สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8285 out_tok=3184 at=2026-07-27T11:26:28 --> # PIMO กำไร Q2/2564 พุ่ง 127% รับยอดขายโตแกร่ง-กำไร FX หนุน ## ยอดขายทุกผลิตภัณฑ์โตต่อเนื่องทั้งในและต่างประเทศ ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบพุ่งกระทบ GPM เล็กน้อย บริษัท ไพโอเนียร์ มอเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ PIMO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 24.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 127.15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 10.79 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์ทุกประเภททั้งในประเทศและต่างประเทศ ประกอบกับได้รับผลดีจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรสุทธิปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบหลักที่ปรับตัวสูงขึ้น และการสิ้นสุดสิทธิประโยชน์ทางภาษี ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ PIMO ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของยอดขายผลิตภัณฑ์ทุกประเภท** ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้นถึง 49.29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ประกอบกับ **การได้รับผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน** จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์ออสเตรเลียที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งช่วยหนุนกำไรสุทธิให้เติบโตโดดเด่นถึง 127.15% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของยอดขายมาจากผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ มอเตอร์แอร์, มอเตอร์ปั๊มบ้าน, มอเตอร์กำลัง และมอเตอร์ปั๊มน้ำ (Axial – Flux pool : BLDC) ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดต่างประเทศที่ได้รับผลดีจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจทั่วโลกหลังการระบาดของโควิด-19 นอกจากนี้ รายได้อื่นจากการขายเศษเหล็กซิลิคอนก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความต้องการของตลาดและราคาขายต่อกิโลกรัมที่สูงขึ้น 26% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2563 ส่วนกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากการแข็งค่าของสกุลเงินหลักที่บริษัทใช้ในการค้าขาย อย่างไรก็ตาม แม้รายได้จะเติบโตดี แต่กำไรสุทธิเมื่อเทียบกับรายได้รวม (อัตรากำไรสุทธิ) กลับเติบโตช้ากว่ารายได้ สาเหตุหลักมาจาก 2 ประการ คือ 1. **ต้นทุนวัตถุดิบหลักปรับราคาสูงขึ้น:** แม้บริษัทจะมีการวางแผนและกักตุนสินค้าไว้ตั้งแต่ปลายปีก่อน และยังคงกักตุนต่อเนื่อง แต่ต้นทุนที่สูงขึ้นก็ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) 2. **การสิ้นสุดสิทธิประโยชน์ทางภาษี:** บริษัทได้ใช้สิทธิยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลจากการส่งเสริมการลงทุนครบตามจำนวนในปี 2563 ทำให้ในปี 2564 ต้องเสียภาษีในอัตราปกติ ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้นตามกำไรสุทธิที่เกิดขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาแรงกดดันด้านต้นทุน:** การเติบโตของยอดขายมีแนวโน้มที่จะต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทมีการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อรองรับการผลิต และการขยายฐานการผลิตเพื่อรองรับผลิตภัณฑ์เดิมและผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงการลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และต้นทุนค่าระวางเรือที่สูงขึ้นจากการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะต่อไป บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาขอปรับขึ้นราคากับลูกค้า ซึ่งหากสำเร็จจะช่วยบรรเทาผลกระทบได้ ส่วนประเด็นเรื่องภาษีนั้น จะเป็นต้นทุนปกติที่ต้องรับภาระตามกำไรที่เพิ่มขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2564 เติบโต 127.15% YoY** แตะ 24.51 ล้านบาท และ **6 เดือนแรกโต 45.72% YoY** แตะ 44.46 ล้านบาท * **รายได้รวม Q2/2564 เพิ่มขึ้น 49.29% YoY** แตะ 244.07 ล้านบาท และ **6 เดือนแรกโต 34.80% YoY** แตะ 468.85 ล้านบาท * **ปัจจัยหนุนหลัก:** ยอดขายทุกผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (USD, AUD แข็งค่า) * **ปัจจัยกดดัน:** ต้นทุนวัตถุดิบหลักปรับสูงขึ้น และการสิ้นสุดสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้นิติบุคคล * **สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 54.75% YoY** แตะ 251.28 ล้านบาท เพื่อรองรับการผลิตและสต็อกวัตถุดิบรับราคาที่สูงขึ้น * **ลงทุนขยายธุรกิจ:** ซื้อที่ดินและอาคารเพิ่ม 40 ล้านบาท เพื่อรองรับการผลิตและลงทุนในธุรกิจใหม่ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 24.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 127.15% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 10.79 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 244.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.29% จาก 163.49 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวด 6 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 44.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.72% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 30.51 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 468.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.80% จาก 347.80 ล้านบาทในปีก่อน อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 อยู่ในระดับที่ช้ากว่าการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากผลกระทบจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นและการเพิ่มขึ้นของภาษีเงินได้นิติบุคคล ## โอกาส * **การเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์หลัก:** มอเตอร์แอร์, มอเตอร์ปั๊มบ้าน, มอเตอร์กำลัง และมอเตอร์ปั๊มน้ำ (Axial – Flux pool : BLDC) ยังคงมีความต้องการสูงในตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศ * **รายได้จากการขายเศษเหล็กซิลิคอน:** ได้รับอานิสงส์จากความต้องการของตลาดและราคาขายที่สูงขึ้น * **การขยายธุรกิจ:** การลงทุนซื้อที่ดินและอาคารเพิ่มเติมเพื่อขยายฐานการผลิตและรองรับผลิตภัณฑ์ใหม่ * **การระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจ:** การออกใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrants) เพื่อนำเงินไปขยายธุรกิจเดิมและลงทุนในธุรกิจใหม่ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** การปรับตัวสูงขึ้นของราคาวัตถุดิบหลักส่งผลกระทบต่อต้นทุนขายและอัตรากำไรขั้นต้น * **ต้นทุนค่าขนส่งและค่าระวางเรือ:** ปัญหาการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์และการปรับตัวสูงขึ้นของค่าระวางเรือส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการขาย โดยเฉพาะการส่งออก * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงทำให้บริษัทต้องมีค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้น * **การเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ปัจจุบันจะได้รับผลดี แต่ความผันผวนของค่าเงินก็ยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบ:** การปรับตัวขึ้นลงของราคาวัตถุดิบหลักและผลกระทบต่อ GPM * **ความสามารถในการปรับขึ้นราคาสินค้า:** การเจรจาขอปรับขึ้นราคากับลูกค้าเพื่อชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้น * **สถานการณ์ค่าระวางเรือและตู้คอนเทนเนอร์:** ผลกระทบต่อต้นทุนการขนส่งและการส่งออก * **ความคืบหน้าการลงทุนขยายธุรกิจ:** การใช้ประโยชน์จากที่ดินและอาคารที่ซื้อเพิ่ม * **การออก Warrants:** ความคืบหน้าและวัตถุประสงค์การใช้เงินทุนจากการระดมทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization โดยตรง แต่การที่ยอดขายเพิ่มขึ้นทุกผลิตภัณฑ์ทั้งในและต่างประเทศ บ่งชี้ถึงการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของยอดขายและการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อสต็อกไว้ล่วงหน้า สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในคำสั่งซื้อในอนาคต * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการระบุชัดเจนว่าราคาวัตถุดิบหลักปรับตัวสูงขึ้น และบริษัทได้กักตุนสินค้าเพื่อรองรับ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ไม่ได้ระบุตัวเลขโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงว่าต้นทุนขายต่อรายได้จากการขายปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในงวด 3 เดือนแรก (79.61% vs 80.03%) แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในงวด 6 เดือนแรก (80.82% vs 80.13%) ซึ่งสอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของราคาวัตถุดิบ * **การส่งออก:** ยอดขายในต่างประเทศเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขาย เช่น ค่าขนส่งสินค้าไปต่างประเทศเพิ่มขึ้นตามไปด้วย * **ค่าเงิน:** ได้รับผลบวกจากค่าเงิน USD และ AUD แข็งค่าขึ้น * **สินค้าคงคลัง:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 54.75% เป็น 251.28 ล้านบาท เพื่อรองรับการผลิตและสต็อกวัตถุดิบรับราคาที่สูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 847.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.90% จากสิ้นปี 2563 * **สินทรัพย์หมุนเวียน:** 544.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น โดยมีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นมากถึง 54.75% เป็น 251.28 ล้านบาท เพื่อรองรับการผลิตและสต็อกวัตถุดิบรับราคาที่สูงขึ้น ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 3.48% เป็น 148.15 ล้านบาท * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** ลดลง 71.44% เหลือ 14.53 ล้านบาท เนื่องจากนำไปจ่ายเงินปันผลและซื้อที่ดิน/อาคาร * **สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน:** 302.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น โดยหลักคือที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 25.70% เป็น 287.72 ล้านบาท จากการซื้อที่ดิน/อาคาร 40 ล้านบาท และการลงทุนในเครื่องจักร * **หนี้สินรวม:** ณ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 312.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.10% จากสิ้นปี 2563 * **หนี้สินหมุนเวียน:** 281.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น โดยเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 14.28% เป็น 223.37 ล้านบาท และเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 174.86% เป็น 44.39 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเป็นเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า * **ภาษีเงินได้ค้างจ่าย:** เพิ่มขึ้น 631.79% เป็น 11.05 ล้านบาท เนื่องจากสิ้นสุดสิทธิประโยชน์ทางภาษี * **หนี้สินไม่หมุนเวียน:** 31.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 4.73% * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 30 มิ.ย. 2564 อยู่ที่ 535.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น โดยมี **กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้น 17.50%** เป็น 157.74 ล้านบาท ## สรุปท้าย PIMO โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นทั้งรายได้และกำไรสุทธิ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์ทุกประเภททั้งในและต่างประเทศ รวมถึงกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นจากการขนส่ง ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเติบโตช้ากว่ารายได้ นอกจากนี้ การสิ้นสุดสิทธิประโยชน์ทางภาษีก็เป็นอีกปัจจัยที่ต้องพิจารณา บริษัทมีการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจและสต็อกวัตถุดิบเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต แต่ยังคงต้องจับตาแนวโน้มราคาวัตถุดิบและค่าขนส่ง รวมถึงความสามารถในการปรับขึ้นราคาสินค้าเพื่อรักษาอัตรากำไรในระยะต่อไป