สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7447 out_tok=2899 at=2026-07-25T15:18:14 --> # FORTH กำไรสุทธิปี 64 พุ่ง 64% รับแรงหนุนธุรกิจ EMS-Enterprise Solutions ## รายได้รวมโต 24% จากการย้ายฐานผลิตลูกค้า EMS และงานโครงการ Enterprise Solutions ขณะที่ Smart Service ชะลอตัว บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ FORTH รายงานผลประกอบการปี 2564 มีรายได้รวม 8,813 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจ EMS และธุรกิจ Enterprise Solutions ขณะที่ธุรกิจ Smart Service ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2564 อยู่ที่ 722 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 64% จากปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ FORTH ในปี 2564 ให้เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 64% มาจาก **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้และกำไรขั้นต้นในธุรกิจ EMS และธุรกิจ Enterprise Solutions** ### 1) หัวใจคืออะไร ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิของ FORTH ในปี 2564 เพิ่มขึ้นอย่างมาก คือ การเพิ่มขึ้นของรายได้รวม 24% และกำไรสุทธิ 64% โดยมีแรงหนุนหลักจาก 2 ธุรกิจ ได้แก่: * **ธุรกิจ EMS:** มีรายได้เพิ่มขึ้นถึง 110% เป็น 2,644 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการย้ายฐานการผลิตแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ของลูกค้ารายใหญ่เข้ามาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2563 * **ธุรกิจ Enterprise Solutions:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 21% เป็น 2,976 ล้านบาท จากงานโครงการต่างๆ เช่น ระบบ Smart Metro Grid, การเช่าอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และการบำรุงรักษาโครงข่ายสายเคเบิลใยแก้วนําแสง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจ EMS:** การย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่เข้ามา ทำให้ปริมาณการผลิตและส่งมอบแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้รายได้ของธุรกิจนี้เติบโตแบบก้าวกระโดด แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงจาก 28% เป็น 21% เนื่องจากการปรับลดราคาทุนสินค้าคงเหลือ แต่การเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายก็สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ * **ธุรกิจ Enterprise Solutions:** การเติบโตของรายได้มาจากความสำเร็จในการดำเนินงานโครงการต่างๆ ที่หลากหลาย ทั้งงานโครงการระบบโครงข่ายอัจฉริยะ (Smart Metro Grid) การขายและติดตั้งอุปกรณ์เครือข่าย (IP Core Router, DWDM) การให้บริการเช่าและบำรุงรักษาอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงการขายพร้อมติดตั้งอุปกรณ์ Access Switch และการขายรถโบกี้ปั้นจั่นกล ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการรับงานโครงการขนาดใหญ่และมีความซับซ้อน ในขณะที่ **ธุรกิจ Smart Service** มีรายได้ลดลง 6% เป็น 2,893 ล้านบาท เนื่องจากได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 ที่ส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยภายนอก** * **ธุรกิจ EMS:** การย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่มีแนวโน้มที่จะสร้างรายได้ต่อเนื่องในระยะหนึ่ง อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของฐานการผลิตอาจมีความผันผวนได้ในอนาคต * **ธุรกิจ Enterprise Solutions:** การเติบโตจากงานโครงการต่างๆ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการขยายตลาดและรับงานใหม่ๆ หากบริษัทสามารถรักษาความสามารถในการแข่งขันและบริหารจัดการโครงการได้อย่างมีประสิทธิภาพ ก็มีโอกาสที่จะเติบโตต่อเนื่องได้ * **ธุรกิจ Smart Service:** คาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวได้เมื่อสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายและเศรษฐกิจกลับมาฟื้นตัว ซึ่งอาจต้องใช้เวลา ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2564:** 8,813 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY * **กำไรสุทธิปี 2564:** 722 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64% YoY * **ธุรกิจ EMS:** รายได้โต 110% จากการย้ายฐานผลิตลูกค้ารายใหญ่ * **ธุรกิจ Enterprise Solutions:** รายได้โต 21% จากงานโครงการต่างๆ * **ธุรกิจ Smart Service:** รายได้หดตัว 6% จากผลกระทบ COVID-19 * **อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจ EMS:** ลดลงจาก 28% เป็น 21% * **อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจ Enterprise Solutions:** ทรงตัวที่ 23% * **อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจ Smart Service:** ทรงตัวที่ 22% * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** ลดลง 19% * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 11% จากค่าใช้จ่ายพนักงาน * **ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้:** เพิ่มขึ้น 94% สอดคล้องกับกำไรที่เพิ่มขึ้น * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 13% เป็น 8,818 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 11% เป็น 6,199 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืม * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 18% เป็น 2,619 ล้านบาท * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:** 2.4:1 ทรงตัว * **กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน:** ลดลง 470 ล้านบาท เป็น 735 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียน * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน:** เพิ่มขึ้น 178 ล้านบาท เป็น 374 ล้านบาท จากการซื้อเครื่องจักรและตู้จำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 FORTH มีรายได้รวม 8,813 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจ EMS ที่มีรายได้ 2,644 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110% จากการย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่ และธุรกิจ Enterprise Solutions ที่มีรายได้ 2,976 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากงานโครงการต่างๆ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Smart Service มีรายได้ 2,893 ล้านบาท ลดลง 6% เนื่องจากได้รับผลกระทบจาก COVID-19 และภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2564 อยู่ที่ 722 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 22% ลดลงเล็กน้อยจาก 23% ในปีก่อน โดยธุรกิจ EMS มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 28% เป็น 21% แต่ธุรกิจ Enterprise Solutions ทรงตัวที่ 23% และธุรกิจ Smart Service ทรงตัวที่ 22% ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 19% แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 11% จากค่าใช้จ่ายพนักงาน ขณะที่ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 94% ตามกำไรที่เติบโต ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจ EMS:** การได้รับคำสั่งผลิตจากลูกค้ารายใหญ่ต่อเนื่อง และโอกาสในการขยายฐานลูกค้าใหม่ๆ * **ศักยภาพธุรกิจ Enterprise Solutions:** ความสามารถในการรับงานโครงการขนาดใหญ่และหลากหลายประเภท รวมถึงการขยายบริการด้านการเช่าและบำรุงรักษา * **การฟื้นตัวของธุรกิจ Smart Service:** เมื่อสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายและเศรษฐกิจดีขึ้น จะส่งผลดีต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การลงทุนในเทคโนโลยีใหม่:** การลงทุนในเครื่องจักรใหม่และการพัฒนานวัตกรรมเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของธุรกิจ EMS:** การพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่เพียงรายเดียวอาจมีความเสี่ยงหากมีการเปลี่ยนแปลงฐานการผลิต * **ผลกระทบจาก COVID-19 และภาวะเศรษฐกิจ:** ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อธุรกิจ Smart Service และอาจส่งผลต่อกำลังซื้อโดยรวม * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงในทุกกลุ่มธุรกิจอาจส่งผลต่ออัตรากำไร * **ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง:** อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตในธุรกิจ EMS * **การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ:** ความเสี่ยงจากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือหากไม่สามารถระบายออกได้ทันเวลา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่ในธุรกิจ EMS จะยังคงต่อเนื่องหรือไม่ * ความสามารถในการรับและบริหารจัดการโครงการใหม่ๆ ในธุรกิจ Enterprise Solutions * ทิศทางการฟื้นตัวของธุรกิจ Smart Service หลังสถานการณ์ COVID-19 * การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นในทุกกลุ่มธุรกิจ * การเปลี่ยนแปลงของสภาพเศรษฐกิจมหภาคและกำลังซื้อของผู้บริโภค ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) * **ธุรกิจ EMS:** การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจนี้สะท้อนถึงความสามารถในการรองรับคำสั่งผลิตขนาดใหญ่ โดยเฉพาะการรับจ้างผลิตแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง แต่ปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นก็สามารถชดเชยได้ ฝ่ายบริหารควรให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการต้นทุนสินค้าคงเหลือเพื่อลดผลกระทบจากการปรับลดมูลค่า * **ธุรกิจ Enterprise Solutions:** การเติบโตมาจากความหลากหลายของโครงการที่บริษัทสามารถเข้าไปมีส่วนร่วมได้ ทั้งในส่วนของการขายและติดตั้งระบบโครงข่าย การเช่าอุปกรณ์ และการให้บริการบำรุงรักษา ซึ่งแสดงถึงการเป็นผู้ให้บริการโซลูชันครบวงจร การขยายตลาดในกลุ่มลูกค้าองค์กรและภาครัฐจะเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตต่อไป * **ธุรกิจ Smart Service:** เป็นธุรกิจที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากกำลังซื้อของผู้บริโภค การฟื้นตัวของธุรกิจนี้จะขึ้นอยู่กับการคลี่คลายของสถานการณ์ COVID-19 และการกระตุ้นเศรษฐกิจ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 สินทรัพย์รวมของ FORTH อยู่ที่ 8,818 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 35% ส่วนใหญ่มาจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 14% หนี้สินรวมอยู่ที่ 6,199 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% โดยส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาว ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 2.4:1 ซึ่งทรงตัวจากปีก่อน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง 470 ล้านบาท มาอยู่ที่ 735 ล้านบาท เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียน เช่น ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และเจ้าหนี้การค้า ขณะที่กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้น 178 ล้านบาท เป็น 374 ล้านบาท จากการซื้อเครื่องจักรและตู้จำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ ส่วนกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินลดลง 701 ล้านบาท มาอยู่ที่ 248 ล้านบาท อัตราส่วนทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 1.02:1 เพิ่มขึ้นจาก 0.84:1 ในปีก่อน แสดงถึงสภาพคล่องที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ## สรุปท้าย FORTH โชว์ผลประกอบการปี 2564 เติบโตโดดเด่นด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 64% โดยมีหัวใจสำคัญมาจากธุรกิจ EMS ที่ได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่ และธุรกิจ Enterprise Solutions ที่เติบโตจากงานโครงการต่างๆ แม้ว่าธุรกิจ Smart Service จะยังคงเผชิญความท้าทายจากปัจจัยภายนอก แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายที่ลดลง ก็เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนผลกำไร การเติบโตในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการรักษาฐานลูกค้าเดิมในธุรกิจ EMS การขยายโอกาสในธุรกิจ Enterprise Solutions และการฟื้นตัวของธุรกิจ Smart Service เมื่อภาวะเศรษฐกิจและสถานการณ์ COVID-19 ดีขึ้น