สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5601 out_tok=2473 at=2026-07-25T15:29:51 --> # DEMCO Q3/2564 กำไรสุทธิพุ่ง 20.69 ล้านบาท รับส่วนแบ่งกำไร บจ.ร่วมหนุน ## รายได้จากการบริการฟื้นตัว แต่กำไรขั้นต้นหดตัว เหตุแข่งขันสูง-ต้นทุนเหล็กพุ่ง บริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ DEMCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 23.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.69 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 2.64 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและร่วมค้า ขณะที่รายได้รวมปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่กำไรขั้นต้นกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ DEMCO พลิกจากขาดทุนเป็นกำไรในไตรมาส 3/2564 คือ **การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและร่วมค้า จำนวน 21.64 ล้านบาท** ซึ่งเข้ามาช่วยชดเชยผลการดำเนินงานจากการบริการที่อ่อนตัวลง โดยเฉพาะอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมาก ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและร่วมค้า:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดของบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรนี้เป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อกำไรสุทธิของ DEMCO * **กำไรขั้นต้นจากการบริการลดลง:** แม้รายได้จากการบริการจะเพิ่มขึ้น 23.08% เป็น 702.08 ล้านบาท แต่กำไรขั้นต้นจากการบริการกลับลดลง 47.35 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวจาก 11.78% ใน Q3/2563 เหลือเพียง 2.83% ใน Q3/2564 สาเหตุหลักมาจาก **สภาวะการแข่งขันในตลาดที่ค่อนข้างสูง** โดยเฉพาะในงานสถานีไฟฟ้าย่อย * **ขาดทุนขั้นต้นจากการขาย:** รายได้จากการขายลดลง 44.02% เป็น 67.39 ล้านบาท โดยเฉพาะงานจำหน่ายเสาโครงสร้างเหล็ก ซึ่งส่งผลให้เกิดขาดทุนขั้นต้นจากการขาย 2.95 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไร 17.99 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการ **ราคาเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2564** * **ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มขึ้น 37.48% เป็น 109.12 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจาก **ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตของลูกหนี้** และ **ค่าอุปกรณ์ Monitoring** สำหรับโครงการห้วยบง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีปัจจัยที่ต้องจับตา: * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** หากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรนี้มาจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของบริษัทร่วม ก็อาจมีโอกาสต่อเนื่อง แต่หากเป็นผลจากรายการพิเศษ อาจเป็นเพียงครั้งคราว * **สภาวะการแข่งขันและต้นทุนเหล็ก:** สภาวะการแข่งขันที่สูงและราคาเหล็กที่ผันผวนเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรในระยะสั้นถึงกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องหากไม่สามารถปรับกลยุทธ์หรือส่งผ่านต้นทุนได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2564 พลิกเป็น 23.33 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 20.69 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 2.64 ล้านบาท * **รายได้รวม Q3/2564 เพิ่มขึ้น 23.36%** เป็น 857.41 ล้านบาท จาก 695.03 ล้านบาทใน Q3/2563 โดยหลักมาจากรายได้จากการบริการ * **กำไรขั้นต้นจากการบริการหดตัวรุนแรง** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 11.78% เหลือ 2.83% เนื่องจากสภาวะการแข่งขันสูง * **ขาดทุนขั้นต้นจากการขาย** เกิดขึ้นจากการจำหน่ายเสาโครงสร้างเหล็ก โดยมีสาเหตุจากราคาเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้น * **Backlog งานวิศวกรรมไฟฟ้ากำลังและสื่อสารรวม 4,033.73 ล้านบาท** ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 DEMCO มีรายได้รวม 857.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.36% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้จากการบริการที่เพิ่มขึ้น 23.08% เป็น 702.08 ล้านบาท จากงานสถานีไฟฟ้าย่อย อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นรวมกลับลดลงถึง 80.14% เหลือเพียง 16.92 ล้านบาท เนื่องจากกำไรขั้นต้นจากการบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากอัตรากำไรที่หดตัว และการขาดทุนขั้นต้นจากการขายเสาโครงสร้างเหล็กที่ได้รับผลกระทบจากราคาเหล็กที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 37.48% จากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าอุปกรณ์ Monitoring ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 23.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.69 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2564 รายได้รวมอยู่ที่ 2,191.