รายได้ประกันสุขภาพเติบโต 15% หนุนเบี้ยรับรวม แต่ค่าสินไหมทดแทนเพิ่มตาม ส่งผลกำไรสุทธิใกล้เคียงปีก่อน บริษัท ไทยรีประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ THREL รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 30 ล้านบาท ทรงตัวใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้เบี้ยประกันภัยต่อรับรวมจะเติบโตถึง 25% โดยมีปัจจัยหลักมาจากงานประกันสุขภาพที่ขยายตัว แต่ขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมก็ปรับตัวสูงขึ้นตามมาเช่นกัน ทำให้กำไรจากการรับประกันภัยใกล้เคียงปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ THREL ในไตรมาส 3 ปี 2566 ทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน มาจาก **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิที่เพิ่มขึ้น 15%** ซึ่งเป็นผลดีต่อรายได้หลักของบริษัท แต่ถูกหักล้างด้วย **ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน** ส่งผลให้กำไรจากการรับประกันภัยและกำไรสุทธิโดยรวมจึงใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ 15% มาจากการขยายตัวของงานประกันสุขภาพทั้งแบบรายบุคคลและแบบรายกลุ่ม ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการขยายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยนี้ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 15% โดยมีสาเหตุหลักมาจาก **ค่าสินไหมทดแทนรวมที่เพิ่มขึ้น 114 ล้านบาท** ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของเบี้ยประกันที่เพิ่มขึ้น ทำให้ Combined Ratio อยู่ที่ 98% ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 98% เช่นกัน สำหรับผลการดำเนินงานรอบ 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทมีกำไรสุทธิ 48 ล้านบาท ลดลง 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยกดดันหลักมาจาก **ขาดทุนจากการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้น** ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้นจากจำนวนการเข้ารักษาพยาบาลที่ผิดปกติในช่วงปลายปี 2565 ต่อเนื่องต้นปี 2566 และอัตราค่ารักษาพยาบาลที่ปรับตัวสูงขึ้น (medical cost inflation) ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าการเติบโตของเบี้ยประกันสุขภาพจะแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการขยายธุรกิจ แต่การที่ค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยปรับตัวสูงขึ้นตามมาอย่างใกล้ชิด ทำให้ต้องจับตาดูแนวโน้ม Combined Ratio ในระยะต่อไป ฝ่ายจัดการได้ระบุว่าจะมีการทบทวนราคาค่าเบี้ยประกันสุขภาพสำหรับการต่ออายุสัญญาให้เหมาะสม เพื่อให้อัตราค่าสินไหมทดแทนต่อเบี้ย (Loss ratio) และอัตราค่าใช้จ่ายรวม (Combined ratio) กลับเข้าสู่เกณฑ์เป้าหมาย ซึ่งหากดำเนินการได้ตามแผน อาจช่วยให้ผลประกอบการมีเสถียรภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านอัตราค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้นยังคงเป็นประเด็นที่ต้องเฝ้าระวัง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ทรงตัว:** อยู่ที่ 30 ล้านบาท ใกล้เคียงกับงวดเดียวกันของปีก่อน * **เบี้ยประกันภัยต่อรับรวมเติบโต:** เพิ่มขึ้น 25% เป็น 981 ล้านบาท โดยเบี้ยประกันภัยต่อที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 15% เป็น 871 ล้านบาท จากการเติบโตของประกันสุขภาพ * **ค่าใช้จ่ายรับประกันภัยเพิ่มตาม:** เพิ่มขึ้น 15% เป็น 857 ล้านบาท โดยเฉพาะค่าสินไหมทดแทนรวมที่สูงขึ้น 114 ล้านบาท * **Combined Ratio ทรงตัว:** อยู่ที่ 98% ใกล้เคียงปีก่อน * **กำไร 9 เดือนแรกหดตัว 66%:** อยู่ที่ 48 ล้านบาท สาเหตุหลักจากขาดทุนจากการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท ไทยรีประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) มีกำไรสุทธิ 30 ล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่ 30 ล้านบาท คิดเป็นการเปลี่ยนแปลง 0% โดยมีรายได้จากการรับประกันภัยที่เติบโต แต่ถูกหักล้างด้วยค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นในอัตราใกล้เคียงกัน ขณะที่รายได้จากการลงทุนสุทธิและรายได้อื่นอยู่ที่ 21 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน ส่วนผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทมีกำไรสุทธิ 48 ล้านบาท ลดลง 66% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่ 141 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขาดทุนจากการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจประกันสุขภาพ:** การเติบโตของเบี้ยประกันสุขภาพทั้งแบบรายบุคคลและรายกลุ่ม เป็นโอกาสในการขยายฐานรายได้หลักของบริษัท * **การปรับปรุงราคาเบี้ยประกัน:** การทบทวนราคาค่าเบี้ยประกันสุขภาพสำหรับการต่ออายุสัญญาให้เหมาะสม อาจช่วยรักษาอัตรากำไรให้อยู่ในเกณฑ์เป้าหมายได้ ## ความเสี่ยง * **อัตราค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้น (Medical Cost Inflation):** เป็นปัจจัยกดดันต่ออัตราค่าสินไหมทดแทนและ Combined Ratio * **จำนวนการเข้ารักษาพยาบาลที่สูงผิดปกติ:** แม้จะทยอยลดลง แต่ยังคงส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในภาพรวม * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมประกันภัย:** อาจส่งผลต่อการกำหนดราคาเบี้ยประกันและการบริหารจัดการต้นทุน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้ม Combined Ratio ในไตรมาส 4/2566 และปี 2567:** จะสามารถบริหารจัดการให้อยู่ในเกณฑ์เป้าหมายได้หรือไม่ * **ผลของการทบทวนราคาค่าเบี้ยประกันสุขภาพ:** จะช่วยชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้มากน้อยเพียงใด * **การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทน:** มาตรการในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการรักษาพยาบาล * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยในกลุ่มผลิตภัณฑ์อื่น:** นอกเหนือจากประกันสุขภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในส่วนของธุรกิจประกันภัยต่อ บริษัท ไทยรีประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ THREL มีเบี้ยประกันภัยต่อรับรวมในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 981 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% YoY โดยเบี้ยประกันภัยต่อที่ถือเป็นรายได้สุทธิอยู่ที่ 871 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของธุรกิจประกันสุขภาพทั้งรายบุคคลและรายกลุ่ม อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 15% เป็น 857 ล้านบาท โดยค่าสินไหมทดแทนรวมเพิ่มขึ้น 114 ล้านบาท ตามการเติบโตของเบี้ยประกัน ส่งผลให้ Combined Ratio อยู่ที่ 98% ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 เบี้ยประกันภัยต่อรับรวมเพิ่มขึ้น 17% เป็น 2,647 ล้านบาท และเบี้ยประกันภัยต่อที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 10% เป็น 2,370 ล้านบาท แต่ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 17% เป็น 2,390 ล้านบาท โดยมีค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น 272 ล้านบาท ส่วนหนึ่งจากจำนวนการรักษาพยาบาลที่สูงผิดปกติในช่วงต้นปี และอัตราค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้น รวมถึงค่าบำเหน็จที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ Combined Ratio ใน 9 เดือนแรกอยู่ที่ 100% เพิ่มขึ้นจาก 95% ในปีก่อน รายได้จากการลงทุนสุทธิในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 21 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน แม้จะไม่มีการบันทึกรายได้จากการขายเงินลงทุนผ่านงบกำไรขาดทุนตามนโยบายบัญชีใหม่ แต่มีรายได้จากดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยตลาดตราสารหนี้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารไม่ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยละเอียด จึงขอข้ามส่วนนี้ไป) ## สรุปท้าย THREL ในไตรมาส 3/2566 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้จากการรับประกันภัยเติบโตจากการขยายตัวของธุรกิจประกันสุขภาพ แต่ก็ถูกกดดันด้วยค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นตามมา โดยเฉพาะค่าสินไหมทดแทน ทำให้กำไรสุทธิทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน ขณะที่ผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นผิดปกติในช่วงต้นปี ฝ่ายจัดการมีแผนทบทวนราคาเบี้ยประกันเพื่อบริหารจัดการอัตรากำไรให้อยู่ในเกณฑ์เป้าหมาย ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาในระยะต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากอัตราค่ารักษาพยาบาลที่ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น