สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4604 out_tok=2564 at=2026-07-25T14:50:36 --> # DEMCO พลิกขาดทุนสุทธิลดลง Q1/66 รับแรงหนุนรายได้บริการโต ## รายได้บริการฟื้นตัวดันผลประกอบการไตรมาส 1/66 ขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ฝ่ายบริหารมุ่งเน้นบริหารต้นทุน บริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ DEMCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 ขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการบริการที่เติบโตถึงร้อยละ 20.04 ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายยังคงปรับตัวลดลง ซึ่งส่งผลต่อภาพรวมผลประกอบการที่ยังคงขาดทุนสุทธิ แต่มีทิศทางที่ดีขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ DEMCO ในไตรมาส 1 ปี 2566 มีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ดีขึ้น คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากการบริการ** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 64.65 ล้านบาท หรือร้อยละ 20.04 เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 ส่งผลให้ภาพรวมการขาดทุนสุทธิลดลง 41.47 ล้านบาท จาก 67.01 ล้านบาทในปีก่อน เหลือ 25.54 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แม้ว่ารายได้จากการขายจะลดลงอย่างมากก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการบริการมีสาเหตุหลักมาจากการเติบโตของ **งานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธา** ที่ชดเชยการลดลงของรายได้จากงานสถานีไฟฟ้าย่อยได้ นอกจากนี้ การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่ลดลง 3.18 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.53 เมื่อเทียบกับปีก่อน ก็มีส่วนช่วยลดผลขาดทุนลงเช่นกัน ในทางกลับกัน **รายได้จากการขาย** ลดลงถึง 28.54 ล้านบาท หรือร้อยละ 48.16 โดยเฉพาะรายได้จากการจำหน่ายโครงสร้างเหล็ก ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการ โดยมีสาเหตุมาจากต้นทุนเหล็กและสังกะสีที่สูงขึ้น ประกอบกับการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด ส่วน **อัตรากำไรขั้นต้น** มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ โดยกำไรขั้นต้นจากการบริการเพิ่มขึ้น 30.50 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนขั้นต้น 11.15 ล้านบาท กลายเป็นมีกำไร 19.35 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไร 5% ของรายได้งานบริการ ซึ่งเป็นผลมาจากงานก่อสร้างสถานีไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม การขายโครงสร้างเหล็กกลับมีอัตราขาดทุนขั้นต้นสูงถึงร้อยละ 66.70 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ยังมีกำไรขั้นต้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ารายได้จากการบริการจะฟื้นตัวและมีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากงานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธา แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายโครงสร้างเหล็ก และอัตราขาดทุนขั้นต้นที่สูงในส่วนนี้ เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ฝ่ายจัดการไม่ได้ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มของรายได้จากการขายในอนาคต รวมถึงปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบและสภาวะการแข่งขันในตลาดโครงสร้างเหล็ก ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิลดลง 64% YoY:** บริษัทมีขาดทุนสุทธิ 25.54 ล้านบาท ลดลง 41.47 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 ที่ขาดทุน 67.01 ล้านบาท * **รายได้บริการโต 20%:** รายได้จากการบริการอยู่ที่ 387.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.65 ล้านบาท จากการเติบโตของงานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธา * **รายได้ขายหดตัว 48%:** รายได้จากการขายลดลง 28.54 ล้านบาท โดยเฉพาะการจำหน่ายโครงสร้างเหล็ก * **ต้นทุนเหล็กกดดันกำไรขั้นต้น:** การขายโครงสร้างเหล็กมีอัตราขาดทุนขั้นต้นสูงถึง 66.70% จากต้นทุนเหล็กและสังกะสีที่สูงขึ้นและการแข่งขัน * **Backlog แตะ 3,024 ล้านบาท:** ณ วันที่ 12 พฤษภาคม 2566 มีมูลค่างานในมือ 103 โครงการ รวม 3,024.44 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานวิศวกรรมไฟฟ้ากำลัง ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 433.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการบริการ 387.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.04% จากงานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธา แต่รายได้จากการขายลดลง 48.16% มาอยู่ที่ 30.72 ล้านบาท จากการจำหน่ายโครงสร้างเหล็ก ในด้านกำไรขั้นต้น ไตรมาสนี้บริษัทมีขาดทุนขั้นต้นรวม 1.14 ล้านบาท ลดลง 79.89% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยกำไรขั้นต้นจากการบริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากที่เคยขาดทุนกลายเป็นมีกำไร 19.35 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไร 5% ของรายได้งานบริการ อย่างไรก็ตาม การขายโครงสร้างเหล็กกลับมีอัตราขาดทุนขั้นต้นสูงถึง 66.70% ค่าใช้จ่ายขายและบริหารลดลง 4.53% มาอยู่ที่ 66.97 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีขาดทุนสุทธิ 25.54 ล้านบาท ลดลง 41.47 ล้านบาท หรือ 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **งานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธาเติบโต:** เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ขับเคลื่อนรายได้จากการบริการให้เพิ่มขึ้น * **มูลค่างานในมือ (Backlog) แข็งแกร่ง:** มีมูลค่างานรอรับรู้รายได้รวม 3,024.44 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นงานวิศวกรรมไฟฟ้ากำลัง จะเป็นแหล่งรายได้หลักในอนาคต * **การบริหารต้นทุน:** การลดลงของค่าใช้จ่ายขายและบริหาร แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการควบคุมค่าใช้จ่าย ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ต้นทุนเหล็กและสังกะสีที่สูงขึ้น ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นจากการขายโครงสร้างเหล็ก * **การแข่งขันในตลาดโครงสร้างเหล็ก:** การแข่งขันที่รุนแรงส่งผลต่อความสามารถในการตั้งราคาและอัตรากำไร * **การพึ่งพารายได้จากการขายโครงสร้างเหล็ก:** แม้รายได้บริการจะโต แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายโครงสร้างเหล็ก และอัตราขาดทุนที่สูง เป็นความเสี่ยงต่อภาพรวมผลประกอบการ * **ความไม่แน่นอนของรายได้จากการขาย:** ฝ่ายจัดการไม่ได้ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้จากการขายในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการขายโครงสร้างเหล็ก:** จะสามารถฟื้นตัวหรือรักษาอัตรากำไรได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบ:** ผลกระทบจากราคาเหล็กและสังกะสีต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** ความคืบหน้าและอัตรากำไรของโครงการที่อยู่ในมือ * **การขยายธุรกิจในกลุ่มพลังงานทดแทน:** แม้ปัจจุบันมีมูลค่างานน้อย แต่เป็นโอกาสในการเติบโตในอนาคต * **สภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ:** อาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนในโครงการใหม่ๆ ของลูกค้า ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในฐานะบริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้านวิศวกรรมและก่อสร้าง DEMCO ได้รับผลกระทบโดยตรงจากปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบและการแข่งขันในตลาด การที่รายได้จากการบริการ ซึ่งรวมถึงงานระบบจำหน่ายและงานก่อสร้างโยธา เติบโตขึ้น ถือเป็นสัญญาณที่ดีในการกระจายความเสี่ยงและสร้างรายได้ที่มั่นคงขึ้น อย่างไรก็ตาม การที่รายได้จากการขายโครงสร้างเหล็กลดลงอย่างมาก และมีอัตราขาดทุนขั้นต้นสูงถึง 66.70% เป็นประเด็นที่ต้องให้ความสำคัญ เนื่องจากสะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารจัดการต้นทุนและสภาวะตลาดที่แข่งขันสูง มูลค่างานในมือ (Backlog) ที่มีอยู่ 3,024.44 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานวิศวกรรมไฟฟ้ากำลัง ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัท จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนรายได้ในช่วงต่อไป การบริหารจัดการโครงการให้มีประสิทธิภาพและสามารถทำกำไรได้ตามเป้าหมายจะเป็นกุญแจสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 1,526.14 ล้านบาท ลดลง 18.77% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการลดลงของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอยู่ที่ 5,071.65 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย หนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 2,148.46 ล้านบาท ลดลง 15.02% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น รวมถึงเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่น หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 390.25 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 4,059.10 ล้านบาท ลดลง 0.56% จากสิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้ที่ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ ## สรุปท้าย DEMCO ในไตรมาส 1 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวที่ดีขึ้น โดยเฉพาะการพลิกกลับมามีกำไรขั้นต้นจากการบริการ และการลดลงของขาดทุนสุทธิ ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้จากการบริการและมาตรการควบคุมค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม ความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงและการแข่งขันในตลาดโครงสร้างเหล็กยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ มูลค่างานในมือที่แข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ในอนาคต แต่การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรในธุรกิจที่เผชิญความผันผวนจะเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดต่อไป