สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3777 out_tok=2495 at=2026-07-26T08:23:19 --> # THE พลิกขาดทุนยับ! กำไรทะลุพันล้านบาทใน Q4/2564 รับอานิสงส์เหล็กขาดแคลน-ราคาพุ่ง ## รายได้-กำไรโตแรง 95% รับดีมานด์เหล็กในประเทศสูง-ราคาขายเฉลี่ยพุ่งเกือบ 50% ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเป็นปัจจัยหนุน บริษัท เดอะ สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ THE โชว์ผลประกอบการปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 1,131.01 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนสุทธิ 130.57 ล้านบาทในปี 2563 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นถึง 95% แตะระดับ 14,518.97 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณการขายเหล็กที่เพิ่มขึ้นและการปรับตัวขึ้นของราคาขายเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ THE พลิกจากขาดทุนสุทธิ 130.57 ล้านบาทในปี 2563 มามีกำไรสุทธิ 1,131.01 ล้านบาทในปี 2564 คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการขายและกำไรขั้นต้น** ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายนอกที่ทำให้ปริมาณเหล็กในประเทศขาดแคลนและราคาขายเฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักมาจากสถานการณ์การขนส่งระหว่างประเทศที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทำให้การนำเข้าวัตถุดิบเหล็กจากต่างประเทศลดลง ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนเหล็กในประเทศ ปัจจัยนี้ทำให้ปริมาณการขายเหล็กของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 30.24% และที่สำคัญคือราคาขายโดยเฉลี่ยทั้งปี 2564 ปรับตัวสูงขึ้นถึง 49.65% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นของราคาขายนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่พุ่งสูงขึ้นถึง 394.51% จาก 295.25 ล้านบาท เป็น 1,460.03 ล้านบาท นอกจากนี้ การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่กลับมาเป็นบวก 354.36 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 89.30 ล้านบาท ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยเสริมผลประกอบการให้ดีขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** แม้ว่าสถานการณ์ราคาวัตถุดิบและอุปทานที่ส่งผลดีต่อ THE ในปี 2564 จะเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยากและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา แต่การที่ฝ่ายจัดการระบุว่าปริมาณการขายเพิ่มขึ้นจากการขาดแคลนวัตถุดิบในประเทศ และราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าปัจจัยเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมากต่อผลประกอบการในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องของปัจจัยเหล่านี้จะขึ้นอยู่กับสถานการณ์การขนส่งระหว่างประเทศ การควบคุมการแพร่ระบาด และอุปสงค์-อุปทานในตลาดโลก ซึ่งยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ 1,131.01 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 1,261.58 ล้านบาท หรือ 966.21% จากขาดทุนสุทธิ 130.57 ล้านบาทในปี 2563 * **รายได้รวมพุ่ง 95%:** แตะ 14,518.97 ล้านบาท จาก 7,445.91 ล้านบาทในปี 2563 * **กำไรขั้นต้นโต 394.51%:** เพิ่มขึ้น 1,164.78 ล้านบาท เป็น 1,460.03 ล้านบาท * **ปริมาณขายเหล็กเพิ่ม 30.24%:** จากปัญหาการขนส่งระหว่างประเทศกระทบการนำเข้า * **ราคาขายเฉลี่ยเพิ่ม 49.65%:** หนุนรายได้และกำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมกลับมาเป็นบวก:** รับรู้ 354.36 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 89.30 ล้านบาทในปี 2563 * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง:** จาก 1.67 เท่า เหลือ 1.22 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 กลุ่มบริษัทฯ มีรายได้รวม 14,518.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 95.0% จาก 7,445.91 ล้านบาทในปี 2563 การเพิ่มขึ้นของรายได้มาจากปริมาณการขายเหล็กที่เพิ่มขึ้นประมาณ 30.24% และราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นประมาณ 49.65% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 394.51% เป็น 1,460.03 ล้านบาท แม้ว่าค่าใช้จ่ายขายและบริหารจะเพิ่มขึ้น 200.12 ล้านบาท และมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 44.73 ล้านบาท แต่การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่กลับมาเป็นบวก 354.36 ล้านบาท ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายต่างๆ ได้ ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 1,131.01 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 130.57 ล้านบาทในปี 2563 ## โอกาส * **อุปสงค์เหล็กในประเทศที่ยังคงสูง:** หากปัญหาการขนส่งระหว่างประเทศยังคงอยู่ อาจส่งผลดีต่อผู้ผลิตเหล็กในประเทศอย่าง THE * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ฝ่ายจัดการมีแนวโน้มที่จะบริหารจัดการต้นทุนและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมให้เป็นบวกอย่างต่อเนื่อง * **การเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วม:** การที่บริษัทร่วมมีกำไรเพิ่มขึ้น อาจส่งผลดีต่อผลประกอบการในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรหากค่าเงินผันผวนรุนแรง * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง:** ความไม่แน่นอนของราคาวัตถุดิบเหล็กและค่าขนส่งระหว่างประเทศ อาจส่งผลต่อต้นทุนการผลิต * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** แม้จะมีภาวะขาดแคลนในปัจจุบัน แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมเหล็กยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาเหล็กในประเทศและต่างประเทศ:** จะยังคงอยู่ในระดับสูงหรือปรับตัวลดลง * **สถานการณ์การขนส่งระหว่างประเทศ:** จะคลี่คลายหรือยังคงเป็นอุปสรรคต่อการนำเข้าวัตถุดิบ * **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับสูง * **ผลประกอบการของบริษัทร่วม:** จะยังคงมีส่วนช่วยสนับสนุนผลกำไรของ THE ได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน:** จะส่งผลกระทบต่อผลขาดทุนหรือกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุตัวเลข Utilization Rate โดยตรง แต่การที่ปริมาณการขายเหล็กเพิ่มขึ้นประมาณ 30.24% บ่งชี้ว่าโรงงานมีการผลิตที่เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการ * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุถึง Order Book โดยตรง แต่การที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจสะท้อนถึงคำสั่งซื้อที่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง * **ราคาวัตถุดิบ:** เอกสารไม่ได้ระบุราคาวัตถุดิบโดยตรง แต่กล่าวถึงผลกระทบจากการนำเข้าวัตถุดิบเหล็กจากต่างประเทศที่ลดลง ซึ่งส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยทั้งปี 2564 เพิ่มขึ้นประมาณ 49.65% * **GPM:** กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 394.51% สะท้อนถึง GPM ที่ดีขึ้นอย่างมาก จาก 295.25 ล้านบาท เป็น 1,460.03 ล้านบาท * **ส่งออก:** เอกสารไม่ได้กล่าวถึงการส่งออกโดยตรง แต่เน้นผลกระทบจากการนำเข้าวัตถุดิบที่ลดลง * **ค่าเงิน:** บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 44.73 ล้านบาท * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าปลายงวดเพิ่มขึ้นประมาณ 820 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564 สินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทฯ อยู่ที่ 5,607.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,288.18 ล้านบาท จาก 4,319.16 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าปลายงวดประมาณ 820 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นประมาณ 80 ล้านบาท รวมถึงมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น 354 ล้านบาท หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 377.84 ล้านบาท เป็น 3,079.67 ล้านบาท จาก 2,701.83 ล้านบาท เนื่องจากมีการสั่งซื้อสินค้ามากขึ้น ทำให้สินเชื่อระยะสั้นและเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นประมาณ 270 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 1.67 เท่า เป็น 1.22 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรเพิ่มขึ้นมาก ## สรุปท้าย THE พลิกเกมได้อย่างยอดเยี่ยมในปี 2564 ด้วยการกลับมามีกำไรสุทธิกว่าพันล้านบาท จากปัจจัยบวกด้านอุปทานเหล็กในประเทศที่ขาดแคลนและราคาขายเฉลี่ยที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินและต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้น แต่การบริหารจัดการที่ดีและการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่กลับมาเป็นบวก เป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาเหล็กและสถานการณ์การขนส่งระหว่างประเทศอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสและความต่อเนื่องของผลประกอบการในอนาคต