สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการบริษัท พริ้นซิเพิล แคปิตอล จำกัด (มหาชน) (PRINC) ในไตรมาสล่าสุด บริษัท พริ้นซิเพิล แคปิตอล จำกัด (มหาชน) (PRINC) มีรายได้รวมในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 1,372.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโรงพยาบาลและธุรกิจเฮลท์แคร์ กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ -38.3 ล้านบาท **ปัจจัยหลักที่ผลักดันการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ ได้แก่:** * การขยายการลงทุนในบริษัท เฮลท์ แอท โฮม จํากัด (“พ๑ 11 #7 พ0๒6”) เพื่อสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจดูแลผู้สูงอายุ * การลงทุนในบริษัท แบ็คยาร์ด จํากัด (“8”) เพื่อเสริมสร้างศักยภาพด้านเทคโนโลยีและการบริหารจัดการเครือข่ายธุรกิจโรงพยาบาล * การเปิดโรงพยาบาลพรินซ์ มุกดาหาร เพื่อรองรับความต้องการในพื้นที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือและประเทศลาว **สถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงไตรมาสล่าสุด** เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวในอัตราที่สูงขึ้นจากปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการบริโภคภายในประเทศและการลงทุน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) คาดการณ์อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยที่ร้อยละ 2.6 และ 3.0 ในปี 2567 และ 2568 ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่ง ธปท. คาดว่าจะอยู่ที่ร้อยละ 0.6 และ 1.3 ในปี 2567 และ 2568 ตามลำดับ **การวิเคราะห์รายได้และกำไร** รายได้จากการให้บริการทางการแพทย์ในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 1,372.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.4% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการขยายเครือข่ายโรงพยาบาลและการเพิ่มศักยภาพในการให้บริการทางการแพทย์ กําไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ อยู่ที่ 359.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.6% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการควบคุมต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น **ฐานะการเงิน** สินทรัพย์รวมของ PRINC อยู่ที่ 18,661.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า หนี้สินรวมอยู่ที่ 9,120.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.7% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม PRINC มีแผนในการลดปริมาณเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในอนาคต อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 1.04 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.95 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า แสดงถึงความเสี่ยงในการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ **กระแสเงินสด** การไหลของเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้ยังคงเป็นบวก แสดงถึงความสามารถในการสร้างกำไรและความสามารถในการชำระหนี้ **อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร** * **อัตรากำไรขั้นต้น** ในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 23.48% เพิ่มขึ้นจาก 17.50% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงการควบคุมต้นทุนที่ดียิ่งขึ้น * **อัตรากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA Margin)** อยู่ที่ 13.87% เพิ่มขึ้นจาก 6.68% ในไตรมาสก่อนหน้า แสดงถึงความสามารถในการสร้างกำไรหลักที่เพิ่มขึ้น * **อัตรากำไรสุทธิ** อยู่ที่ -2.47% ปรับตัวดีขึ้นจาก -12.78% ในไตรมาสก่อนหน้า แสดงถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น * **อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)** อยู่ที่ -1.75% ลดลงจาก -0.68% ในไตรมาสก่อนหน้า * **อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)** อยู่ที่ -1.62% ปรับตัวดีขึ้นจาก -3.28% ในไตรมาสก่อนหน้า **อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน** * **อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)** ในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 0.40 เท่า ลดลงจาก 0.87 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากลูกหนี้การค้าที่ลดลง, เงินกู้ยืมระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น และส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีที่เพิ่มขึ้น **การวิเคราะห์อัตราส่วนอื่นๆ** * **อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (Asset Turnover)** อยู่ที่ 0.33 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.32 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า แสดงถึงความสามารถในการใช้ทรัพย์สินที่ดียิ่งขึ้น * **ระยะเวลาในการหมุนเวียนของเงินสด (Cash Conversion Cycle)** ลดลง 41 วัน โดย PRINC มีเงินสดหมุนเวียนเร็วขึ้น ซึ่งเป็นผลจากการลดลงของลูกหนี้ สปสช. ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 * **ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average Collection Period)** ลดลง จาก 91 วัน ในไตรมาสก่อนหน้า เหลือ 49 วัน ในไตรมาสล่าสุด * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt /Equity Ratio)** อยู่ที่ 0.96 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.74 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก PRINC มีการกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม PRINC มีแผนในการลดปริมาณเงินกู้ยืมในอนาคต * **ความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage Ratio)** อยู่ที่ 0.42 เท่า ดีขึ้นจาก -2.20 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาส** **ความเสี่ยง:** * ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวอาจส่งผลต่ออุปสงค์ในบริการทางการแพทย์ * การแข่งขันในอุตสาหกรรมเฮลท์แคร์ที่รุนแรงขึ้น * การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบและนโยบายของรัฐบาล **โอกาส:** * แนวโน้มการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ (Aging Society) * ความต้องการบริการทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้น * โอกาสในการขยายเครือข่ายโรงพยาบาลและการลงทุนในธุรกิจเฮลท์แคร์ **แนวโน้มอนาคต** PRINC คาดหวังที่จะรักษาการเติบโตของรายได้และกำไรในอนาคตผ่านกลยุทธ์การขยายเครือข่ายโรงพยาบาล การเพิ่มศักยภาพในการให้บริการทางการแพทย์ และการลงทุนในธุรกิจเฮลท์แคร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะช่วยลดภาระหนี้สินและปรับปรุงโครงสร้างทางการเงินของบริษัท **สรุป** PRINC มีผลประกอบการในไตรมาสล่าสุดที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจโรงพยาบาลและธุรกิจเฮลท์แคร์ แม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น อัตราส่วนทางการเงินบางส่วนสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เช่น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม PRINC มีแผนที่จะลดปริมาณหนี้สินในอนาคต การลงทุนใน PRINC มีความเสี่ยง แต่ก็มีโอกาสในการเติบโตสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะยาว เนื่องจากแนวโน้มการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุและความต้องการบริการทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้น