สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3865 out_tok=2374 at=2026-07-26T06:40:12 --> # STPI กำไร Q3/2565 ดิ่ง 70% สวนทางรายได้พุ่ง เหตุขาดทุน FX-มูลค่าเงินลงทุน ## รายได้โตแรง 88% แต่กำไรสุทธิหด 70% หลังขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและมูลค่าเงินลงทุนพุ่ง บริษัท เอสทีพี แอนด์ ไอ จำกัด (มหาชน) หรือ STPI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 1,175 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 88% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นกลับลดลงถึง 70% มาอยู่ที่ 54 ล้านบาท จาก 180 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและผลขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ STPI ในไตรมาส 3 ปี 2565 คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเฉพาะจากส่วนงานรับจ้างผลิต ซึ่งสวนทางกับกำไรสุทธิที่ลดลงอย่างมาก** โดยรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 88% เป็น 1,175 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิกลับลดลง 70% มาอยู่ที่ 54 ล้านบาท ปัจจัยหลักที่กดดันกำไรมาจาก **ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่พลิกจากกำไร 71 ล้านบาทในปีก่อน เป็นขาดทุน 1 ล้านบาทในไตรมาสนี้ และผลขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นจาก 6 ล้านบาท เป็น 35 ล้านบาท** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **การเพิ่มขึ้นของรายได้** มาจากส่วนงานรับจ้างผลิตที่มีโครงการในมือมากขึ้น และโครงการใหญ่ที่เคยหยุดชะงักได้กลับมาดำเนินการก่อสร้างต่อ ทำให้ปริมาณงานรับจ้างผลิตที่รับรู้รายได้ในปี 2565 สูงกว่าปี 2564 อย่างไรก็ตาม การให้บริการเก็บรักษาและขนย้ายสินค้าของโครงการดังกล่าวได้ดำเนินการเสร็จสิ้นแล้ว ประกอบกับส่วนงานขายเครื่องจักรยังคงได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ทำให้รายได้จากการขายและบริการลดลง นอกจากนี้ รายได้จากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ลดลงประมาณ 50% เนื่องจากการจำหน่ายสิทธิการเช่าของบริษัทย่อยในช่วงปลายปี 2564 **อัตรากำไรขั้นต้นจากงานรับจ้างผลิต** ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากในไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทสามารถเจรจาปรับเพิ่มมูลค่าสัญญางานกับลูกค้ารายหนึ่งได้ ทำให้รับรู้รายได้และอัตรากำไรเพิ่มขึ้น ในขณะที่ปีปัจจุบันยังมีต้นทุนการเตรียมงานช่วงเริ่มโครงการใหญ่ค่อนข้างสูง และปริมาณงานยังไม่เต็มกำลังการผลิต ทำให้มีค่าใช้จ่ายโรงงานที่ยังไม่ปันส่วนเข้าต้นทุนการรับจ้างผลิตจำนวน 44 ล้านบาท **ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน** เกิดจากการปรับปรุงมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตามอัตราแลกเปลี่ยน ณ สิ้นงวด **ผลขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน** เกิดจากวิกฤตเศรษฐกิจโลกที่ส่งผลกระทบต่อตลาดลงทุน ทำให้บริษัทต้องแสดงเงินลงทุนด้วยมูลค่ายุติธรรม ส่งผลให้เกิดขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** ปัจจัยที่ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงในไตรมาสนี้ เช่น ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน และผลขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน มีแนวโน้มที่จะเป็น **ลักษณะครั้งคราว** โดยเฉพาะผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการปรับปรุงมูลค่าทางบัญชี ซึ่งอาจผันผวนตามสภาวะตลาด ส่วนผลขาดทุนจากมูลค่าเงินลงทุนนั้นขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดลงทุนทั่วโลก ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่า "วิกฤติเศรษฐกิจยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดลงทุนทั่วโลกต่อเนื่องถึงปัจจุบัน" จึงยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม รายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากส่วนงานรับจ้างผลิตนั้น มีโอกาสที่จะต่อเนื่อง หากโครงการที่อยู่ในมือสามารถดำเนินการได้ตามแผน ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการดำเนินงานพุ่ง 88% YoY** แตะ 1,175 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณงานในส่วนรับจ้างผลิต * **กำไรสุทธิลดลง 70% YoY** เหลือ 54 ล้านบาท จาก 180 ล้านบาทในปีก่อน * **ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 1 ล้านบาท** พลิกจากกำไร 71 ล้านบาทในปีก่อน * **ขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น** เป็น 35 ล้านบาท จาก 6 ล้านบาทในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 29% YoY** เหลือ 55 ล้านบาท จากการลดลงของค่าใช้จ่ายดำเนินคดีอนุญาโตตุลาการ ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทในไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 