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.40% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากการบริการเพิ่มขึ้น 29.32% แต่กำไรขั้นต้นรวมลดลง 28.37% เนื่องจากสภาวะการแข่งขันสูงและราคาเหล็กที่ปรับตัวขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับงวด 9 เดือนอยู่ที่ 30.68 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 5.31 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **Backlog งานต่อเนื่อง:** มีมูลค่างานในมือ 4,033.73 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต * **การฟื้นตัวของรายได้จากการบริการ:** การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการบริการใน Q3/2564 บ่งชี้ถึงการกลับมาของกิจกรรมในภาคธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ## ความเสี่ยง * **สภาวะการแข่งขันสูง:** กดดันอัตรากำไรขั้นต้นจากการบริการอย่างมีนัยสำคัญ * **ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน:** ราคาเหล็กที่สูงขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อการขาดทุนจากการขายเสาโครงสร้างเหล็ก * **ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น:** ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าใช้จ่ายในการติดตั้งอุปกรณ์ Monitoring เพิ่มแรงกดดันต่อค่าใช้จ่ายรวม * **การวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน:** การลดลงของมูลค่าเงินลงทุนในธุรกิจพลังงานลมส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่มีอยู่ * ความสามารถในการแข่งขันและปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นจากการบริการ * ผลกระทบจากราคาเหล็กและวัตถุดิบต่อธุรกิจการขาย * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายขายและบริหาร โดยเฉพาะค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ * ผลประกอบการของบริษัทร่วมและร่วมค้า ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรสุทธิในปัจจุบัน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในฐานะบริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้านวิศวกรรมและก่อสร้าง (แม้เอกสารจะเน้นงานไฟฟ้าและสื่อสารเป็นหลัก แต่จัดอยู่ในกลุ่มนี้) DEMCO ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ ดังนี้: * **รายได้จากการบริการ:** มีการเติบโตที่ดีใน Q3/2564 โดยเฉพาะงานสถานีไฟฟ้าย่อย แต่ถูกกดดันด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมากจากสภาวะการแข่งขันที่สูง ซึ่งเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง * **รายได้จากการขาย:** การลดลงของรายได้จากการขายเสาโครงสร้างเหล็ก และการขาดทุนขั้นต้นที่เกิดขึ้น สะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อราคาวัตถุดิบหลักอย่างเหล็ก ซึ่งเป็นปัจจัยต้นทุนสำคัญในอุตสาหกรรม * **Backlog:** มูลค่างานในมือ 4,033.73 ล้านบาท เป็นสัญญาณที่ดีในการสร้างรายได้ต่อเนื่อง แต่การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรของโครงการเหล่านี้จะเป็นกุญแจสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์หมุนเวียน:** เพิ่มขึ้น 18.36% เป็น 1,986.53 ล้านบาท จากสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา (รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ) และสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น * **สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน:** ลดลง 8.09% เป็น 5,235.18 ล้านบาท หลักๆ มาจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในธุรกิจพลังงานลมที่ลดลง * **หนี้สินหมุนเวียน:** เพิ่มขึ้น 17.79% เป็น 2,549.97 ล้านบาท จากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น * **หนี้สินไม่หมุนเวียน:** ลดลง 32.62% เป็น 397.69 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวและหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 7.48% เป็น 4,274.05 ล้านบาท จากผลกระทบของการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในธุรกิจพลังงานลม โดยรวม ฐานะการเงินมีสภาพคล่องที่ต้องบริหารจัดการจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน และส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงจากรายการปรับมูลค่าเงินลงทุน ## สรุปท้าย DEMCO ในไตรมาส 3/2564 สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้จากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม แม้ว่าผลการดำเนินงานจากการบริการจะเผชิญแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นจากการแข่งขันที่สูง และธุรกิจขายเสาโครงสร้างเหล็กจะขาดทุนจากต้นทุนเหล็กที่ปรับตัวขึ้น การบริหารจัดการ Backlog ที่มีอยู่ และการปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับสภาวะตลาดจะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป