สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5222 out_tok=2073 at=2026-07-26T08:49:25 --> # THREL กำไร Q3/2564 ลดลง 45% รับผลสำรองโควิด-19 พุ่ง ## รายได้เบี้ยประกันต่อโต 31% แต่ค่าสินไหมทดแทนและสำรองเพิ่มกระทบกำไร บริษัท ไทยรีประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ THREL รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 21 ล้านบาท ลดลง 45% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิจะเติบโตถึง 31% แต่การตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้นจากสถานการณ์โควิด-19 รวมถึงรายการด้อยค่าสินทรัพย์ลงทุน ส่งผลกระทบต่อผลกำไรในไตรมาสนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ THREL ในไตรมาส 3 ปี 2564 ลดลง 45% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์โควิด-19** แม้ว่าเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิจะเติบโตได้ดีถึง 31% ก็ตาม โดยกำไรจากการรับประกันภัยลดลง 45% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยส่วนใหญ่เกิดจากการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์โควิด-19 จำนวน 100 ล้านบาท โดยเฉพาะในส่วนของงานประกันชีวิตแบบร่วมพัฒนา (Non-conventional) ที่มีค่าสินไหมทดแทนและสำรองเพิ่มขึ้น 64 ล้านบาท และในส่วนของงานประกันชีวิตแบบดั้งเดิม (Conventional) ที่มีค่าสินไหมทดแทนและสำรองเพิ่มขึ้น 70 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีการตั้งสำรองความเสี่ยงภัยที่ยังไม่สิ้นสุดเพิ่มขึ้น 12 ล้านบาท เพื่อรองรับความเสี่ยงจากโควิด-19 ในงานประกันชีวิตกลุ่มและประกันสุขภาพ ซึ่งเป็นรายการที่ไม่มีในปี 2563 อีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบคือ **การรับรู้รายการด้อยค่าสินทรัพย์ลงทุนจำนวน 15 ล้านบาท** ซึ่งเกิดขึ้นในไตรมาสนี้ ขณะที่ปีก่อนมีกำไรจากการขายหลักทรัพย์ชดเชยไปได้บางส่วน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากสถานการณ์โควิด-19 ที่ส่งผลให้ต้องมีการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนและสำรองความเสี่ยงภัยเพิ่มขึ้นนั้น **มีโอกาสที่จะเกิดขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้น** ขึ้นอยู่กับการระบาดของโรค อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่าหากไม่รวมผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 Combined Ratio ของไตรมาส 3 ปี 2564 จะอยู่ที่ 84.9% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ดี สะท้อนว่าธุรกิจหลักยังคงมีประสิทธิภาพ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2564 ลดลง 45% YoY** อยู่ที่ 21 ล้านบาท จาก 38 ล้านบาทในปีก่อน * **เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิเติบโต 31% YoY** แตะ 777 ล้านบาท หนุนโดยงานประกันชีวิตแบบร่วมพัฒนา (Non-conventional) ที่เพิ่มขึ้น 46% * **Combined Ratio เพิ่มขึ้น 1.8 percentage point เป็น 97.9%** สาเหตุหลักจากการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนจากสถานการณ์โควิด-19 * **หากไม่รวมผลกระทบโควิด-19 Combined Ratio จะอยู่ที่ 84.9%** แสดงถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี * **รายได้จากการลงทุนสุทธิลดลง 46% YoY** เหลือ 11 ล้านบาท จากผลกระทบรายการด้อยค่าสินทรัพย์ลงทุน 15 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 21 ล้านบาท ลดลง 45% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากกำไรจากการรับประกันภัยที่ลดลง 45% แม้เบี้ยประกันภัยต่อรับรวมจะเพิ่มขึ้น 45% และเบี้ยประกันภัยต่อที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 31% แต่ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 34% โดยเฉพาะการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนจากสถานการณ์โควิด-19 นอกจากนี้ รายได้จากการลงทุนสุทธิและรายได้อื่นลดลง 46% สำหรับผลการดำเนินงานรอบ 9 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 86 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรจากการรับประกันภัยต่อเพิ่มขึ้น 18% จากเบี้ยประกันภัยต่อรับรวมที่เพิ่มขึ้น 26% และเบี้ยประกันภัยต่อที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 18% แม้ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมจะเพิ่มขึ้น 18% จากการตั้งสำรองโควิด-19 และค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้น แต่ Combined Ratio รอบ 9 เดือนอยู่ที่ 97.2% และหากไม่รวมผลกระทบโควิด-19 จะอยู่ที่ 92.2% รายได้จากการลงทุนสุทธิและรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 22% จากกำไรจากการขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ## โอกาส * **การเติบโตของงานประกันชีวิตแบบร่วมพัฒนา (Non-conventional)** ที่เพิ่มขึ้น 46% ในไตรมาส 3 ปี 2564 เป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ที่สำคัญ * **การขยายการรับประกันของสัญญาประกันสุขภาพและประกันชีวิตกลุ่ม** เป็นโอกาสในการเพิ่มเบี้ยประกันภัยต่อ * **การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ** สามารถควบคุมค่าสินไหมทดแทนให้อยู่ในเกณฑ์ที่กำหนดได้ แม้จะเผชิญสถานการณ์โควิด-19 ## ความเสี่ยง * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19** ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลต่อการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย * **ความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์** อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากการลงทุน * **การลดลงของเบี้ยประกันชีวิตเพื่อคุ้มครองสินเชื่อ** จากผลกระทบของสถานการณ์ COVID-19 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ในไตรมาสถัดไป * การเติบโตของเบี้ยประกันภัยต่อในกลุ่ม Non-conventional และสัญญาประกันสุขภาพ * ผลกระทบจากรายการด้อยค่าสินทรัพย์ลงทุน และแนวโน้มการลงทุนในอนาคต * การบริหารจัดการ Combined Ratio หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในส่วนของธุรกิจประกันชีวิตแบบร่วมพัฒนา (Non-conventional) มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะการขยายการรับประกันของสัญญาประกันสุขภาพและสัญญาใหม่ของประกันสุขภาพและอุบัติเหตุกลุ่ม ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในการเพิ่มสัดส่วนรายได้จากธุรกิจที่มีศักยภาพ อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้มาพร้อมกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ทั้งค่าสินไหมทดแทนและค่าบำเหน็จ สำหรับงานประกันชีวิตแบบดั้งเดิม (Conventional) แม้จะมีการเติบโตของเบี้ยประกันสุขภาพ แต่เบี้ยประกันชีวิตเพื่อคุ้มครองสินเชื่อยังคงลดลง ซึ่งสะท้อนผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 โดยตรง ในด้านค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย การตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนจากสถานการณ์โควิด-19 เป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันผลประกอบการในไตรมาสนี้ แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าหากไม่รวมผลกระทบดังกล่าว Combined Ratio จะอยู่ในระดับที่น่าพอใจ รายได้จากการลงทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากมีการบันทึกรายการด้อยค่าสินทรัพย์ลงทุน 15 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง จึงไม่สามารถสรุปในส่วนนี้ได้ ## สรุปท้าย THREL ในไตรมาส 3 ปี 2564 เผชิญแรงกดดันจากสถานการณ์โควิด-19 ที่ทำให้ต้องตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 45% แม้ว่าเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิจะเติบโตได้ดีถึง 31% โดยเฉพาะในกลุ่ม Non-conventional ซึ่งเป็นโอกาสในการเติบโตระยะยาว อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการ Combined Ratio หากไม่รวมผลกระทบโควิด-19 ยังคงอยู่ในระดับที่ดี สิ่งที่ต้องจับตาคือแนวโน้มการตั้งสำรองในอนาคต และการฟื้นตัวของรายได้จากการลงทุน รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยให้มีประสิทธิภาพต่อไป