1,175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88% เมื่อเทียบกับ 623 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2564 การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่มาจากงานรับจ้างผลิตที่มีโครงการในมือมากขึ้นและโครงการใหญ่ที่เคยหยุดชะงักได้กลับมาดำเนินการ อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายและบริการลดลงเนื่องจากผลกระทบจากเศรษฐกิจชะลอตัว และรายได้จากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ลดลง 50% จากการจำหน่ายสิทธิการเช่า อัตรากำไรขั้นต้นจากงานรับจ้างผลิตดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากต้นทุนการเตรียมงานช่วงเริ่มโครงการใหญ่และค่าใช้จ่ายโรงงานที่ยังไม่ปันส่วนเข้าต้นทุน บริษัทรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 1 ล้านบาทในไตรมาสนี้ เทียบกับกำไร 71 ล้านบาทในปีก่อน และขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 35 ล้านบาท จาก 6 ล้านบาทในปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 29% เหลือ 55 ล้านบาท จากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีอนุญาโตตุลาการ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นลดลง 70% มาอยู่ที่ 54 ล้านบาท จาก 180 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2564 ## โอกาส * **การเพิ่มขึ้นของปริมาณงานในส่วนรับจ้างผลิต:** การที่โครงการใหญ่กลับมาดำเนินการก่อสร้างและมีโครงการในมือมากขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในอนาคต * **การลดลงของค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** การที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีอนุญาโตตุลาการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายของบริษัท ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในอนาคต หากค่าเงินผันผวน * **ความผันผวนของตลาดเงินลงทุน:** วิกฤตเศรษฐกิจโลกส่งผลกระทบต่อมูลค่าเงินลงทุน ซึ่งอาจทำให้เกิดขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง * **ต้นทุนการเตรียมงานช่วงเริ่มโครงการใหญ่:** ยังคงเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้น * **เศรษฐกิจชะลอตัว:** ส่งผลกระทบต่อรายได้จากการขายเครื่องจักร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ความคืบหน้าของโครงการใหญ่ในส่วนรับจ้างผลิต และปริมาณงานในมือ (Backlog) * แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน USD/THB และผลกระทบต่อผลประกอบการ * สภาวะตลาดเงินลงทุนทั่วโลก และผลกระทบต่อมูลค่าเงินลงทุนของบริษัท * ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนการเตรียมงานช่วงเริ่มโครงการใหม่ * แนวโน้มรายได้จากการขายเครื่องจักร ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการดำเนินงาน:** ส่วนงานรับจ้างผลิตเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยมีโครงการในมือมาก ขึ้น และโครงการใหญ่ที่เคยหยุดชะงักได้กลับมาดำเนินการ ทำให้ปริมาณงานรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **รายได้ค่าเช่า:** ลดลงประมาณ 50% จากการจำหน่ายสิทธิการเช่าในช่วงปลายปี 2564 ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว * **อัตรากำไรขั้นต้น:** งานรับจ้างผลิตมีอัตรากำไรดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่ต่ำกว่าปีก่อน เนื่องจากต้นทุนการเตรียมงานช่วงเริ่มโครงการใหญ่และค่าใช้จ่ายโรงงานที่ยังไม่ปันส่วน * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุปริมาณงานในมือ (Backlog) โดยตรง แต่ระบุว่า "โครงการในมือมาก ขึ้น" และ "โครงการใหญ่ทีÉเคยหยุดงานชัÉวคราวได้กลับมาเริÉมงานก่อสร้างแล้ว" ซึ่งบ่งชี้ถึงการมีงานรอรับรู้รายได้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสาร MD&A ไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสด เช่น สินทรัพย์ หนี้สิน D/E หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน/ลงทุน/จัดหาเงิน ## สรุปท้าย STPI ในไตรมาส 3 ปี 2565 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้จากการดำเนินงานเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 88% จากการฟื้นตัวของงานรับจ้างผลิต แต่กำไรสุทธิกลับลดลงถึง 70% เนื่องจากผลกระทบจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและมูลค่าเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปัจจัยเหล่านี้มีลักษณะเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องบริหารจัดการต้นทุนการเตรียมงานโครงการใหญ่ และจับตาความผันผวนของตลาดเงินลงทุนและอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิด เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว