สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6548 out_tok=3337 at=2026-07-25T12:49:45 --> # CEN พลิกกำไรโต 196% Q1/66 รับอานิสงส์ลงทุน ASTI-รายได้สื่อสารฟิลิปปินส์พุ่ง ## รายได้-กำไรฟื้นตัวแรงจากฐานต่ำปีก่อน ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์และขยายฐานรายได้ประจำในฟิลิปปินส์ บริษัท แคปปิทอล เอ็นจิเนียริ่ง เน็ตเวิร์ค จำกัด (มหาชน) หรือ CEN รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 196.41% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 21.14 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน และการเติบโตของรายได้จากธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์ ขณะที่ฝ่ายจัดการยังคงเดินหน้าขยายการลงทุนเชิงกลยุทธ์ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ CEN พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2566 มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **การกลับมามีกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน** จำนวน 66.58 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ผันผวนตามสภาวะตลาด และ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากธุรกิจโทรคมนาคมในประเทศฟิลิปปินส์** โดยเฉพาะรายได้จากการให้เช่าเสาโทรคมนาคมที่เพิ่มขึ้นกว่า 109% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน:** ในไตรมาส 1 ปี 2566 กลุ่มบริษัทมีการรับรู้กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดเพื่อค้า ส่งผลให้มีกำไรเข้ามาสนับสนุนผลประกอบการโดยรวม ซึ่งรายการนี้เป็นรายการที่เกิดขึ้นจากสภาวะตลาดและมูลค่าสินทรัพย์ ณ ขณะนั้น * **การเติบโตของธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์:** บริษัทย่อยในฟิลิปปินส์คือ Skytowers Infra Inc. มีการรับรู้รายได้จากการให้เช่าเสาโทรคมนาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขยายจำนวนสถานีที่ให้บริการได้ถึง 23 สถานี และคาดว่าจะสามารถส่งมอบเพิ่มเติมได้อีก 17 สถานีในไตรมาส 2 นอกจากนี้ บริษัทย่อย QROI Network Services Inc. (QNSI) ยังเริ่มรับรู้รายได้ใหม่จากการให้บริการตรวจสอบเสาโทรคมนาคม (Tower Audit) และการปฏิบัติงานและบำรุงรักษาสถานีโทรคมนาคม (Site Operation & Maintenance) ซึ่งจะช่วยสร้างฐานรายได้ประจำ (Recurring Income) ที่มั่นคงในอนาคต ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ากำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงินจะเป็นปัจจัยบวกในไตรมาสนี้ แต่เป็นรายการที่ผันผวนและไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ในอนาคต ส่วนการเติบโตของธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์มีแนวโน้มที่ดีจากการขยายจำนวนสถานีและการเพิ่มบริการใหม่ๆ ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ประจำได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การรับรู้รายได้จากการส่งมอบสถานีเพิ่มเติมในไตรมาส 2 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาเพื่อประเมินการเติบโตในระยะถัดไป ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ:** CEN มีกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาทใน Q1/66 เพิ่มขึ้น 196.41% YoY จากขาดทุน 21.14 ล้านบาทใน Q1/65 * **กำไรจากสินทรัพย์ทางการเงิน:** ได้รับปัจจัยหนุนจากกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน 66.58 ล้านบาท * **รายได้โทรคมนาคมฟิลิปปินส์โตแรง:** รายได้จากการให้เช่าเสาโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์เพิ่มขึ้น 109.23% * **ลงทุนใน ASTI:** ได้อนุมัติเพิ่มทุนเพื่อเข้าซื้อหุ้น ASTI สัดส่วน 19.89% มูลค่า 216.15 ล้านบาท เพื่อขยายธุรกิจสู่เซมิคอนดักเตอร์ * **รายได้ลวดเหล็กชะลอตัว:** รายได้จากการขายลวดเหล็ก (RWI) ลดลง 61.80 ล้านบาท จากราคาวัตถุดิบที่ปรับลดลง * **ต้นทุนการบริหารเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 16.82 ล้านบาท จากการรวมงบ QNSI และการปรับโครงสร้างบุคลากร ## ภาพรวมผลประกอบการ กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการรวม 343.60 ล้านบาท ลดลง 10.61% YoY โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายลวดเหล็ก (RWI) เนื่องจากราคาตลาดของวัตถุดิบที่ปรับลดลงส่งผลให้ราคาขายลดลงและลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อ อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าและพลังงานความร้อน (ENESOL) เพิ่มขึ้นกว่า 97% จากราคาค่าไฟฟ้าที่ผันแปรตามต้นทุนก๊าซธรรมชาติ และรายได้จากการจำหน่ายสินค้าอุตสาหกรรม (STOWER) เพิ่มขึ้นกว่า 123% ในส่วนของรายได้จากงานโครงการและการให้บริการ โดยบริษัทย่อย STOWER มีรายได้รวม 51.59 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 4.75 ล้านบาท โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์ 31.29 ล้านบาท คิดเป็น 60.65% ของรายได้ STOWER ซึ่งมีการรับรู้รายได้จากการให้เช่าเสาโทรคมนาคมเพิ่มขึ้น 109.23% และคาดว่าจะส่งมอบสถานีเพิ่มเติมได้อีก 17 สถานีในไตรมาส 2 นอกจากนี้ QNSI ยังเริ่มรับรู้รายได้ใหม่จากการให้บริการตรวจสอบและบำรุงรักษาเสาโทรคมนาคม ต้นทุนขายและบริการรวมอยู่ที่ 336.48 ล้านบาท ลดลง 12.77% YoY ซึ่งเป็นผลมาจากการกลับรายการค่าเผื่อการวัดมูลค่าสินค้า 25.99 ล้านบาท และปริมาณขายที่ลดลงของกลุ่มธุรกิจลวดเหล็ก รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้นในกลุ่มธุรกิจโทรคมนาคม ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 47.82% YoY หรือ 16.82 ล้านบาท เนื่องจากการรวมค่าใช้จ่ายของ QNSI เข้ามาเต็มไตรมาส และการปรับบุคลากรเพื่อวางกลยุทธ์การบริหาร ต้นทุนทางการเงินลดลง 16.04% YoY จากการบริหารจัดการหนี้สินที่ดีขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 20.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 196.41% YoY โดยกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 30.11 ล้านบาท และกำไรต่อหุ้น 0.041 บาท ## โอกาส * **การลงทุนในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์:** การเข้าลงทุนใน ASTI Holdings Limited (ASTI) สัดส่วน 19.89% จะเปิดโอกาสให้กลุ่มบริษัทได้ขยายธุรกิจเข้าสู่ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพ และสามารถใช้พันธมิตรทางธุรกิจหรือลูกค้าในธุรกิจนี้มาช่วยต่อยอดธุรกิจและลดต้นทุนการผลิตในอนาคต * **การเติบโตของรายได้ประจำในฟิลิปปินส์:** การขยายการให้เช่าเสาโทรคมนาคมและการเพิ่มบริการใหม่ๆ เช่น Tower Audit และ Site Operation & Maintenance จะช่วยสร้างฐานรายได้ประจำที่มั่นคงและเติบโตอย่างต่อเนื่อง * **การส่งมอบสถานีโทรคมนาคมเพิ่มเติม:** การคาดการณ์ว่าจะสามารถส่งมอบสถานีโทรคมนาคมเพิ่มเติมได้อีก 17 สถานีในไตรมาส 2 จะช่วยผลักดันรายได้ให้เติบโตต่อไป * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและการเปิดประเทศมากขึ้น ส่งผลดีต่อการบริโภคและการท่องเที่ยว ซึ่งอาจส่งผลดีต่อธุรกิจของกลุ่มบริษัทในภาพรวม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาตลาดของวัตถุดิบที่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาขายสินค้าลวดเหล็ก (RWI) และอาจทำให้ลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อ * **ความผันผวนของกำไรจากการลงทุน:** กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงินเป็นรายการที่ผันผวนตามสภาวะตลาด และไม่สามารถคาดการณ์ผลลัพธ์ในอนาคตได้ * **การแข่งขันในธุรกิจโทรคมนาคม:** แม้ธุรกิจในฟิลิปปินส์จะเติบโต แต่ยังคงมีความเสี่ยงจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมโทรคมนาคม * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** การลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าการลงทุนใน ASTI:** การดำเนินการเข้าซื้อหุ้น ASTI และการผนึกกำลังทางธุรกิจในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ * **การส่งมอบสถานีโทรคมนาคม:** จำนวนสถานีโทรคมนาคมที่จะสามารถส่งมอบเพิ่มเติมได้ในไตรมาส 2 และผลกระทบต่อรายได้ประจำ * **การรับรู้รายได้จากบริการใหม่:** การเติบโตของรายได้จาก Tower Audit และ Site Operation & Maintenance ในฟิลิปปินส์ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบ:** ทิศทางราคาวัตถุดิบที่ส่งผลต่อธุรกิจลวดเหล็ก * **ผลประกอบการของบริษัทย่อย:** การดำเนินงานและผลกำไรของบริษัทย่อยในต่างประเทศ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization ของโรงงานหรือสายการผลิตโดยตรง แต่การลดลงของปริมาณขายในกลุ่มธุรกิจลวดเหล็กอาจบ่งชี้ถึง Utilization ที่ลดลงหรือการบริหารจัดการสต็อกที่เข้มงวดขึ้น * **Order Book:** ไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่การที่ลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อเนื่องจากราคาวัตถุดิบที่ลดลง อาจส่งผลต่อปริมาณ Order Book ในอนาคตอันใกล้ * **ราคาวัตถุดิบ:** ราคาวัตถุดิบที่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาขายสินค้าลวดเหล็ก (RWI) * **GPM:** กำไรขั้นต้นในไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 7.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก (1.35) ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นการเติบโต 627.41% ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการกลับรายการค่าเผื่อการวัดมูลค่าสินค้า 25.99 ล้านบาท และการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น * **ส่งออก:** รายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าและพลังงานความร้อน (ENESOL) และรายได้จากธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์ (STOWER) สะท้อนถึงการดำเนินงานในต่างประเทศ * **ค่าเงิน:** ไม่ได้ระบุผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรง แต่การลงทุนในฟิลิปปินส์มีความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินเปโซ * **สินค้าคงคลัง:** มีการกลับรายการค่าเผื่อการวัดมูลค่าสินค้าจำนวน 25.99 ล้านบาท ซึ่งส่งผลดีต่อกำไรขั้นต้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,473.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.42% จากสิ้นปี 2565 โดยเพิ่มขึ้นจากการส่งมอบเสาโทรคมนาคมให้เช่าในฟิลิปปินส์และการรับรู้มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน หนี้สินรวมอยู่ที่ 516.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.45% จากสิ้นปี 2565 เนื่องจากบริษัทย่อยเช่าที่ดินเพิ่มขึ้นเพื่อติดตั้งเสาโทรคมนาคม ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 2,957.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.24% จากสิ้นปี 2565 จากส่วนต่างการจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืนและการรับรู้ผลกำไรจากการดำเนินงาน อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 10.28 เท่า เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 6.08 เท่าใน Q1/65 แสดงถึงการบริหารจัดการสภาพคล่องที่ดีขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.17 เท่า ลดลงจาก 0.26 เท่าใน Q1/65 แสดงถึงการบริหารจัดการหนี้สินได้ดี อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) อยู่ที่ 0.87% และอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 1.69% เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีก่อนที่ติดลบ เนื่องจากผลกำไรจากการตีมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน ## สรุปท้าย CEN พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2566 จากการรับรู้กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน และการเติบโตที่แข็งแกร่งของธุรกิจโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์ แม้รายได้จากธุรกิจลวดเหล็กจะชะลอตัวตามราคาวัตถุดิบ แต่การลงทุนเชิงกลยุทธ์ในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ผ่าน ASTI และการขยายฐานรายได้ประจำในฟิลิปปินส์ ถือเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความผันผวนของราคาวัตถุดิบและผลกำไรจากการลงทุน รวมถึงความคืบหน้าในการส่งมอบสถานีโทรคมนาคมเพิ่มเติมในไตรมาสถัดไป